بیتکوین در روز سهشنبه ۲۵ آگوست ۲۰۲۶ همچنان بالای محدوده ۸۰ هزار دلار معامله شد و همزمان، ETFهای اسپات بیتکوین در آمریکا ششمین روز متوالی ورود سرمایه را ثبت کردند. در این دوره حدود ۲.۲۶ میلیارد دلار سرمایه وارد این صندوقها شده و ارزش داراییهای تحت مدیریت آنها به ۹۸.۵۶ میلیارد دلار رسیده است.
در یوتوتایمز بررسی بررسی میکنیم، روند ورود سرمایه به ETFها در کنار افزایش حجم معاملات و رشد فعالیت قراردادهای اختیار معامله ETF بیتکوین بلکراک، نشانههایی از بازگشت تقاضا به بازار را نشان میدهد. با این حال، جریان خالص ETFها از ابتدای سال هنوز منفی است و بازار برای تثبیت روند صعودی به دادههای بیشتری نیاز دارد.
ورود ۲.۲۶ میلیارد دلار در ۶ روز به ETFهای بیتکوین
ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا در آخرین روز معاملاتی نیز ۳۳۷.۶ میلیون دلار ورود سرمایه داشتند و مجموع جریان ورودی طی شش روز متوالی را به حدود ۲.۲۶ میلیارد دلار رساندند. این روند باعث شده آگوست به قویترین ماه سال ۲۰۲۶ از نظر ورود سرمایه به ETFهای بیتکوین تبدیل شود.
بر اساس دادههای CryptoRank، مجموع ورود سرمایه به این صندوقها در ماه آگوست به حدود ۲.۷۲ میلیارد دلار رسیده است؛ رقمی که از رکورد قبلی در آوریل، با حدود ۱.۹۷ میلیارد دلار، عبور کرده است.
(نمودار جریان ماهانه ETFهای بیتکوین، رشد محسوس ورود سرمایه در آگوست را نشان میدهد.)
حدود ۱.۹۲ میلیارد دلار از سرمایه ورودی آگوست تنها در هفته گذشته وارد ETFها شد؛ دورهای که بیتکوین از محدوده ۷۰ هزار دلار عبور کرد و به نزدیکی ۸۰ هزار دلار رسید. قیمت این رمزارز اکنون در آگوست حدود ۲۸ درصد افزایش یافته است.
در میان ETFهای موجود، صندوق iShares Bitcoin Trust با نماد IBIT متعلق به بلکراک بخش بزرگی از تقاضای جدید را جذب کرده است. این صندوق هفته گذشته حدود ۱.۳۳ میلیارد دلار ورود سرمایه داشت و در روز دوشنبه نیز ۲۰۸.۹ میلیون دلار سرمایه جذب کرد که معادل حدود ۶۲ درصد از ورود سرمایه روزانه به ETFهای بیتکوین بود. ETF فیدلیتی با نماد FBTC نیز حدود ۱۰۴.۶ میلیون دلار ورود سرمایه ثبت کرد.
حجم معاملات ETFها سه برابر شد
بازگشت سرمایه تنها نشانه افزایش فعالیت در بازار ETFهای بیتکوین نیست. دادههای CheckOnChain نشان میدهد حجم معاملات هفتگی ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا در هفته گذشته به حدود ۲۲.۱ میلیارد دلار رسید؛ رقمی که بیش از سه برابر حجم ۶.۹ میلیارد دلاری هفته قبل بود.
حجم معاملات در روز دوشنبه نیز به ۵.۳۶ میلیارد دلار رسید؛ همزمان با ادامه حرکت صعودی بیتکوین.
(نمودار حجم معاملات هفتگی ETFها، جهش شدید فعالیت معاملاتی در هفته اخیر را نشان میدهد.)
افزایش حجم معاملات با جریان ورود سرمایه تفاوت دارد. حجم معاملات نشان میدهد چه میزان از سهام ETF میان سرمایهگذاران دستبهدست شده، در حالی که جریان خالص ورود سرمایه، میزان پول جدید واردشده یا خارجشده از صندوقها را اندازهگیری میکند. رشد همزمان هر دو شاخص، مشارکت بیشتر سرمایهگذاران در حرکت اخیر بیتکوین را نشان میدهد.
رکوردشکنی اختیار معامله IBIT
نشانههای افزایش تقاضای صعودی به بازار اختیار معامله ETF بیتکوین بلکراک نیز منتقل شده است. بر اساس دادههای The Kobeissi Letter، حجم قراردادهای اختیار خرید IBIT در یک روز به رکورد ۱.۵۸ میلیون قرارداد رسید.
حجم قراردادهای اختیار خرید در سه جلسه معاملاتی متوالی بالاتر از یک میلیون قرارداد باقی ماند و شاخص تمایل به اختیار خرید نیز در این دوره افزایش پیدا کرد. این موضوع نشان میدهد معاملهگران برای دریافت موقعیت صعودی در IBIT حاضر به پرداخت پریمیوم بیشتری بودهاند.
(نمودار اختیار خرید IBIT، افزایش بیسابقه تقاضای صعودی برای این ETF را نشان میدهد.)
افزایش همزمان حجم معاملات ETF و فعالیت اختیار معامله نشان میدهد بخش قابلتوجهی از مشارکت در رشد اخیر تنها به ورود سرمایه جدید محدود نیست و در بازار مشتقات مرتبط با بیتکوین نیز تقاضای بیشتری شکل گرفته است.
ارزش ETFهای بیتکوین به ۹۸.۵۶ میلیارد دلار رسید
مجموع ارزش داراییهای ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا اکنون به ۹۸.۵۶ میلیارد دلار رسیده و تنها ۱.۴۴ میلیارد دلار با عبور دوباره از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار فاصله دارد.
این رقم در اواسط آگوست حدود ۷۶.۶ میلیارد دلار بود. بنابراین ارزش داراییهای این صندوقها طی تنها شش روز معاملاتی نزدیک به ۲۲ میلیارد دلار افزایش یافته است.
(نمودار ارزش دارایی ETFها، نزدیکشدن دوباره مجموع داراییها به مرز ۱۰۰ میلیارد دلار را نشان میدهد.)
با این حال، تمام این افزایش ناشی از ورود سرمایه جدید نیست. بخش مهمی از رشد ارزش داراییهای تحت مدیریت به افزایش قیمت بیتکوین و در نتیجه افزایش ارزش ذخایر موجود در ETFها مربوط میشود. در مقابل، ورود خالص ۲.۲۶ میلیارد دلار طی شش روز نشان میدهد سرمایه جدید نیز در حال بازگشت به این محصولات است.
ETFهای بیتکوین در اواسط ماه مه بیش از ۱۰۴ میلیارد دلار دارایی داشتند، اما پس از افت قیمت بیتکوین و خروج سرمایه، این رقم کاهش یافت. اکنون ارزش داراییها دوباره به فاصله حدود ۱.۵ درصدی از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار رسیده است.
آیا بازگشت ETFها میتواند روند بیتکوین را تقویت کند؟
با وجود نشانههای مثبت، جریان خالص سرمایه ETFهای بیتکوین از ابتدای سال ۲۰۲۶ همچنان حدود ۲.۵۷ میلیارد دلار منفی است. بنابراین رشد شدید ماه آگوست هنوز نتوانسته خروج سرمایه ماههای گذشته را بهطور کامل جبران کند.
با این حال، ترکیب ورود ۲.۲۶ میلیارد دلار سرمایه در شش روز، افزایش سهبرابری حجم معاملات و رکورد فعالیت اختیار خرید IBIT نشان میدهد تقاضا برای ابزارهای سرمایهگذاری مرتبط با بیتکوین در حال تقویت است.
برای کاربران ایرانی نیز این تحولات از آن جهت اهمیت دارد که افزایش تقاضای نهادی و رشد ETFها میتواند بر روند قیمت جهانی بیتکوین و در ادامه بر قیمت تتر و سایر داراییهای مرتبط در بازار ایران اثر بگذارد. البته تداوم این روند همچنان به شرایط نقدینگی، سیاست پولی آمریکا و واکنش بازار به دادههای اقتصادی آینده وابسته است.
