میانگین هفتروزه هشریت شبکه بیتکوین تا ۳۱ آگوست حدود ۹۱۴ اگزاهش بر ثانیه بود؛ رقمی که ۲۰.۶ درصد پایینتر از رکورد ۱۱۵۱.۶ اگزاهش اکتبر ۲۰۲۵ قرار دارد. این افت، طولانیترین دوره بدون ثبت رکورد جدید در یک دهه اخیر محسوب میشود.
این وضعیت در حالی ادامه دارد که قیمت بیتکوین طی ماههای اخیر بهبود یافته است. در یوتوتایمز بررسی میکنیم چرا افزایش قیمت، کاهش سختی شبکه و بهبود درآمد ماینرها هنوز نتوانستهاند هشریت را به رکورد قبلی بازگردانند.
بهبود اقتصاد استخراج هنوز کافی نیست
افت هشریت پس از دورهای از شرایط ضعیف اقتصادی استخراج، محدودیتهای فصلی مصرف برق و تعطیلی دستگاههای کمبازده رخ داد. برخی شرکتهای استخراج نیز بخشی از ظرفیت برق و زیرساخت خود را به هوش مصنوعی و پردازش با عملکرد بالا (HPC) اختصاص دادهاند.
قیمت بیتکوین از اواخر ژوئن تا اواخر آگوست ۳۴.۹ درصد افزایش یافت و برای مدتی از ۸۱ هزار دلار عبور کرد. با این حال، هشریت در همین بازه ۱۰.۱ درصد کاهش یافت؛ واگراییای که تنها دومین نمونه از سال ۲۰۱۲ تاکنون گزارش شده است.
همزمان، سختی شبکه نیز کاهش یافته است. برآورد VanEck نشان میدهد سختی شبکه در مقطعی ۱۸.۳ درصد پایینتر از اوج نوامبر ۲۰۲۵ قرار داشت. این میزان کاهش، بزرگترین افت سختی از زمان ممنوعیت استخراج در چین در سال ۲۰۲۱ عنوان شده است.
کاهش سختی، بخشی از فشار ماینرها را کم کرد
مکانیزم تنظیم سختی بیتکوین به شبکه اجازه میدهد پس از کاهش هشریت، رقابت برای استخراج بلاک با توان پردازشی کمتری ادامه پیدا کند. در نتیجه، بهبود حاشیه سود میتواند برخی دستگاههای خاموش را دوباره وارد مدار کند.
در آگوست نشانههایی از بازگشت قدرت پردازشی دیده شد. هشریت هفتروزه در ۳۱ آگوست به حدود ۹۱۵ اگزاهش رسید که نسبت به ۸۸۶ اگزاهش یک هفته قبل، ۳.۳ درصد افزایش داشت. هشپرایس نیز به ۳۹.۳۶ دلار به ازای هر پتاهش در روز رسید.
با این وجود، ترکیب افزایش قیمت بیتکوین، کاهش سختی و رشد هشپرایس هنوز نتوانسته هشریت را به رکورد اواخر سال ۲۰۲۵ برساند.
هوش مصنوعی مسیر بازگشت ماینرها را تغییر میدهد
یکی از تفاوتهای شرایط فعلی با چرخههای قبلی این است که دستگاهها و زیرساختهای خارجشده از استخراج بیتکوین، گزینه دیگری برای درآمدزایی پیدا کردهاند. برخی شرکتها اکنون برق و ظرفیت مراکز داده خود را به مشتریان حوزه AI و HPC اختصاص میدهند.
IREN ظرفیت استخراج مستقل خود را از ۵۰ اگزاهش در ژوئن ۲۰۲۵ به ۲۳.۲ اگزاهش در ژوئن ۲۰۲۶ کاهش داده و بخشی از زیرساخت خود را به خدمات ابری هوش مصنوعی منتقل کرده است. حدود ۴۰ مگاوات ظرفیت AI این شرکت در پایان ژوئن فعال بود.
TeraWulf نیز در ماه ژوئیه ۱۰۲ مگاوات ظرفیت فناوری اطلاعات حیاتی را فعال کرده بود، در حالی که ۱۴۵ مگاوات ظرفیت استخراج قدیمی بیتکوین را حفظ کرد. Riot Platforms نیز قرارداد محاسباتی حدود ۹ میلیارد دلاری و ۲۰ ساله با Anthropic امضا کرده است.
همه ماینرها از بیتکوین فاصله نگرفتهاند
در مقابل، برخی شرکتها همچنان ظرفیت استخراج خود را افزایش میدهند. MARA در پایان ژوئن ۷۰.۳ اگزاهش هشریت فعال داشت و Bitdeer در ژوئیه به ۷۶.۷ اگزاهش ظرفیت استخراج مستقل رسید. Riot نیز ظرفیت استخراج مستقر خود را از ۳۸.۵ به ۴۴.۴ اگزاهش افزایش داد.
به این ترتیب، صنعت استخراج اکنون میان سه گروه تقسیم شده است: شرکتهایی که همچنان دستگاههای بیتکوین اضافه میکنند، شرکتهایی که زیرساخت خود را به پردازش AI منتقل کردهاند و مجموعههایی که همزمان هر دو حوزه را دنبال میکنند.
تحلیل بازار از تاثیر این خبر
تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند ماندن هشریت بیتکوین زیر رکورد، لزوماً نشانه ضعف شبکه نیست، اما انتقال ظرفیت ماینرها به AI میتواند واکنش عرضه را تغییر دهد. برای معاملهگران، ادامه رشد هشریت، سختی و هشپرایس اهمیت دارد؛ زیرا بازگشت دستگاههای خاموش میتواند ساختار رقابت استخراج را تغییر دهد. کاربران ایرانی نیز باید اثر این تحولات بر هزینه استخراج و امنیت شبکه را در کنار روند قیمت بیتکوین دنبال کنند.
