شاخص قیمت تولیدکننده چین (PPI) در ژوئن ۴.۱٪ نسبتبهسال قبل رشد کرده—چهارمین افزایش متوالی و بالاترین سطح از ژوئیه ۲۰۲۲—در حالیکه شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) با افت به ۱.۰٪ نشان میدهد فشارهای قیمتی هنوز به مصرفکننده منتقل نشده است.
افزایش قیمتها در زغالسنگ، ماشینآلات برقی، الکترونیک و فلزات اساسی محرک اصلی رشد شاخص قیمت تولید کننده بوده است. با این حال، شاخص قیمت تولید کننده در ماهانه ۰.۳٪ کاهش یافته که بازتاب افت شدید قیمت جهانی نفت پس از توافق آتشبس آمریکا و ایران است.
این دادهها اقتصاد دوسرعته چین را برجسته میکنند: بخشهای بالادستی و صادراتمحور تحتتأثیر تقاضای جهانی برای محصولات مرتبط با AI دوباره قدرت قیمتگذاری پیدا کردهاند، اما مصرف داخلی همچنان ضعیف است و اجازه نمیدهد فشار هزینهها به خانوارها منتقل شود. این شکاف، حاشیه سود تولیدکنندگانی را که به بازار داخلی وابستهاند تحت فشار قرار میدهد، حتی اگر تیترهای شاخص قیمت تولید کننده ظاهراً از پایان دوره طولانی رکود قیمتی خبر دهند.
افت فروش خودرو برای نهمین ماه پیاپی نشانه دیگری از ضعف تقاضای خانوار است و شرکتها را به اتکا بیشتر بر صادرات سوق میدهد. همزمان، رگولاتور چین در حال تشدید برخورد با رقابت قیمتی فرسایشی در بخشهایی مانند خودروهای برقی، خورشیدی، باتری، فولاد و سیمان است؛ اقدامی که نشان میدهد سیاستگذاران امیدوارند رونق صادرات زمان لازم برای تصمیمگیری درباره محرکهای مستقیمتر را بخرد.
در سمت مصرف، شاخص قیمت مصرفکننده با ۱.۰٪ رشد سالانه—کمتر از ۱.۲٪ ماه قبل و کمتر از انتظار—و افت ۰.۳٪ ماهانه، تصویر ضعف تقاضا را تأیید میکند. شاخص قیمت مصرفکننده هسته نیز با رشد ۱.۰٪ به کندترین سرعت از ژانویه رسیده است.
