دلار آمریکا در برابر نفت ارزان ایستاد؛ نگاه‌ها به حکم تعرفه‌ها

انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا تاکنون جهت‌گیری مشخصی برای بازار فارکس ایجاد نکرده است. انتظار می‌رود گزارش اشتغال روز جمعه و حکم احتمالی دیوان عالی درباره تعرفه‌ها، اثر منفی کاهش قیمت نفت بر دلار را جبران کنند. در اروپا نیز نگاه‌ها به تحولات ژئوپلیتیک از گرینلند تا اوکراین دوخته شده است؛ جایی که یورو تحت فشار ریسک‌های سیاسی و مداخلات احتمالی بانک مرکزی دانمارک قرار دارد.

دلار آمریکا: مقاومت در برابر نفت ارزان

داده‌های اقتصادی روز گذشته آمریکا ترکیبی از نتایج مثبت و منفی داشتند و نتوانستند محرک تازه‌ای برای دلار باشند:

گزارش ADP نزدیک به پیش‌بینی‌ها و در سطح ۴۱ هزار بود. هرچند قدرت پیش‌بینی آن محدود است، اما باعث شده بازار انتظار داشته باشد داده‌های جمعه برای کاهش بیشتر نرخ‌های فدرال رزرو کافی نباشد. در مقابل، گزارش فرصت‌های شغلی نوامبر ضعیف بود و اثر مثبت شاخص خدمات ISM را خنثی کرد.

امروز بازارها منتظر داده‌های Challenger درباره تعدیل نیرو و آمار هفتگی مدعیان بیمه بیکاری هستند؛ داده‌هایی که در پایان دسامبر کاهش غافلگیرکننده‌ای داشتند.

با وجود افت قیمت نفت، دلار همچنان مقاوم مانده است؛ زیرا بازارهای کالایی برنامه‌های ترامپ برای عرضه نفت ونزوئلا را جدی گرفته‌اند. با این حال، پس از عبور از ریسک گزارش NFP، کاهش قیمت نفت می‌تواند مانع از ادامه رشد دلار شود.

دیوان عالی آمریکا و ریسک تعرفه‌ها

بازارها چشم‌انتظار حکم دیوان عالی درباره تعرفه‌ها هستند. اجماع فعلی بر صدور حکم منفی است که می‌تواند به تقویت دلار منجر شود؛ زیرا اثر تعرفه‌ها بر بازار کار بیشتر از تورم بوده و واکنش بازار می‌تواند بازتسعیر سیاست‌های فدرال رزرو را به سمت موضعی سخت‌تر سوق دهد. قرار است روز دوشنبه ۱۲ ژانویه در یک وبینار درباره این حکم و پیامدهای آن بحث شود.

یورو: زیر سایه ژئوپلیتیک

با وجود تورم پایین‌تر از پیش‌بینی در آلمان، داده‌های کلی منطقه یورو مطابق اجماع ۲٪ باقی ماند. همان‌طور که تحلیلگران اشاره کرده‌اند، حتی اندکی کمتر از پیش‌بینی نیز باعث تغییر جدی در انتظارات سیاستی نمی‌شد؛ زیرا ارتباطات اخیر بانک مرکزی اروپا همچنان لحن سخت‌گیرانه دارد.

تمرکز اصلی یورو اکنون بر ژئوپلیتیک است:

گرینلند: آمریکا و دانمارک هفته آینده دیدار خواهند داشت تا درباره معاملات تجاری احتمالی برای حضور اقتصادی آمریکا در این جزیره گفت‌وگو کنند. دولت ترامپ حتی تهدید به مداخله نظامی را مطرح کرده، هرچند فعلاً بازار واکنش چندانی نشان نداده است.
اوکراین: بریتانیا و فرانسه توافق کرده‌اند در صورت دستیابی به صلح، نیرو اعزام کنند. تاکنون یورو واکنش چندانی به این پیشرفت‌های جزئی نشان نداده است.

جفت‌ارز EURDKK

جفت‌ارز EURDKK در سمت قوی معامله می‌شود اما تنها حدود ۰.۱۵٪ بالاتر از سطح تثبیت ۷.۴۶۰ است. بانک مرکزی دانمارک دامنه ±۲.۲۵٪ را مجاز می‌داند، هرچند انحراف‌ها معمولاً کمتر از ۰.۵٪ هستند. احتمال دارد بانک مرکزی در حال خرید کرون دانمارک باشد؛ در سال‌های ۲۰۱۹-۲۰ نیز مداخلات ارزی در همین سطوح انجام شد. عبور قاطع از سطح ۷.۴۷۴۰ که در سال‌های ۲۰۱۹-۲۰ به شدت دفاع شد، می‌تواند نشانه‌ای هشداردهنده باشد.

جمع‌بندی

دیدگاه کوتاه‌مدت نسبت به EURUSD همچنان خنثی است و سطح ۱.۱۷۰

منبع: ING