ارزیابی بانک MUFG از تاب‌آوری اقتصاد اروپا؛ چشم‌انداز بازگشت یورو به سقف کانال قیمتی

پس از ماه‌ها فشار سنگین روی ارز مشترک اروپایی، نشانه‌هایی از بازگشت خریداران به چشم می‌خورد. جفت‌ارز یورو به دلار (EURUSD) که تحت تأثیر بحران‌های انرژی و کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره ضربه خورده بود، اکنون در کف کانال سالانه خود در حال مقاومت است. اما بانک بزرگ ام‌یو‌اف‌جی (MUFG) در آخرین گزارش خود پیش‌بینی متفاوتی دارد و معتقد است روزهای روشن یورو در راه است. با هم در یوتوتایمز نگاهی به این تحلیل می‌اندازیم تا ببینیم این بازگشت قیمتی چقدر به واقعیت نزدیک است و چه تأثیری روی بازار فارکس می‌گذارد:

چرا یورو دوباره جان گرفته است؟ عبور از بدترین روزهای شوک انرژی

اگر نمودارهای فارکس را دنبال کرده باشید، یورو در ماه‌های گذشته روزهای سختی را سپری کرد؛ شوک قیمت انرژی به اعتماد سرمایه‌گذاران ضربه زد و بازار گمان می‌کرد بانک مرکزی اروپا دیگر نرخ بهره را بالا نخواهد برد. اما داده‌های جدید نشان می‌دهند که احتمالاً بدترین روزهای این شوک اقتصادی را پشت سر گذاشته‌ایم.

بهبود شاخص‌های اعتماد کسب‌وکار و بازگشت آن به عدد ۵۰ نشان می‌دهد که چرخ‌های اقتصاد اروپا دوباره در حال چرخش هستند. اگرچه این عدد هنوز با روزهای پیش از درگیری پترودلاری (یعنی محدوده ۵۲.۰ در ماه فوریه) فاصله دارد، اما مسیر کاملاً رو به رشد است. از طرف دیگر، کارخانه‌های فرانسوی و اسپانیایی در ماه می فراتر از انتظار ظاهر شدند و همین تاب‌آوری صنعتی، خطر سقوط بیشتر یورو را به شدت کاهش داده است.

گام بعدی چیست؟ کمین یورو برای صعود به سقف کانال

حالا با این پشتوانه اقتصادی، معامله‌گران بزرگ بازار به چه سمتی حرکت می‌کنند؟ بانک MUFG معتقد است با فروکش کردن سریع‌تر از انتظار شوک انرژی، حس خوش‌بینی به بازار تزریق خواهد شد و یورو به جای شکستن کف قیمتی و سقوط بیشتر، مسیر صعودی را در پیش می‌گیرد.

محرک پنهان دیگری که می‌تواند این صعود را داغ‌تر کند، سیاست پولی است. با اینکه از شدت خطرات تورمی کم شده، اما مقامات ارشد بانک مرکزی اروپا، از جمله فیلیپ لین (اقتصاددان ارشد)، همچنان سیگنال می‌دهند که احتمال یک افزایش ۲۵ نقطه پایه دیگر در نرخ بهره برای ماه سپتامبر روی میز است. شاید این تصمیم صد درصد قطعی نباشد، اما ترکیب «رشد اقتصادی بهتر از ترس بازار» و «احتمال بالا رفتن دوباره نرخ بهره»، موتور محرک قدرتمندی است که می‌تواند یورو را از مرز ۱.۱۴۰۰ بلند کرده و راهی ایستگاه ۱.۱۸۰۰ دلار کند.