- الگوی تاریخی صعودی: شاخص S&P 500 در ۲۱ مورد از ۲۳ دوره انتخابات میان‌دوره‌ای گذشته آمریکا، از یک ماه پیش از انتخابات تا دو ماه پس از آن رشد کرده است.
- بازده مورد انتظار: بازده میانه این شاخص در بازه سه‌ماهه پیرامون انتخابات میان‌دوره‌ای حدود ۷ درصد بوده است.
- شباهت به سال ۲۰۲۶: بازار سهام آمریکا از اواسط ژوئیه تا اوایل اکتبر نوسان محدودی داشته؛ الگویی که پیش از بسیاری از رشدهای تاریخی نیز مشاهده شده است.
با وجود نوسانات بازار سهام در نزدیکی رکوردهای تاریخی، بررسی روندهای گذشته نشان می‌دهد که انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا می‌تواند زمینه را برای رشد شاخص S&P 500 تا پایان سال فراهم کند.
جیم رید، استراتژیست دویچه‌بانک، خاطرنشان کرد: «اکنون وارد دوره‌ای شده‌ایم که از نظر تاریخی، عملکرد فصلی بازار در آن به‌مراتب بهتر بوده است؛ موضوعی که با توجه به تداوم نگرانی‌ها در بازارها، باید مدنظر قرار گیرد.»
بر اساس تحقیقات این بانک، شاخص S&P 500 در ۲۱ مورد از ۲۳ دوره انتخاباتی میان‌دوره‌ای گذشته، از یک ماه پیش از انتخابات تا دو ماه پس از آن، رشد کرده است.
به گفته این استراتژیست: «با باقی ماندن کمتر از یک ماه تا انتخابات میان‌دوره‌ای، از همین هفته وارد این بازه مطلوب شده‌ایم.»
رید همچنین تأکید کرد که بازده میانه شاخص معیار بازار سهام آمریکا در بازه سه‌ماهه پیرامون انتخابات میان‌دوره‌ای، حدود ۷ درصد بوده است. پیش از وقوع بیشتر این رشدها نیز بازارها از اواسط ژوئیه تا اوایل اکتبر نوسان چندانی نداشتند؛ روندی که شباهت زیادی به عملکرد بازار در سال ۲۰۲۶ دارد.
البته سرمایه‌گذارانی که قصد دارند این الگوی تاریخی را زیر سؤال ببرند، می‌توانند به سال ۱۹۷۸ اشاره کنند؛ زمانی که بازار سهام در حوالی انتخابات میان‌دوره‌ای با افت مواجه شد و هم‌زمان، تورم و نرخ‌های بهره افزایش یافتند.
نمونه استثنایی دیگر به سال ۲۰۱۸ و نخستین دوره ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ بازمی‌گردد. در آن مقطع نیز بازار با افت مواجه شد؛ افتی که علاوه بر نرخ‌های بهره، از نگرانی‌ها درباره جنگ تجاری آمریکا و چین نیز تأثیر می‌گرفت. با این حال، پس از آنکه فدرال رزرو در ژانویه ۲۰۱۹ موضعی به‌مراتب انبساطی‌تر اتخاذ کرد، بازارها بار دیگر روند صعودی خود را از سر گرفتند.
با این حال، رید خاطرنشان می‌کند که در هیچ‌یک از این دو مقطع، بازار در آستانه آغاز فصل انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌ها با چنین چشم‌انداز قدرتمندی قرار نداشت. اکنون انتظار می‌رود سود شرکت‌های حاضر در شاخص S&P 500 نسبت به مدت مشابه سال گذشته حدود ۳۰ درصد افزایش یابد.
رید گفت: «با ثابت فرض کردن سایر شرایط، این موضوع می‌تواند نیروی محرک مناسبی برای بازگشت الگوی فصلی معمول بازار در آستانه و پس از انتخابات میان‌دوره‌ای باشد؛ حتی با وجود افت اخیر بازار که تحت تأثیر افزایش نرخ‌های بهره رخ داده است.»
