بریجواتر اسوشیتس (Bridgewater Associates) با اشاره به بهبود انتظارات سودآوری و سیگنالهای حمایتی سیاستگذاری، بر موضع سازنده خود نسبت به سهام چین تأکید کرد؛ این در حالی است که صندوق پوشش ریسک (Hedge Fund) داخلی این شرکت در سال ۲۰۲۵ عملکردی برجسته از خود بر جای گذاشت.
بازوی مدیریت صندوق خصوصی بریجواتر مستقر در شانگهای، در نامهای که ماه دسامبر به سرمایهگذاران ارسال کرد، اظهار داشت که سهام چین «تا حدودی جذاب باقی ماندهاند» و چشمانداز خود را «بهطور نسبی خوشبینانه» توصیف کرد؛ این خوشبینی هم به صورت مطلق و هم در مقایسه با سایر کلاسهای دارایی مطرح شده است. البته این شرکت هشدار داد که ارزیابی مذکور منعکسکننده شرایط پایان سال گذشته است و با تغییر پویاییهای کلان اقتصادی و سیاستگذاریها، ممکن است تغییر کند.
این اظهارات پس از یک سال قدرتمند برای صندوق داخلی «All Weather Plus» بریجواتر بیان میشود که سرمایه را بین سهام، اوراق قرضه و کالاها تخصیص میدهد. این صندوق در سه ماهه چهارم ۹.۱ درصد رشد کرد و بازدهی کل سال خود را (قبل از کسر کارمزد) به حدود ۴۴.۵ درصد رساند؛ عملکردی که بهراحتی از شاخص CSI 300 که در همین دوره حدود ۱۸ درصد رشد داشت، پیشی گرفت.
بریجواتر این عملکرد را به ترکیبی از پیامهای حمایتی سیاست داخلی، کاهش فشارهای خارجی و بهبود احساسات بازار (از جمله خوشبینی مرتبط با موفقیت شرکت هوش مصنوعی چینی DeepSeek) نسبت داد. اگرچه فشارهای مداومی مانند تنشهای تجاری باعث نوسانات دورهای در طول سال شد، اما این شرکت اعلام کرد که استراتژی متنوع و متعادل آن به کاهش افت سرمایه و شکار فرصتها در کلاسهای مختلف دارایی کمک کرده است.
این نتیجه قوی، سالی رکوردشکن را برای بریجواتر در سطح جهانی رقم زد و جایگاه آن را در بازار بهسرعت در حال رشد صندوقهای پوشش ریسک داخلی چین تثبیت کرد. داراییهای تحت مدیریت این شرکت در چین به تقریباً ۶۰ میلیارد یوان در سال ۲۰۲۵ رسید که بالاترین میزان در میان مدیران خارجی صندوقهای پوشش ریسک است و عملکرد آن در مقایسه با میانگین بازدهی ۲۲ درصدی صندوقهای پوشش ریسک چند-دارایی چینی (طبق آمار PaiPaiWang)، بسیار مطلوب بوده است.
با نگاه به آینده، بریجواتر انتظار دارد که موضع سیاستگذاریهای حمایتی چین به قوت خود باقی بماند. این شرکت افزود که سیاستگذاران هم تمایل و هم ابزارهای لازم برای ثبات بخشیدن به رشد اقتصادی در زمان نیاز را در اختیار دارند؛ امری که باعث شده بریجواتر افزایش اندکی در میزان مواجهه (exposure) خود با داراییهای ریسکپذیر مرتبط با چین را حفظ کند.
