صندوق‌های پوشش ریسک که بر اساس روندهای بازار سرمایه‌گذاری می‌کنند، دیدگاه‌های نزولی خود نسبت به بازار سهام ژاپن را تغییر داده و از اواخر هفته گذشته شروع به خرید آنها کرده‌اند.
تحلیلگران J.P.Morgan در یادداشتی اعلام کردند که این صندوق‌ها، که به عنوان مشاوران تجارت کالا یا CTAs شناخته می‌شوند، از الگوریتم‌ها برای سود بردن از روندهای بازار استفاده می‌کنند. CTAs ممکن است از حدود 15 اوت، پس از فروش اخیر، موقعیت‌های خود در قراردادهای آتی Nikkei 225 و TOPIX را بازسازی کرده باشند؛ زیرا «بازگشت شاخص بیش از انتظار بوده است.»
این تغییر سریع‌تر از آنچه که کارگزاری قبلاً پیش‌بینی کرده بود، رخ داد. تحلیلگران J.P.Morgan انتظار داشتند که CTAs رویکرد صبر و مشاهده را اتخاذ کنند اگر شاخص سهام Nikkei به طور موقت به بالای 35,000 بازگردد.
شاخص Nikkei 225 بیش از 20٪ از پایین‌ترین سطح خود در 5 اوت که بزرگترین سقوط یک روزه از سال 1987 را ثبت کرده بود، افزایش یافته است. این شاخص در روز جمعه بالای سطح 38,000 بسته شد.
تحلیلگران به کاهش شدید استراتژی‌های معاملاتی سیستماتیک توسط CTAs به عنوان یکی از عواملی که باعث فروپاشی بازار جهانی شد، اشاره کردند. این فروپاشی ناشی از افزایش غیرمنتظره نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن بود.
استراتژی معاملاتی سیستماتیک از قوانین سختگیرانه به جای سنتیمنت یک معامله‌گر استفاده می‌کند و گاهی شامل کدنویسی و الگوریتم‌ها برای هدایت تصمیمات معاملاتی و سرمایه‌گذاری می‌شود.
وحشتی که باعث بازگشت گسترده معاملات جهانی با ین شد، پس از اطمینان معاون بانک مرکزی ژاپن، شینیچی اوچیدا، به بازارها که افزایش نرخ بهره تدریجی خواهد بود، داده‌های قوی اقتصادی ژاپن در سه‌ماهه دوم و کاهش ترس از رکود اقتصادی در ایالات متحده، فروکش کرد.
تخمین زده می‌شود که CTAs حدود 50٪ از موقعیت‌های بلند مدت خود در قراردادهای آتی Nikkei را تا 9 اوت فروخته باشند. شاخص SG Trend، که نرخ بازده روزانه یک مجموعه از CTAs را دنبال می‌کند، در 15 روز اول این ماه 4.4٪ کاهش یافته است.
با وجود زیان‌های بزرگ در طول آشفتگی اخیر بازار، عملکرد صندوق‌های پیرو روند و صندوق‌های کلان شروع به بهبود کرده است. CTAs در حال انجام «خرید آزمایشی» بودند و J.P.Morgan افزود که اگر بهبود سهام ژاپن ادامه یابد، سایر صندوق‌های کلان، CTAs و صندوق‌های دنبال‌کننده روند نیز به بازار باز خواهند گشت.
