آیا کاهش مصرف طلا در چین جرقه ریزش نقره بود؟

در یک نگاه

• نقره در یک روز بیش از ۱۲ تا ۲۰ درصد سقوط کرد و خریداران کف بازار را غافلگیر کرد.
• بازگشت قیمت‌ها در سطوح کلیدی فیبوناچی و میانگین‌های متحرک شکست خورد.
• مصرف طلای چین در سال ۲۰۲۵ حدود ۳.۵۷٪ کاهش یافت و تولید داخلی اندکی افزایش داشت.
• بازار فلزات در فاز نوسان شدید است و برای تثبیت نیاز به زمان دارد.

بازار نقره امروز، ۵ فوریه ۲۰۲۶، با تنشی قابل‌توجه آغاز شد؛ جایی که قیمت‌ها در عرض چند دقیقه سقوطی سنگین را تجربه کردند. نقره که طی دو روز گذشته تا محدوده ۹۲ دلار بازگشته بود، ناگهان بیش از ۱۲ درصد افت کرد و به حوالی ۷۶ دلار رسید. این ریزش سریع نشان داد مسیر بازگشت نقره پس از اصلاح شدید هفته گذشته بسیار دشوارتر از آن چیزی است که معامله‌گران انتظار داشتند.

نمودارهای تکنیکال نیز این ضعف را تأیید می‌کنند. بازگشت قیمت‌ها در سطح اصلاحی 38.2% فیبوناچی حوالی ۹۰.۵۵ دلار متوقف شد؛ سطحی که نشان می‌دهد قدرت این رالی بسیار کمتر از حرکت مشابه در طلا بوده است. طلا نیز پس از ناکامی در شکست سطح ۵۰۰۰ دلار با فشار فروش مواجه شد و به زیر میانگین‌های متحرک ساعتی سقوط کرد.

در مورد نقره، قیمت حتی نتوانست میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته را لمس کند و همین موضوع باعث شد فروشندگان تکنیکال دوباره وارد بازار شوند و قیمت را پایین‌تر ببرند. این رفتار نشان می‌دهد که خریداران کف بازار هنوز اعتماد کافی برای بازگشت پرقدرت ندارند.

در کنار این نوسانات، خبری از چین نیز توجه بازار را جلب کرد. انجمن دولتی طلا اعلام کرد که مصرف طلای چین در سال ۲۰۲۵ با کاهش ۳.۵۷ درصدی به ۹۵۰.۰۹۶ تن رسیده است. در مقابل، تولید داخلی طلا ۱.۰۹ درصد افزایش یافته و به ۳۸۱.۳۳۹ تن رسیده است. این داده‌ها نشان می‌دهد که تقاضای مصرفی در بزرگ‌ترین بازار طلای جهان کمی تضعیف شده است؛ موضوعی که می‌تواند بر سنتیمنت بازار فلزات گران‌بها اثر بگذارد.

با این حال، تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند که سقوط نقره بیش از آنکه ناشی از یک خبر خاص باشد، نتیجه بازار کم‌عمق، ترس معامله‌گران و موج شناسایی سود است. نوسانات شدید هفته گذشته شوک‌هایی ایجاد کرده که زمان می‌برد تا از سیستم بازار خارج شود.

در مجموع، بازار فلزات گران‌بها اکنون در فاز تجمیع و تثبیت قرار دارد. اصلاح زمانی و قیمتی باید مسیر خود را طی کند و خریداران باید مراقب باشند بیش از حد در تلاش برای شکار کف بازار ریسک نکنند—به‌ویژه در شرایطی که شناسایی سود همچنان رفتار غالب معامله‌گران است.