با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
ویتور کنستانسیو، معاون سابق بانک مرکزی اروپا (ECB)، در مورد کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر گفت: او معتقد است که احتمال کاهش ۲۵ نقطه پایه (bp) توسط کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در سپتامبر وجود دارد؛ اما احتمال کاهش مشابه توسط بانک مرکزی اروپا ۵۰-۵۰ است.
کنستانسیو به تفاوت بین آنچه که فکر می‌کند اتفاق خواهد افتاد و آنچه که فکر می‌کند باید اتفاق بیفتد، اشاره می‌کند.
توضیح: این تفاوت به عنوان اقتصاد هنجاری (normative economics) شناخته می‌شود. اقتصاد هنجاری شاخه‌ای از اقتصاد است که به قضاوت‌های ارزشی و نظرات درباره اینکه اقتصاد چگونه باید باشد یا چه اقداماتی باید انجام شود تا به نتیجه مطلوب برسد، می‌پردازد. این در مقابل اقتصاد مثبت (positive economics) قرار دارد که بر توصیف و توضیح پدیده‌های اقتصادی بدون قضاوت تمرکز دارد.
اقتصاد هنجاری شامل بیانیه‌هایی است که بر اساس باورها، اخلاقیات یا اهداف اجتماعی شخصی هستند. به عنوان مثال، گفتن اینکه «دولت باید حداقل دستمزد را برای کاهش فقر افزایش دهد» یک بیانیه هنجاری است؛ زیرا نظر شخصی درباره آنچه باید انجام شود را منعکس می‌کند، نه تحلیل عینی از اثرات افزایش حداقل دستمزد.
به طور خلاصه، اقتصاد هنجاری درباره آنچه باید در اقتصاد انجام شود بر اساس ارزش‌ها و نظرات است، نه آنچه که واقعاً در حال رخ دادن است.
تحلیل یک تحلیلگر از شرکت جولیس بائر (Julius Baer) درباره بانک مرکزی ژاپن (BOJ)، ین ژاپن (JPY) و بازار سهام ژاپن:
عدم نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره: تحلیلگر جولیس بائر معتقد است که نیازی به افزایش بیشتر نرخ‌های بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن نیست.
اختلاف نرخ بهره: او اشاره می‌کند که پس از تثبیت بازارها، اختلاف نرخ بهره حدود 500 نقطه پایه بین ین و دلار آمریکا دوباره به موضوع اصلی تبدیل خواهد شد.
عدم پیش‌بینی تقویت ین: تحلیلگر پیش‌بینی نمی‌کند که ین از اینجا به بعد تقویت شود.
حمایت از بازار سهام ژاپن: عوامل حمایتی از بازار سهام ژاپن تغییر نکرده است و شامل موارد زیر است:
رشد دستمزد: پیش‌بینی می‌شود که رشد دستمزدها بیش از 5 درصد در سال جاری باشد، در حالی که در 20 سال گذشته، این رقم به طور متوسط 7 درصد بوده است.
اصلاحات شرکتی: بهبود در ساختارهای شرکتی ژاپن.
افزایش پرداخت‌های سود سهام و خریدهای مجدد سهام: شرکت‌ها در حال افزایش پرداخت‌های سود سهام و خرید مجدد سهام هستند.
برندینگ قوی: برندهای ژاپنی از برندهای سایر کشورهای آسیایی قوی‌تر هستند.
تنوع بازار: بازار سهام ژاپن شامل حدود 4,000 شرکت ثبت‌شده است.
بازدهی بالای سرمایه: صدها شرکت در این بازار دارای بازدهی سرمایه (ROE) بالا هستند.
رشد درآمد: پیش‌بینی می‌شود که رشد درآمد برای شاخص نیکی 225 در سال جاری 7 درصد و در سال آینده 8 درصد باشد.
(این خبر ساعت ۵:۱۸ به‌وقت ایران منتشر شده است.)
نرخ بیکاری فرانسه - سه ماهه دوم - Unemployment Rate
تحلیل و پیش‌بینی‌های شرکت مدیریت دارایی جی‌پی مورگان (JP Morgan Asset Management) درباره سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن می‌پردازد و نکات زیر را شامل می‌شود:
عدم افزایش نرخ بهره: جی‌پی مورگان معتقد است که بانک ژاپن به زودی نرخ بهره را افزایش نخواهد داد.
وابستگی به اقتصاد ایالات متحده: این موسسه بیان می‌کند که هر گونهافزایش نرخ بهره از سوی بانک ژاپن به عملکرد اقتصاد ایالات متحده و تصمیمات فدرال رزرو بستگی دارد.
شرایط لازم برای تغییرات سیاست پولی: بانک ژاپن ممکن است تنها در صورتی اقدام به تغییر سیاست پولی کند که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد و اقتصاد ایالات متحده تثبیت شود.
پیش‌بینی برای سال 2025: جی‌پی مورگان بر این باور است که هر گونه افزایش نرخ بهره بیشتر از سوی بانک ژاپن احتمالاً تنها در سال 2025 اتفاق خواهد افتاد و این موضوع به یک محیط جهانی پایدار بستگی دارد.
حساسیت به شرایط بازار: بانک ژاپن به وضوح اعلام کرده است که تحرکات سیاستی آنها اکنون به شرایط بازار حساس است. نوسانات شدید در ارزش ین و بازار سهام ناشی از سیگنال‌های متناقض از سوی مقامات بانک ژاپن بوده است.
تأکید بر ثبات بازار: جی‌پی مورگان تأکید می‌کند که بانک ژاپن به احتمال زیاد تا زمانی که شرایط بازار تثبیت نشود و اقتصاد جهانی از رکود دور بماند، هیچ حرکتی انجام نخواهد داد.
تحلیل و پیش‌بینی‌های بانک وست‌پک (Westpac) درباره سیاست‌های بانک مرکزی استرالیا (RBA) به شرح زیر است:
تجدید‌نظر در پیش‌بینی نرخ بهره: بانک وست‌پک پیش‌بینی خود را درباره زمان کاهش نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا به فوریه 2025 تغییر داده است، که قبلاً برای نوامبر 2024 پیش‌بینی شده بود.
سرعت کاهش نرخ بهره: این بانک انتظار دارد که کاهش نرخ بهره به صورت محافظه‌کارانه و با سرعت 25 نقطه پایه (bp) در هر سه ماه انجام شود.
نرخ نهایی جدید (ترمینال): پیش‌بینی جدید برای نرخ نهایی (terminal rate) 3.35 درصد است که نسبت به 3.10 درصد قبلی افزایش یافته است.
احتیاط بانک مرکزی: بانک مرکزی استرالیا باید احتیاط بیشتری در مورد تصمیماتش داشته باشد و برای کاهش نرخ بهره به شواهد قوی‌تری نیاز دارد.
ابزارهای تحلیلی جدید: بانک وست‌پک به ابزارهای تحلیلی جدید بانک مرکزی و تمرکز آن بر روی شاخص‌های اشتغال کامل اشاره کرده است.
نظرات متفاوت درباره مصرف: پیش‌بینی‌های وست‌پک در مورد تورم با پیش‌بینی‌های بانک مرکزی هم‌راستا است، اما در مورد مصرف، دیدگاه بدبینانه‌تری دارد.
ریسک‌ها: ریسک‌هایی وجود دارد که ممکن است بانک مرکزی کاهش نرخ بهره را بیشتر به تأخیر بیندازد؛ اگر تورم به طور غیرمنتظره‌ای افزایش یابد. از سوی دیگر، اگر اقتصاد به طور قابل توجهی ضعیف شود، ممکن است کاهش نرخ بهره زودتر انجام شود.
نقل قول کلیدی: در یکی از نقل قول‌ها آمده است که «در تلاش برای اطمینان، هیئت RBA در معرض ریسک قرار دارد که بیش از حد از روندها عقب بماند، به طوری که تورم زیر هدف قرار گیرد و بیکاری بیشتر از حد لازم افزایش یابد.»
جمع‌بندی: بانک وست‌پک معتقد است که بانک مرکزی استرالیا یکی از آخرین بانک‌های مرکزی بزرگ خواهد بود که نرخ بهره را کاهش می‌دهد؛ اما در عین حال نسبت به ریسک‌های موجود در هر دو سمت هشدار می‌دهد.
تحلیل و پیش‌بینی‌های شرکت مدیریت دارایی سومی‌تو موئی‌چی تراست (SuMi TRUST) درباره بازار سهام ژاپن می‌پردازد و به نکات زیر اشاره دارد:
پیش‌بینی بازگشت بازار: سومی‌تو موئی‌چی تراست انتظار دارد که بازار سهام ژاپن پس از فروش شدید اخیر، بهبود یابد و به روند صعودی خود بازگردد.
دلایل کاهش اخیر: بازار سهام ژاپن در اوایل اوت به دلیل داده‌های ضعیف اقتصادی ایالات متحده و تقویت ین به شدت کاهش یافته است.
اصلاح موقت: استراتژیست سومی‌تو، هیرویوکی اوئنو، این کاهش را به عنوان یک اصلاح موقت در نظر می‌گیرد و معتقد است که تقویت ین ناشی از انتظارات متفاوت از سیاست‌های پولی بانک مرکزی ایالات متحده و بانک ژاپن است.
پیش‌بینی رشد سود: اوئنو اشاره می‌کند که بازار باید به روند صعودی خود بازگردد؛زیرا سودآوری شرکت‌های ژاپنی همچنان قوی است و انتظار می‌رود رشد سود دو رقمی برای سال مالی 2024-2025 وجود داشته باشد.
تقاضای قوی: تقاضای قوی از سوی سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی که منتظر ورود به بازار هستند، وجود دارد.
چشم‌انداز مثبت: به طور کلی، چشم‌انداز بازار مثبت است؛ زیرا ژاپن در حال خروج از چرخه کاهش قیمت‌ها (تورم منفی) و نرمال‌سازی اقتصاد خود است.
نقل قول‌های کلیدی: اوئنو بیان می‌کند که در کوتاه‌مدت، بازار ممکن است تحت تأثیر نرخ‌های ارز و سیاست‌های پولی ژاپن و ایالات متحده قرار گیرد؛ اما در میان‌مدت تا بلندمدت، بازار باید آرام شود و به روند صعودی خود بازگردد.
فرصت خرید: نوسانات اخیر در بازار به عنوان یک فرصت خرید در سهام ژاپن تلقی می‌شود، زیرا اصول فاندامنتال همچنان قوی هستند.
پیش‌بینی‌های MUFG (مؤسسه مالی موریس و یاماموتو) درباره سیاست‌های پولی بانک مرکزی ژاپن (بانک ژاپن) و نرخ ارز ین:
پیش‌بینی افزایش نرخ بهره: MUFG انتظار دارد که حداقل یک افزایش دیگر در نرخ بهره بانک ژاپن در سال مالی جاری (که از 1 آوریل تا 31 مارس ادامه دارد) اتفاق بیفتد؛ اما این موضوع به آرامش (ثبات) بازارهای مالی بستگی دارد.
شرط آرامش بازار: MUFG بیان کرده است که اگر بازارهای مالی پایدار شوند و سرعت افزایش ارزش ین کاهش یابد، احتمال افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در سال مالی جاری وجود دارد.
نظرات اعضای بانک ژاپن: MUFG به خلاصه ( Summary که دیروز صبح منتشر شد) نظرات بانک ژاپن که به تازگی منتشر شده است، اشاره کرده و بیان کرده که این خلاصه سیگنال واضحی برای افزایش‌های بیشتر نرخ بهره ارسال کرده است. برخی از اعضای هیئت مدیره بانک ژاپن نرخ سیاستی را که به 0.25 درصد افزایش یافته، به عنوان «بسیار پایین» و «بسیار تسهیلی» توصیف کرده‌اند.
پتانسیل افزایش ارزش ین: MUFG استدلال می‌کند که افزایش‌های بیشتر نرخ بهره از سوی بانک ژاپن می‌تواند به افزایش بیشتر ارزش ین کمک کند.
بانک آمریکا پیش‌بینی کرده است که تورم در ایالات متحده در ماه ژوئیه کمی افزایش خواهد یافت. با این حال، این افزایش همچنان از احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر حمایت می‌کند.
بانک آمریکا اشاره کرده که ارقام تورم ماه ژوئن کمتر از حد انتظار بوده و انتظار دارد که بخشی از این کاهش در ماه ژوئیه جبران شود. همچنین، بانک آمریکا پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو امسال نرخ بهره را به میزان 50 نقطه پایه کاهش دهد.
ترامپ خواهان داشتن نظر در تصمیمات فدرال رزرو است. این نشان‌دهنده‌ی تمایل او به تأثیرگذاری بر سیاست‌های پولی کشور است.
با وجود برنامه‌های هزینه‌کرد بزرگ مشابه، بین دو حزب اصلی (دموکرات و جمهوری‌خواه) در مورد استقلال فدرال رزرو و سیاست‌های پولی تفاوت‌های روشنی وجود دارد.
ترامپ در یک کنفرانس خبری در مار-آ-لاگو در فلوریدا گفت که رئیس‌جمهور باید حداقل نظری در این زمینه داشته باشد و به موفقیت‌های مالی خود اشاره کرد و بر این باور است که در بسیاری از موارد، بهتر از افرادی که در فدرال رزرو هستند، می‌تواند تصمیم‌گیری کند.
توضیح: ترامپ به نظر نمی‌رسد که خواهان رأی در کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) باشد، بلکه فقط خواسته است که نظری داشته باشد. با این حال، این احتمال وجود دارد که صحبت‌های رئیس‌جمهور در تصمیمات پولی وزن زیادی داشته باشد.
در برخی از نقاط جهان، داشتن نظر سیاستمداران در تصمیمات بانک مرکزی غیرمعمول نیست. چین و ترکیه به عنوان مثال‌هایی از این نوع کنترل بر بانک‌های مرکزی ذکر شده‌اند.
جلسه بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ): این جلسه در تاریخ 14 اوت برگزار می‌شود
انتظارات بازار: اکثریت پیش‌بینی می‌کنند که نرخ بهره کلیدی در 5.50% باقی بماند؛ اما اختلاف نظر وجود دارد. بازارهای آتی نرخ بهره نشان می‌دهند که 85% احتمال کاهش نرخ بهره در هفته آینده و حدود 90 واحد پایه کاهش تا پایان سال وجود دارد.
عوامل مورد بررسی:
تورم: تورم به 3.3% کاهش یافته که پایین‌ترین میزان در سه سال گذشته است؛ اما هنوز بالاتر از محدوده هدف بانک است.
رشد اقتصادی و بیکاری: نگرانی‌هایی در مورد رشد اقتصادی و افزایش بیکاری وجود دارد.
نظرات بانک‌ها:
بانک ANZ: انتظار کاهش فوری ندارد و پیش‌بینی می‌کند که بانک سیگنال کاهش سریع‌تر نرخ‌ها را به دلیل چشم‌انداز اقتصادی بدتر بدهد. انتظار کاهش در نوامبر با احتمال حرکت زودتر وجود دارد.
بانک‌های ASB و BNZ: پیش‌بینی کاهش نرخ در هفته آینده را دارند.
بانک‌های Kiwibank و Westpac: انتظار کاهش نرخ در اواخر سال را دارند.
پیش‌بینی‌های اقتصاددانان: نشان می‌دهند که نرخ بهره تا پایان سال به 5.00% کاهش خواهد یافت.
پیش‌بینی‌های بلندمدت: بانک مرکزی نیوزیلند ممکن است نرخ‌ها را تا سال 2025 به میزان 125 واحد پایه دیگر کاهش دهد و نرخ بهره رسمی را تا پایان سال 2025 به 3.75% برساند.
شاخص قیمت مصرف کننده چین - ژوئیه (سالانه) - Consumer Price Index
شاخص قیمت مصرف کننده چین - ژوئیه - Consumer Price Index
شاخص CPI بالاتر از حد انتظار گزارش شده است، که نشان‌دهنده افزایش تورم مصرف‌کننده است. این موضوع خطر وقوع تورم منفی در چین را کمی دورتر می‌کند.
شاخص PPI نیز به اندازه‌ای منفی که پیش‌بینی شده بود، نیست و این نشان‌دهنده بهبود جزئی در تقاضای داخلی است. تقاضای ضعیف داخلی به عنوان یک مانع بر رشد اقتصادی شناخته می‌شود، بنابراین این خبر مثبت می‌تواند باشد.
شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) هنوز در وضعیت نامناسبی قرار دارد و وضعیت آن بسیار بحرانی و نگران‌کننده است.
نوسانات در فیوچرز‌های بازار سهام ایالات متحده: شاخص‌های فیوچرز سهام ایالات متحده (S&P 500 و Nasdaq 100) با نوسان همراه بودند و بین کمی افزایش و کاهش تغییر می‌کردند.
کاهش سهام در اروپا: شاخص Stoxx 600 اروپا بخش زیادی از افزایش‌های روز چهارشنبه را از دست داد و این کاهش بیشتر تحت تأثیر سهام فناوری و معدنی بود.
افت شاخص‌های آسیایی: شاخص MSCI آسیا - اقیانوسیه کاهش یافت و شاخص Topix ژاپن نیز پس از یک دوره افزایش، به منطقه منفی بازگشت.
کاهش ارزش دلار و بازدهی اوراق قرضه: دلار در برابر ارزهای اصلی کاهش یافت و همچنین بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده نیز افت کرد.
نگرانی‌ها درباره سیاست‌های پولی: بازارها از هفته گذشته به دلیل داده‌های اقتصادی ضعیف ناپایدار شده‌اند. این داده‌ها نگرانی‌هایی را درباره اینکه سیاست‌های پولی فدرال رزرو ممکن است به رکود بدتری منجر شود، ایجاد کرده است.
اهمیت گزارش بیکاری: با توجه به نتایج ضعیف اشتغال هفته گذشته، گزارش مدعیان بیکاری ایالات متحده در روز پنجشنبه (امروز) اهمیت بیشتری پیدا کرده است.
انتظارات درباره افزایش نرخ بهره: سرمایه‌گذاران انتظار دارند که بانک‌های مرکزی ایالات متحده و ژاپن در ماه‌های آینده نرخ‌های بهره را به سمت‌های مختلف افزایش دهند که این موضوع فشار بیشتری بر تجارت‌های تأمین مالی با ین ژاپن (معاملات حملی) وارد می‌کند.
شرکت‌های مایکروسافت و پالانتیر قصد دارند فناوری هوش مصنوعی خود را به نهادهای دفاعی و جاسوسی آمریکا بفروشند.
تحلیل وضعیت بازار بیتکوین و نقشی که سرمایه‌گذاران نهادی در بهبود قیمت دارند. نکات اصلی به شرح زیر است:
1. حمایت سرمایه‌گذاران نهادی: تحلیلگران جی‌پی‌مورگان بیان کرده‌اند که با وجود نوسانات اخیر در بازار، سرمایه‌گذاران نهادی در معاملات آتی بیتکوین به کاهش ریسک (de-risking) تمایل چندانی نشان نداده‌اند. این موضوع به بهبود قیمت بیتکوین کمک کرده است.
2. اصلاحات بازار: در روز دوشنبه، بازار ارزهای دیجیتال با شدیدترین اصلاح خود از زمان بحران FTX مواجه شد و قیمت بیتکوین بیش از 15% کاهش یافت، اما سپس بهبود یافت. به گفته تحلیلگران جی‌پی‌مورگان، این بهبود عمدتاً به دلیل حمایت سرمایه‌گذاران نهادی بوده است.
3. نشانه‌های مثبت: شاخص موقعیت آتی جی‌پی‌مورگان که میزان باز بودن قراردادهای آتی بیتکوین در CME را رصد می‌کند وشیب مثبت منحنی آتی، نشان‌دهنده دیدگاه صعودی میان این سرمایه‌گذاران است. آنها همچنین اشاره کرده‌اند که اختلاف قیمت بالای قراردادهای آتی نسبت به قیمت واقعی نشان‌دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران در این بخش است.
4. دلایل خوش‌بینی سرمایه‌گذاران نهادی: تحلیلگران چند دلیل برای خوش‌بینی سرمایه‌گذاران نهادی ذکر کرده‌اند، از جمله:
اجازه مورگان استنلی به مشاوران مالی خود برای توصیه ETFهای بیتکوین.
احتمال پشت سر گذاشتن بزرگ‌ترین تصفیه‌ها از ورشکستگی‌های Mt. Gox و Genesis.
پرداخت‌های نقدی آینده از ورشکستگی FTX که ممکن است تقاضا در بازار ارزهای دیجیتال را افزایش دهد.
حمایت هر دو حزب سیاسی بزرگ ایالات متحده از مقررات مطلوب برای ارزهای دیجیتال.
5. بازگشت قیمت بیتکوین: قیمت بیتکوین از حدود 49,000 دلار به بیش از 57,000 دلار بازگشته است. سطح 49,000 دلار با برآورد هزینه تولید بیتکوین (حدود 45,000 دلار) همخوانی دارد. اگر قیمت بیتکوین برای مدت طولانی زیر این سطح باقی می‌ماند، فشار بیشتری بر روی ماینرها وارد می‌شد.
6. نقش سرمایه‌گذاران خُرد: در حالی که سرمایه‌گذاران نهادی به بازگشت قیمت بیتکوین کمک کردند، سرمایه‌گذاران خُرد در کاهش قیمت نقش داشتند و ETFهای بیتکوین شاهد بزرگ‌ترین خروج ماهانه خود از زمان راه‌اندازی بودند.
7. نگرانی‌ها درباره بازار: تحلیلگران جی‌پی‌مورگان با وجود بهبود اخیر، همچنان نسبت به بازار ارزهای دیجیتال محتاط هستند. آنها اشاره کرده‌اند که عوامل مثبت عمدتاً در نظر گرفته شده و با توجه به نوسانات ادامه‌دار در بازارهای سهام، باید دیدگاه محتاطانه‌ای حفظ کرد.
منبع: theblock
فشار فروش از سوی نهنگ‌های جدید: به گفته Julio Moreno، رئیس تحقیقات CryptoQuant، بیشتر فشار فروش بیتکوین از سوی نهنگ‌های جدید (سرمایه‌گذاران بزرگ تازه‌وارد) است. این نهنگ‌ها در تاریخ 5 اوت، 688 میلیون دلار بیتکوین را به فروش رساندند که بزرگ‌ترین میزان فروش در یک روز از ماه مه 2021 به شمار می‌رود. در مقابل، نهنگ‌های قدیمی (سرمایه‌گذاران بزرگ با سابقه) به طور کلی در حال فروش نیستند.
تأثیر بر قیمت بیتکوین: این فشار فروش باعث کاهش قیمت بیتکوین شده و مانع از رشد آن می‌شود. در حالی که بیتکوین به 57,350 دلار رسید و 0.5 درصد افزایش داشت، اما شرایط بازار نشان‌دهنده چالش‌های بیشتری است.
انتظار برای داده‌های اقتصادی: تحلیلگر BRN، Valentin Fournier، به سرمایه‌گذاران توصیه کرده که به داده‌های مربوط به آمار مدعیان بیکاری ایالات متحده (امروز منتشر می‌شود) توجه کنند که قرار است منتشر شود. این داده‌ها می‌توانند به کاهش نگرانی‌های اقتصادی کمک کنند و به حفظ روند مثبت قیمت بیتکوین کمک کنند.
انتظار برای تصمیمات فدرال رزرو: همچنین، سرمایه‌گذاران باید منتظر باشند تا ببینند آیا فدرال رزرو در جلسه بعدی خود در تاریخ 17 سپتامبر نرخ بهره را کاهش خواهد داد یا خیر؟
وضعیت بازار ETF بیتکوین: بازار ETF بیتکوین نیز وضعیت مختلطی دارد. مجموع ورودی خالص به این بازار به 45.14 میلیون دلار رسیده است، در حالی که دارایی تحت مدیریت (AUM) به زیر 50 میلیارد دلار کاهش یافته است.
منبع: decrypt
مقدمه: بازارهای سهام معروف مانند S&P 500 و شاخص نیکی ۲۵۵ پس از افت سنگین روز دوشنبه، حالا نواحی گپ خود را پر کرده‌اند. عدم توانایی در بستن بالای سطوح کلیدی مانند ۵۳۰۰ و ۳۶،۰۰۰ در این دو شاخص ممکن است، هشداردهنده یک دوره جدید از افت باشد. این که آیا این افت‌ها رخ می‌دهند یا خیر، به عواملی مانند داده‌های اقتصادی و آنچه که فدرال رزرو (Fed) آماده است انجام دهد، وابسته است.
دلار آمریکا:
بازارهای ریسکی در چند روز اخیر عملکرد بهتری داشته‌اند و ثبات در بازارهای سهام، به نرخ‌های بازار اجازه داده است که از سطوح وحشت‌زده (اشاره به اتفاقاتی که در روز دوشنبه رخ داد) افزایش یابند. برخی از ارزهای ریسکی که دچار افت شدند، بخشی از زیان‌های سنگین خود را جبران کرده‌اند. برخی از بازارهای سهام معروف در سطوح تکنیکال کلیدی (مهم) مانند ۵۳۰۰ برای S&P 500 و ۳۶،۰۰۰ برای نیکی ۲۵۵ متوقف شده است. تحلیلگران تکنیکال ترجیح می‌دهند قیمت‌ها بالای این سطوح کلیدی بسته شوند و بعد از آن اعلام کنند که اصلاح بازار به پایان رسیده است.
آیا اصلاحات بازار سهام ادامه خواهند یافت یا به پایان می‌رسند؟ این موضوع به ترکیب داده‌های اقتصادی آمریکا و سخنرانی‌های اعضای فدرال رزرو (Fedspeak) وابسته است. در مرکز داستان، مسئله ورود اقتصاد آمریکا به رکود است - و اگر چنین اتفاقی رخ دهد، فدرال رزرو چه کاری انجام خواهد داد. یک رکود بدون واکنش فدرال رزرو (اگر فدرال رزرو به دلیل تورم چسبنده واکنش ندهد) می‌تواند منجر به افت سنگین در بازار سهام و افزایش قدرت دلار می‌شود. سناریو دیگر، داده‌های ضعیف تورم آمریکا و واکنش فدرال رزرو (شاید در همایش جکسون هول در دو هفته آینده اعلام شود) باعث تقویت دارایی‌های ریسکی و ضعف دلار می‌شود. (تحلیلگران ING معتقدند که دلار طی چند ماه آینده می‌تواند ضعیف شود.)
تمرکز بسیاری از معامله‌گران بر روی اندازه معاملات حملی (انتقالی) یِن (yen carry trade) و این که آیا تخلیه بیشتر در این معاملات حملی منجر به کاهش USDJPY به زیر سطح ۱۴۰و نوسانات بیشتر در بازار ایجاد می‌شود؟
معامله‌گران در بازار آتی ین ممکن است در حال حاضر تقریباً بدون موقعیت (flat) باشند؛ اما برای عمق معاملات حملی ین، تعیین وضعیت دقیق دشوار است.
نرخ USDJPY احتمالاً در محدوده ۱۴۵ تا ۱۴۸ باقی بماند و بعید به نظر می‌رسد که بتواند از ۱۵۰ عبور کند. همچنین با توجه به کاهش نرخ بهره در ایالات‌متحده احتمالاً این نرخ به ۱۳۸ تا ۱۴۰ باز خواهد گشت.
امروز باید به داده آمار مدعیان بیکاری ایالات‌متحده توجه کنیم. یک افزایش در این آمار ممکن است باعث افزایش نگرانی‌ها از بیکاری و واکنش فدرال رزرو شود. (این امر باعث ضعف دلار می‌شود.) شاخص دلار (DXY) احتمالاً با هر نوسان به سمت بالا نتواند سقف ۱۰۳.۱۵/۵۰ رد کند. ما (تیم ING) پیش‌بینی فشار بر روی دلار در جهت سطح ۱۰۲ تا چند هفته آینده می‌کنیم.
یورو:
اگر بازارها بتوانند آرام (باثبات) شوند، قیمت EURUSD باید به سمت بالا حرکت کند. اگرچه هنوز مشخص نیست که فاز اصلاحی در بازارهای سهام به پایان رسیده باشد. اگر این امر رخ دهد، نظر ما این است که اختلاف نرخ بهره بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو می‌تواند مجدداً مهم شود و EURUSD می‌تواند بالای سطح 1.10 صعود کند. این نظر ما (ING) برای ماه‌های آینده است. کاهش نرخ بهره ناحیه یورو 81 نقطه پایه در حال حاضر برای امسال قیمت‌گذاری شده است و به نظر می‌رسد بسیار داویش است. نظر تیم ما (ING) در حال حاضر فقط برای 50 نقطه پایه کاهش نرخ بهره برای امسال است. ما ترجیح می‌دهیم که EURUSD حمایت 1.0900 را حفظ کند و اگر داده آمار مدعیان بیکاری ایالات‌متحده امروز سورپرایز کننده باشد، EURUSD می‌تواند دوباره به سمت 1.10 حمله کند.
در جای دیگر، EURCHF دیروز عملکرد خوبی داشت. کاهش کمتر نرخ بهره بانک مرکزی اروپا می‌تواند به EURCHF کمک بیشتری کند؛ اگرچه ما شک داریم که این جفت‌ارز به دلیل مسائل ژئوپلیتیک، قادر به صعود بالای سطح ۰.۹۴۵۰/۰.۹۵ باشد.
منبع: ING
بانک‌ها مبلغ 27.5 میلیارد پوند را از عملیات بازخرید (repo) کوتاه‌مدت بانک انگلستان قرض گرفته‌اند.
توضیح: عملیات بازخرید یک نوع توافق مالی است که در آن یک بانک یا موسسه مالی اوراق بهادار را به بانک مرکزی می‌فروشد و در عوض مبلغی را به عنوان وام دریافت می‌کند. سپس در یک تاریخ مشخص، این اوراق بهادار را دوباره خریداری می‌کند. این نوع عملیات معمولاً برای تأمین نقدینگی موقت و مدیریت جریان نقدی استفاده می‌شود.
به طور کلی، این خبر نشان‌دهنده فعالیت‌های مالی و سیاست‌های پولی بانک انگلستان و وضعیت نقدینگی در سیستم بانکی است.
یک زمین لرزه با شدت 7.1 ریشتر در جنوب غربی ژاپن روز پنجشنبه رخ داد، که منجر به انتشار هشدارهای سونامی شد.
این اطلاعات از سازمان هواشناسی ژاپن (JMA) اعلام شده است، اما هیچ نشانه‌ای از خسارت جدی در حال حاضر وجود ندارد.
یوشیماسا هیاشی، دبیر کابینه ژاپن، به خبرنگاران گفت: پس از زلزله، گزارشی از ناهنجاری‌ها در نیروگاه‌های اتمی ارائه نشده و دولت در حال بررسی خسارات و صدمات است.
زمین لرزه در ساعت 4:43 بعدازظهر (07:43 GMT) در نزدیکی استان میازاکی در جزیره بزرگ غربی کیوشو رخ داده است.
در میازاکی، موج‌های به ارتفاع 50 سانتیمتر (20 اینچ) قبلاً مشاهده شده است.
بانک جی‌پی‌مورگان احتمال وقوع یک رکود اقتصادی در ایالات متحده را تا پایان سال از 25 درصد به 35 درصد افزایش داده است.
مقدمه: قیمت نفت برای سومین جلسه (معاملاتی) متوالی در روز پنجشنبه به دلیل نگرانی بازار در مورد ریسک عرضه به دلیل تنش‌ها در خاورمیانه افزایش یافت و کاهش شدید ذخایر نفت خام آمریکا نیز به بهبود قیمت نفت از پایین‌ترین سطح چندماهه کمک کرد.
بهای معاملات آتی نفت برنت با افزایش 6 سنت یا 0.1٪ به 78.39 دلار در هر بشکه رسیده است و همچنین نفت خام غرب تگزاس اینترمدیت (WTI) ایالات‌متحده با افزایش 16 سنت یا 0.2٪ به 75.39 دلار رسیده است. هر دو شاخص از پایین‌ترین سطح سال 2024 که در اوایل این هفته به دلیل احتمال رکود ایالات‌متحده و فروش در بازارهای سهام جهان به آن سقوط کرده بودند، بهبودیافته بودند.
پس از کشته شدن اعضای ارشد گروه‌های شبه‌نظامی حماس و حزب‌الله در هفته گذشته که احتمال حملات تلافی‌جویانه ایران علیه اسرائیل را افزایش داد، پتانسیل اختلال در عرضه خاورمیانه، بازارها را نگران کرد.
تحلیلگر مؤسسه ANZ Research در یادداشتی می‌گوید: «بازار به دلیل انتظار پاسخ از سوی ایران، در وضعیت پرریسکی قرارگرفته است. پاسخ تهاجمی ایران می‌تواند منجر به درگیری گسترده‌تر در خاورمیانه و تهدید عرضه نفت شود. این موضوع با مشکلات تولید در لیبی تشدید شده است.»
شرکت ملی نفت لیبی در بیانیه‌ای اعلام کرد که از روز سه‌شنبه در میدان نفتی شراره خود وضعیت فوق‌العاده اعلام کرده است. این شرکت به دلیل اعتراضات به‌تدریج تولید این میدان را کاهش داده است.
درحالی‌که در بحبوحه تنش‌های بالا در خاورمیانه تاکنون هیچ عرضه‌ای تحت تأثیر قرار نگرفته است، حملات به کشتی‌ها در دریای سرخ تانکرها را مجبور کرده است مسیرهای طولانی‌تری را طی کنند، به این معنی که نفت برای مدت طولانی‌تری در روی آب باقی می‌ماند.
داده‌ها نشان می‌دهد که ذخایر نفت خام در ایالات‌متحده، بزرگ‌ترین مصرف‌کننده نفت جهان، 3.7 میلیون بشکه کاهش‌یافته است که بسیار فراتر از انتظارات تحلیلگران در مورد کاهش 700000 بشکه‌ای بوده و ششمین کاهش هفتگی متوالی را به پایین‌ترین حد در شش ماه گذشته نشان می‌دهد.
تحلیلگران ANZ در یادداشت می‌گویند: «این نشان می‌دهد که تقاضا برای بشکه‌های فیزیکی باوجود نگرانی‌ها در مورد فعالیت‌های اقتصادی ضعیف همچنان قوی است.»
تحلیلگران در شرکت سیتی اظهار کردند که احتمال یک افزایش قیمت دوباره به محدوده قیمت‌های پایین تا میانه 80 دلار برای نفت برنت وجود دارد.
سیتی در یادداشتی می‌گوید: «ریسک‌های صعودی در بازار باقی می‌مانند، از توازن‌های کماکان فشرده تا ماه اوت، افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی در سراسر آفریقای شمالی و خاورمیانه، احتمال اختلالات مرتبط با آب‌وهوا در طول فصل طوفان‌ها و مدیریت جریان‌های مالی پول با مدیریت سبک و...»
منبع: رویترز
سطوح مهم قیمتی امروز برای جفت ارزهایEURUSD و USDCAD به صورت بولد (پر رنگ) مشخص شده است.
این سطوح ممکن است نقش مهمی در تعیین جهت قیمت‌ها داشته باشند. برای EURUSD سطوح 1.0900 و 1.0955 و برای USDCAD سطوح 1.3700 و 1.3750 مشخص شده است.
این سطوح از نظر تکنیکالی مهم نیستند؛ اما ممکن است در نگهداری قیمت‌ها در محدوده‌های مشخصی موثر باشند.
میانگین متحرک 100 روزه برای جفت ارز USDCAD سطح 1.3689 قرار دارد.
روسیه و چین ممکن است از فصل پاییز به بعد از طریق تبادل کالاها به صورت تبادلی (بارتر) در تجارت استفاده کنند.
توضیح بارتر: مبادله کالاها یا خدمات مبادله‌ای بین دو یا چند طرف بدون استفاده از پول - یا یک وسیله پولی مانند کارت اعتباری است. در اصل، داد و ستد شامل ارائه یک کالا یا خدمت توسط یک طرف در ازای کالا یا خدمت دیگری از طرف دیگر است.
هرتسی هالوی، رئیس ستاد ارتش اسرائیل: «او [سنوار] را پیدا خواهیم کرد، مورد حمله قرارش می‌دهیم و حماس را وادار خواهیم ساخت که یک رهبر دیگر پیدا کند».
اسرائیل عهد کرد که یحیی سنوار، رهبر جدید گروه حماس را که گفته می‌شود مغز متفکر حملات ۷ اکتبر بوده است، از بین ببرد.
گلدمن ساکس اظهار کرده است که فروش فوری در بازار سهام ممکن است رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) آمریکا را کاهش دهد و بر سیاست فدرال رزرو (Fed) تأثیر بگذارد. آنها تخمین زده‌اند که هر 10% کاهش در بازار سهام می‌تواند رشد GDP را به میزان 45 نقطه پایه کاهش دهد.
آنها همچنین اظهار داشته‌اند که یک کاهش 5% در ارزش سهام و کاهش 21 نقطه پایه در نرخ تورمی 10 ساله می‌تواند رشد GDP را به میزان 12 نقطه پایه در طول سال آینده کاهش دهد.
همچنین افزوده‌اند که سایر تغییرات دارایی‌ها، تأثیر کلی ممکن است حدود 85 نقطه پایه داشته باشد. آنها اظهار داشته‌اند که برای به سمت رکود سوق‌دادن اقتصاد، نیاز به فروش بیش از 20% در بازار سهام است، باتوجه‌به رشد فعلی GDP که بالاتر از 2% است.
گلدمن ساکس می‌گوید که «اثر ثروت» یکی از عوامل اصلی است و مصرف‌کنندگان ممکن است با کاهش ارزش سرمایه‌گذاری‌ها، مصرف خود را کاهش دهند.
توضیح: این متن همچنین اشاره کرده است که کاهش دیگری در بازار ممکن است تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو را تحت‌تأثیر قرار دهد. گلدمن ساکس می‌گوید که فدرال رزرو احتمالاً با کاهش فعلی 7% در شاخص S&P 500 اقدامی برای کاهش نرخ بهره نخواهد کرد. برخی نقادان خواستار کاهش ناگهانی نرخ بهره هستند، اما گلدمن ساکس می‌گوید که تاکنون هیچ اختلال جدی در بازار وجود ندارد که موجب شود تا سیاست‌گذاران مجبور به دخالت شوند.
تحلیلگران در بانک Commerzbank به‌تازگی اظهاراتی داده‌اند که به رویدادهای اخیر در بازارها اشاره دارند:
۱. فدرال رزرو (Federal Reserve) احتمالاً انتظارات برای کاهش نرخ بهره را بیشتر از گذشته در سمپوزیوم جکسون هول (Jackson Hole) آینده تأیید نخواهد کرد. این موضوع ممکن است باعث افزایش ارزش دلار آمریکا شود.
۲. بانک Commerzbank می‌گوید که باید داده‌های تورم آمریکا در هفته آینده، 14 اوت، را مشاهده کنید؛ اگر این داده‌ها بیشتر از انتظارات باشند یا بازارها دوباره با یک وحشت بزرگ روبه‌رو شود احتمالاً مقامات فدرال رزرو در سمپوزیوم 22-24 اوت سعی خواهند کرد آرامش را حفظ کنند.
۳. سپس فدرال رزرو منتظر گزارش اشتغال بعدی که در ماه سپتامبر منتشر می‌شود خواهد بود. «این به معنی این است که انتظارات کنونی برای کاهش نرخ بهره ممکن است اصلاح شود و دلار ممکن است کمی بیشتر تقویت شود.»
توضیح: این نظرات نشان می‌دهد که بانک Commerzbank انتظار دارد که فدرال رزرو در مورد تصمیماتش نسبت به نرخ بهره در آینده اقداماتی انجام دهد که ممکن است بر ارزش دلار آمریکا تأثیر بگذارد. همچنین آنها به داده‌های تورم و اشتغال آینده اشاره کرده‌اند که ممکن است بر تصمیمات فدرال رزرو تأثیرگذار باشند.
بانک مرکزی هند (RBI) تصمیم گرفته است که نرخ بهره را تغییر ندهد و در ۶.۵درصد ثابت بگذارد.
مقدار قبلی نرخ بهره ۶.۵ درصد بود.
پیش‌بینی نرخ بهره ۶.۵ درصد بود.
اظهارات وزیر امور دارایی ژاپن، آقای سوزوکی به صورت خلاصه:
1. تصمیم‌گیری‌های مربوط به سیاست پولی به عهده بانک مرکزی ژاپن (BOJ) است.
2. اظهار نظری درباره نظرات معاون رئیس بانک مرکزی ژاپن، آقای اوچیدا، ندارد.
3. با دقت تحولات بازار را دنبال می‌کند.
4. هدف او از طریق سیاست‌های مختلف، حمایت از رشد دستمزد است که از رشد تورم پیشی بگیرد.
5. بازار سهام توسط وضعیت اقتصادی، معاملات ارزی، فعالیت‌های شرکتی و عوامل مختلف دیگر تعیین می‌شود.
6. معاملات الگوریتمی یکی از عوامل مختلف است و تنها دلیلی برای نوسانات بازار نیست.
7. تحولات نوسانات سهام را با دقت دنبال می‌کند؛ اما در مرحله اقدام واقعی نیست.
توضیح: این اظهارات نشان می‌دهد که وزیر امور مالی ژاپن به دقت تحولات اقتصادی و بازار را دنبال می‌کند و هدف او از طریق سیاست‌های مختلف، حمایت از رشد دستمزد است که از رشد تورم پیشی بگیرد. او همچنین به اهمیت عوامل مختلفی که بازار سهام را تعیین می‌کنند، اشاره کرده و تأکید دارد که معاملات الگوریتمی تنها یکی از عوامل مختلف است و تنها دلیلی برای نوسانات بازار نیست. اوچیدا معاون بانک مرکزی ژاپن دیروز گفت تا زمانی که بازار با ثبات نیست اقدام به افزایش نرخ بهره نخواهند کرد.
خلاصه‌ای از نظرات اعضای هیئت‌مدیره بانک ژاپن در جلسه ۳۰ و ۳۱ ژوئیه، در این جلسه به موارد زیر اشاره شده است:
چند عضو معتقدند که فعالیت اقتصادی و قیمت‌ها مطابق با پیش‌بینی بانک مرکزی ژاپن است.
نظرات در مورد زمان‌بندی (اقدامات) تقسیم شده است - برخی از اعضا داده‌های بیشتری می‌خواهند، برخی دیگر اکنون آماده اقدام هستند.
توافق در موردنیاز به رویکرد تدریجی (تغییرات نرخ بهره) برای جلوگیری از افزایش سریع نرخ بهره وجود دارد.
اعضا به نرخ خنثی «حداقل حدود ۱ درصد» به‌عنوان هدف میان‌مدت نگاه می‌کنند.
برنامه‌های کاهش خرید اوراق‌قرضه دولتی (JGB) به‌عنوان ترویج عملکرد بازار و نه انقباض آن دیده می‌شود.
نیاز به نظارت دقیق بر بازار اوراق‌قرضه (JGB) برای کاهش خرید بانک مرکزی ژاپن (BOJ) لازم است.
برخی با استناد به نرخ‌های واقعی منفی در پایین‌ترین حد ۲۵ سال اخیر، فضا را برای افزایش نرخ بهره «به‌طور قابل‌توجهی پایین» پیش‌بینی می‌کنند.
نمایندگان دولت نیاز به ارتباط شفاف در مورد تغییرات سیاست تأکید می‌کنند.
بحث مستمر در مورد پایداری چرخه تورم/رشد حقوق و دستمزد وجود دارد.
توضیح: نظرات حاکی از آن است که بانک مرکزی ژاپن در حال ایجاد زمینه برای عادی‌سازی بیشتر سیاست‌ها است اما در زمان‌بندی و سرعت دقیق اختلاف‌نظر دارد. (خلاصه نظرات ساعت ۰۳:۲۵ به‌وقت ایران منتشر شده است.)
انتظارات تورمی نیوزیلند- سه ماهه سوم - Inflation Expectations
انتظارات تورمی 2 ساله نیوزلند به 2.03% (قبلی 2.3%) کاهش یافته است.
افق دو ساله برای بانک مرکزی نیوزلند بسیار مهم است.
این افق را به عنوان یک بازه زمانی معقول در نظر می‌گیرد که روی تغییر سیاست پولی تاثیر می‌گذارد.
حساب جاری ژاپن - ژوئن - Current Account
