بورس آمریکا معاملات پنجشنبه را با رشد به پایان رساند و در این میان شاخص نزدک عملکرد بهتری نسبت به سایر شاخصهای اصلی داشت. عامل اصلی این حرکت، گزارش و پیشبینی درآمدی قدرتمند انویدیا بود؛ شرکتی که همچنان مهمترین نماد سرمایهگذاری در زیرساختهای هوش مصنوعی محسوب میشود.
- انویدیا با پیشبینی قدرتمند درآمد، بار دیگر نشان داد تقاضا برای زیرساختهای هوش مصنوعی همچنان بسیار بالاست و سهام این شرکت ۸.۷۴ درصد رشد کرد.
- شاخص نزدک ۱.۵۷ درصد و S&P 500 حدود ۰.۷۲ درصد افزایش یافتند، در حالی که رشد شاخص صنعتی داوجونز به ۰.۲۰ درصد محدود شد.
- رشد سهام شرکتهای نرمافزاری مانند سیلزفورس و کراوداسترایک نشان داد موج هوش مصنوعی فعلاً نهتنها تراشهسازان، بلکه بخش گستردهتری از صنعت فناوری را تقویت میکند.
- اکنون تمرکز بازار از گزارش انویدیا به سخنرانی کوین وارش در نشست جکسون هول منتقل شده است؛ جایی که هر اشارهای به تورم و مسیر نرخ بهره میتواند جهت بعدی بازار را مشخص کند.
انویدیا بار دیگر قدرت هوش مصنوعی را به بازار ثابت کرد
سهام انویدیا در پایان معاملات ۸.۷ درصد جهش کرد. پیشبینی جدید شرکت نهتنها انتظارات بالای سرمایهگذاران را برآورده کرد، بلکه این دیدگاه را تقویت کرد که رونق هوش مصنوعی هنوز با کمبود تقاضا مواجه نشده و شرکتهای فعال در قلب این زنجیره همچنان ظرفیت رشد بالایی دارند.
طبق برآورد مورگان استنلی، انویدیا انتظار دارد درآمد این شرکت در سال آینده حدود ۷۰ درصد رشد کند؛ رقمی که به شکل محسوسی بالاتر از برآورد ۵۲ درصدی مورگان استنلی و همچنین برآورد اجماع تحلیلگران در محدوده ۴۰ درصد قرار دارد.
این ارقام اهمیت زیادی دارند، زیرا نشان میدهند سرمایهگذاری عظیم شرکتهای فناوری در مراکز داده و زیرساختهای هوش مصنوعی هنوز به نقطه اشباع نرسیده است.
با این حال، یک نگرانی نیز در این میان وجود دارد. انویدیا هشدار داده کمبود برخی قطعات حافظه میتواند سرعت رشد صنعت را محدود کند. بنابراین مسئله اصلی بازار دیگر فقط وجود تقاضا نیست؛ بلکه توان صنعت برای پاسخگویی به این تقاضا و تأمین زیرساخت مورد نیاز است.
رشد نزدک از سایر شاخصها پیشی گرفت
در پایان معاملات پنجشنبه، شاخص S&P 500 با ۵۵.۲۹ واحد افزایش، معادل ۰.۷۲ درصد، در سطح ۷۷۳۰.۹۹ واحد قرار گرفت. شاخص نزدک نیز با رشد ۴۱۱.۱۶ واحدی، معادل ۱.۵۷ درصد، به ۲۶۵۴۱.۳۵ واحد رسید.
شاخص صنعتی داوجونز عملکرد ضعیفتری داشت و با افزایش ۱۰۵.۵۶ واحدی، معادل ۰.۲۰ درصد، در سطح ۵۳۵۶۹.۴۴ واحد بسته شد. در بازار تراشه نیز شرایط کاملاً مثبت بود و شاخص شرکتهای نیمهرسانا حدود ۲.۳ درصد رشد کرد.
بخش فناوری اطلاعات شاخص S&P 500 نیز با افزایش ۳.۴ درصدی بهترین عملکرد را در میان ۱۱ بخش اصلی این شاخص ثبت کرد؛ در حالی که بیشتر بخشهای دیگر بازار با کاهش مواجه بودند. به این ترتیب، حرکت صعودی روز پنجشنبه بیشتر یک رشد متمرکز بر فناوری بود تا یک صعود فراگیر در کل بازار.
سیلزفورس و کراوداسترایک دامنه رشد فناوری را گسترده کردند
یکی از نکات مهم معاملات پنجشنبه، عملکرد بسیار قدرتمند شرکتهای نرمافزاری بود.
سهام سیلزفورس (Salesforce) ۲۲.۶ درصد جهش کرد؛ پس از آنکه شرکت پیشبینی سالانه درآمد و سود خود را افزایش داد و از عرضه یک ابزار جدید مبتنی بر مدلهای هوش مصنوعی شرکت آنتروپیک خبر داد.
سهام کراوداسترایک (CrowdStrike) نیز ۲۰.۵ درصد افزایش یافت. این شرکت فعال در حوزه امنیت سایبری، پیشبینی درآمد سالانه خود را افزایش داد و توانست در سهماهه دوم عملکردی بهتر از انتظار بازار ثبت کند.
این دو گزارش برای سرمایهگذاران اهمیت ویژهای داشتند، زیرا نگرانی درباره این موضوع که ابزارهای پیشرفته هوش مصنوعی ممکن است مدل کسبوکار شرکتهای نرمافزاری سنتی را مختل کنند، تا حدی کاهش یافت.
در نتیجه، بخشی از سرمایه به سمت سهام نرمافزاری که پیشتر تحت فشار قرار گرفته بودند بازگشت و فاصله عملکرد آنها با شرکتهای تراشهساز، که اصلیترین برندگان موج هوش مصنوعی محسوب میشوند، کمتر شد. سهام شرکتهایی مانند سرویسناو و پالو آلتو نتورکس نیز در همین شرایط رشد قابلتوجهی را تجربه کردند.
همه بازار در جشن هوش مصنوعی شرکت نکرد
با وجود رشد قدرتمند سهام فناوری، فضای کلی بازار همچنان با احتیاط همراه بود. برخی تحلیلگران معتقدند گزارش انویدیا دوباره موتور رشد سهام فناوری را روشن کرده، اما عوامل کلان اقتصادی همچنان مانع از یک صعود فراگیر در بازار هستند.
نرخهای بهره بالا، تنشهای ژئوپلیتیکی و مسائل تجاری همچنان بر بخشهایی از اقتصاد فشار وارد میکنند. این تفاوت عملکرد را میتوان در رفتار شاخصها نیز مشاهده کرد. در حالی که نزدک بیش از ۱.۵ درصد رشد کرد، افزایش داوجونز تنها ۰.۲ درصد بود.
در بخش دیگری از بازار، سهام مدرنا ۴.۶ درصد کاهش یافت؛ زیرا شرکت از انتشار اوراق قابل تبدیل به ارزش ۲ میلیارد دلار خبر داد. سهام اچپی نیز نزدیک به ۳ درصد افت کرد؛ زیرا محمولههای رایانه شخصی و حاشیه سود این بخش در سهماهه سوم کاهش یافته بود. بنابراین بازار همچنان در حال تفکیک برندگان و بازندگان چرخه جدید فناوری است.
“
«به نظر من، پیام اصلی معاملات پنجشنبه فقط یک رشد دیگر در سهام انویدیا نیست؛ مهمتر از آن، بازار نشان داد که هنوز حاضر است برای رشد واقعی و قابلاندازهگیری در حوزه هوش مصنوعی، ارزشگذاریهای بالا را بپذیرد. پیشبینی رشد ۷۰ درصدی درآمد انویدیا در سال آینده، در شرایطی که برآورد اجماع نزدیک ۴۰ درصد است، نشان میدهد موتور سرمایهگذاری هوش مصنوعی هنوز از منظر تقاضا متوقف نشده، اما از اینجا به بعد کیفیت رشد اهمیت بیشتری از خود رشد خواهد داشت. به اعتقاد من، نقطه حساس بازار اکنون جایی میان رشد سود شرکتهای فناوری و مسیر نرخ بهره قرار گرفته است؛ اگر وارش موضعی محتاطانه نسبت به کاهش نرخ بهره اتخاذ کند، احتمالاً بازار بار دیگر به سمت شرکتهایی با رشد سود واقعی متمایل میشود، اما اگر پیام او به کاهش فشارهای پولی اشاره داشته باشد، میتوان انتظار داشت موج صعودی فناوری دامنه وسیعتری پیدا کند.»
بابک شیری
حالا نوبت کوین وارش است
با انتشار گزارش انویدیا، توجه سرمایهگذاران دوباره به اقتصاد کلان و سیاست پولی آمریکا بازگشته است. همه نگاهها اکنون به سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست جکسون هول دوخته شده است. این نخستین سخنرانی مهم او در این نشست خواهد بود و بازار به دنبال نشانههایی درباره نگاه بانک مرکزی به تورم، نرخ بهره و تلاشهای دولت آمریکا برای کنترل بازده اوراق خزانه است.
وارش در ماههای اخیر بر سمت عرضه اقتصاد تأکید داشته و انتظار میرود این موضوع یکی از محورهای اصلی سخنرانی او باشد. در همین حال، انتشار دادههای تورمی بالاتر از انتظار در روز چهارشنبه، بخشی از خوشبینی ایجادشده پس از گزارش مناسب تورم مصرفکننده در ابتدای ماه را از بین برد.
دو مقام فدرال رزرو نیز روز پنجشنبه بار دیگر درباره چشمانداز تورم ابراز نگرانی کردند و بر موضع خود درباره ضرورت نرخهای بهره بالاتر برای مقابله با فشارهای قیمتی تأکید داشتند.
در بازار کار اما نشانهها همچنان نسبتاً باثبات هستند. تعداد آمریکاییهایی که برای نخستینبار درخواست دریافت مزایای بیکاری کردند برای دومین هفته متوالی کاهش یافت و تعداد کل دریافتکنندگان نیز به پایینترین سطح یک ماه گذشته رسید.
جمعبندی
معاملات پنجشنبه نشان داد داستان هوش مصنوعی هنوز مهمترین موتور رشد بازار سهام آمریکاست، اما این موتور در خلأ اقتصادی حرکت نمیکند. جهش ۸.۷ درصدی انویدیا، رشد ۲۲.۶ درصدی سیلزفورس و افزایش ۲۰.۵ درصدی کراوداسترایک نشان میدهد سرمایهگذاران همچنان به رشد سرمایهگذاری در هوش مصنوعی و زیرساختهای مرتبط با آن اعتماد دارند؛ با این حال، نرخ بهره، تورم و ریسکهای ژئوپلیتیکی میتوانند مسیر این روند را در ماههای آینده تغییر دهند.
در ترجمه برخی نقاط این متن از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.
