- کارشناسان کنفرانس سالانهٔ LBMA طلا را دارایی بی‌استفاده روی ترازنامه‌ها توصیف کردند و توکنیزه‌کردن را راه افزایش کاربرد آن دانستند.
- شورای جهانی طلا دارایی‌های سرمایه‌گذاری خرد را ۶ تا ۷ تریلیون دلار و بازار طلای خزانه‌ای خرد و توکن را حدود ۵۰ تا ۶۰ میلیارد دلار برآورد می‌کند.
- توکن طلای دیجیتال اچ‌اس‌بی‌سی در هنگ‌کنگ مشتریان تازه‌ای جذب کرده است.
- کارشناسان تأکید کردند هر توکن طلا باید پشتوانهٔ فیزیکی، مالکیت حقوقی روشن و امانت‌دار مورد اعتماد داشته باشد.
کارشناسان حاضر در کنفرانس سالانهٔ انجمن بازار شمش لندن (LBMA) می‌گویند طلا با وجود جایگاه پولی‌اش، روی ترازنامه‌ها بی‌استفاده مانده است. به گفتهٔ آن‌ها، توکنیزه‌کردن (تبدیل مالکیت طلا به یک دارایی دیجیتال قابل انتقال) می‌تواند کاربرد این فلز را بیشتر کند و سرمایهٔ تازه به این بازار بکشاند. این بحث برای هر دارندهٔ طلا مهم است. اگر طلا بتواند علاوه بر حفظ ارزش «کار هم بکند»، تقاضا برای آن ممکن است بیشتر شود.
چرا طلا «دارایی مرده» نامیده می‌شود
وینسنت دومین، رئیس معاملات فلزات گران‌بهای آی‌سی‌بی‌سی استاندارد بانک، گفت تقاضای نهادی برای طلای توکنیزه فعلاً نسبتاً پایین است. اما به نظر او اگر بشود طلا را کارآمدتر به کار گرفت، این وضع ممکن است به‌شدت تغییر کند. او گفت: «به‌خصوص با بالا رفتن قیمت، این دارایی مرده را روی ترازنامه دارید که هیچ کاری برایتان نمی‌کند.»
طلای فیزیکی همین حالا هم به‌عنوان وثیقه پذیرفته می‌شود، ولی این روند دست‌وپاگیر است. محدودیت در محل خزانه‌ها وجود دارد و ارزش وثیقه با هیرکات سنگین (کسر بخشی از ارزش دارایی هنگام پذیرش به‌عنوان وثیقه) محاسبه می‌شود. توکنیزه‌کردن ممکن است انتقال طلا را آسان‌تر کند. در آن صورت نهادها می‌توانند از آن برای سواپ (قرارداد معاوضهٔ مالی) یا تأمین وجه تضمین معاملات استفاده کنند. دومین گفت: «اگر بتوانید طلا را توکنیزه کنید و همه بتوانند فوراً از آن استفاده کنند، ناگهان کاربرد طلا به‌شدت بالا می‌رود.»
مایک اوسوین، مدیر جهانی ساختار بازار و نوآوری در شورای جهانی طلا، گفت آزادکردن طلای راکد ممکن است میلیاردها دلار وثیقهٔ تازه وارد بازارهای مالی کند. جیمز ویلیس، رئیس جهانی فروش فلزات گران‌بهای اچ‌اس‌بی‌سی، هم انتظار دارد محصولات دیجیتال موفق، ذخایر طلا را بالا ببرند و معاملهٔ آن را بیشتر کنند. توکن‌هایی که درست طراحی شده‌اند پشتوانهٔ شمش فیزیکی دارند. پس رشد استفاده از آن‌ها در نهایت می‌تواند تقاضا برای طلای نگهداری‌شده در خزانه را هم بالا ببرد.
بازار خرد و شرط اعتماد
ویلیس به توکن طلای دیجیتال اچ‌اس‌بی‌سی در هنگ‌کنگ اشاره کرد. به گفتهٔ او، این محصول مشتریان تازه‌ای جذب کرد، با اینکه آن‌ها پیش‌تر به شمش، ETF و طلای کاغذی دسترسی داشتند. سادگی خرید و انتقال توکن، کسانی را جذب کرد که به گزینه‌های قبلی علاقه‌ای نداشتند. اوسوین هم گفت شورای جهانی طلا دارایی‌های سرمایه‌گذاری خرد را ۶ تا ۷ تریلیون دلار برآورد می‌کند. در مقابل، بازار طلای خزانه‌ای خرد و توکن فقط حدود ۵۰ تا ۶۰ میلیارد دلار است.
به گفتهٔ اوسوین، طلا در موج توکنیزه‌شدن موقعیتی متفاوت دارد. بسیاری از دارایی‌های مالی از قبل الکترونیکی هستند، ولی شمش یک دارایی فیزیکی در خزانه است. با این حال، اعضای پنل تأکید کردند توکنیزه‌کردن نباید به اعتماد، یکی از بنیادی‌ترین ویژگی‌های طلا، آسیب بزند. جیمز چپمن، مدیر هیل‌تاپ کانسالتینگ، گفت دارندگان توکن باید مطمئن باشند طلای واقعی پشت دارایی دیجیتالشان هست و حق قابل‌اجرا بر آن دارند.
شورای جهانی طلا روی طرحی به نام طلای دیجیتال عمده‌فروشی کار می‌کند. هدف این طرح، حفظ اطمینان حقوقی طلای تخصیص‌یافته (شمش مشخص به نام مالک) است. در کنار آن، امکان خردکردن به واحدهای کوچک و انتقال و تسویهٔ آسان‌تر هم اضافه می‌شود. به گفتهٔ چپمن، این پروژه قرار نیست جای بازار فعلی را بگیرد و راه «سومی» مکمل برای نگهداری و انتقال شمش است. دومین تفاوت اصلی را این‌طور خلاصه کرد: «در هر دو حالت روی طلا سرمایه‌گذاری کرده‌اید، ولی کاربرد یکسانی از آن نمی‌گیرید.»
تیم یوتوتایمز این تحلیل را بر اساس گزارش وب‌سایت کیتکو نیوز برای مخاطبان فارسی‌زبان بازنویسی و منتشر کرده است.
✔️ بیشتر بخوانید: خرید طلای بانک‌های مرکزی در اوت به ۳۹ تن رسید؛ چین از لهستان جلو می‌زند؟
