ترس‌ها از اینکه یک جنگ تجاری جهانی باعث رکود اقتصادی در ایالات متحده و دیگر کشورهای جهان شود، منجر به فشار فروش گسترده در بازارهای سهام شده است، به طوری که شاخص S&P 500 از بالاترین سطح خود در ماه فوریه، 8.9% کاهش یافته است. در عین حال، قیمت طلا به طور قابل توجهی بهتر از بازار سهام عمل کرده و در حال حاضر قیمت‌ها حدود 2900 دلار برای هر اونس تثبیت شده‌اند.
برخی از تحلیلگران اشاره کرده‌اند که قیمت طلا در شرایط کنونی به رویدادهای نقدینگی حساس خواهد بود، چرا که معامله‌گران و سرمایه‌گذاران مجبورند معاملات در سود خود را به فروش برسانند تا نقدینگی لازم برای پوشش زیان‌هایشان را تأمین کنند.
با این حال، داده‌ها همچنین از باورهای دیرینه‌ای حمایت می‌کنند که تقاضا برای دارایی‌های امن عاملی مهم برای پشتیبانی از قیمت طلا در دوران افت‌های بزرگ است.
خبرگزاری کیتکو از ChatGPT خواسته بود که عملکرد طلا را در مقایسه با شاخص S&P 500 در زمان وقوع اصلاح 10 درصدی تحلیل کند. طبق داده‌ها، طلا به طور معمول در این شرایط شاهد افزایش‌های اندکی است.
به گفته این هوش مصنوعی: “در طول اصلاحات قابل توجه -از جمله بحران مالی 2008 و افت بازار ناشی از ویروس کرونا کاهش متوسط شاخص SPX بین 10% تا 15% بود، در حالی که طلا (XAUUSD) افزایش‌هایی در محدوده 3% تا 5% ثبت کرد، با برخی موارد افزایش بیشتر در شدیدترین افت‌ها.” همچنین افزود: “این تحلیل به طور دقیق بر اساس داده‌های هفتگی قیمت ثبت شده است، به طوری که تحلیل کاملاً مبتنی بر داده‌ها باقی می‌ماند.”
چت جی پی تی افزود: “محاسبات آماری نشان می‌دهد که در طول کل دوره، ضریب همبستگی پیرسون بین SPX و طلا تقریباً – 0.12 است. با این حال، زمانی که نمونه محدود به دوره‌های افت شناسایی‌شده می‌شود، این همبستگی معکوس به حدود –0.30 تقویت می‌شود. این اعداد نشان می‌دهند که بر اساس داده‌های تاریخی قیمت، طلا معمولاً در برابر روند اصلی بازار سهام در دوره‌های اصلاح بزرگ، واکنشی مخالف روند نشان می‌دهد. بنابراین، داده‌ها از این مفهوم پشتیبانی می‌کند که XAUUSD می‌تواند به عنوان یک کاهش‌دهنده ریسک عمل کند وقتی که SPX به شدت کاهش می‌یابد، همان‌طور که از عملکرد مثبت آن در این دوره‌های استرس‌زا برمی‌آید.”
تحلیل این هوش مصنوعی تقریباً با اظهارات اخیر تحلیلگران کامودیتی همخوانی دارد. در یک مصاحبه اخیر با کیتکو نیوز، جورج میلینگ-استنلی، استراتژیست ارشد طلا در State Street Global Advisors، گفت که انتظار دارد قیمت طلا به خوبی پشتیبانی شود چرا که سرمایه‌گذاران برای حفظ سرمایه خود وارد صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) با پشتیبانی طلا می‌شوند.
ماه گذشته، زمانی که شاخص S&P 500 شروع به کاهش کرد، SPDR Gold Shares (NYSE: GLD)، بزرگ‌ترین ETF پشتیبانی‌شده توسط طلا در جهان، شاهد ورود سرمایه یک روزه 1.9 میلیارد دلاری بود که بزرگ‌ترین افزایش در بیش از سه سال اخیر محسوب می‌شود.
میلینگ-استنلی گفت: “سرمایه‌گذاران ETF کمی دیر به این جشن پیوسته‌اند، اما خوشحالم که بالاخره وارد شده‌اند.” او افزود: “فکر می‌کنم احتمال زیادی وجود دارد که تقاضای سرمایه‌گذاری همچنان در حال رشد باشد. دلایل افزایش قیمت طلا از بین نمی‌روند؛ بلکه هر روز قوی‌تر می‌شوند.”
رایان مک‌اینتایر، مدیر شریک در Sprott Inc.، اشاره کرد که بازارهای سهام طبق بسیاری از معیارهای مختلف برای مدتی به طور قابل توجهی بیش از حد ارزیابی شده‌اند، بنابراین دیدن این اصلاح قابل توجه چندان تعجب‌آور نیست.
او اشاره کرد که عدم قطعیت اقتصادی ناشی از تعرفه‌ها و جنگ تجاری جهانی در حال دامن زدن به روند فروش در بازار است. همچنین به این نکته اشاره کرد که اختلافات تجاری بین ایالات متحده، کانادا و مکزیک که به صورت مداوم و گاهی قطع می‌شود، برنامه‌ریزی بلندمدت برای شرکت‌ها را دشوار می‌کند.
او گفت: “این عدم قطعیت برای سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای منفی است و این موضوع به بازده بسیاری از دارایی‌ها آسیب خواهد زد، به جز طلا.” او افزود: “طلا در این محیط به تنهایی خواهد ایستاد.”
بیشتر تحلیلگران اعلام کردند حتی اگر طلا تحت فشار فروش قرار گیرد، هر گونه اصلاحی فرصتی برای خرید خواهد بود.
بارت ملک، رئیس استراتژی کامودیتی در TD Securities، در یادداشتی اخیر گفته است که ممکن است قیمت طلا به 2800 دلار برای هر اونس کاهش یابد، چرا که نوسانات بازار در حال فشار بر قیمت‌ها است. با این حال، او افزود که روند صعودی بلندمدت طلا همچنان برقرار است و پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌ها امسال از 3000 دلار برای هر اونس عبور کنند.
او گفت: “تورم بالاتر از هدف در ایالات متحده، که ناشی از تعرفه‌ها، فشارهای دستمزد و سیاست‌های مهاجرتی محدودکننده است، همراه با فدرال رزروی که در نهایت شروع به افزودن تسهیلات پولی برای برآورده کردن ماموریت حداکثر اشتغال خود به‌طور همزمان با تعدیل اقتصاد خواهد کرد، باید باعث شود که فلز زرد وارد یک محدوده معاملاتی پایدار بالای 3000 دلار برای هر اونس شود.”
بیشتر بخوانید:
