با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
وال استریت ژورنال گزارش می‌دهد که اپل قصد دارد برای جبران هزینه تعرفه‌های چین، تعداد بیشتری آیفون از هند به ایالات متحده ارسال کند.
به گفته منابع، میکرون تکنولوژی، شرکت صنایع نیمه‌رسانای چندملیتی آمریکایی، به مشتریان آمریکایی خود اعلام کرده است که از 9 آوریل هزینه‌های بیشتر مرتبط با تعرفه‌ها را بر روی برخی محصولات اعمال خواهد کرد.
وزارت دادگستری اعلام کرد که هدف‌گیری صرافی‌های رمزارز و کیف پول‌های آفلاین را متوقف خواهد کرد.
یادداشت وزارت دادگستری به دادستان‌ها دستور می‌دهد که بر روی پرونده‌های ارز دیجیتال مرتبط با کارتل‌ها و تروریسم تمرکز کنند.
قیمت طلا در روز جمعه کمی کاهش یافت و از رکورد روز پنجشنبه که 3057.59 دلار به ازای هر اونس بود، عقب‌نشینی کرد، چرا که قوی‌تر دلار آمریکا باعث شد سرمایه‌گذاران برای برداشت سود اقدام کنند. با وجود این افت، طلا همچنان در مسیر کسب سومین افزایش هفتگی متوالی است و تاکنون این هفته 1.6% رشد داشته است.
قدرت دلار محدودیت‌هایی برای رشد طلا پس از رسیدن به قله جدید ایجاد می‌کند
شاخص دلار آمریکا (DXY) در روز جمعه 0.2% افزایش یافت و بر طلا فشار وارد کرد. شرایط دلار باعث شد طلا برای سرمایه‌گذاران خارجی گران‌تر شود و به افزایش سریع اخیر قیمت طلا فشار وارد کند. با این حال، روند صعودی کلی همچنان دست نخورده باقی مانده است. طلا این هفته به بالاترین قیمت‌های تاریخی خود رسید، که به واسطه تنش‌های ژئوپلیتیکی، نگرانی‌های تورمی و تقاضای دارایی‌های امن بود. طلا اکنون 16 رکورد تاریخی جدید ثبت کرده است که شامل چهار رکورد بالای 3000 دلار می‌شود.
تمرکز بر برداشت سود و سطوح تکنیکال
پس از جهش اخیر خود، طلا در حال اصلاح سالمی است. نقطه حمایت جزئی در سطح 2968.92 دلار قرار دارد که نقطه میانه بین 2880.25 دلار و 3057.59 دلار است. افت از این نقطه حمایت ممکن است درهای حرکت به سوی منطقه حمایت 2880.25 دلار را باز کند. شکست زیر این سطح ممکن است میانگین متحرک 50 روزه در سطح 2867.86 دلار را پیش رو داشته باشد که به عنوان یک سطح تکنیکال مهم شناخته می‌شود و از ابتدای ژانویه از بازار حمایت کرده است. با این حال، با توجه به احساسات صعودی غالب، کاهش‌ها در این منطقه احتمالاً توجه خریداران جدید را جلب خواهد کرد.
حمایت‌های انتظارات کاهش نرخ بهره و تقاضا دارایی امن
انتظارات سرمایه‌گذاران از کاهش نرخ‌ها توسط فدرال رزرو همچنان از روایت بلندمدت صعودی حمایت می‌کند. فدرال رزرو این هفته نرخ بهره را ثابت نگه داشت و پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که دو کاهش 25 نقطه پایه‌ای تا پایان سال اتفاق خواهد افتاد. علاوه بر این، نگرانی‌ها در مورد مهلت جدید تعرفه‌های تجاری آمریکا در تاریخ 2 آوریل و ادامه عدم اطمینان اقتصادی جهانی باعث حفظ جریان‌های دارایی امن به سمت طلا شده است.
در حالی که تقاضای فیزیکی از هند و چین همچنان ضعیف است، ورود سرمایه به محصولات قابل معامله در بورس (ETP) این کمبود را جبران کرده و منبع ثابتی از خریدهای موسسات را فراهم می‌کند.
پیش‌بینی قیمت طلا: روند صعودی سالم باقی مانده است علیرغم عقب‌نشینی کوتاه‌مدت
روند صعودی طلا همچنان از نظر ساختاری سالم باقی مانده است. کاهش از سطح 3057.59 دلار به برداشت سود مرتبط است و نه تغییر بنیادی در احساسات بازار. تا زمانی که قیمت بالای منطقه حمایت 2867 تا 2880 دلار حفظ شود، خریداران احتمالاً همچنان کنترل را در دست خواهند داشت. چشم‌انداز بلندمدت همچنان به نفع افزایش قیمت طلا است، به ویژه با توجه به تقاضای دارایی امن بالا و انتظارات سیاست پولی.
قیمت نقره (XAGUSD) در روز پنجشنبه به حدود 33.10 دلار سقوط کرد. این فلز با افزایش شدید ارزش دلار آمریکا (USD) تضعیف شد، به‌طوری که شاخص دلار آمریکا (DXY) به نزدیکی 104 رسید. جذابیت دلار آمریکا افزایش یافت چرا که فدرال رزرو (Fed) اعلام کرده است که به دلیل عدم قطعیت "غیرمعمول بالا" در چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده، که ناشی از سیاست‌های اقتصادی رئیس‌جمهور دونالد ترامپ است، عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره ندارد.
رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در کنفرانس خبری پس از تصمیم بانک مرکزی برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره در محدوده 4.25 تا 4.5% اعلام کرد که سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ معمولاً باعث «کاهش رشد اقتصادی و افزایش تورم» می‌شود. فدرال رزرو همچنین پیش‌بینی خود را برای دو کاهش نرخ بهره در سال جاری حفظ کرد.
از نظر تکنیکال، فلزات گرانبها در محیطی با تورم بالا و رشد اقتصادی پایین عملکرد قدرتمندی دارند، اما افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تأثیر منفی بر دارایی‌های بدون بازده مانند نقره دارد.
فدرال رزرو پیش‌بینی خود برای شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) هسته را برای امسال از 2.5% که در نشست دسامبر اعلام شده بود، به 2.8% افزایش داده است. همچنین، این بانک مرکزی پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) را از 2.1% به 1.7% کاهش داده است.
در حوزه ژئوپلیتیک، سرمایه‌گذاران به دنبال سرنخ‌های جدید درباره سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ هستند. ترامپ بارها تأکید کرده است که در تاریخ 2 آوریل تعرفه‌های متقابل را اعمال خواهد کرد، به این معنا که برای محصولات مشابه، تعرفه‌های برابر در نظر گرفته می‌شود. چنین سناریویی می‌تواند عدم قطعیت اقتصادی را در سراسر جهان افزایش دهد. از نظر تاریخی، در دوره‌های افزایش عدم قطعیت جهانی، جذابیت فلزات گرانبها بیشتر می‌شود.
تحلیل تکنیکال نقره
قیمت نقره برای بازگشت به مرز خط صاف الگوی مثلث صعودی در نمودار روزانه، نزدیک به سقف 22 اکتبر در 34.87 دلار، با چالش مواجه است. مرز صعودی این الگو از کف 8 اوت در 26.45 دلار شکل گرفته است. از نظر تکنیکال، الگوی مثلث صعودی نشان‌دهنده عدم قطعیت میان مشارکت‌کنندگان بازار است.
میانگین متحرک نمایی (EMA) 20 روزه صعودی در نزدیکی 32.901 دلار نشان می‌دهد که روند صعودی همچنان پابرجا است.
شاخص قدرت نسبی (RSI) 14 روزه به زیر 60 کاهش یافته که نشان می‌دهد مومنتوم صعودی به پایان رسیده است. با این حال، تمایل کلی بازار به صعود همچنان پابرجا است.
در صورت کاهش قیمت، سقف 6 مارس در 32.77 دلار به‌عنوان حمایت کلیدی برای نقره عمل خواهد کرد، در حالی که سقف 22 اکتبر در 34.87 دلار به‌عنوان مقاومت اصلی در نظر گرفته می‌شود.
تورم تا حدودی بالا باقی می ماند.
فدرال رزرو تصمیم فنی را برای کاهش سرعت کاهش ترازنامه اتخاذ کرد.
نشانه‌های اخیر حاکی از تعدیل در هزینه‌های مصرف کننده است.
بررسی‌ها حاکی از افزایش عدم اطمینان در اقتصاد است.
باید دید که عدم قطعیت چه تاثیری بر چشم انداز خواهد داشت.
بازار کار منبع فشارهای تورمی نیست.
شاخص PCE احتمالاً در ماه دسامبر 2.5 درصد افزایش یافت.
انتظارات تورمی اخیراً افزایش یافته است و تعرفه‌ها به عنوان یک عامل محرک عمل می‌کنند.
انتظارات تورمی بلندمدت با هدف 2 درصد مطابقت دارد.
دولت جدید در حال اجرای تغییرات قابل توجهی در سیاست است، اثر خالص این تغییرات اهمیت زیادی دارند.
عدم اطمینان در مورد تغییرات سیاست و اثرات اقتصادی بالا است.
من روی جدا کردن سیگنال‌های بازار از نویزها متمرکز هستم.
نیازی به عجله نداریم، موقعیت خوبی داریم تا منتظر شفافیت بیشتر باشیم.
عدم قطعیت به طور غیرعادی افزایش یافته است، سیاست در یک مسیر از پیش تعیین شده نیست.
اگر اقتصاد قوی بماند، می‌توانیم سیاست‌های محدودکننده را برای مدت طولانی‌تری حفظ کنیم.
اگر بازار کار ضعیف شود، در صورت نیاز می‌توانیم از سیاست‌های تسهیلی استفاده کنیم.
ما نشانه‌هایی از افزایش انقباض در بازارهای پولی را دیده‌ایم. شاخص‌های بازار نشان می‌دهد که مقدار ذخایر فراوان است.
در بررسی چارچوبی خود، امروز بر پویایی بازار کار و هدف حداکثر اشتغال تمرکز کردیم.
تعیین این که تعرفه‌ها چه میزان بر تورم تاثیر خواهند داشت، دشوار است.
خیلی زود است که بگوییم آیا بررسی اثر تورم تعرفه مناسب است یا خیر. بخش زیادی از تورم مشخص شده از تعرفه‌ها ناشی می شود.
سناریو اصلی من این است که هیچ سیگنال سیاستی در زمینه تعرفه‌ها وجود ندارد.
در شرایط عدم قطعیت بالا، تغییر پیش‌بینی‌ها با کندی صورت می‌گیرد.
سناریوی پایه این است که تورم گذرا خواهد بود.
انتظارات تورمی بلندمدت عمدتاً ثابت و پایدار هستند. من افزایش قابل توجهی در تورم مورد انتظار بلندمدت پیش بینی نمی‌کنم
ما انتظارات تورمی را با دقت بسیار زیادی زیر نظر خواهیم داشت.
داده‌های اقتصادی قوی و قابل اتکا بودند.
تورم شروع به افزایش کرده، که تا حدی ناشی از تأثیر تعرفه‌ها است.
ممکن است امسال پیشرفت بیشتر در کاهش تورم با تأخیر مواجه شود.
نظرسنجی‌ها نشان‌دهنده افزایش قابل توجه عدم قطعیت و ریسک‌های نزولی هستند.
سیاستگذاری در وضعیت مناسبی قرار دارد.
به طور کلی، مردم پیش‌بینی‌های مشابهی نسبت به آخرین بار نوشتند. سخت است بدانیم این موضوع چگونه پیش خواهد رفت.
رابطه بین داده‌های نظرسنجی و داده‌های واقعی اقتصادی چندان قوی نبوده است.
با توجه به اقتصاد قوی، هزینه‌های انتظار و صبر بیشتر همچنان پایین است.
نرخ استخدام و اخراج‌ها هر دو پایین است، و افزایش معنادار در اخراج‌ها احتمالاً به سرعت به بیکاری تبدیل خواهد شد.
ما در وضعیت اخراج کم و استخدام کم قرار داشتیم.
داده‌های قوی تورم کالاها در دو ماه اخیر، اگر پایدار باشند، حتماً به تعرفه‌ها مربوط می‌شوند
بانک مرکزی نیازی به عجله در تنظیم نرخ بهره ندارد.
اگر تورم به خودی خود کاهش یابد، افزایش نرخ بهره منطقی نیست.
اگر یک شوک تورمی به خودی خود از بین برود، فشار آوردن به سیاستگذاری کار درستی نیست.
ممکن است شرایطی وجود داشته باشد که اهداف فدرال رزرو در تضاد با یکدیگر قرار بگیرند.
اگر اهداف فدرال رزرو نیاز به تعادل با یکدیگر داشته باشند، چالش‌برانگیز خواهد شد اما فعلا در این وضعیت قرار نداریم
پیش‌بینی‌کنندگان احتمال رکود را تا حدی افزایش داده‌اند، اما این احتمال بالا نیست.
داده انتظارات تورمی دانشگاه میشیگان یک مورد استثنا است، اما ما به آن توجه می‌کنیم.
پاول، رئیس بانک مرکزی آمریکا: گفتن این که چه زمانی پیش‌بینی خواهیم داشت که بتوانیم به آن اعتماد کنیم دشوار است
فکر می‌کنم به زودی وضوحی در چشم‌انداز خواهیم داشت، اما گفتن اینکه چه زمانی این اتفاق می‌افتد سخت است
در چند ماه آینده خواهیم فهمید که آیا تورم بالاتر کالاها در دو ماه اول سال ناشی از تعرفه‌ها بوده است یا خیر.
ما در جستجوی شواهد هستیم که نشان دهد بخش‌های خاصی از تورم ناشی از تعرفه‌ها است یا خیر.
تورم بخش خدمات مسکن به خوبی عمل کرده و به نحو مطلوبی کاهش یافته است.
سنتیمنت بازار (احساسات) کاهش یافته است، اما به نظر می‌رسد اقتصاد سالم باشد.
کاهش احساسات تا حدی به تغییرات بزرگ دولت در سیاست‌ها مربوط می‌شود.
بخشی از دلیل ثابت ماندن پیش‌بینی‌های فدرال رزرو برای تورم هسته در سال جاری ناشی از تعرفه‌ها است.
جریان‌های ورودی و خروجی به حساب عمومی خزانه‌داری ایالات متحده (TGA) باعث شد که به کاهش‌های ترازنامه فکر کنیم.
برای کند کردن کاهش ترازنامه، زمان مناسبی بود.
اگر سرعت کاهش ترازنامه را کم کردیم، بدین معنا است که کاهش‌ها را کندتر خواهیم کرد، اما برای مدت طولانی‌تری کاهش‌ها ادامه خواهد داشت.
بازار از این که فدرال رزرو عجولانه تصمیم نگرفته است، راضی است
پیش‌بینی‌های جدید فدرال رزرو برای رشد اقتصادی، بیکاری و تورم PCE در مارس 2025
لیر ترکیه به پایین‌ترین حد تاریخی خود در برابر دلار آمریکا رسید چرا که معامله‌گران به دستگیری غافلگیرکننده شهردار استانبول، اکرم امام‌اوغلو، واکنش نشان دادند.
امام‌اوغلو یکی از چهره‌های برجسته حزب مخالف و رقیب مستقیم رئیس‌جمهور ترکیه، رجب طیب اردوغان است. حزب مخالف برنامه‌ریزی کرده بود که در تاریخ 23 مارس برای نامزد ریاست‌جمهوری رای بدهد و امام‌اوغلو به عنوان برنده بالقوه دیده می‌شد.
اتهامات علیه امام‌اوغلو شامل فساد و کمک به یک گروه تروریستی است. طبق گزارش‌ها، بیش از 100 نفر همراه با امام‌اوغلو بازداشت شدند. حزب جمهوری‌خواه مردم (حزب مخالف) این اتهامات را رد کرده است.
اعتراضات گسترده‌ای در استانبول، که قلب اقتصاد ترکیه است، مشاهده شد. ترکیه سال‌ها است که از تورم بالا رنج می‌برد و سرکوب مخالفان سیاسی ممکن است موج جدیدی از مشکلات اقتصادی را به همراه داشته باشد.
عجیب نیست که سرمایه‌گذاران و معامله‌گران به سرعت به فروش لیر و سهام ترکیه پرداختند. معامله‌گران نگرانند که تحولات سیاسی فشار زیادی بر رشد اقتصادی وارد کند. علاوه بر این، ممکن است سرمایه‌گذاران خارجی شروع به خارج کردن سرمایه‌های خود از ترکیه کنند که این امر برای لیر منفی خواهد بود.
لیر ترکیه در ماه‌های اخیر به طور پیوسته در برابر دلار آمریکا سقوط کرده است. آخرین گزارش تورم نشان داد که نرخ تورم در ماه فوریه به 39.05% کاهش یافته است. تورم بالا به عنوان یک کاتالیزور منفی برای لیر عمل کرده است.
با نگاهی به نمودار ماهانه، می‌توان دید که لیر برای سال‌ها تحت فشار شدید بوده است. تورم بالا قدرت خرید پول ترکیه را کاهش می‌دهد و سرمایه‌گذاران برای ماندن در دارایی‌های با واحد لیر، به بازدهی‌های بالا نیاز دارند.
مشکلات سیاسی در کشور ممکن است سرمایه‌گذاران را مجبور به فروش دارایی‌های ترکیه کرده و لیر را به سطوح پایین‌تری برساند. در نمودار USDTRY برای سال‌ها یک روند یکنواخت وجود داشته است و این وضعیت بازار به زودی تغییر نخواهد کرد. لیر همچنان به از دست دادن ارزش خود در برابر دلار آمریکا و دیگر ارزهای باثبات ادامه خواهد داد.
قیمت طلا روز سه‌شنبه از 3000 دلار در هر اونس عبور کرد و رکورد جدیدی ثبت کرد، چرا که معامله‌گران به دنبال دارایی امن در میان افزایش ریسک‌های ژئوپولیتیکی و عدم‌اطمینان در خصوص سیاست‌های تجاری ایالات متحده بودند.
حرکت صعودی قوی فلز طلا هیچ مقاومتی در کوتاه‌مدت نشان نمی‌دهد، با حمایت دنباله‌دار که اکنون در سطح 2954.38 دلار قرار دارد. حمایت کوتاه‌مدت در سطح 2880.25 دلار است، در حالی که میانگین متحرک 50 روزه در سطح 2845.67 دلار همچنان یک شاخص کلیدی برای روند میان مدت محسوب می‌شود.
ریسک‌های ژئوپولیتیکی تقاضا برای پناهگاه‌های امن را تحریک می‌کنند
تشدید دوباره درگیری‌ها در خاورمیانه عامل اصلی افزایش قیمت طلا بوده است. حملات هوایی اسرائیل به غزه تشدید شده و مقامات بهداشتی فلسطینی بیش از 400 کشته را گزارش کرده‌اند. شکست آتش‌بس دو ماهه و وعده اسرائیل به استفاده از نیروی بیشتر نگرانی‌های بازار را افزایش داده است، به طوری که سرمایه‌گذاران برای مقابله با بی‌ثباتی ژئوپولیتیکی، میزان سرمایه‌گذاری خود در طلا را افزایش داده‌اند.
افزایش عدم‌اطمینان اقتصادی ناشی از تعرفه‌های ترامپ
افزایش عدم اطمینان اقتصادی با توجه به سیاست‌های تعرفه‌ای رئیس‌جمهور پیشین ایالات متحده، دونالد ترامپ، بیشتر شده است. دولت او قبلاً تعرفه 25 درصدی بر فولاد و آلومینیوم اعمال کرده است که از فوریه اجرایی شده و برنامه‌ریزی برای معرفی تعرفه‌های اضافی متقابل و بخشی از صنایع در تاریخ 2 آوریل دارد. این اقدامات می‌تواند تجارت جهانی را مختل کرده و خطرات تورمی را تقویت کند، در حالی که جذابیت طلا به عنوان یک ذخیره ارزش افزایش می‌یابد.
سیاست‌های فدرال رزرو در کانون توجه
معامله‌گران به دقت تحرکات بعدی فدرال رزرو را زیر نظر دارند، به طوری که جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) این هفته توجه زیادی را جلب کرده است. فدرال رزرو تاکنون نرخ بهره را در سال جاری ثابت نگه داشته است، پس از آنکه در سال 2024 سه بار نرخ‌ها را کاهش داده بود. بازارها انتظار دارند که سیاست‌های تسهیلی از ژوئن از سر گرفته شود، سناریویی که طلا را بیشتر تقویت خواهد کرد، چرا که دارایی‌های بدون بازده را جذاب‌تر می‌کند.
پیش‌بینی قیمت طلا: پتانسیل افزایش بیشتر
طلا تاکنون بیش از 15 درصد از ابتدای سال افزایش داشته و 14 بار به رکوردهای جدید رسیده است. اگرچه انتظار می‌رود مقاومت‌هایی در حدود 3050 دلار وجود داشته باشد، تحلیلگران معتقدند که اگر عوامل محرکه فعلی ادامه یابند، طلا پتانسیل افزایش بیشتر دارد. دیوید راسل، مدیرعامل GoldCore، پیشنهاد می‌کند که شکست قیمت بالاتر از 3050 دلار می‌تواند قیمت‌ها را تا 3150–3200 دلار تا پایان ماه به سمت بالا هدایت کند. با توجه به تقاضای قوی برای دارایی‌های امن و انتظارات داویش فدرال رزرو، روند صعودی طلا همچنان حفظ می‌شود.
قیمت طلا در روز دوشنبه تغییر چندانی نداشته و در محدوده روز جمعه معامله می‌شود، در حالی که معامله‌گران سعی دارند زیان‌های ناشی از فروش‌های آخر هفته گذشته را جبران کنند. بازار نزدیک به بالاترین سطح‌های تاریخی خود باقی مانده است و سطح‌های تکنیکال کلیدی در کانون توجه قرار دارند، چرا که سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی ریسک‌های اقتصادی و تصمیم‌گیری آینده فدرال رزرو هستند.
پس از اینکه طلا به طور موقت در هفته گذشته از 3000 دلار فراتر رفت، روز جمعه رکورد تاریخی جدیدی به قیمت 3005.04 دلار ثبت کرد قبل از اینکه عقب‌نشینی داشته باشد. این فلز همچنان از تقاضای دارایی‌های امن حمایت می‌شود و معامله‌گران به دقت موضع فدرال رزرو را زیر نظر دارند. شکست بالاتر از 3005.04 دلار نشان‌دهنده ادامه روند صعودی خواهد بود، در حالی که کاهش قیمت زیر 2978.50 دلار می‌تواند معکوس شدن روند کوتاه‌مدت را تایید کند که احتمالاً به کاهش‌های بیشتر به سمت 2942.64 دلار و حمایت پایین‌تر در 2880.25 دلار منجر خواهد شد. میانگین متحرک 50 روزه در سطح 2838.0 دلار همچنان سطح کلیدی برای روند میان‌مدت باقی می‌ماند.
تحلیلگر مستقل، راس نورمن، ادامه روند صعودی را پیش‌بینی می‌کند و به علاقه خرید قوی در زمان کاهش قیمت‌ها اشاره دارد که ناشی از FOMO (ترس از دست دادن فرصت) است. او انتظار دارد که طلا زودتر از آنچه که قبلاً پیش‌بینی شده بود، به قیمت 3150 دلار برسد.
نگرانی‌های اقتصادی و تمرکز بر سیاست فدرال رزرو
وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، اسکات بسنت، روز یکشنبه هشدار داد که رکود همچنان یک احتمال است و این موضوع به نگرانی‌های سرمایه‌گذاران در مورد عدم قطعیت اقتصادی افزوده است. بازار سهام ایالات متحده هفته گذشته با افت شدید بسته شد که در پی تشدید تنش‌های تجاری بود و این امر تقاضا برای طلا به عنوان یک ابزار حفاظتی را بیشتر کرده است.
جلسه سیاست پولی فدرال رزرو در روز چهارشنبه یک رویداد کلیدی برای معامله‌گران است. انتظار می‌رود که بانک مرکزی نرخ‌های بهره را پس از کاهش 100 نقطه پایه از سپتامبر، بدون تغییر نگه دارد. کاهش نرخ‌های بهره معمولاً از طلا حمایت می‌کند، چرا که هزینه فرصت نگهداری این دارایی بدون بازده را کاهش می‌دهد.
موسسه UBS موقعیت تکنیکال اشباع خرید طلا را تایید کرد، اما بر این نکته تأکید کرد که سرمایه‌گذاران همچنان در مورد سهام ایالات متحده محتاط هستند و اعتماد به قدرت طلا دارند.
پیش‌بینی قیمت طلا: چشم‌انداز صعودی با سطوح مقاومت کلیدی
طلا همچنان از عدم قطعیت اقتصادی و چشم‌انداز داویش فدرال رزرو منتفع می‌شود. در حالی که اصلاحات کوتاه‌مدت ممکن است اتفاق بیفتد، تقاضای قوی در زمان کاهش قیمت‌ها و ریسک‌های ژئوپولیتیکی جاری نشان‌دهنده تمایل صعودی است. شکست پایدار بالاتر از 3005.04 دلار می‌تواند به حرکت صعودی بیشتری منجر شود و هدف بعدی قیمت 3150 دلار خواهد بود. با این حال، عدم توانایی در حفظ حمایت در سطح 2978.50 دلار ممکن است فشار فروش بیشتری را به دنبال داشته باشد.
معامله‌گران با دقت بیانیه سیاستی فدرال رزرو و واکنش بازار را برای تعیین جهت بعدی نظارت خواهند کرد.
حال و هوای بهتر بازار بر دلار آمریکا (USD) فشار می‌آورد، اما همان روحیه مثبت باعث محدود شدن رشدهای طلا می‌شود.
طلا اسپات روز دوشنبه کمی پایین‌تر از 3000 دلار برای هر اونس معامله می‌شود. روحیه بهتر بازار فشار بر دلار آمریکا (USD) وارد می‌کند، اما همان روحیه مثبت باعث محدود شدن رشدهای طلا می‌شود. با تشدید معاملات رنج، فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) قرار است تصمیم خود را در مورد سیاست پولی روز چهارشنبه آینده اعلام کند.
انتظار می‌رود که فدرال رزرو نرخ بهره معیار را در سطح 4.25% تا 4.50% نگه دارد، در حالی که عدم قطعیت‌های مرتبط با جنگ تجاری رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، و تأثیر آن بر عملکرد اقتصادی بزرگترین اقتصاد جهان همچنان وجود دارد. با این حال، بانک مرکزی همچنین خلاصه‌ای از پیش‌بینی‌های اقتصادی (SEP) یا دات پلات را منتشر خواهد کرد، سندی که دیدگاهی تازه از وضعیت کلی اقتصاد آمریکا همراه با اهداف مقامات در خصوص تغییرات نرخ بهره ارائه می‌دهد. در نهایت، رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، کنفرانس خبری برگزار خواهد کرد تا دلایل تصمیمات سیاستگذاران را توضیح دهد.
در همین حین، داده‌های ضعیف‌تر از حد انتظار ایالات متحده فشار بیشتری بر دلار آمریکا (USD) وارد می‌کند. این کشور شاخص تولیدات صنعتی ایالت نیویورک (Empire State Manufacturing Index) را منتشر کرد که در ماه مارس به 20- رسید، که بسیار بدتر از 1.9- پیش‌بینی‌شده و 5.7 قبلی بود. ایالات متحده همچنین گزارش داد که فروش خرده‌فروشی در فوریه %0.2 افزایش داشته است، که کمتر از %0.7 پیش‌بینی‌شده است، هرچند بهتر از کاهش %1.2- در ژانویه بوده است.
چشم انداز کوتاه مدت XAUUSD
جفت ارز XAUUSD در نزدیکی بالاترین سطح‌های تاریخی خود معامله می‌شود و نمودار روزانه نشان می‌دهد که خریداران توقف کرده‌اند اما تسلیم نشده‌اند. این جفت ارز به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین متحرک ساده 20 (SMA) قرار دارد، که به طور چشمگیری بالاتر از میانگین‌های متحرک 100 و 200 قرار دارد. در همین حین، شاخص‌های تکنیکال از سطوح اشباع حرید کاهش یافته و به خوبی بالاتر از خط میانه خود تثبیت شده‌اند، که نشان می‌دهد فروشندگان در بازار حضور ندارند.
تصویر کوتاه‌مدت صعودی است. شاخص‌های تکنیکال در نمودار 4 ساعته پیشرفت خود را با قدرتی نامنظم ادامه داده‌اند، اما همچنان در منطقه مثبت قرار دارند. علاوه بر این، جفت ارز XAUUSD بالاتر از میانگین‌های متحرک صعودی معامله می‌شود، به طوری که میانگین متحرک ساده 20 (SMA) در حال حاضر حمایت دینامیکی در حدود 2925.80 دلار را فراهم می‌کند.
بیتکوین در تاریخ 14 مارس، خط روند حمایتی صعودی خود را در برابر طلا (XAU) که بیش از 12 سال دست‌نخورده باقی مانده بود، شکست.
تحلیلگر معروف NorthStar عقیده دارد اگر حتی به مدت یک هفته یا یک ماه، بیت کوین زیر خط روند باقی بماند، این شکست ممکن است پایان روند صعودی 12 ساله بیتکوین باشد.
بیایید نگاهی دقیق‌تر به همبستگی BTC با طلا بیندازیم.
طلا به رکورد جدیدی دست یافت در حالی که روند صعودی بیتکوین کند می‌شود.
شکست BTCXAU در تاریخ 14 مارس رخ داد، زمانی که قیمت‌های اسپات طلا پس از افزایش حدود 12.80% از ابتدای سال، به رکورد جدیدی بالای 3000 دلار برای هر اونس رسیدند.
در مقابل، بیتکوین که معمولاً به آن "طلای دیجیتال" گفته می‌شود، تا کنون در سال 2025 حدود 11% کاهش یافته است.
عملکردها نشان‌دهنده جریان‌های متضاد ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در ایالات متحده هستند که بیتکوین و طلا را دنبال می‌کنند.
طبق داده‌های شورای جهانی طلا، به عنوان مثال، تا تاریخ 14 مارس، صندوق‌های قابل معامله در بورس طلا مبتنی بر ایالات متحده جمعاً بیش از 6.48 میلیارد دلار از ابتدای سال جذب کرده‌اند. در سطح جهانی، صندوق‌های طلا 23.18 میلیارد دلار جریان ورودی داشته‌اند.
از سوی دیگر، طبق داده‌های پلتفرم درون زنجیره‌ای Glassnode، صندوق‌های قابل معامله بیتکوین در ایالات متحده تا کنون حدود 1.46 میلیارد دلار جریان خروجی داشته‌اند.
نیروی محرکه پشت این واگرایی در عدم قطعیت روزافزون اقتصاد کلان و سنتیمنت ریسک‌گریزی نهفته است، که با سیاست‌های تجاری تهاجمی رئیس‌جمهور دونالد ترامپ تشدید شده است.
تعرفه‌های جدید بر چین، مکزیک و کانادا نگرانی‌ها در مورد کند شدن اقتصاد جهانی را افزایش داده‌اند و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های سنتی پناهگاهی مانند طلا سوق داده‌اند.
در همین حال، بانک‌های مرکزی از جمله بانک‌های ایالات متحده، چین و بریتانیا خریدهای طلای خود را تسریع کرده‌اند که باعث افزایش بیشتر قیمت طلا شده است.
در مقابل، بیتکوین روند بازار ریسک‌پذیر را دنبال می‌کند. تا تاریخ 14 مارس، ضریب همبستگی 52 هفته‌ای آن با شاخص نزدک کامپوزیت (NASDAQ Composite) 0.76 بود.
آیا قیمت بیت کوین به اوج خود رسیده است ؟
شکست کنونی نسبت بیتکوین به طلا با الگوهای تاریخی هم‌راستا است، به‌ویژه در بازه مارس 2021 تا مارس 2022 که پیش از آخرین بازار نزولی بیت کوین رخ داد.
در آن زمان، نسبت BTCXAU یک واگرایی نزولی نشان داد که با افزایش قیمت‌ها در کنار کاهش شاخص قدرت نسبی (RSI) مشخص می‌شد. این الگو نشان‌دهنده کاهش سرعت حرکت صعودی بود.
در نتیجه، این نسبت ابتدا به سمت سطح حمایت میانگین متحرک نمایی (EMA) دو هفته‌ای 50 بازگشت، سپس در نهایت 60% سقوط کرد.
آن دوره شکست نسبت BTCXAU همزمان با اصلاح 68% بیتکوین در برابر دلار آمریکا بود.
نسبت BTCXAU بار دیگر یک آزمایش مجدد دو مرحله‌ای از میانگین متحرک نمایی (EMA) را تکمیل کرده است، که مشابه بازه زمانی 2021–2022 است.
با نشان دادن واگرایی نزولی توسط RSI، به نظر می‌رسد که حرکت صعودی در حال کاهش است، که احتمال کاهش‌های بیشتر را افزایش می‌دهد، به‌ویژه اگر نسبت به‌طور قطعی زیر سطح حمایتی قرار گیرد.
قیمت بیت کوین می‌تواند تا محدوده 65 هزار دلار اصلاحی داشته باشد.
این حدود 40% کاهش از بالاترین رکورد بیتکوین در حدود 110000 دلار است که در ژانویه ثبت شده بود.
با این حال، تحلیلگران Nansen چنین کاهشی را به‌عنوان "اصلاح در یک بازار صعودی" می‌دانند و احتمال‌های احیای صعودی را افزایش می‌دهند. اما یک شکست قطعی زیر این میانگین متحرک می‌تواند بیتکوین را به قلمرو بازار نزولی وارد کند.
بیت کوین می‌تواند حتی تا حدود 34850 دلار کاهش یابد اگر این بازه بیتکوین-طلا تکرار شود.
بیشتر بخوانید:
باوجود اینکه بسیاری از عوامل مثبتی که معمولاً قیمت فلز زرد را تحت تأثیر قرار می‌دهند، حضور ندارند، رالی طلا همچنان در حال رخ دادن است. ، طبق گفته راس نورمن، مدیرعامل Metals Daily.، چون این خریدهای مبهم نسبت به قیمت حساسیت ندارند، احتمالاً قیمت‌ها به‌زودی دوباره جهش خواهند کرد.
نورمن گفت که طلا مدت‌ها است که "موضوعی جالب" برای سرمایه‌گذاران بوده، اما رالی اخیر آن واقعاً گیج‌کننده است.
او در آخرین شماره نشریه Bullion World نوشت: "طلا همیشه تحت تأثیر شبکه پیچیده‌ای از نیروهای اقتصادی، ژئوپولتیک و بازار قرار داشته است، اما شاید بهترین توصیف برای آن این باشد که 'مجموعه‌ای از تمام ترس‌ها' در رشد آن موثر بودند." او افزود: "با این حال، پویایی‌هایی که معمولاً در حال بازی هستند، اکنون به طور غیرقابل پیش‌بینی عمل می‌کنند. این امر درک بازار طلا را سخت می‌کند. به عنوان شروع، روند صعودی مداوم در طلا به نظر می‌رسد که بسیاری از همبستگی‌های سنتی آن را نادیده گرفته است، و این باعث شده که تحلیلگران از خود بپرسند: چرا؟"
نورمن اشاره کرد که همبستگی‌ها و معیارهای سنتی طلا قادر به توضیح افزایش‌های اخیر آن نیستند.
او گفت: "طلا به طور سنتی به عنوان یک پوشش در برابر تورم دیده شده است. با افزایش تورم، قیمت طلا معمولاً مطابق با آن افزایش می‌یابد و اگرچه این الگو در بلندمدت برقرار است، اما در کوتاه‌مدت به طور غیرمنتظره‌ای عمل می‌کند. در سال 2024، با کاهش سریع نرخ‌های تورم در غرب، طلا این روند را شکسته و به جای کاهش، شتاب گرفته است، همانطور که ممکن بود انتظار داشته باشیم."
او گفت: "طلا رابطه معکوس قوی با دلار آمریکا دارد؛ وقتی دلار تقویت می‌شود، معمولاً قیمت طلا کاهش می‌یابد. اما در سال 2024، هم دلار آمریکا و هم طلا به طور همزمان افزایش یافته‌اند - یک هم‌راستایی غیرعادی که خلاف نرمال‌های تاریخی است."
او گفت: "طلا همچنین رابطه معکوس قوی با بازده اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده دارد، چرا که وقتی بازده‌ها بالا هستند، سرمایه‌گذاران اوراق قرضه با بازده بالا را به جای طلا انتخاب می‌کنند. اما در سال 2024، طلا و بازدهی اوراق قرضه به طور موازی حرکت کرده‌اند، که نشان می‌دهد روابط سنتی نادیده گرفته شده‌اند."
او گفت: "خلاصه اینکه، طلا از تقریباً تمام عوامل عادی مورد انتظار جدا شده است."
نورمن نوشت: "رابطه طلا با نقره نیز خلاف روند تاریخی است. به طور تاریخی، نقره تمایل دارد که در دوره‌های صعودی در بخش فلزات گرانبها، بهتر از طلا عمل کند. با این حال، نسبت طلا به نقره افزایش یافته است، که نشان می‌دهد نقره عملکرد ضعیفی داشته و عمدتاً در این رالی نادیده گرفته شده است."
او گفت: "تقاضای طلا از آسیا علیرغم قیمت‌های بی‌سابقه همچنان قوی باقی مانده است، که خود نیز غیرعادی است. خریداران آسیایی به طور سنتی حساسیت زیادی به تغییرات قیمت دارند، به ویژه اینکه اقلام جواهرات حاشیه سود بسیار کمی دارند و فضای کمی برای جذب افزایش قیمت‌ها وجود دارد. اما این بار، آنها حتی زمانی که قیمت طلا به بالاترین حد تاریخ در بازارهای داخلی رسیده است، به عنوان شرکت‌کنندگان فعال باقی مانده‌اند."
نورمن سه توضیح ممکن برای عملکرد غیرعادی فلز زرد ارائه می‌دهد.
او گفت: "یک نظریه پیشنهاد می‌کند که طلا دیگر به روشی که بعد از قرن‌ها رفتار قابل پیش‌بینی و قابل اعتماد داشت، با سایر دارایی‌ها همبستگی ندارد. نظریه دیگر این است که ما شاهد یک تغییر پارادایم در بازار طلا هستیم که کمتر تحت تأثیر ملاحظات اقتصادی غربی است.
سومین و شاید قوی‌ترین نظریه این است که یک بازیگر بزرگ و مبهم پشت افزایش تقاضا قرار دارد - فردی که خریدهایش با اطمینان بسیار بالا و به اندازه کافی بزرگ است که می‌تواند بازار را مختل کند."
نورمن گفت که ایده اینکه طلا دیگر با سایر دارایی‌ها همبستگی ندارد، به نظر بسیار غیرمحتمل می‌آید. او گفت: "این همبستگی‌ها پایه منطقی دارند، اگرچه همانطور که اکنون می‌بینیم، ممکن است به طور موقت نادیده گرفته شوند."
او نظریه "تغییر پارادایم" را به طور کامل رد نمی‌کند و می‌گوید ممکن است شرکت‌کنندگان بازار غربی تاکنون نتواسته‌اند تأثیر صعود آسیا به تسلط در فضای فلزات را به طور کامل درک کنند.
او گفت: "چین هم بزرگترین تولیدکننده و هم بزرگترین مصرف‌کننده طلا است و بنابراین شاید شرق تاثیر فزاینده‌ای بر کشف قیمت‌ها داشته باشد – چیزی شبیه به یک میدان مغناطیسی قوی." او افزود: "این بدین معنی است که برای درک طلا، باید آن را از دیدگاه سرمایه‌گذار آسیایی دید، نه به روشی که ممکن است یک غربی ببیند. و قطعاً دلایل بسیار قوی وجود دارد که چرا سرمایه‌گذاران در شرق اکنون به خرید طلا تمایل دارند، و به احتمال زیاد در غرب اینطور نیست. مطمئناً بسیاری از بزرگترین حرکت‌های قیمتی در ساعات معاملاتی آسیایی رخ داده‌اند، پس این استدلال ممکن است مقداری اعتبار داشته باشد."
اما نورمن گفت که بسیاری از تحلیلگران نظریه سوم را ترجیح می‌دهند، "اینکه یک بازیکن بزرگ و ناشناس در حال هدایت رالی اخیر طلا است."
او گفت: "این می‌تواند توضیح دهد که چرا افزایش قیمت طلا به نظر می‌رسد که تقریباً از هر همبستگی بازار سنتی عبور کرده است."
نورمن اشاره کرد که خریدهایی که رالی فعلی را هدایت کرده‌اند، به طور غیرمعمولی مبهم بوده است. او گفت: "به طور معمول، داده‌های بازار مانند آمار واردات/صادرات، داده‌های انبار و نرخ‌های حمل‌ونقل می‌توانند سرنخ‌هایی در مورد منابع تقاضا ارائه دهند. اما در حال حاضر، داده‌های آماری بسیار کمی برای توضیح اینکه چه کسی پشت این خرید عمده است، موجود است. و اگر بدانید که 'چه کسی' خرید می‌کند، می‌توانید درباره کیفیت آن اطلاعات زیادی کسب کنید (خریدهای دست‌های قوی (بانک‌های مرکزی) یا شاید بازی‌های سفته‌بازی کوتاه‌مدت؟) و به تبع آن، به چه میزان می‌توان انتظار داشت که این رالی ادامه یابد."
نورمن نوشت: "که تنها تعداد کمی از خریداران با اطمینان بالا وجود دارند که این ویژگی را دارند. طلا به سختی برای یک سال گذشته متوقف شده است، نه تنها برای تثبیت، بلکه برای برداشت سود و همانطور که دیده‌ایم، حرکت قیمت‌ها سرپیچی از موانع سنتی را نشان می‌دهد. خرید به نظر می‌رسد که بسیار متمرکز است و کمبود علائم قابل مشاهده نشان می‌دهد که این خرید توسط یک موجودیت قدرتمند و واحد هدایت می‌شود که هویت آن همچنان یک معما است، اما تأثیر آن بر بازار غیرقابل انکار است."
نورمن دو منبع ممکن برای افزایش عظیم 34 درصدی قیمت طلا در سال گذشته ارائه می‌دهد.
او گفت: "یک بخش مبهم بازار، بازار مشتقات است. مشخص است که موقعیت‌های خرید اهرمی قابل توجهی در بورس آتی شانگهای (SHFE) و احتمالاً در بازار OTC گرفته شده است. این موضوع با ویژگی‌های بازار مشتقات همخوانی دارد زیرا بازی‌های مشتقات معمولاً بی‌تفاوت به رویدادهای کلان اقتصادی هستند و اگر به اندازه کافی بزرگ باشند، می‌توانند باعث ایجاد یک آرزوی خودتحقق‌یافته شوند. برای مثال، اگر یک سفته‌باز چینی تعداد زیادی آپشن خرید طلا بخرد، با انتظار افزایش قیمت‌ها، بانک در طرف مقابل آن معامله معمولاً با خرید نیمی از موقعیت در بازار اسپات خود را پوشش می‌دهد. این امر، اگر به اندازه کافی بزرگ باشد، باعث افزایش قیمت می‌شود و بانک برای پوشش ریسک بیشتر اقدام می‌کند و یک چرخه بازخوردی ایجاد می‌شود."
او اشاره کرد: "تنها جایی که این موضوع آشکار می‌شود، خریدهای اسپات توسط بانک است که طلا خریداری می‌کند و این باعث خرید بیشتر می‌شود – چیزی که تقریباً همان چیزی است که ما شاهد آن هستیم."
او گفت: "منبع دوم ممکن، خریدهای بزرگ مقیاس اما اعلام‌نشده از سوی بانک‌های مرکزی است. با توجه به تحریم‌های مالی جهانی که در حال افزایش است و با توجه به اینکه به طور قابل‌بحثی ایالات متحده تحت دولت قبلی 'دلار را سلاح‌سازی' کرده و تعدادی از کشورها را از سیستم‌های پرداخت بین‌المللی کنار گذاشته است، منطقی است که بانک‌های مرکزی محتاطی که ممکن است از سرنوشت مشابهی بترسند، دارایی‌های دلاری خود را بفروشند و طلا خریداری کنند، چرا که طلا هیچ ریسک طرف مقابل ندارد." او افزود: "در این محیط، آنها به سادگی سفارش خرید از بزرگترین پالایشگاه‌ها قرار می‌دهند و در اینجا به طور قابل‌بحثی قیمت چندان اهمیت ندارد. باز هم این با الگو همخوانی دارد."
نورمن گفت: "یکی از این دو سناریو یا ممکن است هر دوی آنها در حال حاضر در حال وقوع باشند. "اگر بتوان از رفتار یک فرد در شرایط سخت به شخصیت او پی برد، همین موضوع در مورد فلزات نیز صدق می‌کند." شخصیتی که طلا اکنون نشان می‌دهد، رویکردی غیرعادی بی‌حساس به رویدادهای اقتصادی گسترده است… و خرید بی‌وقفه."
نورمن گفت: "با نگاه به جلو، عملکرد برجسته طلا در اوایل سال احتمال یک دوره تثبیت را بیشتر می‌کند. 'طلا قبلاً دو بار در فوریه 2025 به بالاترین قیمت تاریخ یعنی 2955 دلار دست یافته است - بسیاری از آنچه که ما برای شش ماه اول پیش‌بینی کرده بودیم، تنها در شش هفته رخ داده است.'"
نورمن نتیجه‌گیری کرد: "رالی صعودی فعلی همچنان دست‌نخورده است، اما شتاب آن کاهش یافته و طلا از کانال معاملاتی خود پایین‌تر آمده است. و این هیچ چیز بدی نیست. طلا به یک دوره تثبیت نیاز دارد و این به قدرت بیشتری برای افزایش‌های آینده خواهد افزود. در این حین، ما نیاز داریم که بازارهای واقعی یا فیزیکی نگرش خود را در مورد 'ارزش منصفانه' طلا تنظیم کنند و می‌توانید مطمئن باشید که پیش از مدت طولانی به رقابت‌ها بازخواهیم گشت."
بیشتر بخوانید:
ترس‌ها از اینکه یک جنگ تجاری جهانی باعث رکود اقتصادی در ایالات متحده و دیگر کشورهای جهان شود، منجر به فشار فروش گسترده در بازارهای سهام شده است، به طوری که شاخص S&P 500 از بالاترین سطح خود در ماه فوریه، 8.9% کاهش یافته است. در عین حال، قیمت طلا به طور قابل توجهی بهتر از بازار سهام عمل کرده و در حال حاضر قیمت‌ها حدود 2900 دلار برای هر اونس تثبیت شده‌اند.
برخی از تحلیلگران اشاره کرده‌اند که قیمت طلا در شرایط کنونی به رویدادهای نقدینگی حساس خواهد بود، چرا که معامله‌گران و سرمایه‌گذاران مجبورند معاملات در سود خود را به فروش برسانند تا نقدینگی لازم برای پوشش زیان‌هایشان را تأمین کنند.
با این حال، داده‌ها همچنین از باورهای دیرینه‌ای حمایت می‌کنند که تقاضا برای دارایی‌های امن عاملی مهم برای پشتیبانی از قیمت طلا در دوران افت‌های بزرگ است.
خبرگزاری کیتکو از ChatGPT خواسته بود که عملکرد طلا را در مقایسه با شاخص S&P 500 در زمان وقوع اصلاح 10 درصدی تحلیل کند. طبق داده‌ها، طلا به طور معمول در این شرایط شاهد افزایش‌های اندکی است.
به گفته این هوش مصنوعی: "در طول اصلاحات قابل توجه -از جمله بحران مالی 2008 و افت بازار ناشی از ویروس کرونا کاهش متوسط شاخص SPX بین 10% تا 15% بود، در حالی که طلا (XAUUSD) افزایش‌هایی در محدوده 3% تا 5% ثبت کرد، با برخی موارد افزایش بیشتر در شدیدترین افت‌ها." همچنین افزود: "این تحلیل به طور دقیق بر اساس داده‌های هفتگی قیمت ثبت شده است، به طوری که تحلیل کاملاً مبتنی بر داده‌ها باقی می‌ماند."
چت جی پی تی افزود: "محاسبات آماری نشان می‌دهد که در طول کل دوره، ضریب همبستگی پیرسون بین SPX و طلا تقریباً - 0.12 است. با این حال، زمانی که نمونه محدود به دوره‌های افت شناسایی‌شده می‌شود، این همبستگی معکوس به حدود –0.30 تقویت می‌شود. این اعداد نشان می‌دهند که بر اساس داده‌های تاریخی قیمت، طلا معمولاً در برابر روند اصلی بازار سهام در دوره‌های اصلاح بزرگ، واکنشی مخالف روند نشان می‌دهد. بنابراین، داده‌ها از این مفهوم پشتیبانی می‌کند که XAUUSD می‌تواند به عنوان یک کاهش‌دهنده ریسک عمل کند وقتی که SPX به شدت کاهش می‌یابد، همانطور که از عملکرد مثبت آن در این دوره‌های استرس‌زا برمی‌آید."
تحلیل این هوش مصنوعی تقریباً با اظهارات اخیر تحلیلگران کامودیتی همخوانی دارد. در یک مصاحبه اخیر با کیتکو نیوز، جورج میلینگ-استنلی، استراتژیست ارشد طلا در State Street Global Advisors، گفت که انتظار دارد قیمت طلا به خوبی پشتیبانی شود چرا که سرمایه‌گذاران برای حفظ سرمایه خود وارد صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) با پشتیبانی طلا می‌شوند.
ماه گذشته، زمانی که شاخص S&P 500 شروع به کاهش کرد، SPDR Gold Shares (NYSE: GLD)، بزرگترین ETF پشتیبانی‌شده توسط طلا در جهان، شاهد ورود سرمایه یک روزه 1.9 میلیارد دلاری بود که بزرگترین افزایش در بیش از سه سال اخیر محسوب می‌شود.
میلینگ-استنلی گفت: "سرمایه‌گذاران ETF کمی دیر به این جشن پیوسته‌اند، اما خوشحالم که بالاخره وارد شده‌اند." او افزود: "فکر می‌کنم احتمال زیادی وجود دارد که تقاضای سرمایه‌گذاری همچنان در حال رشد باشد. دلایل افزایش قیمت طلا از بین نمی‌روند؛ بلکه هر روز قوی‌تر می‌شوند."
رایان مک‌اینتایر، مدیر شریک در Sprott Inc.، اشاره کرد که بازارهای سهام طبق بسیاری از معیارهای مختلف برای مدتی به طور قابل توجهی بیش از حد ارزیابی شده‌اند، بنابراین دیدن این اصلاح قابل توجه چندان تعجب‌آور نیست.
او اشاره کرد که عدم قطعیت اقتصادی ناشی از تعرفه‌ها و جنگ تجاری جهانی در حال دامن زدن به روند فروش در بازار است. همچنین به این نکته اشاره کرد که اختلافات تجاری بین ایالات متحده، کانادا و مکزیک که به صورت مداوم و گاهی قطع می‌شود، برنامه‌ریزی بلندمدت برای شرکت‌ها را دشوار می‌کند.
او گفت: "این عدم قطعیت برای سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای منفی است و این موضوع به بازده بسیاری از دارایی‌ها آسیب خواهد زد، به جز طلا." او افزود: "طلا در این محیط به تنهایی خواهد ایستاد."
بیشتر تحلیلگران اعلام کردند حتی اگر طلا تحت فشار فروش قرار گیرد، هر گونه اصلاحی فرصتی برای خرید خواهد بود.
بارت ملک، رئیس استراتژی کامودیتی در TD Securities، در یادداشتی اخیر گفته است که ممکن است قیمت طلا به 2800 دلار برای هر اونس کاهش یابد، چرا که نوسانات بازار در حال فشار بر قیمت‌ها است. با این حال، او افزود که روند صعودی بلندمدت طلا همچنان برقرار است و پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌ها امسال از 3000 دلار برای هر اونس عبور کنند.
او گفت: "تورم بالاتر از هدف در ایالات متحده، که ناشی از تعرفه‌ها، فشارهای دستمزد و سیاست‌های مهاجرتی محدودکننده است، همراه با فدرال رزروی که در نهایت شروع به افزودن تسهیلات پولی برای برآورده کردن ماموریت حداکثر اشتغال خود به‌طور همزمان با تعدیل اقتصاد خواهد کرد، باید باعث شود که فلز زرد وارد یک محدوده معاملاتی پایدار بالای 3000 دلار برای هر اونس شود."
بیشتر بخوانید:
قیمت طلا در ماه فوریه به بالاترین سطح تاریخی خود رسید و به گفته استراتژیست‌های ون‌اک (VanEck)، «بحران اعتماد (crisis of confidence)» به دلار آمریکا می‌تواند قیمت‌ها را بیشتر نیز افزایش دهد.
در جدیدترین به‌روزرسانی ماهانه، ایمارو کازانوا، مدیر پورتفولیوی طلا و فلزات گرانبها، و جو فاستر، استراتژیست طلا، اعلام کردند که عملکرد قوی طلا در ماه فوریه به دلیل افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، در میان نگرانی‌ها درباره سیاست تجاری دولت جدید آمریکا بوده است.
به گفته آنها: «عدم قطعیت ناشی از سیاست‌های دولت ترامپ، همراه با افزایش انتظارات تورمی و کاهش اطمینان مصرف‌کنندگان، فشار بر شاخص‌های اصلی سهام را افزایش داد و جذابیت طلا را به عنوان یک سرمایه‌گذاری جایگزین و ابزار متنوع‌سازی پورتفوها تقویت کرد.»
آنها افزودند: «یکی از عوامل کلیدی پشت آخرین روند صعودی طلا، افزایش چشمگیر دارایی‌های ETFهای پشتیبانی‌شده با شمش طلا بود. مجموع دارایی‌های شناخته‌شده این ETFها در ماه فوریه 2.49% افزایش یافت که بیشترین ورود سرمایه ماهانه از مارس 2022 تاکنون محسوب می‌شود.»
و در حالی که تقویت دلار آمریکا و برداشت سود در هفته پایانی فوریه باعث عقب‌نشینی قیمت از اوج‌های جدید شد، طلا همچنان ماه را با قیمت 2857.83 دلار در هر اونس به پایان رساند که نشان‌دهنده افزایش ماهانه 59.42 دلار یا 2.12% است.
آنها خاطرنشان کردند: «شاخص NYSE Arca Gold Miners (GDMNTR) در ماه فوریه 2.01% رشد داشت و عملکرد بهتری نسبت به بازارهای سهام گسترده‌تر نشان داد، اما در نهایت نتوانست به اندازه رشد خود طلا افزایش یابد.» (شاخص NYSE Arca Gold Miners Index (GDMNTR) یک شاخص بورسی است که عملکرد شرکت‌های معدن‌کاری طلا را دنبال می‌کند. این شاخص به‌طور خاص شامل شرکت‌هایی است که در استخراج و تولید طلا فعالیت دارند. شاخص GDMNTR بر اساس ارزش بازار شرکت‌های معدن‌کاری طلا محاسبه می‌شود و به‌عنوان معیاری برای اندازه‌گیری عملکرد این بخش در بازار بورس نیویورک (NYSE Arca) استفاده می‌شود.)
آنها افزودند: «با این حال، از ابتدای سال تاکنون، سهام شرکت‌های معدنی طلا نسبت به قیمت خود طلا اهرم قوی‌تری نشان داده‌اند و 17.22% رشد کرده‌اند، در حالی که قیمت شمش طلا تنها 8.89% افزایش داشته است.»
کازانوا و فاستر معتقدند که صنعت طلا تا حد زیادی از تاثیر منفی تعرفه‌های جهانی مصون مانده است.
آنها نوشتند: «در واقع، بسیاری از تولیدکنندگان طلا می‌توانند از کاهش ارزش ارزهای خارجی ناشی از این تعرفه‌ها بهره‌مند شوند، چرا که بخش عمده‌ای از هزینه‌های آنها به واحدهای پولی محلی محاسبه می‌شود.»
«برای مثال، Alamos Gold (که تقریباً 7% از دارایی‌های خالص استراتژی را تشکیل می‌دهد) برآورد می‌کند که حدود 90-95% از هزینه‌های عملیاتی خود در کانادا به دلار کانادا محاسبه می‌شود، در حالی که حدود 40-45% از هزینه‌های معدن مکزیک آنها به پزو محاسبه می‌شود. در حالی که افزایش هزینه‌های صنعت به طور گسترده‌ای در محدوده 3-5% برای سال 2025 گزارش شده است، احتمال بهره‌مندی از ارزهای ضعیف‌تر محلی و افزایش قیمت طلا باید فشارهای تورمی را برای این بخش جبران کند. انتظار می‌رود که این پویایی به ادامه رشد حاشیه سود و رسیدن به سطوح رکورد جدید کمک کند.»
تحلیلگران گفتند که دلار آمریکا برای بیش از یک قرن سنگ بنای سیستم مالی جهانی بوده است، اما این وضعیت در حال تغییر است.
آنها نوشتند: «قدرت دلار آمریکا در برابر ارزهای دیگر به طور سنتی توسط استحکام اقتصاد آمریکا و شهرت آن به عنوان یکی از امن‌ترین حوزه‌ها برای سرمایه‌گذاری پشتیبانی شده است.» و نموداری را به اشتراک گذاشتند که روند صعودی ثابت و بلندمدت شاخص دلار آمریکا در سال‌های اخیر را نشان می‌دهد.
به گفته آنها: «با وجود قدرت خود، دلار نسبت به طلا در حال کاهش ارزش است - روندی بی‌سابقه که تعداد کمی آن را تهدیدی برای ارز یا نشانه‌ای از بحران قریب‌الوقوع می‌بینند.» و اشاره کردند که بازارهای صعودی طلا به طور سنتی توسط تورم سرسام‌آور، کاهش ارزش دلار و بحران‌های مالی هدایت شده‌اند.
تحلیلگران نوشتند: «بازار صعودی فعلی طلا که از سال 2016 آغاز شده است، شگفت‌انگیز است چرا که با ضعف دلار آمریکا یا بحران مالی جهانی همراه نیست.» و افزودند: «اگرچه پاندمی ویروس کرونا یک بحران بود، به لطف مداخله گسترده دولتی، تاثیر مالی آن کوتاه‌مدت بود.»
کازانوا و فاستر یک عامل جدید در بازار طلا می‌بینند: از دست رفتن اعتماد و اطمینان به دلار آمریکا.
آنها گفتند: «مردم و کشورهایی که مدت‌ها از دلار آمریکا استفاده کرده، آن را می‌خواستند و ذخیره کرده‌اند، اکنون اطمینان و ایمان خود را به این ارز به عنوان یک ذخیره ثروت از دست داده‌اند.»
«این تغییر از سال 2008 آغاز شد، زمانی که بحران مالی جهانی باعث شد بسیاری از کارایی سیستم بانکی و هژمونی اقتصادی غربی سوال بپرسند. این روند با تحریم‌ها و مسدودسازی دارایی‌های روسیه توسط ایالات متحده تشدید شد. کشورهای دیگر از این می‌ترسند که مشابه این نوع مجازات یا 'سلاح‌سازی دلار' برای تخلفات کوچکتر از حمله خصمانه به یک کشور دیگر نیز ممکن باشد.»
تحلیلگران اشاره کردند که تعرفه‌های تجاری اکنون توسط دولت جدید ایالات متحده به عنوان یک سلاح استفاده می‌شوند. آنها گفتند: «طلا از زمان سقوط لیمن برادرز (Lehman Brothers) در سال 2008 تا کنون 275% رشد کرده و از زمان حمله روسیه به اوکراین در سال 2022، 50% افزایش داشته است.»
آنها افزودند: «علاوه بر این، سیاست‌های مالی غیرمسئولانه و آشوب‌های سیاسی در ایالات متحده نشان می‌دهند که یکی یا بیشتر از عوامل سنتی محرک طلا ممکن است دوباره ظاهر شوند. به همین دلیل، جهان به آرامی و به طور تدریجی از دلار فاصله می‌گیرد، تحولی که بیشتر در تغییرات ذخایر ارزی و افزایش خریدهای طلا توسط بانک‌های مرکزی مشهود است.»
آنها اشاره کردند که چین در حال کاهش دارایی‌های خزانه‌داری ایالات متحده و افزایش ذخایر طلا خود است.
آنها اشاره کردند: «خریدهای خالص طلا توسط بانک‌های مرکزی پس از بحران مالی به طور جدی آغاز شد و پس از حمله به اوکراین تسریع یافت.»
آنها نتیجه‌گیری کردند: «ما بر این باوریم که این آغاز روندهای بلندمدتی است که به عنوان بحران اعتماد به دلار آمریکا شناخته خواهند شد و احتمالاً قیمت طلا را بسیار بالاتر از آنچه بسیاری انتظار دارند، خواهد برد.»
آنها افزودند: «اگر یک دارایی دیجیتال مانند بیتکوین، که در سرورها ایجاد شده و ذخیره می‌شود، می‌تواند 100000 دلار ارزش داشته باشد، پس مطمئناً یک اونس از یک دارایی فیزیکی، قابل‌اعتماد و پناهگاه امن مانند طلا می‌تواند به بخشی از آن ارزش برسد.»
بیشتر بخوانید:
انتظار می‌رود که فدرال رزرو در جلسه هفته آینده نرخ بهره را تغییر ندهد و بازار بیشتر به سیگنال‌هایی توجه کند که نشان‌دهنده اقدامات بعدی است. اما در پشت صحنه، یک موضوع مهم‌تر برای رفاه آمریکا در حال رخ دادن است: بازنگری در سیاست‌های پولی فدرال رزرو.
این ارزیابی از ارتباطات، استراتژی و ابزارهای سیاستگذاری بانک مرکزی از سال گذشته آغاز شده و پیش‌بینی می‌شود در ماه اوت تمام شود. هدف آن این است که بررسی کند آیا فدرال رزرو در دستیابی به دو هدف اصلی خود، یعنی اشتغال کامل و ثبات قیمت، موفق است یا خیر.
یک بازنگری مشابه در سال 2020 عمدتاً بی‌ربط بود چرا که «اهداف بلندمدت و استراتژی سیاست پولی» آن تحت تأثیر وقایعی همچون پاندمی ویروس کرونا و چالش‌های خودساخته قرار گرفت. این بار، سفت و سختی که در تعریف یک پارامتر خاص از این بازنگری به کار رفته، ممکن است فدرال رزرو را در محدودیت قرار دهد.
فدرال رزرو باید از تجربیات خود بیاموزد و تغییرات بی‌سابقه در چشم‌انداز اقتصادی را در درون خود جذب کند. علاوه بر تغییرات ساختاری قابل توجه که همزمان در داخل کشور و در سطح جهانی در حال وقوع است، برخی پیش‌بینی می‌کنند که دولت رئیس‌جمهور دونالد ترامپ ممکن است نظم موجود را به هم بزند و پارادایم عملیاتی شرکت‌ها، دولت‌ها و بانک‌های مرکزی را به طور بنیادین تغییر دهد. با این حال، از ابتدا، فدرال رزرو تأکید کرده است که نحوه تعریف ثبات قیمت، به گفته جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، «در دستور کار نیست».
در نگاه اول، این موضوع منطقی به نظر می‌رسد. هدف فعلی تورم 2% برای بسیاری از بانک‌های مرکزی، از جمله بانک مرکزی انگلیس و بانک مرکزی اروپا، رایج است. از زمانی که این هدف در آزمایش هدف‌گذاری تورم نیوزیلند در اوایل دهه 1990 به وجود آمد، توانسته است به خوبی به بانکداری مرکزی مدرن خدمت کند. علاوه بر این، از آنجا که این هدف در فرمول‌بندی خود دل‌بخواهی است، هیچ رویکرد تحلیلی مورد توافق برای مشخص کردن یک جایگزین وجود ندارد.
با این حال، زمینه عملیاتی به طور رادیکالی تغییر کرده است. بنیادی‌ترین تغییر این است که جهان دیگر تحت تأثیر یک سری مثبت از شوک‌های عرضه که در چند دهه به دنبال ورود چین به اقتصاد جهانی و فروپاشی اتحاد جماهیر شوروی رخ داد، قرار ندارد. در چند سال اخیر، اقتصادهای جهان با شوک‌های منفی عرضه که به طور مکرر و شدیدتر رخ داده‌اند، روبه‌رو بوده‌اند. با نگاه به آینده، این روند در حال تشدید است.
با رد هر گونه تحلیلی در مورد اینکه آیا هدف 2% هنوز مناسب است یا نه، فدرال رزرو با ریسک قرار گرفتن در موقعیتی مشابه دولت بریتانیا روبه‌رو است. در آستانه انتخابات ژوئیه، حزب کارگر هرگونه افزایش مالیات بر درآمد و مالیات بر ارزش افزوده را رد کرد. این محاسبه اشتباه، دولت نخست‌وزیر استارمر را از انعطافی که برای مواجهه با چالش‌های مالی که به ارث برده بود، نیاز داشت، محروم کرد. اولین مجموعه از اعلامیه‌های مهم بودجه در اکتبر گذشته، بار زیادی بر یک منبع درآمد، یعنی مشارکت‌های بیمه ملی، تحمیل کرد. مجموعه بعدی، که قرار است اواخر این ماه منتشر شود، ممکن است تلاش کند تا هزینه‌های رفاهی را به طور غیرضروری کاهش دهد.
مانند دولت بریتانیا، فدرال رزرو ممکن است خود را بیش از حد محدود شده توسط هدف تورم فعلی‌اش بیابد و به طور ناخودآگاه با خطر آسیب‌های جانبی و پیامدهای ناخواسته روبه‌رو شود. با این حال، برخلاف دولت بریتانیا، فدرال رزرو ابزارهایی ندارد که بتواند «دورتر و سریع‌تر» حرکت کند — همانطور که ریچل ریوز، وزیر دارایی، وعده داده است — و تلاش کند تا از طریق سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها، اصلاحات برنامه‌ریزی و زدودن مقررات، رشد را به طور ساختاری بهبود بخشد. ابزارهای فدرال رزرو تأثیر مستقیمی بر بهره‌وری ندارند.
دو اعتراض اصلی در مورد اینکه فدرال رزرو باید ذهن بازتری در مورد هدف تورم خود داشته باشد، وارد شده است.
اولاً، اصلاح هدف می‌تواند اعتبار بانک مرکزی را در زمانی که تقریباً برای چهار سال متوالی از هدف فعلی خود فراتر رفته است، آسیب بزند. این امر ممکن است انتظارات تورمی را از حالت ثابت خارج کرده و اثربخشی ابزارهای سیاستگذاری را کاهش دهد.
دوم اینکه، فدرال رزرو در عمل قبلاً در مورد هدف خود انعطاف‌پذیر بوده است. اگر این طور نبود، وضعیت تورم فعلی باعث می‌شد که بازار به جای بحث در مورد زمان کاهش نرخ بهره، به طور گسترده‌ای درباره زمان افزایش بعدی نرخ‌ها حدس و گمان کند.
هر دو مخالفت منطقی به نظر می‌رسند، اما قطعی نیستند.
در مورد اعتبار، ریسک سیاسی تهدیدی برای استقلال فدرال رزرو و آسیب به اقتصاد می‌تواند بسیار بزرگتر باشد اگر بانک مرکزی به دنبال سیاست‌های بیش از حد سخت‌گیرانه‌ای باشد که به طور مکرر اشتغال کامل را تضعیف کند. در مورد گزینه فدرال رزرو برای گفتن یک چیز و انجام دادن چیز دیگر، اگر این وضعیت در حال حاضر وجود داشته باشد، شگفت‌زده نمی‌شویم. مشکل این است که این تنها در بلندمدت کار می‌کند اگر به عنوان پلی به سمت یک موقعیت پایدارتر باشد، در مورد مناسب بودن و قابلیت دوام هدف 2% در دنیای در حال تغییر ساختاری کنونی تردید داریم.
این که از فدرال رزرو خواسته شود که نسبت به احتمال افزایش هدف تورم ذهن بازتری داشته باشد، عجیب نیست. به طور خاص، یک باند با افزایش 0.5 درصدی که حد پایین آن کمی بالاتر از 2%، یعنی حدود 2.25% یا 2.5% باشد. به شدت مشکوکم هستیم که این جایی باشد که یک "تحلیل از اصول اولیه" در مورد مناسب‌ترین هدف تورم به آن می‌رسد. چنین تغییری می‌تواند به شیوه‌ای پیاده‌سازی شود که اختلالات ممکن را به حداقل برساند.
نقطه پایانی ساده است. بانک مرکزی پیشرو جهان باید این پتانسیل را داشته باشد که به عنوان یک دیوار محافظ پایدار برای ثبات قیمت‌ها و مالی و همچنین حامی اشتغال کامل و رفاه اقتصادی پایدار عمل کند. جلوگیری از هرگونه بازنگری داخلی در هدف تورم خود غیرمعقول است. این کار ریسک‌های بیشتری از آسیب به اشتغال و درآمدها را به همراه دارد. همچنین می‌تواند به طور ناخودآگاه منجر به تضعیف اعتبار نهادی و استقلال سیاسی فدرال رزرو شود.
بیشتر بخوانید:
در حالی که چین نقش تأثیرگذاری در بازار طلا داشته است، به نظر می‌رسد که یک رهبر جدید در میان بانک‌های مرکزی، ظهور کرده است.
به گفته کریشان گوپال، تحلیلگر ارشد منطقه EMEA (کشورهای اروپا، خاورمیانه و آفریقا) در شورای جهانی طلا، بانک مرکزی چین در ماه فوریه به خرید طلا ادامه داد و ذخیره رسمی خود را پنج تن افزایش داد.
او اشاره کرد که بانک مرکزی چین در دو ماه اول سال، ذخایر خود را به میزان 10 تن افزایش داده است.
با این حال، گوپال اشاره کرد که داده‌های اولیه از بانک ملی لهستان (NBP) نشان می‌دهد که این بانک ذخایر رسمی طلا خود را به میزان 29 تن افزایش داده است، که بزرگترین خرید ماهانه از ژوئن 2019، زمانی که 95 تن طلا خریداری کرد، به شمار می‌رود.
گوپال در یک پست در شبکه‌های اجتماعی گفت: "خریدهای خالص سال جاری تاکنون به 32 تن رسیده است، و مجموع ذخایر طلا در پایان ماه به 480 تن رسیده است."
سال گذشته، بانک ملی لهستان (NBP) پیشتاز در حوزه طلا بود و ذخایر طلای خود را به میزان 90 تن افزایش داد.
در حالی که بانک ملی چک به طور پیوسته طلا انباشته کرده است، خریدهای آن در سال گذشته در رتبه دوم قرار گرفتند و این بانک 20 تن به ذخایر خود اضافه کرد.
بانک ملی چک به افزایش ذخایر طلای خود ادامه داده و در ماه گذشته 1.7 تن طلا خریداری کرده است.
گوپال گفت: "این بیست و چهارمین ماه متوالی رشد در ذخایر طلا است، با افزایش کلی که در این دوره دو ساله به 42.6 تن می‌رسد."
در یک مصاحبه با کیتکو نیوز، شانتل شیون، رئیس بخش تحقیقاتی در Capitalight Research، گفت که او انتظار دارد تقاضای بانک‌های مرکزی به حمایت از طلا ادامه یابد و پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌ها به 3200 دلار برای هر اونس افزایش یابد.
او اشاره کرد که عدم‌قطعیت ژئوپولیتیکی ناشی از تغییر مواضع رئیس‌جمهور دونالد ترامپ در مورد تعرفه‌ها و جنگ‌های تجاری، بسیاری از بانک‌های مرکزی را مجبور خواهد کرد که بیشتر از دلار آمریکا تنوع داشته باشند.
او گفت: "هرچه عدم‌قطعیت بیشتری توسط ایالات متحده ایجاد شود، قدرت دلار آمریکا به عنوان یک ارز ذخیره کمتر خواهد شد. بانک‌های مرکزی در حال خرید طلا هستند چرا که به دنبال ثبات در این آشفتگی هستند."
اگرچه چین در ماه‌های اخیر خرید طلا را به طور قابل توجهی کاهش داده است، تحلیلگران عقیده دارند که این کشور همچنان به دلیل پتانسیل خود تأثیر زیادی در بازار دارد.
سال گذشته، چین به مدت شش ماه خرید طلا را متوقف کرد؛ با این حال، از سال 2022 ذخایر طلای چین از 4% از مجموع ذخایر ارزی خارجی به 6% افزایش یافته است و بسیاری از تحلیلگران گفتند که این میزان هنوز در مقایسه با بسیاری از بانک‌های مرکزی بازارهای پیشرفته بسیار کم است.
بارت ملهک، رئیس استراتژی کامودیتی در TD Securities، در یادداشتی اخیر گفت: "در مقایسه با سهم تقریباً هفتاد درصدی ایالات متحده، چین برای افزایش ذخایر طلای خود فضای بسیار بیشتری دارد." او افزود: "چین و دیگر بانک‌های مرکزی ممکن است بخواهند از قدرت خرید ذخایر خود محافظت کنند و ممکن است بخواهند کمتر در معرض تحریم‌های ایالات متحده و اتحادیه اروپا مانند روسیه قرار گیرند."
ملهک همچنین پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا وارد یک محدوده معاملاتی جدید بالای 3000 دلار شود، که بخشی از آن به دلیل تقاضای قوی بانک‌های مرکزی خواهد بود.
در حالی که بانک‌های مرکزی به طور خالص خریدار هستند، برخی فروشندگان نیز وجود دارند. گوپال اشاره کرد که داده‌های بانک مرکزی ازبکستان نشان می‌دهد که ذخایر طلای این کشور در ماه فوریه 12 تن کاهش یافته است. فروش‌های خالص سال جاری تاکنون به 4 تن رسیده و ذخایر طلا در پایان ماه به 379 تن کاهش یافته است.
با این حال، شورای جهانی طلا (WGC) اشاره کرده است که به عنوان یک کشور تولیدکننده طلا، ذخایر طلای ازبکستان به دلیل فروش تولیدات داخلی‌اش، متغیر است.
بیشتر بخوانید:
شرکت استراتژی اعلام نموده که توافق‌نامه‌ای را برای عرضه و فروش سهام ممتاز خود با ارزش اسمی ۰.۰۰۱ دلار به ازای هر سهم و با مجموع ارزش بالغ بر ۲۱ میلیارد دلار، امضا کرده است. این سهام ممتاز که به عنوان سهام ممتاز سری A با حق تبدیل دائمی شناخته می‌شوند، می‌توانند توسط دارندگان به سهام عادی کلاس A شرکت استراتژی تبدیل گردند.
هدف استراتژی از این برنامه، که تحت عنوان برنامه ATM شناخته می‌شود، استفاده از درآمد خالص حاصل از فروش سهام برای اهداف کلی شرکت از جمله خرید بیت کوین و تأمین سرمایه در گردش است. این حرکت نشان‌دهنده ادامه راهبرد تهاجمی استراتژی در افزایش ذخایر بیت کوین و تقویت موقعیت خود در بازار ارزهای دیجیتال است.
با توجه به این که استراتژی یکی از بزرگترین دارندگان بیت کوین در جهان است، این اقدام می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر بازار و همچنین ارزش سهام این شرکت داشته باشد. سرمایه‌گذاران و تحلیلگران به دقت تحولات بعدی این برنامه را زیر نظر خواهند داشت.
پس از تقریباً چهار سال علاقه کم، طبق جدیدترین داده‌های شورای جهانی طلا، سرمایه‌گذاران توجه بیشتری به قیمت طلا نشان می‌دهند. صندوق‌های قابل معامله در بورس با پشتوانه طلا در ماه فوریه ورود سرمایه قابل‌توجهی را تجربه کردند.
تقاضای سرمایه‌گذاری به دلیل ورود سرمایه بالا به صندوق‌های لیست‌شده در آمریکای شمالی افزایش یافت. طبق داده‌ها، 72.2 تن طلا به ارزش 6.8 میلیارد دلار وارد ETFهای آمریکای شمالی شد. این گزارش نشان داد که این میزان، بزرگترین ورود سرمایه ماهانه به این منطقه از ژوئیه 2020 و قوی‌ترین ورود سرمایه در ماه فوریه در تاریخ بوده است.
تحلیلگران در این گزارش گفتند: «بازدهی‌های پایین‌تر، همراه با تضعیف دلار، در بیشتر طول ماه تأثیر مثبتی بر قیمت طلا داشتند – در واقع، طلا در ماه فوریه نه رکورد جدید ثبت کرد قبل از اینکه در نیمه دوم ماه کاهش یابد». «ما معتقدیم که کاهش هزینه‌های فرصت و قیمت بی‌سابقه طلا عوامل کلیدی در جذب ورود سرمایه بودند. علاوه بر این، اصلاح بازارهای سهام و نگرانی‌ها از رکود تورمی نیز احتمالاً از محرک‌های مثبت تقاضا بودند.»
تقاضای سرمایه‌گذاری در آن سوی اقیانوس اطلس کمی متنوع‌تر بود. شورای جهانی طلا اعلام کرد که تنها 2 تن طلا به ارزش 151 میلیون دلار وارد ETFهای لیست شده در اروپا شد، در حالی که بازارهای بریتانیا با خروج سرمایه مواجه شدند، اما آلمان و سوئیس به رشد خود ادامه دادند.
«انتظارات برای تداوم کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در سال جاری، در میان پیشرفت روند کاهش تورم و رشد کندتر، تشدید شده است. این مسئله ممکن است عامل کلیدی در حمایت از ورود سرمایه به سایر ETFهای طلای اروپایی بوده باشد»، تحلیلگران گفتند. «علاوه بر این، افزایش عدم اطمینان در آستانه انتخابات فدرال آلمان در اواخر فوریه نیز ممکن است از این روند حمایت کرده باشد.»
در حالی که اروپا با تقاضای کمرنگی مواجه است، سرمایه‌گذاران آسیایی همچنان به خرید هر نوع دارایی مرتبط با طلا ادامه می‌دهند. ETFهای با پشتوانه طلای لیست شده در آسیا ماه گذشته شاهد ورود 24.4 تن طلا به ارزش 2.3 میلیارد دلار بودند. تقاضا عمدتاً توسط سرمایه‌گذاران چینی هدایت شد.
تحلیلگران گفتند با وجود سنتیمنت مثبت در بازار سهام – به‌ویژه پیرامون سهام مرتبط با هوش مصنوعی در میان هیجان DeepSeek – افزایش شدید قیمت طلا در بازار داخلی توجه زیادی را به خود جلب کرد. در واقع، شاخص جستجوی بایدو (Baidu) برای کلمه کلیدی "طلا" به بالاترین سطح خود از سال 2013 رسید».
با نگاهی به آینده، تحلیلگران خاطرنشان کرده‌اند که با وجود افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری و ورود سرمایه به ETFها، میزان دارایی‌ها همچنان به‌مراتب کمتر از سطوح مشاهده‌شده در بازارهای صعودی پیشین است. در سال 2020، زمانی که قیمت طلا برای اولین بار از 2000 دلار در هر اونس عبور کرد، دارایی ETFها 892.5 تن افزایش یافت.
در حالی که به نظر می‌رسد قیمت طلا در محدوده‌ای کمتر از 3000 دلار در هر اونس در حال تثبیت است، شورای جهانی طلا اعلام کرد که مدل‌سازی‌های آن نشان‌دهنده یک محیط مطلوب برای قیمت طلا است، چرا که ریسک‌های تورمی همراه با عدم قطعیت اقتصادی جهانی افزایش می‌یابند.
«عدم قطعیت به نظر می‌رسد که مشخصه پنهانی در تمام بازارها باشد. نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌ها و تأثیرات وسیعی که می‌توانند بر رشد جهانی داشته باشند، همچنان سایه‌ای از تردید بر اقتصاد جهانی انداخته و استثناگرایی ایالات متحده را زیر سوال برده است. این موضوع به ریسک‌های ژئوپولیتیکی در حال افزایش افزوده است»، تحلیلگران گفتند. «افزایش 100 واحدی در شاخص ریسک ژئوپولیتیکی (GPR) معمولاً با افزایش 2.5 درصدی در قیمت طلا همراه است، در صورتی که سایر عوامل ثابت باشند. به‌طور مشابه، افزایش 50 نقطه پایه در انتظارات تورم بریك‌اوان 10 ساله معمولاً با افزایش تقریبی 4 درصدی در قیمت طلا همراه است. همچنین، کاهش 50 نقطه پایه در نرخ‌های اوراق خزانه‌داری 10 ساله در بلندمدت با افزایش 2.5 درصدی در قیمت طلا همراه بوده است.» (انتظارات تورم بریك‌اوان 10 ساله (10-year break-even inflation expectations) به تفاوت میان نرخ بازدهی اوراق قرضه دولتی 10 ساله (مثل اوراق خزانه‌داری آمریکا) و اوراق قرضه 10 ساله با پشتوانه تورم (مثل TIPS یا Treasury Inflation-Protected Securities) گفته می‌شود.)
بیشتر بخوانید:
بسیاری از افراد در جامعه رمزارزها بر این باور بودند که انتخاب دونالد ترامپ برای دوره دوم ریاست‌جمهوری ایالات متحده باعث افزایش شدید قیمت بیتکوین خواهد شد، و این اتفاق افتاد — بیت کوین از 69374 دلار در روز انتخابات (5 نوامبر) تا رکورد 108786 دلار در 20 ژانویه، زمانی که دولت جدید روی کار آمد، رشد کرد.
اما از آن زمان، قیمت بیتکوین عمدتاً کاهش یافته و در 28 فوریه به زیر 80000 دلار رسید که کاهشی 26 درصدی داشت.
دولت جدید با عزم راسخ وارد دفتر کار خود شد تا یک ذخیره استراتژیک رمزارز ایجاد کند، انتصاب‌های کابینه دوست‌دار رمزارز را انجام دهد و قانون‌گذاری برای اصلاح ساختار بازار را پیگیری کند. این دولت عمدتاً به وعده‌های خود عمل کرده است.
با این حال، آیا هنوز زود نیست که بپرسیم: آیا «اثر ترامپ»،بر افزایش قیمت بیتکوین که به دلیل انتخاب اولین رئیس‌جمهور دوست‌دار رمزارزها پیش‌بینی می‌شد، بیش از حد تبلیغ شده است؟
شاید عوامل کلان، مانند جنگ تجاری در حال وقوع و اقتصاد جهانی ضعیف‌شده، مسئول کاهش قیمت‌های بازار باشند. سپس هک بای‌بیت در اواخر فوریه رخ داد که 1.4 میلیارد دلار از دومین صرافی بزرگ رمزارز جهان بر اساس حجم معاملات دزدیده شد. شاید حتی خود دولت ترامپ هم مسئول باشد که در شش هفته اول دوران کاری خود باعث ایجاد آشفتگی و ناامنی شده است؟
بلومبرگ در 25 فوریه اشاره کرد: «عوامل کلان و بحران‌های رمزارز ترکیب شدند تا اطمینان را کاهش دهند.» در جایی دیگر، فایننشال تایمز مشاهده کرد که در حالی که برخی از سرمایه‌گذاران امیدوار بودند انتخاب ترامپ دوران طلایی برای رمزارزها را آغاز کند، دیگران، مانند مدیر عامل صندوق پوشش ریسک برجسته آمریکایی، الیوت منیجمنت، هشدار می‌دادند که استقبال ترامپ از رمزارزها ممکن است به «فروریزی اجتناب‌ناپذیر» منجر شود که «می‌تواند به روش‌هایی که هنوز نمی‌توان پیش‌بینی کرد، آشوب به بار آورد.»
یک "اصلاح سالم"؟
گریک هایلمن، تحلیلگر مستقل رمزارز، به کوین‌تلگراف گفت: «در حالی که وضعیت اخیر بای‌بیت قابل توجه بوده است، تغییر روند قیمت بیتکوین مدت‌ها قبل از هک رکوردشکن 1.46 میلیارد دلاری آغاز شد.»
در واقع، اصلاح قیمت از چرخه‌های سنتی بازار پیروی می‌کند — یعنی یک مورد «کلاسیک» از «شایعه را بخر، خبر را بفروش»، هایلمن افزود و اظهار داشت:
«بیشترین سودهای رمزارز قبل و بلافاصله پس از پیروزی انتخاباتی ترامپ رخ داد، بنابراین یک آرامش بازار پیش‌بینی می‌شد و حتی ممکن است یک اصلاح سالم باشد.»
علاوه بر این، رمزارزها این روزها بیشتر با بازارهای سنتی درهم‌آمیخته شده‌اند، که باعث می‌شود قیمت‌های رمزارز نسبت به نگرانی‌های کلان‌اقتصادی مانند تورم، نرخ بهره و تنش‌های تجاری حساس باشند. هایلمن اشاره کرد: «این فشارهای اقتصادی گسترده‌تر باعث کاهش تمایل به ریسک پذیری در تمام بازارها شده است.»
جاستین دآنتن، رئیس فروش در شرکت مشاوره راه‌اندازی توکن Liquifi، موافقت کرد که بازار صرفاً یک شرایط سنتی «شایعه را بخر، خبر را بفروش» را تجربه کرده است.
شوق نسبت به سیاست‌های احتمالی حامی رمزارزها در دولت جدید آمریکا باعث شد قیمت‌ها به بالاترین حد خود برسد، اما این شوق به بدبینی تبدیل شد با سوالاتی در مورد زمان‌بندی اجرایی شدن سیاست‌ها. دآنتن به کوین‌تلگراف گفت: «با عدم تغییرات فوری در مقررات، بازار اصلاح کرد.»
او ادامه داد: «اگر هک بای‌بیت را هم اضافه کنیم که دفتر تحقیقات فدرال ایالات متحده (اف‌بی‌آی) مسئولیت آن را به کره شمالی نسبت داده است، به نتیجه می‌رسیم که اعتماد سرمایه‌گذاران به شدت تضعیف شده است.» علاوه بر این، پول شویی و لیکوئید شدن دارایی‌های دزدیده‌شده در پلتفرم‌های مختلف «فشار نزولی بسیار واقعی بر بازار ایجاد شده است»، حتی با این که شرکت استراتژی (که قبلاً به نام میکرو استراتژی شناخته می‌شد) مقدار زیادی بیتکوین خریداری کرده است.
"اثرات هنوز در حال آشکار شدن هستند"
شاید بازار رمزارزها پس از انتخابات نوامبر آمریکا بیش از حد خوش‌بین بوده است؟
هایلمن اینطور فکر نمی‌کند. او افزود: «تأثیر مثبت انتخاب ترامپ بر بازارهای رمزارز واقعی است، اما اثرات آن هنوز در حال نمایان شدن است.»
انتصابات حامی رمزارز در کابینه و نهادهای دولتی، مانند پل اتکینز در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، هاوارد لاتنیک در وزارت بازرگانی، و دیوید ساکس، کارشناس رمزارزها ایالات متحده، رویدادهایی ملموس و معنادار هستند. از سوی دیگر، کوین‌بیس و یونی‌سواپ دیگر نیازی به نگرانی از اقدامات محدودکننده مقامات نظارتی ندارند، چرا که تحقیقات نظارتی درباره این پلتفرم‌های مبادله رمزارز متوقف شده است.
اما به گفته هایلمن، پیامدهای بلندمدت دولت ترامپ همچنان نامشخص است. او افزود: «رویدادهای اخیر، مانند حمایت غیرمنتظره رئیس‌جمهور آرژانتین از یک میم‌کوین پامپ و دامپ، ریسک‌های درگیر شدن چهره‌های سیاسی با رمزارز را برجسته می‌کند.»
هایلمن افزود: «در همین حال، خانواده ترامپ با ابتکارات رمزارزی "شخصی" خود، در معرض خطر تکرار اشتباهات مشابهی هستند که می‌تواند واکنش منفی علیه رمزارزها را برانگیزد.»
بازگشت رشد قیمت
دولت در ماه‌های آینده چه کاری می‌تواند انجام دهد، تا رشد قیمت بازار بیتکوین و سایر رمزارزها را احیا کند؟
مک‌کی گفت: «پیشرفت مستمر در رهنمودهای نظارتی، به‌ویژه در کاهش موانع مشارکت مؤسسات مالی سنتی (TradFi)، احتمالاً مهم‌ترین عامل صعودی در حال حاضر است.» او معتقد نیست که لغو SAB 121 به‌طور کامل توسط بازار درک شده باشد - که این خود دلیل دیگری برای احتمال افزایش قیمت‌ها در آینده نزدیک است. (SAB 121 یک رهنمود از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) است که در سال 2021 منتشر شد و مربوط به نحوه حسابداری و گزارش‌دهی دارایی‌های دیجیتال، به ویژه بیتکوین و سایر رمزارزها، در ترازنامه شرکت‌ها می‌شود. این استاندارد به شرکت‌ها می‌گوید چگونه باید ذخیره‌سازی و ارزش‌گذاری دارایی‌های دیجیتال خود را در گزارش‌های مالی منعطف کنند.)
مک‌کی افزود: «عوامل محرک بلندمدت دیگری نیز وجود دارند که در چرخه‌های خبری اخیر چندان مورد بحث قرار نگرفته‌اند اما برای پذیرش آینده و رشد قیمت بازار حیاتی هستند، از جمله تقاضای پایدار برای صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر رمزارز، افزایش پذیرش در سطح شرکت‌ها و دولت‌ها، و ‘شوک عرضه تدریجی پس از هاوینگ’.»
علاوه بر این، کاهش موقت قیمت بیتکوین، اتریوم و سایر رمزارزها لزوماً چیز بدی نیست. این شرایط می‌تواند یک فرصت خرید باشد. دآنتن گفت: «تعجب‌آور خواهد بود اگر شاهد هجوم بازیگران بزرگ و حتی سرمایه‌گذاران خرد نباشیم که با اشتیاق به خرید رمزارزهایی که اکنون اساساً 20٪ تا 25٪ ارزان‌تر شده‌اند، نگاه نکنند.»
هایلمن انتظار دارد که دولت جدید به وعده خود برای ایجاد یک ذخیره رمزارزی در داخل دولت ایالات متحده عمل کند، اقدامی که قطعاً باعث تقویت این صنعت خواهد شد، حتی اگر این بخش بیش از پیش از ریشه‌های غیرمتمرکز خود فاصله بگیرد.
بیشتر بخوانید:
صرافی رمزارز تحت تحریم گارانتکس (Garantex) پس از تصمیم تتر برای مسدود کردن 27 میلیون دلار USDT در این پلتفرم، فعالیت‌های خود را متوقف کرد.
در اعلامیه‌ای در 6 مارس در تلگرام، این صرافی روسی تأیید کرد که معاملات و برداشت‌های رمزارز به‌طور موقت متوقف شده است و دلیل آن را تصمیم تتر (Tether) برای مسدود کردن دارایی‌هایش عنوان کرد.
به گفته این شرکت:
"تتر وارد جنگ علیه بازار رمزارز روسیه شده و کیف پول‌های ما را به ارزش بیش از 2.5 میلیارد روبل مسدود کرده است. ما به‌طور موقت تمامی خدمات، از جمله برداشت رمزارزها را متوقف می‌کنیم، در حالی که تمام تیم ما در حال حل این مشکل است."
صرافی گارانتکس هشدار داد که این اقدام می‌تواند به یک رسم تبدیل شود و تمامی دارایی‌های USDT روسیه را در معرض خطر قرار دهد. این صرافی متعهد شد که این تصمیم را به چالش بکشد و تأکید کرد که اگرچه ممکن است اولین صرافی متأثر از این اقدام باشد، اما به احتمال زیاد آخرین آن نخواهد بود.
تتر هنوز پاسخی رسمی یا توضیحی درباره این مسدودی ارائه نکرده است.
تتر صادرکننده USDT، بزرگترین استیبل‌کوین با ارزش بازار بیش از 140 میلیارد دلار است.
تخریم‌های گارانتکس
این تحول اخیر در پی افزایش تحریم‌ها علیه گارانتکس صورت گرفته است؛ تحریم‌هایی که به دلیل ادعاهایی مبنی بر کمک این صرافی به روسیه برای دور زدن محدودیت‌های مالی غرب اعمال شده‌اند.
دفتر کنترل دارایی‌های خارجی وزارت خزانه‌داری آمریکا (OFAC) اولین بار در آوریل 2022 این صرافی را به‌عنوان بخشی از تلاش‌ها برای مقابله با فعالیت‌های مالی غیرقانونی تحریم کرد.
اخیراً اتحادیه اروپا نیز گارانتکس را تحریم کرد و دلیل آن را ارتباط این صرافی با بانک‌های روسی که پیش‌تر تحت محدودیت‌های اتحادیه اروپا بودند، عنوان کرد. این اقدام برای اولین بار بود که اتحادیه اروپا مستقیماً یک صرافی رمزارزی روسی را تحریم می‌کرد.
در همین حال، مقامات ایالات متحده و بریتانیا نیز در حال تحقیق درباره گارانتکس هستند؛ این صرافی متهم است که بیش از 20 میلیارد دلار تراکنش را برای دور زدن تحریم‌ها تسهیل کرده است. نهادهای نظارتی مشکوک هستند که این پلتفرم در تلاش‌های روسیه برای جابه‌جایی سرمایه‌ها نقش داشته و ممکن است به راهبردهای مالی مرتبط با جنگ این کشور کمک کرده باشد.
منابع طبیعی استان انتاریو نقش مهمی در رشد استان و کانادا دارد، اما هم‌اکنون درگیر جنگ تجاری با آمریکا است.
روز سه‌شنبه، انجمن معدن‌کاری انتاریو به همراه وزارت معادن انتاریو اعلام کردند که صنعت معدن‌کاری این استان یک نیروی اقتصادی قدرتمند است که 23.8 میلیارد دلار به تولید ناخالص داخلی (GDP) اضافه می‌کند، 150000 شغل را حمایت می‌کند و محرک 64 میلیارد دلار صادرات است - که بیش از یک چهارم کل صادرات استان در سال 2023 را تشکیل می‌دهد.
آخرین گزارش بخش معدن‌کاری انتاریو اشاره کرد که ایالات متحده بزرگترین مصرف‌کننده منابع معدنی استان انتاریو است، با مجموع صادرات استانی به ارزش 42 میلیارد دلار، که شامل 5.7 میلیارد دلار از مواد معدنی حیاتی مانند فلزات گروه پلاتین، نیکل، مس، اورانیوم و روی می‌شود.
گزارش اشاره کرد که 57% از تمام صادرات مواد معدنی حیاتی انتاریو به ایالات متحده ارسال شده است.
همزمان، انتاریو 77 میلیارد دلار مواد معدنی و فلزات وارد کرد که شامل 41 میلیارد دلار از ایالات متحده می‌شود.
گزارش اشاره کرد که با داشتن 18 معدن طلا، انتاریو بزرگترین تولیدکننده طلا در کانادا است، که یک ورودی کلیدی در تولید مدرن و یک پوشش حیاتی در برابر تورم و عدم قطعیت اقتصادی محسوب می‌شود. این استان همچنین دارای 9 معدن فعال مواد معدنی حیاتی و 10 مرکز پردازش است که مواد پیشرفته برای صنایعی مانند تشخیص پزشکی، هوافضا و دفاع تأمین می‌کند.
پریا تانداون، رئیس انجمن معدن‌کاری انتاریو، در بیانیه‌ای گفت: "بخش معدن‌کاری انتاریو یکی از ارکان اقتصاد مبتنی بر فناوری ما است، که شغل‌های با دستمزد خوب ایجاد می‌کند، ورودی‌های ضروری برای زنجیره تأمین تولید در آمریکای شمالی تولید می‌کند و نقش حیاتی در امنیت قاره‌ای ما ایفا می‌کند. مشارکت‌های صنعتی با جوامع بومی، پیشبرد توسعه اقتصادی آنها و شیوه‌های ایمنی و محیط‌زیستی ما می‌تواند الگویی برای جهان باشد."
با این حال، در حالی که بخش معدن‌کاری یک موتور قدرتمند برای رشد است، تانداون همچنین اشاره کرد که باید از آن حمایت شود. او گفت برای تحکیم این بخش، معدن‌کاری باید به عنوان یک اولویت استراتژیک اعلام شود.
او گفت: "اکوسیستم معدن‌کاری ما در برابر عدم قطعیت‌های ژئوپولیتیکی و تجاری آسیب‌پذیر است. تغییرات نسلی در حال اتفاق افتادن است و کار زیادی داریم تا اطمینان حاصل کنیم که بخش ما همچنان پرانرژی باقی بماند و آماده بهره‌برداری از فرصت‌های بزرگ پیش رو باشیم." او افزود: "باید یک برنامه مشترک صنعت و دولت برای باز کردن مناطق وسیعی از استان با پتانسیل معدنی بالا ایجاد شود، سیستم ثبت ادعای معدنی (Mineral Claim Registration System) قوی‌تری راه‌اندازی شود، توافق‌هایی با جوامع بومی انجام گیرد تا منافع حاصل از به اشتراک‌گذاری درآمد منابع دولتی به‌طور کامل محقق شود، زمان‌بندی‌های نظارتی بهینه‌سازی شود تا سرمایه‌گذاری جهانی جذب شود. (سیستم ثبت ادعای معدنی (Mineral Claim Registration System) سیستمی است که به افراد یا شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا حقوق بهره‌برداری از منابع معدنی در یک منطقه خاص را ثبت کنند و در واقع مالکیت یا حق بهره‌برداری از آن منابع را به رسمیت بشناسند.)
بیشتر بخوانید:
در حالی که رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، برای میزبانی اولین نشست رمزارزها کاخ سفید در تاریخ 7 مارس آماده می‌شود، بازار به دنبال این است تا ببیند چه کسانی دعوت خواهند شد.
بر اساس گزارش الئونور ترِت از فاکس بیزنس، این میزگرد که از ساعت 22:00 به وقت تهران تا 02:30 برنامه‌ریزی شده است، انتظار می‌رود بیش از 25 شرکت‌کننده داشته باشد، از جمله اعضای گروه کاری ریاست‌جمهوری در دارایی‌های دیجیتال (Presidential Working Group on Digital Assets).
تا صبح چهارشنبه، ترت گزارش داد که 11 مدیر اجرایی رمزارزها و 2 نماینده کاخ سفید حضور خود را تأیید کرده‌اند.
ترِت نوشت: «هنوز مشخص نیست که به جز بو هاینز و دیوید ساکس، چه کسانی در این نشست حضور خواهند داشت، اما اگر به فرمان اجرایی ترامپ نگاه کنید، گروه کاری ریاست‌جمهوری همچنین شامل وزیر خزانه‌داری اسکات بسنت، وزیر بازرگانی هاوارد لوتنیک، دادستان کل پام باندی، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار، رئیس کمیسیون معاملات آتی کالا و دیگران می‌شود.»
لیست مدیران رمزارز تایید شده تاکنون
لیست مدیران اجرایی رمزارزها و مقامات دولتی که تاکنون حضور خود را تأیید کرده‌اند به شرح زیر است:
بلافاصله پس از آنکه دیوید ساکس، اعلام کرد که نشست در 1 مارس برگزار می‌شود، اگرچه لیست ترت شامل برد گارلینگهاوس، مدیرعامل ریپل نبود، اما او پیش‌تر در پستی که در تاریخ 2 مارس در X منتشر کرد، به حضور خود در این نشست اشاره کرده بود.
گارلینگهاوس نوشت: «قطعاً در پایان این هفته در واشنگتن به حمایت از این موضوع ادامه خواهم داد.»
بر اساس گفته‌های ترت، دعوت‌نامه‌های ترامپ در عصر 4 مارس به شرکت‌کنندگان ارسال شده است، که نشان می‌دهد گارلینگهاوس یکی از نخستین مدیرانی بوده که دعوت‌نامه را پیش از آن دریافت کرده است.
یک رویداد بزرگتر برای کسانی که دعوت نشده‌اند برنامه ریزی شده است
ترت گفت: «یک پذیرایی بزرگتر به‌صورت دعوت‌نامه‌ای در آن سوی خیابان از کاخ سفید برای کسانی که به نشست میزگرد دعوت نشده‌اند در نظر گرفته شده است»، و افزود که برنامه‌ها هنوز به‌طور کامل نهایی نشده و ممکن است تغییراتی در آنها ایجاد شود.
با ادامه شایعات پیرامون نشست، جامعه رمزارزها خواستار حضور سایر چهره‌های کلیدی صنعت از جمله کتی وود، بنیان‌گذار ARK Invest، ویتالییک بوترین، هم‌بنیان‌گذار اتریوم، جرمی آلر (Jeremy Allaire) ، هم‌بنیان‌گذار سرکل (Circle)، پائولو آردوینو، مدیرعامل تتر، چارلز هاسکینسون، بنیان‌گذار کاردانو و اناتولی یاوکنکو، بنیان‌گذار سولانا، شده است.
بیشتر بخوانید:
اصلاح قیمت طلا در هفته گذشته کوتاه‌مدت بوده است، چرا که افت شدید بازار سهام آمریکا باعث افزایش مجدد تقاضا برای این فلز گرانبها به‌عنوان دارایی امن شده است.
ریزش S&P 500 از بعدازظهر دوشنبه آغاز شد، پس از آنکه رئیس‌جمهور دونالد ترامپ اعلام کرد که تعرفه 25 درصدی بر واردات از کانادا و مکزیک از نیمه‌شب سه‌شنبه اعمال خواهد شد. همزمان، ترامپ تعرفه‌های خود بر کالاهای چینی را نیز گسترش داد و ایالات متحده را وارد یک جنگ تجاری جهانی کرد.
این شاخص سهام روز دوشنبه 104 واحد کاهش یافت و روند نزولی خود را روز سه‌شنبه نیز ادامه داد. شاخص S&P 500 به زیر سطح حمایتی حیاتی 5800 واحد سقوط کرده است. در همین حال، قیمت طلا به‌طور قابل‌توجهی دوباره به بالای 2900 دلار در هر اونس بازگشته است.
ترس از تعرفه‌ها تمام سودهای بازار سهام پس از انتخابات را از بین برده است. همزمان، اوله هانسن، رئیس استراتژی کامودیتی در ساکسو بانک (Saxo Bank)، گفت که طلا پس از اصلاح جزئی اخیر، همچنان پتانسیل رشد بیشتری دارد. او افزود که هدف 3000 دلاری دوباره در دسترس قرار گرفته است.
هانسن در جدیدترین یادداشت خود درباره فلزات گرانبها گفت: «چشم‌انداز طلا همچنان مثبت است، به‌ویژه با توجه به عمق محدود آخرین اصلاح، که نشان‌دهنده تقاضای قوی علیرغم فشار فروش از سوی معامله‌گران تکنیکال است. علاوه بر تقاضای ناشی از متنوع سازی و نقش طلا به‌عنوان دارایی امن، خرید بانک‌های مرکزی نیز احتمالاً به حمایت از قیمت طلا ادامه خواهد داد، چرا که نگرانی‌ها درباره بدهی‌های مالی پابرجا هستند.»
هانسن با اشاره به اینکه نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی همچنان از جذابیت طلا به‌عنوان دارایی امن حمایت می‌کنند، افزود که این فلز گرانبها همچنین از تضعیف فزاینده دلار آمریکا سود می‌برد، چرا که شاخص دلار در حال آزمایش سطح حمایتی حیاتی 106 واحد است.
همزمان، هانسن اشاره کرد که کاهش فعالیت اقتصادی انتظارات را افزایش داده است که فدرال رزرو مجبور خواهد شد امسال نرخ‌های بهره را کاهش دهد، حتی اگر تورم همچنان بالا بماند.
هانسن گفت: «در حالی که کاملاً آگاهیم که هیچ چیزی همیشه در یک مسیر مستقیم حرکت نمی‌کند - شاید به‌جز پامپ و دامپ رمزارزها توسط ترامپ - ما همچنان به هدف اخیراً 3300 دلاری خود پایبند هستیم.»
در مورد میزان پتانسیل رشد طلا، هانسن اشاره کرد که تقاضای سرمایه‌گذاری برای محصولات قابل معامله در بورس (ETF) با پشتوانه طلا در چند هفته اخیر افزایش قابل‌توجهی داشته است، حتی در حالی که علاقه سفته‌بازان همچنان نزولی باقی مانده است.
او گفت: «در حالی که تقاضا برای ETFs با پشتوانه شمش طلا در ماه گذشته افزایش یافته است، مجموع موجودی‌ها با 85.8 میلیون اونس همچنان از اوج اخیر خود در سال 2022 که 107 میلیون اونس بود، به‌طور قابل‌توجهی پایین‌تر است.»
بیشتر بخوانید:
بروز رسانی پکترا (Pectra) برای اتریوم، مهم‌ترین به‌روزرسانی این بلاک‌چین از زمان "مرج" (The Merge) در سال 2022، امروز در شبکه آزمایشی سپولیا (Sepolia) راه‌اندازی شد.
جامعه اتریوم از شبکه‌های تست نت (testnets) به‌عنوان روشی برای آزمایش و ارزیابی به‌روزرسانی‌های فنی عمده قبل از راه‌اندازی آنها به‌طور رسمی استفاده می‌کند. این کار موجب می‌شود که ریسک اختلال در بلاک‌چین اصلی یا "مین‌نت" (mainnet) وجود نداشته باشد، مانند یک تمرین نهایی قبل از اجرا.
اما راه‌اندازی بدون مشکلات نبود. تیم اصلی توسعه‌دهندگان بنیاد اتریوم، تیم بیکو (Beiko)، در توییتی اعلام کرد که تیم او در حال "بررسی مشکلی است که توسط قرارداد واریز سفارشی (custom deposit) در سپولیا (Sepolia) ایجاد شده است."
او اضافه کرد که: "این مسئله باعث بروز مشکلاتی برای برخی از مشتریان EL شده است، از جمله تراکنش‌ها در بلاک‌ها. (EL clients در "Ethereum Layer 1 clients"، به نرم‌افزارهایی اطلاق می‌شود که برای اجرا روی گره‌ها (nodes) در لایه اول شبکه اتریوم طراحی شده‌اند. این نرم‌افزارها وظیفه پردازش تراکنش‌ها، اجرای قراردادهای هوشمند و تعامل با بلاک‌چین اتریوم را بر عهده دارند. به عبارت دیگر، EL clients برنامه‌هایی هستند که به گره‌های شبکه اتریوم کمک می‌کنند تا داده‌ها را ذخیره کرده، بلاک‌ها را تایید کنند و شبکه را ایمن نگه دارند.)
راه‌اندازی تنها چند ساعت قبل به‌عنوان یک موفقیت کامل تلقی شد، زمانی که ترنس، توسعه‌دهنده اصلی اتریوم، در توییتی نوشت که پکترا "با نرخ پیشنهاد بی‌نقصی" در سپولیا نهایی شد - به این معنی که تمام اعتبارسنج‌ها موفق شدند هر بلاکی را که به آنها اختصاص داده شده بود بدون هیچ‌گونه نقصی پیشنهاد دهند.
این خبر پس از آن منتشر می‌شود که پروژه پکترا اخیراً با مشکلات فنی مواجه شده بود. در پایان ماه گذشته، توسعه‌دهندگان اصلی اتریوم تلاش کردند تا پکترا را روی شبکه آزمایشی دیگری به نام هولسکی (Holesky) اجرا کنند، اما نتواستند عملکرد مناسب آن را به‌دست آورند. بنیاد اتریوم این مشکلات فنی مربوط به شکست را نادیده گرفت، و تیم بیکو، توسعه‌دهنده اصلی، مشکلات را "کاملاً جزئی و به‌راحتی قابل رفع" توصیف کرد.
با این حال، پس از اشتباه ماه گذشته، گزارش‌ها حاکی از آن است که برخی از اعضای بنیاد از مشارکت‌کنندگان خواسته بودند تا قبل از راه‌اندازی سپولیا، کد خود را به‌طور دستی دوباره بررسی کنند.
بیشتر بخوانید:
بازار میم کوینها تمام رشدی را که پس از پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری نوامبر 2024 به دست آورده بود، از دست داده است.
این بازار از دسامبر تاکنون بیش از نیمی از ارزش خود را از دست داده است.
بر اساس داده‌های CoinMarketCap، ارزش بازار، بازار میم کوینها در تاریخ 5 مارس 2025 به 54 میلیارد دلار رسید که کاهش 56 درصدی نسبت به 124 میلیارد دلار در تاریخ 5 دسامبر 2024 داشته است.
بازار میم کوین پس از رسیدن به بالاترین رکورد بازار با ارزش 137 میلیارد دلار در تاریخ 8 دسامبر، به تدریج کاهش یافته است و پس از افزایش و افت کوتاه‌مدت در پی راه‌اندازی میم کوینها توسط ترامپ و بانوی اول ملانیا ترامپ در ژانویه، کاهش بیشتری را تجربه کرده است.
برخی از فعالان بازار، سقوط شدید بازار میم کوینها را به شرایط اقتصادی ناپایدار جهانی، همچنین عدم وجود مقررات برای میم کوینها، رسوایی‌های معاملات داخلی و حمایت‌های عمومی از سوی چهره‌های معروف نسبت داده‌اند.
ادغام میم کوین‌های اصلی
آمل سینگ، هم‌بنیان‌گذار Zeta Markets به Cointelegraph گفت: به دلیل چند عامل بحرانی، مانند عدم اطمینان اقتصادی پیرامون دولت ترامپ و ترکیب سیاست‌های اقتصادی و خارجی ایالات متحده "حباب میم کوین ترکیده است".
سینگ همچنین به حضور بیشتر سلبریتی‌ها و تأثیرگذاران در این بازار اشاره کرد که متهم به استفاده از نفوذ خود برای بالا بردن قیمت توکن‌ها قبل از فروش و کسب سود هستند.
سلبریتی‌ها، رهبران، گروه‌ها و افراد داخلی به‌طور آشکار از نفوذ خود برای افزایش قیمت توکن‌ها استفاده می‌کنند و سپس از معامله‌گران خرد سود می‌برند، که این باعث تضعیف اعتماد و اطمینان میان شرکت‌کنندگان خرد می‌شود.
سینگ پیش‌بینی کرد که پس از یک فشار فروش عمده، بازار میم کوینها احتمالاً به ادغام در کوین‌های میم بزرگ خواهد رسید، در حالی که "بقیه به تدریج از اهمیت خارج خواهند شد."
دوج کوین بازار میم کوین ها را با دامیننس 53 درصدی رهبری می‌کند
سینگ در میان "میم کوین‌های بزرگ" به میم کوین‌های معتبر مانند دوج‌کوین، پپه، بونک و داگ‌ویف‌هت اشاره کرد، همچنین میم کوین رسمی ترامپ (TRUMP) را نیز نام برد.
سینگ گفت: "بیشتر میم کوین‌های دیگر برای معامله‌گران جالب نخواهند بود و آن نقدینگی به جای دیگری خواهد رفت"، و پیشنهاد داد که باقی‌مانده سرمایه میم کوینها احتمالاً به معاملات آتی دائمی، سرمایه‌گذاری‌های اسپات رمزارزها و ارزهای فیات منتقل خواهد شد.
هم‌بنیان‌گذار Zeta Markets همچنین پیش‌بینی کرد که سرمایه‌گذاران در آینده با احتیاط بیشتری به راه‌اندازی‌های جدید میم کوینها نزدیک خواهند شد.
در زمان نگارش این مطلب، دوج‌کوین — که یکی از میم کوین‌های مورد علاقه مشاور ارشد ترامپ، ایلان ماسک، است — بزرگترین میم کوین بازار محسوب می‌شود و طبق داده‌ها، 53% از ارزش بازار میم کوینها را به خود اختصاص داده است.
شیبا اینو (SHIB) و پپه (PEPE) به ترتیب در جایگاه‌های دوم و سوم بزرگترین میم کوینها قرار دارند، با سرمایه بازار به ارزش 7.7 میلیارد دلار و 2.9 میلیارد دلار.
میم کوین رسمی ترامپ در حال حاضر چهارمین میم کوین بزرگ بازار است و دارای سرمایه بازار 2.6 میلیارد دلار می‌باشد.
برخی از چهره‌های برجسته جامعه رمزارزها، مانند بنیان‌گذار ترون، جاستین سان، ادعا کرده‌اند که میم کوینها آینده بازار رمزارزها هستند، اما از سرمایه‌گذاران خواسته‌اند تا تمرکز خود را روی میم کوین‌های معتبر مانند دوج‌کوین (DOGE) بگذارند.
بیشتر بخوانید:
بر اساس گفته‌های هاوارد لوتنیک، وزیر بازرگانی ایالات متحده، انتظار می‌رود پیشنهاد ذخیره استراتژیک رمزارزها در روز جمعه اعلام شود. در این پیشنهاد، بیتکوین وضعیت خاصی خواهد داشت و با سایر رمزارزها "به‌طور متفاوتی رفتار خواهند شد."
لوتنیک، در گفت‌وگو با رسانه خبری The Pavlovic Today گفت: "ذخیره استراتژیک بیتکوین چیزی است که رئیس‌جمهور به آن علاقه‌مند است. او در طول کمپین انتخاباتی درباره آن صحبت کرد و فکر می‌کنم روز جمعه شاهد اجرایش خواهید بود."
لوتنیک درباره وضعیت سایر رمزارزها که برای ذخیره استراتژیک رمزارزها ایالات متحده در نظر گرفته شده‌اند، گفت: "بیتکوین خاص است و رمزارزها و توکن‌های دیگر فکر می‌کنم به‌طور متفاوتی مورد توجه قرار خواهند گرفت - مثبت، اما متفاوت."
در یک پست روز یکشنبه در حساب Truth Social خود، رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، اعلام کرد که ایالات متحده یک "ذخیره رمزارز" شامل ریپل، سولانا و کاردانو ایجاد خواهد کرد و در پست پیگیری افزود: "واضح است که بیتکوین و اتریوم، به عنوان سایر رمزارزهای ارزشمند، در قلب این ذخیره خواهند بود."
این اقدام پیرو وعده انتخاباتی او برای ایجاد یک "ذخیره استراتژیک بیتکوین" است، هرچند تصمیم برای گنجاندن آلت‌کوین‌ها در ذخیره پیشنهادی موجب نگرانی در برخی از بخش‌های صنعت رمزارزها شد. شرکت سرمایه‌گذاری برنشتاین انتقاد کرد که دلیل "نامشخصی" برای این کار وجود دارد، در حالی که برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، استدلال کرد که "استفاده از بیتکوین به تنهایی احتمالاً بهترین گزینه خواهد بود."
بیانیه مورد انتظار ذخیره استراتژیک رمزارز ایالات متحده در روز جمعه با اولین اجلاس رمزارزهای کاخ سفید همزمان خواهد بود. شرکت‌کنندگان تأییدشده شامل برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، ارجن ستی، مدیرعامل کراکن (Kraken )، مایکل سیلور، رئیس استراتژی (Strategy )، کایل سامانی، مدیر Multicoin Capital و مت هوانگ، هم‌بنیان‌گذار پارادایم (Paradigm) هستند.
این نشست که ریاست آن بر عهده دیوید ساکس، رئیس بخش هوش مصنوعی و رمزارزها، خواهد بود، اولین در سری نشست‌های رمزارز است که در واقع جایگزین "شورای رمزارز" وعده‌داده‌شده توسط رئیس‌جمهور دونالد ترامپ خواهد شد. این شورا به دلیل درگیری‌های داخلی صنعت در مورد اولویت‌ها کنار گذاشته شد.
بیشتر بخوانید:
بیایید ببینیم تا یکشنبه در مورد تعرفه‌ها چه اتفاقی رخ می‌دهد
به گزارش CNBC، شرکت Scale AI یک قرارداد دفاعی چند میلیون دلاری اعلام کرد که گامی بزرگ در راستای خودکارسازی نیروی نظامی ایالات متحده است.
