جدیدترین گزارش COT (گزارش تعهد معاملهگران) منتشرشده توسط کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) در تاریخ ۹ ژوئن ۲۰۲۶، از تغییرات قابلتوجهی در رفتار معاملهگران بزرگ بازارهای جهانی حکایت دارد. این گزارش که موقعیتهای معاملهگران غیرتجاری (Non-Commercial) یا همان گروهی که بسیاری از فعالان بازار آن را نماینده «پول هوشمند» میدانند، نشان میدهد این هفته شاهد خروج سرمایه از برخی داراییهای ریسکی و کاهش خوشبینی نسبت به یورو، نفت و بخشی از بازار کالاها بودهایم.
در مقابل، برخی نشانههای بهبود در شاخصهای سهامی آمریکا، پزو مکزیک و بیتکوین مشاهده میشود. با این حال، تصویر کلی گزارش همچنان از احتیاط معاملهگران بزرگ نسبت به چشمانداز اقتصاد جهانی خبر میدهد.
«این گزارش تحلیلی توسط تیم یوتوتایمز و براساس دادههای COT (گزارش تعهد معاملهگران) منتشرشده از سوی کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) تهیه شده است. دادههای COT صرفاً یکی از ابزارهای سنجش رفتار معاملهگران بزرگ بازار هستند و نباید بهعنوان سیگنال قطعی خرید یا فروش تلقی شوند.»
- یورو بزرگترین خروج سرمایه هفتگی را در بازار فارکس تجربه کرد و موقعیت خالص آن بیش از ۳۴ هزار قرارداد کاهش یافت.
- نفت خام وستتگزاس با افت بیش از ۲۵ هزار قرارداد در موقعیت خالص خرید مواجه شد که نشاندهنده افزایش تردید معاملهگران نسبت به ادامه رشد قیمت نفت است.
- طلا همچنان در محدوده صعودی باقی مانده، اما سرعت ورود سرمایه به آن کاهش یافته است.
- شاخص اساندپی ۵۰۰ و نزدک بخشی از فشار فروش هفتههای گذشته را جبران کردند و موقعیتهای نزولی آنها تا حدی کاهش یافت.
بازار فارکس؛ چرخش بزرگ علیه یورو
یورو؛ شدیدترین کاهش موقعیت خالص در میان ارزهای اصلی
پس از رشد قابلتوجه هفته قبل، این بار یورو با فشار فروش سنگینی روبهرو شد.
- کاهش موقعیت خرید: 15,878-
- افزایش موقعیت فروش: 19,056+
- تغییر موقعیت خالص: 34,934-
- موقعیت خالص فعلی: 13,932
این یکی از مهمترین تغییرات کل گزارش است. معاملهگران بزرگ نهتنها بخشی از خریدهای خود را بستهاند، بلکه همزمان بر حجم موقعیتهای فروش افزودهاند؛ موضوعی که نشاندهنده کاهش محسوس خوشبینی نسبت به یورو است.
دلار آمریکا؛ بازگشت نسبی تقاضا
شاخص دلار آمریکا:
- افزایش خرید: 3,324+
- افزایش فروش: 5,698+
- موقعیت خالص: 1,384
- تغییر هفتگی: 2,374-
هرچند موقعیت خالص کاهش یافته، اما دلار همچنان در محدوده مثبت باقی مانده و نسبت به بسیاری از ارزهای رقیب عملکرد باثباتتری داشته است.
دلار کانادا و دلار استرالیا همچنان تحت فشار
دلار کانادا
- موقعیت خالص: 119,999-
- تغییر هفتگی: 25,888-
پوند انگلیس
- موقعیت خالص: 64,213-
- تغییر هفتگی: 11,995-
پوند برای چندمین هفته متوالی در محدوده منفی باقی ماند. کاهش موقعیتهای خرید و افزایش فروشها نشان میدهد معاملهگران هنوز چشمانداز قدرتمندی برای رشد این ارز متصور نیستند.
دلار استرالیا
- موقعیت خالص: 18,160
- تغییر هفتگی: 23,652-
ادامه خروج سرمایه از این دو ارز نشان میدهد معاملهگران همچنان نسبت به ارزهای وابسته به رشد اقتصادی و قیمت کالاها محتاط هستند.
دلار نیوزیلند
- موقعیت خالص: 31,571-
- تغییر هفتگی: 3,325-
دلار نیوزیلند نیز همچنان در محدوده نزولی قرار دارد. اگرچه شدت کاهش آن به اندازه دلار استرالیا نیست، اما ادامه منفی بودن موقعیت خالص نشان میدهد معاملهگران بزرگ همچنان نسبت به این ارز محتاط هستند.
پزو مکزیک؛ یکی از معدود نقاط روشن بازار فارکس
پزو مکزیک برخلاف بسیاری از ارزها عملکرد مثبتی داشت:
- افزایش خرید: 13,500+
- افزایش فروش: 4,356+
- تغییر موقعیت خالص: 9,144+
- موقعیت خالص: 63,801
این دادهها نشان میدهد بخشی از سرمایههای سفتهبازانه همچنان به این ارز علاقهمند هستند.
فلزات؛ طلا در فاز تثبیت، مس تحت فشار
طلا؛ حفظ موقعیت صعودی اما کاهش شتاب
در بازار طلا:
- افزایش خرید: 1,888+
- افزایش فروش: 4,071+
- تغییر موقعیت خالص: 2,183-
- موقعیت خالص: 173,837
اگرچه طلا همچنان یکی از محبوبترین داراییهای معاملهگران بزرگ باقی مانده، اما کاهش موقعیت خالص نشان میدهد بخشی از فعالان بازار در حال ذخیره سود یا کاهش ریسک هستند.
نقره و پلاتین
نقره
- تغییر موقعیت خالص: 1,712-
پلاتین
- تغییر موقعیت خالص: 2,200-
هر دو فلز گرانبها با افت محدود موقعیتهای صعودی مواجه شدند.
مس؛ نشانهای از نگرانی نسبت به رشد اقتصادی؟
در بازار مس:
- کاهش خرید: 3,490-
- افزایش فروش: 893+
- تغییر موقعیت خالص: 4,383-
کاهش موقعیتهای خرید در مس معمولاً میتواند نشانهای از نگرانی معاملهگران نسبت به تقاضای صنعتی و رشد اقتصاد جهانی باشد.
کریپتو؛ بیتکوین بهتر از اتریوم
بیتکوین
- موقعیت خالص: 3,018
- تغییر هفتگی: 560+
کاهش موقعیتهای فروش باعث بهبود موقعیت خالص بیتکوین شده است.
اتریوم
- موقعیت خالص: 3,782
- تغییر هفتگی: 835-
اتریوم این هفته عملکرد ضعیفتری نسبت به بیتکوین ثبت کرد و بخشی از خوشبینی معاملهگران را از دست داد.
انرژی؛ نفت همچنان زیر فشار فروش
نفت خام وستتگزاس
یکی از مهمترین دادههای گزارش این هفته مربوط به نفت است.
- کاهش خرید: 22,786-
- افزایش فروش: 2,787+
- تغییر موقعیت خالص: 25,573-
- موقعیت خالص فعلی: 130,301
افت سنگین موقعیتهای خرید نشان میدهد بسیاری از معاملهگران بزرگ نسبت به ادامه رشد قیمت نفت تردید پیدا کردهاند.
گاز طبیعی
- موقعیت خالص: 193,957-
- تغییر هفتگی: 7,842-
با وجود بهبود هفته قبل، فشار فروش در بازار گاز طبیعی همچنان بالاست.
محصولات کشاورزی؛ ادامه خروج سرمایه
ذرت
- تغییر موقعیت خالص: 96,383-
سویا
- تغییر موقعیت خالص: 37,321-
گندم
- تغییر موقعیت خالص: 17,091-
بخش کشاورزی همچنان یکی از ضعیفترین حوزههای گزارش COT است و معاملهگران بزرگ به کاهش موقعیتهای صعودی خود ادامه دادهاند.
شاخصهای سهامی؛ کاهش فشار فروش در والاستریت
اساندپی ۵۰۰
- کاهش خرید: 1,919-
- کاهش فروش: 17,043-
- تغییر موقعیت خالص: 15,124+
- موقعیت خالص: 205,644-
اگرچه موقعیت خالص همچنان منفی است، اما کاهش شدید فروشها نشانهای از کاهش بدبینی معاملهگران نسبت به بازار سهام آمریکا محسوب میشود.
نزدک ۱۰۰
- تغییر موقعیت خالص: 13,600+
کاهش موقعیتهای فروش باعث بهبود قابلتوجه وضعیت نزدک شده است.
راسل ۲۰۰۰
- موقعیت خالص: 37,966-
- تغییر هفتگی: 23,042-
در مقابل، سهام شرکتهای کوچکتر همچنان با فشار مواجه هستند.
جمعبندی؛ پول هوشمند چه پیامی به بازار میدهد؟
دادههای COT در هفته منتهی به ۹ ژوئن ۲۰۲۶ چند پیام مهم دارند:
- بهبود نسبی احساسات نسبت به شاخصهای بزرگ سهام آمریکا و بیتکوین
- ادامه حمایت معاملهگران از طلا، هرچند با سرعت کمتر از هفتههای قبل
- خروج گسترده سرمایه از یورو و نفت خام
- ادامه فشار بر دلار کانادا، دلار استرالیا و بخش بزرگی از بازار کالاهای کشاورزی
در مجموع، گزارش این هفته نشان میدهد معاملهگران بزرگ هنوز رویکردی محتاطانه دارند و تمایل چندانی به افزایش ریسک در بازارهای جهانی مشاهده نمیشود. افت موقعیتهای صعودی در نفت و یورو در کنار فشار مستمر بر کالاهای کشاورزی، نشانهای از نگرانی نسبت به چشمانداز رشد اقتصادی و تقاضای جهانی است.
