بازار ارزهای دیجیتال بار دیگر به دادههای اقتصاد کلان آمریکا واکنش نشان داد. انتشار گزارش جدید تورم این کشور که کاهش قیمتها بیش از انتظار اقتصاددانان را نشان داد، باعث افزایش امید سرمایهگذاران نسبت به توقف سیاستهای انقباضی فدرال رزرو شد و قیمت بیتکوین را به بالای ۶۴ هزار دلار رساند.
کاهش فشارهای تورمی معمولاً به نفع داراییهای پرریسک مانند سهام و ارزهای دیجیتال است؛ زیرا احتمال کاهش نرخ بهره یا توقف سیاستهای سختگیرانه پولی، نقدینگی بیشتری را به سمت بازارها هدایت میکند.
در یک نگاه
- بیتکوین پس از انتشار دادههای ضعیفتر از انتظار تورم آمریکا به بالای ۶۴ هزار دلار رسید.
- شاخص CPI در ماه ژوئن ۰.۴ درصد کاهش یافت؛ بزرگترین افت ماهانه از سال ۲۰۲۰.
- کاهش فشار تورمی احتمال توقف افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داده است.
- اتریوم در واکنش اولیه عملکرد بهتری نسبت به بیتکوین ثبت کرد.
کاهش تورم؛ محرک جدید برای بازار کریپتو
بر اساس دادههای اداره آمار کار آمریکا (BLS)، شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در ماه ژوئن ۰.۴ درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافت؛ در حالی که اقتصاددانان انتظار افت تنها ۰.۱ درصدی را داشتند.
این بزرگترین کاهش ماهانه قیمت مصرفکننده از آوریل ۲۰۲۰ تاکنون محسوب میشود. کاهش هزینههای انرژی عامل اصلی این افت بود و توانست افزایش قیمت مواد غذایی و مسکن را جبران کند.
در مقیاس سالانه نیز نرخ تورم آمریکا به ۳.۵ درصد کاهش یافت؛ این نخستین افت تورم طی پنج ماه گذشته بود.
پس از انتشار این گزارش، بیتکوین با رشد حدود ۲.۳ درصدی در محدوده ۶۴ هزار و ۳۰۰ دلار معامله شد. با این حال، عملکرد اتریوم قویتر بود و این رمزارز در همان بازه زمانی حدود ۵.۴ درصد رشد کرد و به محدوده ۱۸۹۰ دلار رسید.
چرا کاهش تورم برای بیتکوین اهمیت دارد؟
بازار ارزهای دیجیتال در سالهای اخیر به شدت به سیاستهای پولی فدرال رزرو وابسته شده است.
زمانی که نرخ بهره افزایش پیدا میکند، سرمایهگذاران معمولاً داراییهای کمریسک مانند اوراق دولتی را جذابتر میبینند و تمایل کمتری به سرمایهگذاری در داراییهای پرنوسانی مانند بیتکوین نشان میدهند.
اما کاهش تورم و احتمال سیاست پولی آسانتر میتواند شرایط را تغییر دهد؛ زیرا کاهش بازده داراییهای بدون ریسک، سرمایه را دوباره به سمت بازارهای پرریسک هدایت میکند.
شاخص تورم هستهای آمریکا که قیمتهای نوسانی مواد غذایی و انرژی را حذف میکند نیز در ۱۲ ماه منتهی به ژوئن به ۲.۶ درصد رسید؛ در حالی که این رقم در ماه قبل ۲.۹ درصد بود.
این کاهش نشان میدهد فشارهای تورمی گستردهتر در اقتصاد آمریکا نیز در حال کاهش است.
فدرال رزرو در مسیر توقف نرخ بهره؟
پس از انتشار دادههای تورمی، معاملهگران احتمال بیشتری برای ثابت ماندن نرخ بهره در نشست بعدی فدرال رزرو در نظر گرفتند.
بر اساس ابزار CME FedWatch، بازار انتظار دارد بانک مرکزی آمریکا در پایان نشست ماه جاری نرخ بهره را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کند؛ هرچند احتمال یک افزایش ۲۵ واحد پایهای در ماه سپتامبر همچنان وجود دارد.
با این حال، مسیر آینده سیاست پولی همچنان به تحولات ژئوپلیتیکی و روند قیمت انرژی وابسته است.
جنگ خاورمیانه همچنان یک ریسک مهم است
تنشهای نظامی میان آمریکا، اسرائیل و ایران همچنان یکی از عوامل مهم اثرگذار بر بازارهای جهانی است.
در هفتههای اخیر نگرانی درباره اختلال در عرضه انرژی و عبور نفتکشها از تنگه هرمز باعث افزایش نگرانی نسبت به بازگشت تورم انرژی شده بود؛ موضوعی که میتوانست فدرال رزرو را به سمت سیاستهای سختگیرانهتر سوق دهد.
اما کاهش اخیر قیمت انرژی باعث شده برخی تحلیلگران معتقد باشند موج تورمی ناشی از بحران انرژی ممکن است در حال فروکش کردن باشد.
آیا بیتکوین میتواند به ۱۰۰ هزار دلار برسد؟
برخی تحلیلگران بازار کریپتو معتقدند در صورت ادامه کاهش تورم، ثبات سیاست پولی فدرال رزرو و کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی، شرایط برای یک حرکت صعودی بزرگتر فراهم خواهد شد.
با این حال، دستیابی به اهدافی مانند ۱۰۰ هزار دلار همچنان به چند عامل کلیدی وابسته است:
- مسیر نرخ بهره آمریکا
- ورود سرمایههای نهادی به ETFهای بیتکوین
- وضعیت نقدینگی جهانی
- تحولات جنگ و بازار انرژی
“
«رشد بیتکوین پس از انتشار دادههای تورمی ضعیفتر از انتظار، بار دیگر نشان داد که مسیر این دارایی بیش از هر چیز به نقدینگی و سیاست پولی آمریکا وابسته است. کاهش تورم، احتمال توقف افزایش نرخ بهره و کاهش فشار انرژی میتواند زمینه را برای ادامه روند صعودی فراهم کند؛ اما معاملهگران حرفهای همچنان باید ریسکهای ژئوپلیتیکی و تصمیمهای آینده فدرال رزرو را زیر نظر داشته باشند. در شرایط فعلی، عبور پایدار بیتکوین از مقاومتهای مهم نیازمند ترکیبی از کاهش نرخ بهره، ورود سرمایه نهادی و بهبود فضای ریسک در بازارهای جهانی است.»
بابک شیری
