تحلیلگران و افراد داخلی صنعت رمزارزها در حال بررسی عوامل پشت پرده تاخیر در آلت سیزن (Altseason) هستند و تعامل بین جریانهای سرمایه، رفتار سرمایهگذاران و رویدادهای بازار را آشکار میکنند.
کی یانگ جو، مدیرعامل CryptoQuant، استدلال میکند که رالی فعلی بیتکوین (BTC) تفاوت قابلتوجهی با چرخههای قبلی دارد. او در یک رشته توییتر توضیح داد که ماهیت سرمایه ورودی به بیتکوین تغییر کرده است. سرمایهگذاران نهادی و ETFهای اسپات اکنون در حال هدایت رشد بیتکوین هستند نه معاملهگران خرد در صرافیهای رمزارز.
کی یانگ جو اظهار داشت: “این سرمایهگذاران نهادی و خریداران ETF قصد چرخش داراییهای خود از بیتکوین به آلتکوینها را ندارند.”
او تأکید کرد که این بازیگران خارج از صرافیهای رمزارز فعالیت میکنند و چرخش دارایی را کمتر امکانپذیر میکنند. علاوه بر این، آلتکوینهای کوچک برای نقدینگی به شدت به کاربران صرافی وابسته هستند که در این چرخه غیبتی وجود داشته است.
مدیرعامل CryptoQuant پیشنهاد کرد که برای رشد آلتکوینها به بالاترین سطح تاریخی جدید، سرمایه تازه باید وارد صرافیهای رمزارز شود – روندی که هنوز مشهود نیست. در حالی که صندوقهای نهادی ممکن است به آلتکوینهای اصلی وارد شوند، آلتکوینهای کوچک همچنان به معاملهگران خرد وابسته هستند.
کی یانگ جو نتیجه گرفت که آلتکوینها برای جذب سرمایه تازه به استراتژیهای مستقل نیاز دارند و نه به سوار شدن بر موج بیتکوین. با وجود این چشمانداز محتاطانه، او همچنان خوشبین است.
او افزود: “آلت سیزن خواهد آمد، اما گزینشی خواهد بود. هر آلتکوینی به بالاترین سطح تاریخی قبلی خود نخواهد رسید.”
✔️ خبر مرتبط: بازارهای مالی از نگاه برنت دانلی: آیا اتریوم بازی را به رقبا باخته است؟
همه با تحلیل مدیرعامل CryptoQuant موافق نیستند. CryptoVizArt، تحلیلگر ارشد و پژوهشگر Glassnode، معتقد است که آلت سیزن در حال حاضر آغاز شده است. او رشد انفجاری سولانا در آدرسهای فعال را برجسته کرد که اکنون به 18.6 میلیون در روز رسیده است – تقریباً 40 برابر اتریوم. CryptoVizArt خاطرنشان کرد: “سرمایهگذاران خرید در این چرخه قبلاً انتخاب کردهاند که کجا قمار کنند.”
این محقق به محبوبیت میم کوینها و پروژههای مبتنی بر سولانا به عنوان مدرکی بر جریان داشتن آلت سیزن اشاره کرد. با این حال، کی یانگ جو تا حدودی با این دیدگاه همسو بود.
مدیر اجرایی CryptoQuant خاطرنشان کرد: “آلت سیزن برای چند آلتکوین اصلی شروع شده است، اما برای بقیه نه”،
تحلیلگران دیگری مانند Crypto Feras، دیدگاه تاریخیتری دارند. از نظر آنها، آلت سیزن معمولاً در مراحل پایانی چرخه بیتکوین رخ میدهد.
به گفته وی: “در سال 2020، آلتکوینها در طول روند صعودی بیتکوین در نیمه دوم سال خرد شدند، اما بعداً افزایش یافتند.
آنها استدلال میکنند که تعداد زیاد آلتکوینهای امروزی جریان سرمایه ورودی را رقیق میکند و آلت سیزن این چرخه را نسبت به چرخههای قبلی کمتأثیرتر میکند.
روانشناسی چرخه بازار
یکی دیگر از اعضای برجسته جامعه رمزارزه ، XForceGlobal، نقدی ظریف بر استدلال کی یانگ جو ارائه کرد و نقش روانشناسی و معیار دامیننس بیت کوین را در درک رفتار بازار برجسته کرد.
به گفته وی: “اندازه گیری تخصیص نهادهای مالی در مقابل کاربران صرافی غیرممکن است. بازار به عنوان یک پیشگویی خود تحقق یافته عمل میکند”.
آنها اشاره کردند که آلت سیزن اغلب با تأخیر نسبت به رالی بیتکوین رخ میدهد و اطمینان به بیتکوین معمولاً به رشد آلتکوینها منجر میشود.
XForceGlobal نتیجهگیری کرد: “آلتکوینها همیشه عقب خواهند ماند، اما هنگامی که جریان پول همسو شود، آلت سیزن اجتنابناپذیر است”.
علاوه بر این بحث، شاخصهایی مانند نسبت اتریوم به بیتکوین (ETH/BTC) که به پایینهای تاریخی رسیده است، نشاندهنده تغییر احتمالی در بازار است. به طور مشابه، BeInCrypto نیز در مورد آماده شدن آلتکوینها برای رشد، با حمایت از سنتیمنت صعودی و اندیکاتورهای تکنیکال کلیدی گزارش داد.
✔️ خبر مرتبط: بحران سیاسی در کره جنوبی و اثر آن بر بیت کوین
با این حال، کل ارزش بازار آلتکوینها همچنان زیر بالاترین سطح تاریخی خود باقی مانده است که نگرانی کی یانگ جو در مورد کمبود نقدینگی تازه از کاربران صرافی را تکرار میکند.
اجماع بین تحلیلگران این است که آلت سیزن فرا خواهد رسید، اما مقیاس و دامنه آن نامشخص است. علاقه نهادی به بیتکوین بازار را بازسازی کرده و باعث کاهش جریان مستقیم به آلتکوینها شده است. مشارکت سرمایهگذاران خرید، که برای آلتکوینهای کوچک ضروری است، تمرکز خود را به بخشهای خاصی مانند میم کوینها و سولانا تغییر داده است.
در نهایت، آلتکوینها باید برای جذب سرمایه جدید به طور مستقل نوآوری کنند. چه از طریق موارد استفاده منحصر به فرد، مشارکتها یا پیشرفتهای تکنولوژیکی، مسیر پیش رو نیازمند بیش از تکیه بر حرکت بیتکوین است.
همانطور که کی یانگ جو به درستی خلاصه کرد، “رشد آینده بیتکوین به ETFها، نهادها و دولتها گره خورده است، نه معاملهگران خرد. آلتکوینها باید برای رشد، خود را با این واقعیت جدید وفق دهند.”
بیشتر بخوانید: