هوش مصنوعی به تدریج در حال تبدیل شدن به یکی از محورهای اصلی استراتژی سرمایهگذاری برکشایر هاتاوی است؛ موضوعی که گرگ ابل، مدیرعامل این شرکت، اکنون آشکارا بر آن تأکید میکند. ابل معتقد است توسعه مراکز داده هوش مصنوعی میتواند فرصتهای قابلتوجهی برای برکشایر ایجاد کند؛ از سرمایهگذاری در شرکتهای فناوری گرفته تا افزایش تقاضا برای برق و توسعه کسبوکار انرژی.
- گرگ ابل معتقد است توسعه مراکز داده هوش مصنوعی میتواند به یکی از موتورهای رشد آینده برکشایر تبدیل شود.
- برکشایر در پایان ژوئن ۱۰۶ میلیون سهم آلفابت به ارزش ۳۷.۸ میلیارد دلار در اختیار داشت و ۱۰ میلیارد دلار دیگر برای توسعه زیرساخت هوش مصنوعی این شرکت سرمایهگذاری کرد.
- حدود ۸٪ از مصرف برق برکشایر انرژی در آیووا سال گذشته به مراکز داده اختصاص داشت و ابل انرژی را یکی از محدودیتهای اصلی رشد هوش مصنوعی میداند.
- با وجود سرمایهگذاریهای جدید، برکشایر همچنان ۳۶۴.۷ میلیارد دلار نقدینگی دارد؛ در حالی که ابل نسبت به چشمانداز کوتاهمدت مصرفکنندگان و بازار مسکن آمریکا محتاط است.
این رویکرد پس از آن اهمیت بیشتری پیدا کرده که برکشایر، آلفابت را به سومین سرمایهگذاری بزرگ سهامی خود تبدیل کرده است. این شرکت در پایان ژوئن حدود ۱۰۶ میلیون سهم آلفابت به ارزش تقریبی ۳۷.۸ میلیارد دلار در اختیار داشت و در کنار آن، اپل و امریکن اکسپرس همچنان بزرگترین سرمایهگذاریهای سهامی برکشایر بودند.
آلفابت؛ شرط ۱۰ میلیارد دلاری برکشایر روی هوش مصنوعی
گرگ ابل در گفتوگویی با شبکه CNBC، آلفابت را یکی از بازیگران مهم حوزه هوش مصنوعی دانست. همین موضوع یکی از دلایلی بود که باعث شد ابل و وارن بافت سه ماه پیش با سرمایهگذاری ۱۰ میلیارد دلاری جدید در این شرکت موافقت کنند.
این سرمایه برای توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی آلفابت، شرکت مادر گوگل و یوتیوب، اختصاص یافت. نکته قابلتوجه این است که برکشایر این سرمایهگذاری را با ۶.۵ درصد تخفیف نسبت به قیمت سهام آلفابت انجام داد؛ موضوعی که ابل تأکید ویژهای بر آن داشت. البته ورود برکشایر به آلفابت صرفاً تصمیم مدیرعامل جدید نبود. وارن بافت سال گذشته سرمایهگذاری اولیه در این شرکت را آغاز کرده بود، اما ابل اکنون نقش پررنگتری در گسترش این موقعیت دارد.
در پایان ژوئن، ارزش سهام آلفابت در پرتفوی برکشایر به حدود ۳۷.۸ میلیارد دلار رسیده بود؛ رقمی که این شرکت را به سومین دارایی بزرگ سهامی برکشایر تبدیل میکند. این تحول از آن جهت مهم است که نشان میدهد برکشایر در دوران پس از بافت، نسبت به شرکتهای فناوری و زیرساختهای هوش مصنوعی رویکرد بازتری پیدا کرده است.
انرژی؛ برنده پنهان رشد هوش مصنوعی
ابل تنها از فرصتهای مستقیم هوش مصنوعی صحبت نکرد. به اعتقاد او، افزایش تعداد مراکز داده میتواند برای کسبوکار انرژی برکشایر نیز یک فرصت بزرگ ایجاد کند. مراکز داده برای فعالیت شبانهروزی به حجم بسیار زیادی برق نیاز دارند و رشد سریع هوش مصنوعی، تقاضا برای زیرساختهای برق را افزایش داده است.
ابل در مورد فعالیت انرژی برکشایر گفت که همیشه این دیدگاه را داشته که انرژی میتواند به عامل محدودکننده رشد تبدیل شود. به گفته او، این بخش همچنان یک فرصت مهم برای برکشایر و شرکت انرژی این مجموعه محسوب میشود. یک نمونه قابلتوجه در ایالت آیووا دیده میشود؛ جایی که حدود ۸ درصد از کل بار مصرف برق برکشایر انرژی در سال گذشته مربوط به مراکز داده بوده است.
این عدد نشان میدهد رابطه میان هوش مصنوعی و انرژی دیگر یک موضوع آیندهنگرانه نیست و همین حالا نیز بر ساختار تقاضای برق اثر گذاشته است. از این منظر، برکشایر میتواند بدون آنکه مستقیماً تمام سرمایه خود را به شرکتهای هوش مصنوعی اختصاص دهد، از رشد این فناوری منتفع شود؛ زیرا هرچه ظرفیت مراکز داده افزایش یابد، نیاز آنها به برق و زیرساخت انرژی نیز بیشتر خواهد شد.
۳۶۴.۷ میلیارد دلار نقدینگی در اختیار ابل
در حالی که ابل به دنبال فرصتهای جدید در فناوری و انرژی است، برکشایر همچنان از قدرت مالی بسیار بالایی برخوردار است. این شرکت در پایان ۳۰ ژوئن حدود ۳۶۴.۷ میلیارد دلار وجه نقد و داراییهای نقدشونده در اختیار داشت. چنین ذخیرهای به ابل اجازه میدهد در کنار سرمایهگذاریهای سهامی، معاملات بزرگ شرکتی را نیز دنبال کند.
برکشایر در ماههای اخیر علاوه بر سرمایهگذاری ۱۰ میلیارد دلاری در آلفابت، توافق خرید شرکت خانهسازی Taylor Morrison به ارزش ۶.۸ میلیارد دلار را نیز نهایی کرد.
ابل درباره چشمانداز این شرکت خوشبین است و انتظار دارد Taylor Morrison طی ۵ تا ۱۰ سال آینده به یک دارایی بسیار قدرتمند برای برکشایر تبدیل شود. با این حال، او نسبت به وضعیت کوتاهمدت بازار مسکن خوشبین نیست.
“
«به نظر من، مهمترین نکته این گزارش خودِ سرمایهگذاری ۱۰ میلیارد دلاری در آلفابت نیست، بلکه تغییری است که پشت این تصمیم قرار دارد. برکشایر با ۳۶۴.۷ میلیارد دلار نقدینگی دیگر مجبور نیست برای رشد به دنبال فرصتهای متعدد و پراکنده باشد؛ میتواند روی روندهای ساختاری مانند هوش مصنوعی و انرژی متمرکز شود و سرمایه را در مقیاسی بزرگ به کار بگیرد. اگر ابل بتواند رشد تقاضای برق ناشی از مراکز داده را در کنار سرمایهگذاریهای فناوری به داراییهای مولد تبدیل کند، برکشایر میتواند از موج هوش مصنوعی نه فقط بهعنوان یک سرمایهگذار، بلکه بهعنوان مالک زیرساختهای مورد نیاز این موج منتفع شود. به همین دلیل، به نظر میرسد تغییر اصلی در برکشایر، تغییر مدیرعامل نیست؛ تغییر در تعریف فرصتهای رشد است.»
بابک شیری
فشار تورم و نرخ وام بر مصرفکنندگان
مدیرعامل برکشایر معتقد است مصرفکنندگان آمریکایی همچنان تحت فشار تورم بالا و نرخهای وام مسکن قرار دارند. ابل درباره بازار مسکن گفت که در کوتاهمدت نشانهای از بهبود فوری مشاهده نمیکند و این بازار برای مدتی مسیر پرنوسانی خواهد داشت.
دادههای مربوط به ساخت خانههای تکخانواری نیز این نگرانی را تأیید میکند. این بخش که سهم عمده ساختوساز مسکن آمریکا را تشکیل میدهد، در ماه ژوئیه به پایینترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۲ رسید.
از نگاه ابل، مصرفکننده آمریکایی همچنان برای تأمین هزینههای زندگی تحت فشار قرار دارد و باید برای هر دلار بیشتر از گذشته تلاش کند. این دیدگاه برای برکشایر اهمیت ویژهای دارد؛ زیرا مجموعه گستردهای از کسبوکارهای آن به قدرت مصرفکننده آمریکایی وابسته هستند.
در چنین شرایطی، ابل میان فرصتهای بلندمدت و ضعف کوتاهمدت اقتصاد تفاوت قائل شده است. او نسبت به آینده Taylor Morrison در افق پنج تا ۱۰ ساله خوشبین است، اما انتظار ندارد بازار مسکن در کوتاهمدت به سرعت بهبود پیدا کند.
ژاپن؛ سرمایهگذاری برای چند دهه آینده
سفر ابل به ژاپن نیز بخش دیگری از استراتژی بلندمدت برکشایر را نشان میدهد. برکشایر بیش از ۱۰ درصد از سهام پنج شرکت تجاری بزرگ ژاپنی یعنی Itochu، Marubeni، Mitsubishi، Mitsui و Sumitomo را در اختیار دارد. این شرکت در ماه مارس نیز ۲.۴۹ درصد از سهام شرکت بیمه Tokio Marine را در قالب یک همکاری راهبردی خریداری کرد.
ابل اعلام کرد برکشایر قصد دارد سهام شرکتهای تجاری ژاپنی را برای چندین دهه نگهداری کند و علاقهمند است در آینده با Tokio Marine نیز وارد یک معامله شود. او همچنین گفت که وارن بافت علاقه زیادی به سرمایهگذاریهای ژاپنی برکشایر دارد؛ سرمایهگذاریهایی که اکنون به یکی از بخشهای مهم استراتژی بینالمللی این شرکت تبدیل شدهاند.
برکشایر در مسیر جدید
برکشایر امروز دیگر صرفاً یک شرکت سرمایهگذاری سنتی نیست. این مجموعه در کنار راهآهن BNSF، بیمه خودرو GEICO، شرکتهای تولیدی و برندهای خردهفروشی مانند Brooks، Dairy Queen، Fruit of the Loom و See’s، اکنون در معرض یکی از مهمترین روندهای اقتصادی دهه آینده یعنی توسعه زیرساخت هوش مصنوعی نیز قرار گرفته است.
سرمایهگذاری ۱۰ میلیارد دلاری در آلفابت، مالکیت حدود ۳۷.۸ میلیارد دلار سهام این شرکت، سهم ۸ درصدی مراکز داده از مصرف برق برکشایر انرژی در آیووا و وجود ۳۶۴.۷ میلیارد دلار نقدینگی، مجموعهای از اعداد هستند که نشان میدهند ابل برای ورود به مرحله جدیدی از رشد، ابزارهای لازم را در اختیار دارد.
جمعبندی
گرگ ابل تلاش میکند برکشایر را بدون فاصله گرفتن از اصول وارن بافت، با اقتصاد جدید هماهنگ کند. هوش مصنوعی در این مسیر فقط یک فرصت برای سرمایهگذاری در آلفابت نیست؛ بلکه میتواند تقاضا برای برق، زیرساخت و خدمات انرژی را نیز افزایش دهد. در طرف مقابل، ضعف کوتاهمدت مصرفکننده و بازار مسکن نشان میدهد ابل همچنان باید میان فرصتهای بلندمدت و ریسکهای اقتصادی کوتاهمدت تعادل برقرار کند.
در ترجمه برخی نقاط این گزارش از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.
