از زمان تهاجم روسیه به اوکراین در سال ۲۰۲۲، بانک‌های مرکزی به سرعت طلا خریداری کرده‌اند، تقریباً سه برابر مقدار قبلی. گلدمن ساکس انتظار دارد این روند خرید ادامه یابد؛ زیرا نگرانی‌ها درباره تحریم‌های مالی آمریکا و افزایش بدهی‌های دولتی آمریکا همچنان وجود دارد.
نرخ‌های بهره بالاتر معمولاً طلا را که بازدهی ندارد، برای سرمایه‌گذاران کمتر جذاب می‌کند. کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو احتمالاً سرمایه‌گذاران غربی را به بازار طلا بازمی‌گرداند، پس از اینکه در طول دو سال گذشته عمدتاً از این بازار غایب بودند.
طلا به عنوان یک پوشش پرتفوی در برابر تحولات ژئوپلیتیکی مانند تعرفه‌ها، ریسک‌های فرعی فدرال رزرو (یعنی ریسک تضعیف استقلال فدرال رزرو) و نگرانی‌های مربوط به پایداری بدهی‌ها ارزش قابل توجهی دارد.
گلدمن ساکس همچنین اشاره کرده است که تقاضای ساختاری بالاتر از سوی بانک‌های مرکزی و تغییرات در نرخ‌های بهره همچنان باعث نوسانات قیمت طلا می‌شود. همچنین، صندوق‌های قابل معامله در بورس که با طلای فیزیکی پشتیبانی می‌شوند، به طور مداوم در حال افزایش هستند زیرا نرخ سیاستی فدرال رزرو کاهش می‌یابد.
این دلایل نشان می‌دهند که چرا گلدمن ساکس همچنان به پیش‌بینی خود مبنی بر رسیدن قیمت طلا به ۲۷۰۰ دلار در هر اونس تا اوایل سال ۲۰۲۵ پایبند است.
