سرمایه‌گذاری در کامودیتی‌ها باید در سال 2025 به‌عنوان یک پوشش ریسک در برابر تورم و عدم‌قطعیت اقتصادی همچنان عملکرد خوبی داشته باشد. به‌طور خاص، پیش‌بینی می‌شود که طلا و نقره بهتر از سایر بخش‌ها عمل کنند.
با وجود چشم‌انداز مثبت در پیش‌بینی سال 2025، اول هانسن، رئیس استراتژی کامودیتی در ساکسو بانک، به سرمایه‌گذاران توصیه کرد که هنگام ساخت یک سبد کامودیتی در پرتفوی‌های خود دقت کافی را داشته باشند. طلا و نقره پس از روند تاریخی خود در سال 2024، همچنان از جمله انتخاب‌های برتر او هستند.
هانسن گفت که پیش‌بینی می‌کند قیمت طلا امسال به 2900 دلار در هر اونس برسد، که نشان‌دهنده افزایشی 7 درصدی از سطوح فعلی است. با این حال، هانسن پتانسیل بیشتری را برای نقره می‌بیند و پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌ها به 38 دلار در هر اونس برسد، که افزایش تقریبی 30 درصدی از سطوح فعلی خواهد بود. او افزود که چشم‌انداز او به سمت بالا متمایل است.
با نگاهی به طلا، هانسِن اشاره کرد که این فلز گرانبها تا سال 2025 همچنان به‌عنوان یک دارایی پناهگاه امن مهم باقی خواهد ماند.
او گفت: “تقاضا برای فلزات سرمایه‌گذاری به‌دلیل چشم‌انداز ژئوپولیتیکی روز به روز نااطمینان‌تر شده، جایی که تنش‌های جهانی و تغییرات اقتصادی باعث شده است تا سرمایه‌گذاران به‌دنبال دارایی‌های امن‌تر باشند، روندی که هیچ نشانه‌ای از کمرنگ شدن آن در آینده نزدیک دیده نمی‌شود. علاوه بر این، نگرانی‌ها درباره افزایش بدهی جهانی، به‌ویژه در ایالات متحده، سرمایه‌گذاران را بر آن داشته تا با روی آوردن به فلزات گرانبها، خود را در برابر ناپایداری اقتصادی محافظت کنند.”
✔️ خبر مرتبط: چرا سرمایه گذاران باید به نقره به عنوان یک گزینه جذاب نگاه کنند؟
با این حال، او افزود که سرمایه‌گذاران باید صبور باشند چرا که فدرال رزرو در حال کاهش دوره سیاست‌های تسهیلی خود است. در حال حاضر، بازارها تنها یک کاهش نرخ بهره را برای امسال پیش‌بینی می‌کنند که تفاوت چشمگیری با انتظارات چند ماه پیش دارد. موضع هاوکیش بانک مرکزی ایالات متحده ممکن است از دلار آمریکا حمایت کند و این موضوع می‌تواند موجب نوساناتی در بازار فلزات گرانبها شود.
با وجود برخی چالش‌ها، هانسن نگرش مثبت‌تری به نقره دارد به‌دلیل نقش دوگانه آن به‌عنوان یک فلز پولی و صنعتی.
او گفت: “در سال 2024، افزایش تقاضای صنعتی کمک کرد تا کمبود فیزیکی در بازار نقره ایجاد شود. بخش‌هایی مانند الکترونیک و انرژی‌های تجدیدپذیر، به‌ویژه فناوری‌های فتوولتائیک (خورشیدی)، سهم زیادی در این افزایش داشتند. انتظار می‌رود که تقاضای صنعتی پایدار، نقره را در کسری عرضه به‌سمت سال 2025 نگه دارد، که احتمالاً با افزایش تقاضای ‘کاغذی’ از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس، این کسری عمیق‌تر شود.” (“paper demand” به تقاضا برای دارایی‌های مالی که پشتوانه فیزیکی ندارند، اطلاق می‌شود. این تقاضا مربوط به ابزارهای مالی غیرفیزیکی مانند قراردادهای آتی، آپشن‌ها یا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) گفته می‌شود. این نوع تقاضا برخلاف خرید فیزیکی کالا، بیشتر به خرید و فروش اوراق بهادار مربوط می‌شود که به نوعی به کالاهای واقعی مانند طلا و نقره مرتبط است.)
با ادامه عملکرد بهتر نقره نسبت به طلا، هانسِن پیش‌بینی می‌کند که نسبت طلا به نقره از سطح فعلی 88 به حدود 75 کاهش یابد.
موضع مثبت هانسن نسبت به نقره با چشم‌انداز وسیع‌تر او در بازار کامودیتی‌ها هم‌راستا است. او پتانسیل بیشتری برای فلزات مرتبط با برقی‌سازی اقتصاد جهانی نسبت به فلزات مرتبط با ساخت‌وساز می‌بیند.
او گفت: “در میان فلزات صنعتی، ما دیدگاه بلندمدت مثبت خود را نسبت به فلزاتی که از انتقال انرژی پشتیبانی می‌کنند، به‌ویژه مس و آلومینیوم، حفظ می‌کنیم. این فلزات از سرمایه‌گذاری‌ها در شبکه برق و رشد سریع نصب‌های انرژی‌های تجدیدپذیر از خودروهای الکتریکی گرفته تا پنل‌های خورشیدی و توربین‌های بادی حمایت می‌کنند. از سوی دیگر، ما پتانسیل محدودی برای فلزات وابسته به تقاضای بخش ساخت‌وساز، مانند سنگ‌آهن و فولاد، می‌بینیم.”
بیشتر بخوانید:
