وقتی سرمایه‌گذاران بازارهای عمومی از یک استارت‌آپ هوش مصنوعی روی برمی‌گردانند، بزرگ‌ترین تامین‌کننده این صنعت وارد میدان می‌شود! به گزارش بلومبرگ به نقل از دی‌اینفورمیشن، غول فناوری انویدیا (Nvidia) در حال مذاکره است تا چند صد میلیون دلار در شرکت فیرموس گرید (Firmus Grid) سرمایه‌گذاری کند؛ استارت‌آپی استرالیایی در زمینه زیرساخت‌های ابری هوش مصنوعی که همین چند هفته پیش مجبور شد برنامه عرضه اولیه سهام (IPO) خود را لغو کند. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا در این گزارش برگرفته از وب‌سایت اینوستینگ‌لایو (InvestingLive)، زوایای این تصمیم و تاثیر آن بر آینده بازار هوش مصنوعی را بررسی کنیم.

چرا فیرموس از عرضه اولیه منصرف شد؟

شرکت فیرموس برنامه‌ریزی کرده بود تا یکی از بزرگ‌ترین عرضه‌های اولیه سهام در استرالیا را رقم بزند. اما پس از مواجهه با سردی رفتار سرمایه‌گذاران بین‌المللی که نسبت به آینده و سودآوری استارت‌آپ‌های هوش مصنوعی بسیار محتاط‌تر شده‌اند، این عرضه اولیه لغو شد. فیرموس در دسته شرکت‌های موسوم به «نیوکلاود» (Neocloud) قرار می‌گیرد؛ یعنی ارائه‌دهندگان تخصصی که با گرفتن وام‌های سنگین، تراشه‌های انویدیا را خریده و ظرفیت پردازشی آن‌ها را اجاره می‌دهند.

انویدیا که پیش از این هم از سهام‌داران فیرموس و چند شرکت همکار دیگر بود، پس از لغو عرضه اولیه وارد مذاکره شده تا سرمایه مورد نیاز این شرکت را به صورت مستقیم تامین کند.

تامین مالی فروشنده؛ آیا هوش مصنوعی در حباب است؟

این اقدام انویدیا اگرچه در کوتاه‌مدت خیال طلبکاران و سهام‌داران شرکت‌های نیوکلاود را راحت می‌کند، اما بحث‌های جدی‌تری را در وال‌استریت داغ کرده است. سوال اصلی این است که چه میزان از تقاضای واقعی برای تراشه‌های هوش مصنوعی متکی بر سرمایه‌های مستقل است و چه میزان از آن به «تامین مالی مجدد توسط خود فروشنده» (Vendor Financing) وابستگی دارد؟

این ماجرا دقیقاً هم‌زمان شد با اظهارات روز سه‌شنبه کن گریفین (Ken Griffin)، موسس صندوق سرمایه‌گذاری Citadel، که صراحتاً اعلام کرد بخش هوش مصنوعی تقاطعی از حباب اقتصادی را تجربه می‌کند. در مقابل، افرادی مانند ایلان ماسک مدعی هستند کمبود پردازنده به قدری شدید است که حتی تراشه‌های قدیمی‌تر انویدیا اکنون با قیمتی بالاتر از زمان نو بودنشان اجاره داده می‌شوند.

سیگنال مهم انویدیا به معامله‌گران سهام NVDA

از نظر مالی، سرمایه‌گذاری چند صد میلیون دلاری برای انویدیا به عنوان باارزش‌ترین شرکت جهان، رقم بسیار ناچیزی محسوب می‌شود؛ بنابراین تاثیر مستقیم این تزریق پول روی صورت‌های مالی انویدیا محدود است. اما پیام تحلیلی آن بسیار بزرگ‌تر از خود پول است:

• تنگ‌تر شدن پنجره عرضه اولیه (IPO): بازار عمومی سرمایه دیگر به راحتی طرح‌های هوش مصنوعی بدون سودآوری روشن را جذب نمی‌کند.
• حفظ شبکه مشتریان: انویدیا حاضر است برای حفظ تقاضا و جلوگیری از ورشکستگی مشتریانش، خودش دست به جیب شود.

اینکه آیا سایر سرمایه‌گذاران بزرگ در این دور از تامین مالی فیرموس به انویدیا می‌پیوندند یا خیر، عیار واقعی اعتماد بازار به مدل‌های کسب‌وکار نیوکلاود را در ماه‌های آینده مشخص خواهد کرد.