تحلیلگران گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا تا اوایل سال ۲۰۲۵ به ۲۹۰۰ دلار در هر اونس برسد، که بالاتر از پیش‌بینی قبلی ۲۷۰۰ دلار است. این خوش‌بینی عمدتاً به دلیل افزایش خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی، به ویژه در بازارهای نوظهور است. به طور سنتی، قیمت طلا با روند نرخ بهره همسو است - نرخ‌های پایین‌تر معمولاً جذابیت طلا را به عنوان یک دارایی بدون بازده افزایش می‌دهند.
با این حال، خرید قابل توجه بانک‌های مرکزی از سال ۲۰۲۲ این دینامیک را تغییر داده است و گلدمن ساکس تخمین می‌زند که تقاضای اضافی ۱۰۰ تن طلای فیزیکی می‌تواند قیمت‌ها را حدود ۲.۴٪ افزایش دهد.

این افزایش تقاضا تا حدی به دلیل تمایل به امنیت مالی است، به ویژه پس از مسدود شدن دارایی‌های بانک مرکزی روسیه در سال ۲۰۲۲ که نگرانی‌هایی در مورد ریسک‌های تحریمی ایجاد کرد. بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور که معمولاً ذخایر طلای کمتری نسبت به کشورهای توسعه‌یافته دارند، به نظر می‌رسد که برای مقابله با ریسک‌های ژئوپلیتیکی و مالی در حال «جبران» هستند. با بدهی آمریکا به ۱۲۴٪ از تولید ناخالص داخلی، سیاست‌گذاران به طور فزاینده‌ای از اتکای بیش از حد به اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا نگران هستند.

علاقه سرمایه‌گذاران غربی به طلا نیز در حال افزایش است، به ویژه با توجه به انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا و نگرانی‌های فزاینده در مورد تنش‌های تجاری و ثبات مالی که وجود دارد.
اگرچه بسیاری از سرمایه‌گذاران نسبت به قیمت‌های رکورد بالای طلا محتاط هستند، گلدمن ساکس انتظار دارد که ETF‌های طلای غربی به تدریج افزایش یابند؛ زیرا نرخ‌های بهره کاهش می‌یابد که می‌تواند به یک دینامیک رقابتی بین بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران برای ذخایر طلا منجر شود.