بازارهای نفت شاهد معاملات پرتلاطمی بودند، به طوری که قیمت نفت برنت برای تحویل در ژانویه با پیروزی ترامپ، ابتدا افت کرد و سپس افزایش یافت.
وال استریت ابراز نگرانی کرده است که دور دوم ریاست جمهوری ترامپ می‌تواند بر قیمت نفت تأثیر منفی بگذارد، چرا که تولیدکنندگان مشتاق هستند در زمانی که تحت فشار بوروکراسی دوران بایدن قرار نگیرند، حفاری و تولید بیشتری داشته باشند. با این حال، بخش دیگری از وال استریت اکنون استدلال می‌کند که این روایت ناقص است.
به گفته کارشناسان کامودیتی در استاندارد چارترد، تولید نفت ایالات متحده و به ویژه تولید غیر متعارف (نفت شیل) نسبت به زمانی که ترامپ برای اولین بار در سال 2017 روی کار آمد، تغییرات قابل توجهی داشته است. استاندارد چارترد اشاره می‌کند که تولید نفت خام ایالات متحده در اوت 2024 به 13.40 میلیون بشکه در روز رسید که بالاترین رکورد قبلی 3.31 بشکه در روز ثبت شده در دسامبر 2023 است. تولید نفت خام ایالات متحده 4.7 میلیون بشکه در روز از زمان ویروس کرونا در ماه مه 2020 افزایش یافته است. با این حال، این میزان تنها 0.4 میلیون بشکه در روز بالاتر از بالاترین سطح قبل از همه‌گیری در نوامبر 2019 است که به نرخ رشد تولید سالانه تنها 80 هزار بشکه در روز در این بازه زمانی رسیده است. علاوه بر این، پیش‌بینی می‌شود که روند رشد در سال جاری و در سال 2025 به کندی ادامه دهد. عرضه مایعات ایالات متحده در سال 2023 به میزان 1.605 میلیون بشکه در روز افزایش یافت، اما استاندارد چارترد رشد تنها 630 هزار بشکه‌ای در روز را در سال 2024 پیش‌بینی کرده است که به 300 هزار بشکه در سال 2025 کاهش خواهد یافت.
استاندارد چارترد خاطرنشان می‌کند که پویایی تولید نفت شیل ایالات متحده حفظ افزایش عرضه درازمدت را دشوار می‌کند و تولید نفت این کشور به جای یک شرکت ملی نفت که اغلب در مورد بسیاری از تولیدکنندگان اوپک اتفاق می‌افتد، توسط چند شرکت بزرگ و تولیدکننده مستقل در کنار شرکت‌های خصوصی تحت سلطه است.
✔️ خبر مرتبط: بانک سیتی: ترامپ می‌تواند قیمت نفت را تا ۲۰۲۵ پایین بیاورد
این شرکت‌ها تا حد زیادی روزهای شادی را پشت سر گذاشته‌اند و انضباط سرمایه‌ای سخت‌گیرانه را اتخاذ کرده‌اند و از افزایش سریع تولید خودداری می‌کنند که به نفع بازگشت سرمایه بیشتر به سهامداران در قالب سود سهام و بازخرید سهام هستند. استاندارد چارترد همچنین اشاره می‌کند که فعالیت‌های ادغام‌ها و اکتساب‌ها گسترده در این بخش، تعداد شرکت‌های فعال را کاهش داده است. این افزایش بهره وری حفاری و تکمیل باعث شده است که تولید علیرغم کاهش تعداد دکل‌ها به رشد خود ادامه دهد.
به نظر می‌رسد دیدگاه‌های استاندارد چارترد با دیدگاه‌های گلدمن ساکس مطابقت دارد. در ماه ژوئیه، گلدمن ساکس پیش‌بینی کرد که تولید نفت خام آمریکا در سال جاری 500 هزار بشکه در روز افزایش می‌یابد که در مقایسه با افزایش بیش از 1 میلیون بشکه‌ای در سال گذشته، رشد کمتری را نشان می‌دهد. با این حال، ایالات متحده 60% از رشد تولید غیراوپک را به خود اختصاص خواهد داد و انتظار می‌رود که حوضه پرمین (آمریکای شمالی) رشد سالانه 340 هزار بشکه در روز داشته باشد که کمتر از پیش‌بینی اولیه سالانه 520 هزار بشکه‌ای بانک وال استریت است. به گفته گلدمن ساکس، دستاوردهای فناوری و بهره وری تقریباً تمام رشد حوضه شیل تگزاس-نیومکزیکو از سال 2020 را به خود اختصاص داده است. با این حال، این بانک هشدار داده است که “پرمین در حال بلوغ است و زمین شناسی رو به وخامت آن بر تولید نفت خام تاثیر می‌گذارد.” گلدمن ساکس فاش کرد که تعداد دکل‌های پرمین تقریباً 15 درصد از بالاترین رقم آوریل سال گذشته به 309 کاهش یافته است و 30 درصد کمتر از میانگین 2018-2019 خود است. گلدمن ساکس پیش بینی کرده است که تعداد دکل‌های پرمین تا پایان سال 2025 به زیر 300 برسد.
برای تثبیت موضع صعودی خود، استاندارد چارترد همچنین اشاره کرده است که نفت شیل مشخصات تولید متفاوتی با نفت معمولی دارد. در حالی که تولید نفت شیل به سرعت وارد جریان می‌شود، اوج تولید تنها برای یک دوره نسبتاً کوتاه، معمولاً چند ماه، حفظ می‌شود، و پس از آن کاهش آغاز می‌شود. میزان کاهش توسط عوامل مختلفی از جمله ویژگی های مخزن، تکنیک‌های تکمیل و کاهش تولید تعیین می‌شود، اما می‌تواند بین 40-80٪ باشد. این موسسه پیش‌بینی کرده است که با مدیریت مؤثر، عرضه ایالات متحده در قیمت‌های فعلی تثبیت خواهد شد.
✔️ خبر مرتبط: سقوط درآمد صادرات نفت عربستان به پایین ترین حد در سه سال
عامل دیگر دلسرد کننده بیشتر تولید، تعرفه‌ها هستند. در سال 2018، ترامپ 25 درصد بر واردات فولاد و 10 درصد بر آلومینیوم تعرفه اعمال کرد. او متعهد شده است که تعرفه‌های کلان تا 60 درصد را بر محصولات وارداتی اعمال کند. فولاد در تمام مراحل حفاری و تولید مورد استفاده قرار می گیرد و فولاد تصفیه شده برای تجهیزات حفاری، پمپ‌ها و لوله‌ها مورد نیاز است. تولیدکنندگان نفت ایالات متحده در بسیاری از نظرسنجی‌های اخیر صنعت، فشارهای هزینه‌های مختلف را به‌عنوان معضل مهم رشد ذکر کرده‌اند. این هزینه‌ها برای پروژه‌های جدید قابل توجه است، چرا که اکثر لوله‌های فولادی مورد استفاده برای حفاری نفت و گاز و زیرساخت‌های خط لوله وارداتی است.
در نهایت، ترامپ احتمالاً زمین فدرال را برای اکتشاف و تولید باز خواهد کرد. با این حال، استاندارد چارترد اشاره کرده است که بازه زمانی مورد نیاز از صدور مجوز، تا اکتشاف و ارزیابی، و تولید نهایی چند سال طول می‌کشد که به این معنی است که هر گونه تولید از اراضی فدرال احتمالاً پس از پایان دوره چهار ساله او انجام می‌شود.
بیشتر بخوانید:
- گلدمن ساکس: قیمت نفت در سال ۲۰۲۵ به میانگین ۷۶ دلار می‌رسد
- سیاست‌های نفتی عربستان: کلید کاهش قدرت نظامی روسیه
- ارتباط تورم، قیمت نفت و انتظارات نرخ بهره با هم چیست؟
