یوتوتایمز » بایگانی: کامران گودرزی » برگه 122
با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکرها مطلع شوید
سخنرانی میشل بومن، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو ایالات متحده، که در آن به موضوعات مختلفی از جمله سیاستهای پولی، نظارت بر بانکها و نگرانیهای مربوط به نقدینگی پرداخته است. در زیر خلاصهای از نکات کلیدی سخنرانی آمده است:
بومن در مورد احتمال کاهش نرخ بهره احتیاط کرده و به ریسک افزایش تورم اشاره میکند. او ابراز عدم اطمینان کرده است که تورم به همان روشی که در نیمه دوم سال گذشته کاهش یافت، ادامه یابد.
او بیان کرده که تورم هنوز «به طور ناراحتکنندهای» بالای هدف 2 درصدی فدرال رزرو قرار دارد. نرخ تورم هسته (PCE) در نیمه اول سال 2024 به طور میانگین 3.4 درصد بوده است که به وضوح بالاتر از هدف فدرال رزرو است.
بومن به چندین عامل اشاره کرده که میتواند تورم را بالا نگه دارد، از جمله نرمالسازی زنجیرههای تأمین، ریسک ژئوپولیتیک و احتمال تحریک مالی.
او همچنین نگرانیهایی درباره تأثیر مهاجرت بر افزایش هزینههای مسکن در برخی مناطق مطرح کرده است.
بومن به نشانههایی از خنکشدن در بازار کار اشاره کرده؛ اما به چالشهای اندازهگیری و اصلاح دادهها که ارزیابی را پیچیده میکند، اشاره کرده است. او بر لزوم رویکردی صبورانه در تصمیمگیریهای سیاست پولی تأکید کرده و گفته است که فدرال رزرو باید از واکنش سریع به دادههای تکنقطهای (یعنی دادههای بیشتری دریافت کند و براساس یک داده فقط تصمیم نگیرد) اجتناب کند.
این سخنرانی به نوعی احتمال 49 درصدی کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره در جلسه سپتامبر اشاره میکند. بومن تأکید کرده که اگر دادههای ورودی نشان دهند که تورم به طور پایدار به سمت هدف 2 درصدی در حال حرکت است، کاهش تدریجی نرخ بهره مناسب خواهد بود؛ اما باید صبور بود تا از آسیب به پیشرفتهای ادامهدار در کاهش تورم جلوگیری شود.
توضیح: بومن به گفتهی تحلیلگران هاوکیشترین عضو فدرال رزرو است؛ اگر داویش صحبت کنه در سخنرانیش تاثیر زیادی بر روی بازار خواهد داشت.
تسلا سفارشات برای ارزانترین نسخه سایبرتراک، که قیمت آن ۶۱,۰۰۰ دلار بود را متوقف کرده و به جای آن نسخه ۱۰۰,۰۰۰ دلاری را برای سفارش فوری و تحویل در همین ماه ارائه کرده است.
تقاضا و عرضه سایبرتراک به دقت توسط سرمایهگذاران و طرفداران تسلا زیر نظر است؛ زیرا ایلان ماسک، مدیرعامل تسلا، منابع زیادی را برای توسعه این کامیون صرف کرده و برنامهریزی کرده است که سالانه ۲۰۰,۰۰۰ دستگاه تولید کند.
در اکتبر گذشته، ماسک اعلام کرده بود که تسلا یک میلیون رزرو برای این کامیون دارد. اما برخی مشتریان اعلام کردهاند که منتظر نسخههای ارزانتر هستند.
سایبرتراک در ماه ژوئیه نزدیک به ۴,۸۰۰ واحد فروش داشته که بهترین ماه فروش آن بوده و این خودرو به عنوان پرفروشترین وسیله نقلیه در ایالات متحده با قیمت بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار شناخته شده است. تا کنون بیش از ۱۶,۰۰۰ دستگاه از آن فروخته شده است، اما حفظ حجم بالای فروش در این سطح قیمت چالشبرانگیز خواهد بود.
تحویل سایبرتراک، که طراحی غیرمتعارف و بدن استیل ضد زنگ دارد، از نوامبر ۲۰۲۳ آغاز شده است. ماسک در سال ۲۰۱۹ تخمین زده بود که قیمت این کامیون ۴۰,۰۰۰ دلار باشد و بتواند بیش از ۵۰۰ مایل با یک بار شارژ حرکت کند.
وبسایت تسلا دیگر گزینهای برای رزرو نسخه ۶۱,۰۰۰ دلاری سایبرتراک ارائه نمیدهد. این نسخه قبلاً با دامنه حرکتی ۲۵۰ مایل و تحویل هدفگذاری شده برای سال ۲۰۲۵ ارائه شده بود.
نسخه دو موتوره با قیمت ۹۹,۹۹۰ دلار و دامنه حرکتی ۳۱۸ مایل به زودی قابل تحویل خواهد بود، در حالی که نسخه سه موتوره با قیمت ۱۱۹,۹۹۰ دلار و دامنه حرکتی ۳۰۱ مایل از اکتبر در دسترس خواهد بود.
تحلیلگر صنعت، سام ابوالصمد، گفت که تسلا در حال حاضر موجودی زیادی از کامیونهای دو موتوره و سه موتوره دارد.
امروز، گزارش اشتغال ماه ژوئیه کانادا منتشر میشود که در میان نشانههایی از کاهش مصرف است.
بانک RBC (بزرگترین بانک کانادا) اعلام کرده است که بر اساس دادههای کارت اعتباری، مصرف کاناداییها در ژوئيه 0.6% کاهش داشته است. این بانک اشاره کرده که مصرفکنندگان کانادایی پس از سالها هزینهکردهای زیاد در دوران پاندمی، در تابستان امسال هزینههای خود را کاهش میدهند.
هزینههای مربوط به غذا و نوشیدنی در ژوئيه به شدت کاهش یافته و 0.88% افت کرده است. همچنین، هزینههای مربوط به خانه نیز 3.3% کاهش یافته که نشاندهنده فشار اقتصادی بر مصرفکنندگان است.
مصرفکنندگان همچنان تحت فشار هستند و منتظر تأثیر کاهش نرخ بهره بانک مرکزی کانادا (BoC) بر هزینههای بهره وامهای مسکن هستند. نرخ بهره هنوز بالا هستند و کاناداییهایی که در سال 2024 وامهای نرخ ثابت خود را تجدید میکنند، با نرخهای بالاتری مواجه خواهند شد که قدرت خرید آنها را تحت تأثیر قرار میدهد.
انتظار میرود که مصرف در نیمه دوم سال جاری نسبت به رشد جمعیت قوی همچنان ضعیف بماند؛ اما در سال 2025 با ادامه کاهش نرخ بهره بانک مرکزی، مصرف ممکن است، افزایش یابد.
انتظار میرود که گزارش اشتغال امروز نشان دهد که نرخ بیکاری از 6.4% به 6.5% افزایش یافته و پیشبینی میشود که 22.5 هزار شغل جدید ایجاد شود بعد از کاهش 1.4 هزار شغل در ماه ژوئن.
بازار احتمال 90% کاهش 25 نقطه پایه (bps) نرخ بهره بانک مرکزی کانادا را در تاریخ 4 سپتامبر پیشبینی میکند و احتمال 10% برای کاهش 50 نقطه پایه وجود دارد. کاهش 25 نقطه پایه در تمام سه جلسه باقیمانده امسال به طور کامل در نظر گرفته شده که نرخ شبانه را به 3.75% خواهد رساند.
نتیجهگیری:
به طور کلی، این متن به وضعیت اقتصادی کانادا و چالشهایی که مصرفکنندگان با آن مواجه هستند، اشاره دارد و همچنین به پیشبینیهای مربوط به نرخ بیکاری و سیاستهای پولی بانک مرکزی میپردازد.
بیانیه بانک خلق چین:
بانک مرکزی چین (PBOC یا People's Bank of China) قصد دارد رشد معقولی در تأمین مالی (financing) را حفظ کند.
راهنمایی برای رشد معقول اعتبار: بانک مرکزی چین قصد دارد تا «رشد معقول اعتبار» را هدایت کند.
گزارش اجرای سیاستهای پولی در سهماهه دوم: این بیانیه بخشی از گزارشی است که در مورد اجرای سیاستهای پولی در سهماهه دوم سال جاری منتشر شده است.
سیاست پولی محتاطانه: این سیاست باید «انعطافپذیر، متعادل، دقیق و مؤثر» باشد.
کاهش هزینههای تأمین مالی: بانک مرکزی به دنبال کاهش هزینههای تأمین مالی برای شرکتها و هزینههای اعتبار خانوارها به طور تدریجی است.
کاهش هزینههای تأمین مالی اجتماعی: این بانک همچنین به دنبال کاهش پایدار هزینههای تأمین مالی اجتماعی است.
ثبات نرخ ارز یوان: بانک مرکزی قصد دارد «ثبات فاندامنتال» نرخ ارز یوان را در سطح تعادل معقول حفظ کند.
اقدامات برای پیشگیری و حل ریسکها: این بانک اقداماتی را برای پیشگیری و حل ریسکها در زمینههای کلیدی مانند: املاک و مستغلات، بدهیهای دولت محلی و مؤسسات مالی کوچک و متوسط انجام خواهد داد.
حفظ نقدینگی مناسب: بانک مرکزی همچنین به حفظ «نقدینگی به طور معقول» ادامه خواهد داد.
پیشگیری از انتظارات یکجانبه: این بانک به دنبال جلوگیری از شکلگیری و تقویت خودبهخود انتظارات یکجانبه و همچنین مراقبت از ریسک نوسانات زیاد نرخ ارز است.
نتیجهگیری:
به طور کلی، این بیانیه به سیاستهای بانک مرکزی چین در راستای مدیریت اقتصاد و حفظ ثبات مالی اشاره دارد و نشاندهنده رویکرد محتاطانه و هدفمند این بانک در مدیریت سیاستهای پولی است.
قیمت اتریوم امروز صبح به بیش از 2700 دلار رسید که نشاندهنده افزایش بیش از 10 درصدی است. این افزایش در حالی رخ داده که بازار کریپتو به تدریج در حال جبران خسارتهای ناشی از سقوط روز دوشنبه است.
قیمت فعلی اتریوم حدود 2664 دلار است که در مقایسه با روز گذشته 9.6 درصد افزایش داشته؛ اما همچنان نسبت به هفته گذشته بیش از 15 درصد کاهش دارد.
حجم معاملات اتریوم در 24 ساعت گذشته 5 درصد افزایش یافته و همچنین «open interest» در قراردادهای آتی اتریوم 15 درصد افزایش داشته است. این نشاندهنده افزایش اعتماد سرمایهگذاران به آینده اتریوم است.
سرمایهگذاران بزرگ مانند شرکتهای سرمایهگذاری ریسکپذیر Jump Crypto و Paradigm از فروش سریع داراییهای خود عقبنشینی کردهاند. اطلاعات نشان میدهد که Jump Crypto بخش قابل توجهی از داراییهای خود را جابجا کرده است.
نسبت تبدیل اتریوم به بیت کوین (ETH/BTC) در حدود 0.043 باقی مانده است که نزدیک به پایینترین سطح سالانه خود یعنی 0.041 است.
ETFهای اتریوم در ایالات متحده به تازگی راهاندازی شدهاند و انتظار میرود که این موضوع به نفع اتریوم باشد. با این حال، تحلیلگران هشدار دادهاند که بسیاری از سرمایهگذاران ممکن است داراییهای خود را از اتریوم تراست به ETFها منتقل کنند.
ETFهای اتریوم در روز پنجشنبه تنها 2.9 میلیون دلار خروج سرمایه داشتند و خروج از اتریوم تراست Grayscale به 19.8 میلیون دلار کاهش یافته است.
کاهش نرخها تا پایان سال
1. فدرال رزرو (Fed): انتظار میرود که نرخ بهره 102 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 54 درصدی برای کاهش 50 نقطه پایه در جلسه آینده وجود دارد.
2. بانک مرکزی اروپا (ECB): پیشبینی میشود که نرخ بهره 65 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 87 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
3. بانک انگلستان (BoE): انتظار میرود که نرخ بهره 42 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 67 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
4. بانک کانادا (BoC): پیشبینی میشود که نرخ بهره 73 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 90 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
5. بانک مرکزی استرالیا (RBA): انتظار میرود که نرخ بهره 24 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 84 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
6. بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ): پیشبینی میشود که نرخ بهره 53 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 82 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
7. بانک ملی سوئیس (SNB): انتظار میرود که نرخ بهره 45 نقطه پایه کاهش یابد و احتمال 87 درصدی برای کاهش نرخ در جلسه آینده وجود دارد.
افزایش نرخ بهره تا پایان سال
8. بانک ژاپن (BoJ): انتظار میرود که نرخ بهره 9 نقطه پایه افزایش یابد و احتمال 95 درصدی برای عدم تغییر در جلسه آینده وجود دارد.
«کالینز» (Collins)، یکی از مقامات فدرال رزرو (Fed) ایالات متحده: اگر دادههای اقتصادی به گونهای باشند که انتظار میرود، مناسب است که به زودی روند کاهش نرخ بهره آغاز شود.
او بیان کرده است که زمان و سرعت کاهش نرخ بهره باید بر اساس دادههای اقتصادی تعیین شود.
آژانس اعتبارسنجی Fitch، اعتبار اوراق قرضه پوششدار (covered bonds) بانک بارکلیز (Barclays Bank UK PLC) را در سطح «AAA» تأیید کرده است.
توضیحات بیشتر:
اوراق قرضه پوششدار: این نوع اوراق قرضه معمولاً به وسیله داراییهای خاصی پشتیبانی میشوند و به سرمایهگذاران این اطمینان را میدهند که در صورت ورشکستگی صادرکننده، میتوانند از داراییهای پشتیبان استفاده کنند.
رتبه AAA: این بالاترین رتبه اعتبار است که نشاندهنده کیفیت بسیار بالا و ریسک پایین سرمایهگذاری است. به عبارت دیگر، Fitch به سرمایهگذاران اعلام میکند که اوراق قرضه پوششدار بانک بارکلیز از لحاظ اعتبار و امنیت، بسیار مطمئن هستند.
بانک بارکلیز (Barclays) یک مؤسسه مالی بینالمللی معتبر است که در سال ۱۶۹۰ میلادی توسط جان فریمه تأسیس شد. دفتر مرکزی این بانک در لندن، بریتانیا قرار دارد.
به طور کلی، این خبر نشاندهنده ثبات و اعتبار بالای بانک بارکلیز در بازار مالی است.
مقدمه: بازارها به گزارشهای بیکاری کمتر از حد انتظار واکنش بیش از حد نشان دادهاند. انتظار نمیرود که این وضعیت به نفع دلار برای طور طولانی مدت باقی بماند؛ زیرا دلار باید با نرخبهره کمتر هماهنگ شود. احتمال دارد که نرخ تبدیل EURUSD به 1.10 برسد.
دلار آمریکا: واکنش غیرعادی و بزرگ بازار به داده آمار مدعیان بیکاری نشاندهنده حساسیت بالای بازار به نشانههای اقتصادی ایالات متحده است. سرمایهگذاران ممکن است به دلیل فروش اخیر سهام و تغییرات ملایم در انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو، در انتظار یک داده مثبت بودند تا به نرخهای دلار توجه کنند.
گزارش بیکاری اطلاعات چندانی ارائه نداد. کاهش تعداد مدعیان بیکاری از 250 هزار به 233 هزار یک شگفتی بود؛ اما تعداد مدعیان ادامهدار بیکاری از 1869 هزار به 1875 هزار افزایش یافت که نشاندهنده مشکلات برای افرادی است که میخواهند به بازار کار بازگردند.
انتظار میرود واکنش بازار به آمار CPI هسته ایالات متحده در هفته آینده، حتی برای تغییرات کوچک، قابل توجه باشد. هرگونه شگفتی مثبت در این آمار میتواند به نفع دلار باشد و باعث فروش سهام شود.
دلار استرالیا در روز پنجشنبه بهترین عملکرد را داشت، زیرا رئیس بانک مرکزی استرالیا اعلام کرد که در صورت نیاز از افزایش نرخها دریغ نخواهد کرد. پیشبینی میشود که در کوتاهمدت پتانسیل افزایش برای AUDUSD وجود داشته باشد.
دلار آمریکا در حال تقویت در برابر ین ژاپن است و ریسکها به سمت افزایش برای USDJPY باقی مانده است.
تقویم دادهها امروز شامل پیشبینیهای تورم بانک فدرال نیویورک و گزارش بودجه ماهانه ژوئیه است که تأثیر زیادی بر بازار نخواهد داشت.
نرخهای مبادلهای دو ساله دلار آمریکا در تلاش برای افزایش بالای 3.80-3.85% هستند، در حالی که انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال در حدود 100 نقطه پایه ثابت مانده است. بنابراین، فضای زیادی برای دلار وجود دارد تا دوباره به اصول نرخهای کمتر حمایتی مرتبط شود.
پیشبینی میشود که شاخص دلار آمریکا (DXY) به زیر 103.0 بازگردد.
یورو: کاهش و سپس بهبود یورو
جفت ارز EURUSD دیروز به زیر ۱.۰۹۰ سقوط کرد؛ اما پس از آن به سرعت بهبود یافت. این کاهش اولیه به نظر بیش از حد بوده است.
فاصله نرخهای مبادلهای یورو و دلار (۲ ساله) به طور جزئی افزایش یافته و به منفی ۱۰۴ نقطه پایه رسیده است. این نشان میدهد که احتمال افزایش EURUSD همچنان وجود دارد.
بهبود در سنتیمنت ریسک میتواند به افزایش یورو کمک کند. با این حال، ریسک این است که بازارها دیدگاه دفاعیتری داشته باشند و EURUSD را برای مدت طولانی زیر ارزش واقعی (undervalued) قیمتگذاری کنند، به ویژه تا قبل از رویداد مهم CPI ایالات متحده که هفته آینده منتشر میشود.
حتی در این سناریو، انتظار میرود که EURUSD بیشتر ثابت بماند تا اینکه به طور قابل توجهی کاهش یابد؛ زیرا فاصله نرخها همچنان مطلوب است.
با توجه به آرامش در تقویم اقتصادی ناحیه یورو و برنامه سخنرانیهای بانک مرکزی اروپا، انتظار میرود که یورو به ۱.۱۰ دلار در کوتاهمدت برسد.
جفت ارز EURGBP: همچنین انتظار میرود که (EURGBP) دوباره بالای ۰.۸۶۰ برود، با وجود اصلاحات اخیر ناشی از ریسک بوده است.
کرون نروژ
بانک مرکزی نروژ: بانک مرکزی نروژ اعلام کرده که انتظار کاهش نرخ بهره را در سال جاری ندارد؛ اما دادههای اخیر درباره تورم هسته کمی پایینتر از پیشبینیها بوده و احتمالاً زیر پیشبینیهای بانک مرکزی نروژ قرار دارد.
کاهش نرخ بهره در نروژ: این وضعیت و احتمال تسهیل سریعتر فدرال رزرو نشان میدهد که ممکن است حداقل یک کاهش نرخ بهره قبل از پایان سال در نروژ اتفاق بیفتد.
منبع: ING
تراز تجاری ایتالیا - ژوئن - Trade Balance
صادرات گاز طبیعی: آذربایجان در دوره ژانویه تا ژوئیه، 7.5 تریلیون متر مکعب (bcm) گاز طبیعی به اروپا صادر کرده است.
صادرات نفت: همچنین، آذربایجان در همین بازه زمانی 14.1 میلیون تن نفت صادر کرده است.
شاخص نهایی قیمت مصرف کننده ایتالیا - ژوئیه (سالانه) - Consumer Price Index Final
شاخص نهایی قیمت مصرف کننده HICP ایتالیا - ماهانه (ژوئیه) - Harmonised Inflation Rate Final
شاخص نهایی قیمت مصرف کننده HICP ایتالیا - سالانه (ژوئیه) - Harmonised Inflation Rate Final
شاخص نهایی قیمت مصرف کننده ایتالیا - ژوئیه - Consumer Price Index Final
واقعی .................. %0.4
پیشبینی ............... %0.5
قبلی ..................... %0.1
بانک مرکزی سوئیس (SNB) معمولاً در شرایط خاصی اقدام به مداخله ارزی میکند. این شرایط شامل نوسانات شدید در نرخ ارز، وجود تهدیداتی برای ثبات اقتصادی و نیاز به حفظ رقابتپذیری صادرات است. مداخله ارزی به معنای خرید یا فروش ارزهای خارجی در بازار ارز (فارکس) برای تأثیرگذاری بر نرخ ارز است.
زمانهای مداخله
بانک مرکزی سوئیس ممکن است در موارد زیر مداخله کند:
نوسانات شدید نرخ ارز: اگر نرخ ارز فرانک سوئیس به سرعت افزایش یا کاهش یابد، بانک مرکزی ممکن است برای تثبیت نرخ ارز مداخله کند.
عوامل تهدیدکننده برای ثبات اقتصادی: در مواقعی که نوسانات نرخ ارز میتواند به ثبات اقتصادی آسیب برساند، بانک مرکزی وارد عمل میشود.
حفظ رقابتپذیری صادرات: اگر ارزش فرانک سوئیس بیش از حد افزایش یابد، ممکن است صادرات سوئیس تحت تأثیر قرار گیرد. در این صورت، بانک مرکزی ممکن است برای تضعیف فرانک مداخله کند.
روشهای مداخله
بانک مرکزی سوئیس از روشهای مختلفی برای مداخله استفاده میکند:
خرید یا فروش ارزهای خارجی: بانک مرکزی میتواند با خرید یا فروش ارزهای خارجی در بازار فارکس، نرخ ارز را تحت تأثیر قرار دهد.
تأثیرگذاری بر نرخ بهره داخلی: با تغییر نرخ بهره، بانک مرکزی میتواند بر تقاضا برای ارز تأثیر بگذارد.
بررسی معاملات آتی در بازار نیویورک (NYMEX)
مقدمه: بازار نیویورک (NYMEX) یکی از بزرگترین و معتبرترین بازارهای معاملات آتی در جهان است. در این بازار، قراردادهای آتی برای محصولات مختلف انرژی مانند بنزین، دیزل و گاز طبیعی معامله میشوند. در ادامه به بررسی قیمتهای نهایی قراردادهای آتی برای ماه سپتامبر و نحوه انجام این معاملات میپردازیم.
قیمتهای نهایی قراردادهای آتی برای ماه سپتامبر
بنزین: قیمت نهایی قراردادهای آتی بنزین برای ماه سپتامبر به ازای هر گالن 2.3992 دلار است.
دیزل: قیمت نهایی قراردادهای آتی دیزل برای ماه سپتامبر به ازای هر گالن 2.3578 دلار است.
گاز طبیعی: قیمت نهایی قراردادهای آتی گاز طبیعی برای ماه سپتامبر به ازای هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا (MMBtu) 2.1270 دلار است.
نحوه انجام معاملات آتی
معاملات آتی (فیوچرز) نوعی قرارداد مالی هستند که در آن دو طرف توافق میکنند که یک کالا یا دارایی را در تاریخ مشخصی در آینده و با قیمتی که امروز تعیین میشود، معامله کنند. این نوع معاملات به معاملهگران اجازه میدهد تا از تغییرات قیمت در آینده بهرهبرداری کنند و ریسکهای مرتبط با نوسانات قیمت را مدیریت کنند.
مراحل انجام معاملات آتی
انتخاب دارایی: معاملهگر ابتدا دارایی مورد نظر خود را انتخاب میکند. این دارایی میتواند شامل کالاهایی مانند نفت، گاز، بنزین، فلزات و حتی محصولات کشاورزی باشد.
تعیین تاریخ و قیمت: معاملهگر و طرف مقابل توافق میکنند که دارایی را در تاریخ مشخصی در آینده و با قیمتی که امروز تعیین میشود، معامله کنند.
ورود به قرارداد: معاملهگر با ورود به قرارداد آتی، تعهد میکند که در تاریخ مشخص شده، دارایی را با قیمت توافق شده خریداری یا بفروشد.
مدیریت ریسک: معاملهگران میتوانند از قراردادهای آتی برای مدیریت ریسکهای مرتبط با نوسانات قیمت استفاده کنند. به عنوان مثال، یک تولیدکننده نفت میتواند با فروش قراردادهای آتی نفت، از کاهش قیمت نفت در آینده جلوگیری کند.
تسویه حساب: در تاریخ مشخص شده، قرارداد تسویه میشود و دارایی مورد نظر معامله میشود. در برخی موارد، تسویه حساب به صورت نقدی انجام میشود و دارایی فیزیکی تحویل داده نمیشود.
مزایای معاملات آتی
مدیریت ریسک: معاملات آتی به معاملهگران اجازه میدهد تا ریسکهای مرتبط با نوسانات قیمت را مدیریت کنند.
بهرهبرداری از تغییرات قیمت: معاملهگران میتوانند از تغییرات قیمت در آینده بهرهبرداری کنند و سود کسب کنند.
شفافیت و نقدینگی: بازارهای آتی معمولاً دارای شفافیت بالا و نقدینگی زیادی هستند که به معاملهگران امکان میدهد به راحتی وارد و خارج شوند.
معاملات آتی یکی از ابزارهای مهم در بازارهای مالی هستند که به معاملهگران امکان میدهند تا ریسکهای خود را مدیریت کنند و از فرصتهای موجود در بازار بهرهبرداری کنند. با توجه به قیمتهای نهایی قراردادهای آتی بنزین، دیزل و گاز طبیعی برای ماه سپتامبر، معاملهگران میتوانند استراتژیهای مختلفی را برای مدیریت ریسک و بهرهبرداری از تغییرات قیمت در آینده اتخاذ کنند.
در عکس دو قرارداد به صورت پررنگ (BOLD) مشخص شدهاند که باید به آنها دقت کنید.
جفت ارز EURUSD در سطح 1.0900: این سطح میتواند به عنوان کف قیمت عمل کند و باعث شود که قیمت در این محدوده باقی بماند. این جفت ارز پس از نوسانات دیروز کمی بالاتر از این سطح قرار گرفته است.
جفت ارزAUDUSD در سطح 0.6600: این جفت ارز به عنوان یک مغناطیس عمل میکند و میتواند قیمت را در این محدوده نگه دارد، مگر اینکه تغییرات بزرگی در احساسات ریسک در معاملات اروپایی رخ دهد. این موضوع میتواند باعث شود که معاملات در این جفت ارز کمی محتاطانهتر باشد.
شاخص اطمینان مصرفکننده سوئیس - ژوئیه - Consumer Confidence
شاخص قیمت مصرف کننده نهایی آلمان - ژوئیه - Final Consumer Price Index
شاخص قیمت مصرف کننده نهایی آلمان - سالانه (ژوئیه) - Final Consumer Price Index
برآورد اولیه نرخ تورم هماهنگشده نهایی ماهانه آلمان - Harmonised Inflation Rate (ژوئیه)
برآورد اولیه نرخ تورم هماهنگشده نهایی سالانه آلمان - Harmonised Inflation Rate (ژوئیه)
رابطه بین عملکرد شاخص S&P 500 و نتایج انتخابات ریاستجمهوری ایالات به شرح زیر است:
پیشبینی نتایج انتخابات: شاخص S&P 500 بهطور تاریخی به عنوان یک پیشبینیکننده قوی برای نتایج انتخابات ریاستجمهوری ایالات متحده شناخته شده است و از سال 1928 دقت 83 درصدی در پیشبینی نتایج انتخابات داشته است.
عملکرد بازار سهام: این پیشبینی بر اساس عملکرد بازار سهام در سه ماه قبل از انتخابات است. اگر عملکرد S&P 500 در این دوره مثبت باشد، 80 درصد اوقات حزب حاکم توانسته است ریاستجمهوری را حفظ کند. برعکس، اگر بازدهی منفی باشد، 89 درصد اوقات حزب حاکم ریاستجمهوری را از دست میدهد.
پیشبینیهای گذشته: این الگو در 20 مورد از 24 انتخابات اخیر به درستی پیشبینی کرده است. با این حال، استثنائاتی نیز وجود داشته است، مانند انتخابات 2020 که در آن S&P 500 افزایش یافت اما حزب حاکم باز هم شکست خورد.
وضعیت فعلی: در حال حاضر، S&P 500 از زمان آغاز دوره سهماهه قبل از انتخابات کمی کاهش یافته است، که این موضوع به معنای این است که جمهوریخواهان به عنوان گزینههای فعلی محبوبتر به نظر میرسند، هرچند هنوز زمان زیادی تا انتخابات باقی مانده است.
تحلیلهای شرکت سوسیته جنرال (Societe Generale) درباره وضعیت اقتصادی ایالات متحده و تأثیر آن بر بازارهای سهام هنگ کنگ و چین به شرح زیر است:
زود بودن برای اعلام رکود در ایالات متحده: سوسیته جنرال معتقد است که هنوز برای اعلام رکود اقتصادی در ایالات متحده زود است، با وجود نگرانیهایی که در بازارها در مورد احتمال یک «فرود سخت» (hard landing) وجود دارد.
تحرکات بزرگ در بازار: این شرکت اشاره میکند که بزرگترین تحرکات در هفته گذشته در بازار ژاپن و بخش فناوری (Technology) رخ داده است. این موضوع نشان میدهد که تغییرات در ارزیابیهای فناوری و معکوس شدن معاملات قرضی (carry-trade reversals) توضیحات قانعکنندهتری برای نوسانات بازار نسبت به افزایش احتمال رکود در ایالات متحده هستند.
تأثیر بر بازارهای هنگ کنگ و چین: سوسیته جنرال بیان میکند که اگر ایالات متحده از رکود جلوگیری کند و فدرال رزرو سیاستهای پولی خود را تسهیل کند، این موضوع به نفع سهامهای هنگ کنگ و چین خواهد بود.
ویتور کنستانسیو، معاون سابق بانک مرکزی اروپا (ECB)، در مورد کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر گفت: او معتقد است که احتمال کاهش ۲۵ نقطه پایه (bp) توسط کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در سپتامبر وجود دارد؛ اما احتمال کاهش مشابه توسط بانک مرکزی اروپا ۵۰-۵۰ است.
کنستانسیو به تفاوت بین آنچه که فکر میکند اتفاق خواهد افتاد و آنچه که فکر میکند باید اتفاق بیفتد، اشاره میکند.
توضیح: این تفاوت به عنوان اقتصاد هنجاری (normative economics) شناخته میشود. اقتصاد هنجاری شاخهای از اقتصاد است که به قضاوتهای ارزشی و نظرات درباره اینکه اقتصاد چگونه باید باشد یا چه اقداماتی باید انجام شود تا به نتیجه مطلوب برسد، میپردازد. این در مقابل اقتصاد مثبت (positive economics) قرار دارد که بر توصیف و توضیح پدیدههای اقتصادی بدون قضاوت تمرکز دارد.
اقتصاد هنجاری شامل بیانیههایی است که بر اساس باورها، اخلاقیات یا اهداف اجتماعی شخصی هستند. به عنوان مثال، گفتن اینکه «دولت باید حداقل دستمزد را برای کاهش فقر افزایش دهد» یک بیانیه هنجاری است؛ زیرا نظر شخصی درباره آنچه باید انجام شود را منعکس میکند، نه تحلیل عینی از اثرات افزایش حداقل دستمزد.
به طور خلاصه، اقتصاد هنجاری درباره آنچه باید در اقتصاد انجام شود بر اساس ارزشها و نظرات است، نه آنچه که واقعاً در حال رخ دادن است.
تحلیل یک تحلیلگر از شرکت جولیس بائر (Julius Baer) درباره بانک مرکزی ژاپن (BOJ)، ین ژاپن (JPY) و بازار سهام ژاپن:
عدم نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره: تحلیلگر جولیس بائر معتقد است که نیازی به افزایش بیشتر نرخهای بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن نیست.
اختلاف نرخ بهره: او اشاره میکند که پس از تثبیت بازارها، اختلاف نرخ بهره حدود 500 نقطه پایه بین ین و دلار آمریکا دوباره به موضوع اصلی تبدیل خواهد شد.
عدم پیشبینی تقویت ین: تحلیلگر پیشبینی نمیکند که ین از اینجا به بعد تقویت شود.
حمایت از بازار سهام ژاپن: عوامل حمایتی از بازار سهام ژاپن تغییر نکرده است و شامل موارد زیر است:
رشد دستمزد: پیشبینی میشود که رشد دستمزدها بیش از 5 درصد در سال جاری باشد، در حالی که در 20 سال گذشته، این رقم به طور متوسط 7 درصد بوده است.
اصلاحات شرکتی: بهبود در ساختارهای شرکتی ژاپن.
افزایش پرداختهای سود سهام و خریدهای مجدد سهام: شرکتها در حال افزایش پرداختهای سود سهام و خرید مجدد سهام هستند.
برندینگ قوی: برندهای ژاپنی از برندهای سایر کشورهای آسیایی قویتر هستند.
تنوع بازار: بازار سهام ژاپن شامل حدود 4,000 شرکت ثبتشده است.
بازدهی بالای سرمایه: صدها شرکت در این بازار دارای بازدهی سرمایه (ROE) بالا هستند.
رشد درآمد: پیشبینی میشود که رشد درآمد برای شاخص نیکی 225 در سال جاری 7 درصد و در سال آینده 8 درصد باشد.
(این خبر ساعت ۵:۱۸ بهوقت ایران منتشر شده است.)
نرخ بیکاری فرانسه - سه ماهه دوم - Unemployment Rate
تحلیل و پیشبینیهای شرکت مدیریت دارایی جیپی مورگان (JP Morgan Asset Management) درباره سیاستهای بانک مرکزی ژاپن میپردازد و نکات زیر را شامل میشود:
عدم افزایش نرخ بهره: جیپی مورگان معتقد است که بانک ژاپن به زودی نرخ بهره را افزایش نخواهد داد.
وابستگی به اقتصاد ایالات متحده: این موسسه بیان میکند که هر گونهافزایش نرخ بهره از سوی بانک ژاپن به عملکرد اقتصاد ایالات متحده و تصمیمات فدرال رزرو بستگی دارد.
شرایط لازم برای تغییرات سیاست پولی: بانک ژاپن ممکن است تنها در صورتی اقدام به تغییر سیاست پولی کند که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد و اقتصاد ایالات متحده تثبیت شود.
پیشبینی برای سال 2025: جیپی مورگان بر این باور است که هر گونه افزایش نرخ بهره بیشتر از سوی بانک ژاپن احتمالاً تنها در سال 2025 اتفاق خواهد افتاد و این موضوع به یک محیط جهانی پایدار بستگی دارد.
حساسیت به شرایط بازار: بانک ژاپن به وضوح اعلام کرده است که تحرکات سیاستی آنها اکنون به شرایط بازار حساس است. نوسانات شدید در ارزش ین و بازار سهام ناشی از سیگنالهای متناقض از سوی مقامات بانک ژاپن بوده است.
تأکید بر ثبات بازار: جیپی مورگان تأکید میکند که بانک ژاپن به احتمال زیاد تا زمانی که شرایط بازار تثبیت نشود و اقتصاد جهانی از رکود دور بماند، هیچ حرکتی انجام نخواهد داد.
تحلیل و پیشبینیهای بانک وستپک (Westpac) درباره سیاستهای بانک مرکزی استرالیا (RBA) به شرح زیر است:
تجدیدنظر در پیشبینی نرخ بهره: بانک وستپک پیشبینی خود را درباره زمان کاهش نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا به فوریه 2025 تغییر داده است، که قبلاً برای نوامبر 2024 پیشبینی شده بود.
سرعت کاهش نرخ بهره: این بانک انتظار دارد که کاهش نرخ بهره به صورت محافظهکارانه و با سرعت 25 نقطه پایه (bp) در هر سه ماه انجام شود.
نرخ نهایی جدید (ترمینال): پیشبینی جدید برای نرخ نهایی (terminal rate) 3.35 درصد است که نسبت به 3.10 درصد قبلی افزایش یافته است.
احتیاط بانک مرکزی: بانک مرکزی استرالیا باید احتیاط بیشتری در مورد تصمیماتش داشته باشد و برای کاهش نرخ بهره به شواهد قویتری نیاز دارد.
ابزارهای تحلیلی جدید: بانک وستپک به ابزارهای تحلیلی جدید بانک مرکزی و تمرکز آن بر روی شاخصهای اشتغال کامل اشاره کرده است.
نظرات متفاوت درباره مصرف: پیشبینیهای وستپک در مورد تورم با پیشبینیهای بانک مرکزی همراستا است، اما در مورد مصرف، دیدگاه بدبینانهتری دارد.
ریسکها: ریسکهایی وجود دارد که ممکن است بانک مرکزی کاهش نرخ بهره را بیشتر به تأخیر بیندازد؛ اگر تورم به طور غیرمنتظرهای افزایش یابد. از سوی دیگر، اگر اقتصاد به طور قابل توجهی ضعیف شود، ممکن است کاهش نرخ بهره زودتر انجام شود.
نقل قول کلیدی: در یکی از نقل قولها آمده است که «در تلاش برای اطمینان، هیئت RBA در معرض ریسک قرار دارد که بیش از حد از روندها عقب بماند، به طوری که تورم زیر هدف قرار گیرد و بیکاری بیشتر از حد لازم افزایش یابد.»
جمعبندی: بانک وستپک معتقد است که بانک مرکزی استرالیا یکی از آخرین بانکهای مرکزی بزرگ خواهد بود که نرخ بهره را کاهش میدهد؛ اما در عین حال نسبت به ریسکهای موجود در هر دو سمت هشدار میدهد.
تحلیل و پیشبینیهای شرکت مدیریت دارایی سومیتو موئیچی تراست (SuMi TRUST) درباره بازار سهام ژاپن میپردازد و به نکات زیر اشاره دارد:
پیشبینی بازگشت بازار: سومیتو موئیچی تراست انتظار دارد که بازار سهام ژاپن پس از فروش شدید اخیر، بهبود یابد و به روند صعودی خود بازگردد.
دلایل کاهش اخیر: بازار سهام ژاپن در اوایل اوت به دلیل دادههای ضعیف اقتصادی ایالات متحده و تقویت ین به شدت کاهش یافته است.
اصلاح موقت: استراتژیست سومیتو، هیرویوکی اوئنو، این کاهش را به عنوان یک اصلاح موقت در نظر میگیرد و معتقد است که تقویت ین ناشی از انتظارات متفاوت از سیاستهای پولی بانک مرکزی ایالات متحده و بانک ژاپن است.
پیشبینی رشد سود: اوئنو اشاره میکند که بازار باید به روند صعودی خود بازگردد؛زیرا سودآوری شرکتهای ژاپنی همچنان قوی است و انتظار میرود رشد سود دو رقمی برای سال مالی 2024-2025 وجود داشته باشد.
تقاضای قوی: تقاضای قوی از سوی سرمایهگذاران داخلی و خارجی که منتظر ورود به بازار هستند، وجود دارد.
چشمانداز مثبت: به طور کلی، چشمانداز بازار مثبت است؛ زیرا ژاپن در حال خروج از چرخه کاهش قیمتها (تورم منفی) و نرمالسازی اقتصاد خود است.
نقل قولهای کلیدی: اوئنو بیان میکند که در کوتاهمدت، بازار ممکن است تحت تأثیر نرخهای ارز و سیاستهای پولی ژاپن و ایالات متحده قرار گیرد؛ اما در میانمدت تا بلندمدت، بازار باید آرام شود و به روند صعودی خود بازگردد.
فرصت خرید: نوسانات اخیر در بازار به عنوان یک فرصت خرید در سهام ژاپن تلقی میشود، زیرا اصول فاندامنتال همچنان قوی هستند.
پیشبینیهای MUFG (مؤسسه مالی موریس و یاماموتو) درباره سیاستهای پولی بانک مرکزی ژاپن (بانک ژاپن) و نرخ ارز ین:
پیشبینی افزایش نرخ بهره: MUFG انتظار دارد که حداقل یک افزایش دیگر در نرخ بهره بانک ژاپن در سال مالی جاری (که از 1 آوریل تا 31 مارس ادامه دارد) اتفاق بیفتد؛ اما این موضوع به آرامش (ثبات) بازارهای مالی بستگی دارد.
شرط آرامش بازار: MUFG بیان کرده است که اگر بازارهای مالی پایدار شوند و سرعت افزایش ارزش ین کاهش یابد، احتمال افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در سال مالی جاری وجود دارد.
نظرات اعضای بانک ژاپن: MUFG به خلاصه ( Summary که دیروز صبح منتشر شد) نظرات بانک ژاپن که به تازگی منتشر شده است، اشاره کرده و بیان کرده که این خلاصه سیگنال واضحی برای افزایشهای بیشتر نرخ بهره ارسال کرده است. برخی از اعضای هیئت مدیره بانک ژاپن نرخ سیاستی را که به 0.25 درصد افزایش یافته، به عنوان «بسیار پایین» و «بسیار تسهیلی» توصیف کردهاند.
پتانسیل افزایش ارزش ین: MUFG استدلال میکند که افزایشهای بیشتر نرخ بهره از سوی بانک ژاپن میتواند به افزایش بیشتر ارزش ین کمک کند.
بانک آمریکا پیشبینی کرده است که تورم در ایالات متحده در ماه ژوئیه کمی افزایش خواهد یافت. با این حال، این افزایش همچنان از احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر حمایت میکند.
بانک آمریکا اشاره کرده که ارقام تورم ماه ژوئن کمتر از حد انتظار بوده و انتظار دارد که بخشی از این کاهش در ماه ژوئیه جبران شود. همچنین، بانک آمریکا پیشبینی میکند که فدرال رزرو امسال نرخ بهره را به میزان 50 نقطه پایه کاهش دهد.
ترامپ خواهان داشتن نظر در تصمیمات فدرال رزرو است. این نشاندهندهی تمایل او به تأثیرگذاری بر سیاستهای پولی کشور است.
با وجود برنامههای هزینهکرد بزرگ مشابه، بین دو حزب اصلی (دموکرات و جمهوریخواه) در مورد استقلال فدرال رزرو و سیاستهای پولی تفاوتهای روشنی وجود دارد.
ترامپ در یک کنفرانس خبری در مار-آ-لاگو در فلوریدا گفت که رئیسجمهور باید حداقل نظری در این زمینه داشته باشد و به موفقیتهای مالی خود اشاره کرد و بر این باور است که در بسیاری از موارد، بهتر از افرادی که در فدرال رزرو هستند، میتواند تصمیمگیری کند.
توضیح: ترامپ به نظر نمیرسد که خواهان رأی در کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) باشد، بلکه فقط خواسته است که نظری داشته باشد. با این حال، این احتمال وجود دارد که صحبتهای رئیسجمهور در تصمیمات پولی وزن زیادی داشته باشد.
در برخی از نقاط جهان، داشتن نظر سیاستمداران در تصمیمات بانک مرکزی غیرمعمول نیست. چین و ترکیه به عنوان مثالهایی از این نوع کنترل بر بانکهای مرکزی ذکر شدهاند.
جلسه بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ): این جلسه در تاریخ 14 اوت برگزار میشود
انتظارات بازار: اکثریت پیشبینی میکنند که نرخ بهره کلیدی در 5.50% باقی بماند؛ اما اختلاف نظر وجود دارد. بازارهای آتی نرخ بهره نشان میدهند که 85% احتمال کاهش نرخ بهره در هفته آینده و حدود 90 واحد پایه کاهش تا پایان سال وجود دارد.
عوامل مورد بررسی:
تورم: تورم به 3.3% کاهش یافته که پایینترین میزان در سه سال گذشته است؛ اما هنوز بالاتر از محدوده هدف بانک است.
رشد اقتصادی و بیکاری: نگرانیهایی در مورد رشد اقتصادی و افزایش بیکاری وجود دارد.
نظرات بانکها:
بانک ANZ: انتظار کاهش فوری ندارد و پیشبینی میکند که بانک سیگنال کاهش سریعتر نرخها را به دلیل چشمانداز اقتصادی بدتر بدهد. انتظار کاهش در نوامبر با احتمال حرکت زودتر وجود دارد.
بانکهای ASB و BNZ: پیشبینی کاهش نرخ در هفته آینده را دارند.
بانکهای Kiwibank و Westpac: انتظار کاهش نرخ در اواخر سال را دارند.
پیشبینیهای اقتصاددانان: نشان میدهند که نرخ بهره تا پایان سال به 5.00% کاهش خواهد یافت.
پیشبینیهای بلندمدت: بانک مرکزی نیوزیلند ممکن است نرخها را تا سال 2025 به میزان 125 واحد پایه دیگر کاهش دهد و نرخ بهره رسمی را تا پایان سال 2025 به 3.75% برساند.
شاخص قیمت مصرف کننده چین - ژوئیه (سالانه) - Consumer Price Index
شاخص قیمت مصرف کننده چین - ژوئیه - Consumer Price Index
شاخص CPI بالاتر از حد انتظار گزارش شده است، که نشاندهنده افزایش تورم مصرفکننده است. این موضوع خطر وقوع تورم منفی در چین را کمی دورتر میکند.
شاخص PPI نیز به اندازهای منفی که پیشبینی شده بود، نیست و این نشاندهنده بهبود جزئی در تقاضای داخلی است. تقاضای ضعیف داخلی به عنوان یک مانع بر رشد اقتصادی شناخته میشود، بنابراین این خبر مثبت میتواند باشد.
شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) هنوز در وضعیت نامناسبی قرار دارد و وضعیت آن بسیار بحرانی و نگرانکننده است.