مردم همیشه به بیت‌کوین شک داشته‌اند، اما وقتی یک اقتصاددان برنده جایزه نوبل گفت که این ارز در نهایت شکست خواهد خورد، توجه بسیاری به آن جلب شد.
یوجین فاما، که به عنوان “پدر مالی مدرن (father of modern finance)” شناخته می‌شود، معتقد است که بیت‌کوین در نهایت هیچ ارزشی نخواهد داشت. دلیل او چیست؟ بیت‌کوین ارزش واقعی ندارد، برای خرید و فروش به خوبی کار نمی‌کند و در سیستم‌های بانکی معمولی جا نمی‌گیرد. آیا استدلال او منطقی است؟
نقاط ضعف بیت کوین: یک نقص مهلک یا تکامل نادرست؟
فاما عمدتاً نگران این است که بیت‌کوین چقدر پیش‌بینی‌ناپذیر است. برای اینکه یک ارز به خوبی عمل کند، باید ثابت و پایدار باشد. بیت‌کوین تغییرات زیادی در ارزش خود دارد، که باعث می‌شود شرکت‌ها نتوانند به راحتی آن را به عنوان پرداخت قبول کنند. فاما معتقد است که عدم قطعیت بیت‌کوین باعث می‌شود که استفاده از آن برای خرید و فروش کالاها دشوار باشد.
او همچنین استدلال می‌کند که بیت‌کوین از حمایت یک نهاد مرکزی برخوردار نیست. برخلاف ارزهای فیات که توسط دولت‌ها حمایت می‌شوند، بیت‌کوین ارزش خود را صرفاً از سفته بازی بازار و تقاضا می‌گیرد. اگر تقاضا از بین برود، قیمت آن به صفر می‌رسد. این پایان استدلال اوست، اما آیا این تمام داستان است؟
داستان ذخیره ارزش بیت کوین: آیا بیت کوین طلای دیجیتال است؟
منتقدان استدلال فاما اشاره می‌کنند که بیت‌کوین صرفاً در تلاش نیست که یک ارز باشد – بلکه در حال تکامل به چیزی دیگر است. بسیاری آن را به عنوان طلای دیجیتال می‌بینند، یک ذخیره ارزش که در برابر تورم و کنترل دولت مصون است. برخلاف ارزهای سنتی، بیت‌کوین عرضه محدودی از 21 میلیون کوین دارد که آن را کمیاب و احتمالاً دچار کاهش تورم می‌کند.
✔️ خبر مرتبط: انقلاب بیت کوین: پذیرش بیت کوین سریع تر از اینترنت و موبایل
از این منظر، نوسانات بیت‌کوین ممکن است یک ویژگی باشد نه یک نقص. طلا در معاملات روزمره استفاده نمی‌شود، اما به دلیل کمیابی و اعتماد تاریخی به آن، ارزش زیادی دارد. اگر بیت‌کوین مسیر مشابهی را دنبال کند، ممکن است هیچ‌گاه به طور گسترده برای پرداخت‌ها استفاده نشود – اما این به این معنی نیست که بی‌ارزش باشد.
برای صفر شدن بیت کوین چه چیزی لازم است؟
برای اینکه بیت‌کوین به طور واقعی فروپاشی کند، باید چند سناریوی افراطی رخ دهد. یک ممنوعیت جهانی می‌تواند تقاضا را از بین ببرد و نگه‌داشتن یا معامله آن را برای سرمایه‌گذاران دشوار کند. یک نقص فنی—مثل یک باگ فاجعه‌بار در پروتکل بیت‌کوین—ممکن است اعتماد به آن را تضعیف کند. یا یک جایگزین برتر ممکن است آن را جایگزین کند.
اما تاریخ نشان می‌دهد که بیت‌کوین مقاوم است. این ارز از بحران‌های متعدد، سرکوب‌های نظارتی و انتقادات بزرگان مالی جان سالم به در برده است. هر بار، بیت‌کوین قوی‌تر از قبل بازگشته است. آیا ممکن است فاما در بلندمدت درست بگوید؟ شاید. اما تا کنون، شرط‌بندی علیه بیت‌کوین به یک بازی باخت بوده است.
آینده پیش رو
آینده بیت‌کوین هنوز نامشخص است و نظرات در مورد آن همچنان متفاوت است. در حالی که برخی آن را محکوم به شکست می‌بینند، دیگران آن را به عنوان یک ابزار مالی انقلابی می‌دانند. واقعیت چیست؟ بیت‌کوین هنوز در حال تکامل است و سرنوشت آن بستگی به پذیرش، مقررات و نیروهای بازار خواهد داشت.
بیشتر بخوانید:
