مورگان استنلی پیش بینی می‌کند طلا تا سه ماهه چهارم سال 2024 به 2600 دلار برسد که دلیل آن خرید بانک مرکزی، تقاضای خرده فروشی و آشفتگی جهانی است.
قیمت طلا در آستانه رسیدن به رکوردهای جدید است و مورگان استنلی پیش بینی کرده است که تا سه ماهه چهارم سال 2024 به بالای 2600 دلار در هر اونس برسد. این چشم انداز صعودی در حالی است که طلا در حال حاضر 50 درصد از پایین‌ترین سطح خود در سال 2022 و 25 درصد از اواسط فوریه افزایش یافته است و این فلز گرانبها را در موقعیتی قوی برای پایان سال قرار می‌دهد.
محرک‌های کلیدی پیش بینی صعودی
استراتژیست‌های مورگان استنلی، به رهبری امی گوور، افزایش پیش بینی شده را به چندین عامل مهم نسبت می‌دهند:
- خریدهای بانک مرکزی: بانک‌های مرکزی، به ویژه از کشورهای در حال توسعه مانند چین، روسیه، هند، آفریقای جنوبی و برزیل، ذخایر طلای خود را به میزان قابل توجهی افزایش داده‌اند. این خریدها در سال 2022/23 در مقایسه با روندهای قبلی دو برابر شده است و قیمت‌ها را بالاتر می‌برد.
- تقاضای خرده فروشی و نهادی: افزایش قابل توجهی در سرمایه گذاری خرده فروشی در شمش‌ها و سکه‌های طلا به ویژه در چین مشاهده شده است. این افزایش با جریان ورودی قوی به صندوق‌های قابل معامله در بورس طلا (ETF) به ویژه از اروپا، پس از کاهش نرخ بهره در ژوئن تکمیل می‌شود. همچنین انتظار می‌رود که ETFهای ایالات متحده با اعمال کاهش نرخ بهره، شاهد جریان‌های ورودی مشابهی باشند که بیشتر از قیمت طلا حمایت می‌کند.
- آشفتگی جهانی و تقاضا برای دارایی‌های امن: درگیری‌های جهانی جاری، از جمله جنگ روسیه و اوکراین و تنش‌های اسرائیل و فلسطین، جذابیت طلا را به عنوان یک دارایی امن تقویت کرده است. این شرایط به طلا کمک کرده تا در هفت ماه گذشته نزدیک به 18 درصد افزایش یابد.
- چشم انداز اقتصادی: در حالی که نگرانی‌‌های فزاینده در مورد رکود بالقوه ایالات متحده وجود دارد، اقتصاددانان مورگان استنلی معتقدند فرود نرم محتمل‌تر است. آنها پیش بینی می‌کنند که در صورت تضعیف داده‌های اقتصادی، فدرال رزرو واکنش قاطعانه‌ای نشان خواهد داد و به طور بالقوه باعث ورود سرمایه‌های بیشتر به طلا خواهد شد.
پویایی بازار و پیش بینی قیمت
قیمت طلا به طور پیوسته در حال افزایش است و اخیراً به بالای 2400 دلار در هر اونس بازگشته است. مورگان استنلی انتظار دارد که این حرکت صعودی به دلیل عوامل فیزیکی و مالی ادامه یابد.
گوورخاطرنشان می‌کند: سود خالص COMEX به بالاترین حد خود از سه ماهه دوم 2022 رسیده است، اما هنوز 100,000 لات پایین‌تر از بالاترین رکورد تاریخی است. استراتژیست‌ها استدلال می‌کنند که در حالی که افزایش اخیر ناشی از تقاضای فیزیکی بوده است، جریان‌های مالی گام بعدی را بالاتر خواهد برد. آنها پیش بینی می‌کنند که قیمت طلا تا سه ماهه چهارم سال 2024 به 2650 دلار در هر اونس برسد.
بینش منطقه‌ای و الگوهای مصرف
علیرغم چشم انداز مثبت کلی، تغییرات منطقه‌ای در تقاضای طلا وجود دارد. بانک مرکزی چین خرید طلا خود را در ماه مه پس از 18 ماه متوالی متوقف کرد و تقاضای جواهرات هند کاهش یافته است. با این حال، مصرف قوی شمش و سکه در چین همچنان از تقاضای کلی حمایت می‌کند.
در ماه ژوئن، برداشت طلا از بورس طلای شانگهای نسبت به مدت مشابه سال قبل 31 درصد کاهش داشت که نشان دهنده تقاضای ضعیف جواهرات است. این در تضاد با تقاضای قوی برای شمش و سکه است که نشان دهنده تغییر رفتار مصرف کننده به سمت سرمایه گذاری است.
نتیجه‌گیری
پیش‌بینی مورگان استنلی بر پویایی پیچیده در بازار طلا تأکید می‌کند. خریدهای بانک مرکزی، سرمایه گذاری‌های خرده فروشی و نهادی و عوامل اقتصادی جهانی همگی در چشم انداز صعودی طلا نقش دارند. با ادامه آشفتگی جهانی و تداوم ابهامات اقتصادی، نقش طلا به عنوان یک دارایی امن احتمالاً قیمت آن را تا پایان سال 2024 به بالای 2600 دلار در هر اونس خواهد رساند.
منبع: jpost
