طلا بار دیگر قلهای تازه فتح کرد؛ بهای این فلز گرانبها با جهشی ۵۲ دلاری به مرز 3645 دلار رسید و روند صعودی پرشتاب خود پس از خروج از محدوده رنج آوریل تا سپتامبر، حالت شبهپارابولیک به خود گرفته است. نمودارها گویای همهچیز هستند و بسیاری از تحلیلگران در هفته گذشته بارها به دلایل بنیادین این حرکت صعودی اشاره کردهاند.
اما چه عواملی پشت پرده این رکوردشکنیهای متوالی قرار دارند؟
- فشار سیاسی بر فدرال رزرو
گمانهزنیها درباره تلاش دونالد ترامپ برای اعمال نفوذ بر سیاستهای پولی و سوقدادن فدرال رزرو به سمت کاهش شدیدتر نرخ بهره، فضای انتظارات را تغییر داده و زمینهای قوی برای رشد داراییهای بدون بازده، مانند طلا، فراهم کرده است. - فروپاشی نظم تجاری جهانی
اختلافات عمیق در نظام تجارت بینالملل و بازگشت موج تعرفهها و محدودیتهای تجاری، نااطمینانی تازهای در اقتصاد جهانی ایجاد کرده است. این بیثباتی ساختاری سرمایهگذاران را بیش از پیش به سمت پناهگاههای امن سوق میدهد. - بحران در نظم امنیتی و نظامی
تشدید تنشهای ژئوپلیتیک و اظهارات جنجالی برخی سیاستمداران آمریکایی درباره مداخله نظامی در مناطق حساساز جمله آمریکای لاتین نشان میدهد نظم سنتی امنیتی جهان نیز در حال فرسایش است. این شرایط ریسکهای ژئوپلیتیک را بالا برده و بر جذابیت طلا افزوده است. - انفجار هزینههای مالی دولتها
افزایش کسری بودجه و رشد افسارگسیخته هزینههای مالی در اقتصادهای بزرگ، به ویژه ایالات متحده، نگرانیها نسبت به پایداری بدهیها را تقویت کرده است. همین موضوع به تضعیف چشمانداز ارزهای فیات و تقویت جایگاه طلا انجامیده است. - تأیید تکنیکال
از منظر نموداری، شکست سطوح مقاومتی و الگوهای صعودی معتبر، نیروی مضاعفی به رالی اخیر داده است. همسویی عوامل تکنیکال با زمینههای بنیادی، طلا را در موقعیتی کمسابقه برای ثبت رکوردهای متوالی قرار داده است.
