یوتوتایمز » وبلاگ » برگه 64
با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکرها مطلع شوید
ترامپ: ایده اینکه کشورهای بریکس در حال تلاش برای دور شدن از دلار هستند، در حالی که ما فقط تماشا میکنیم، تمام شده است. ما از این کشورهایی که به ظاهر مواضع خصمانهای دارند، تعهد خواهیم گرفت که نه یک ارز جدید بریکس ایجاد کنند و نه از هیچ ارز دیگری برای جایگزینی دلار قدرتمند آمریکا حمایت کنند وگرنه با تعرفههای ۱۰۰ درصدی مواجه خواهند شد و باید با فروش به اقتصاد شگفتانگیز آمریکا خداحافظی کنند.
آنها میتوانند یک کشور دیگر را پیدا کنند. هیچ شانسی وجود ندارد که بریکس دلار آمریکا را در تجارت بینالمللی یا هر جای دیگری جایگزین کند و هر کشوری که تلاش کند باید با تعرفهها سلام کند و با آمریکا خداحافظی کند!
شاخص قیمت تولید کننده استرالیا - سالانه (سهماهه چهارم) - Producer Price Index
شاخص قیمت تولید کننده استرالیا - فصلی (سهماهه چهارم) - Producer Price Index
شاخص خرده فروشی ژاپن - سالانه (دسامبر) - Retail Sales
شاخص تولیدات صنعتی ژاپن - دسامبر - Industrial Production
شاخص قیمت مصرف کننده هسته توکیو ژاپن - سالانه (ژانویه) - Tokyo Core CPI
واقعی .................. %2.5
پیشبینی ........... %2.5
قبلی ................ %2.4
نرخ بیکاری ژاپن - ماهانه (دسامبر) - Unemployment Rate
واقعی ................ %2.4
پیشبینی ............. %2.5
قبلی ..................... %2.5
ترامپ تهدید کرد که بر کانادا و مکزیک شنبه تعرفههایی اعمال خواهد کرد و همچنین اعلام کرد که بر چین تعرفههایی اعمال خواهد شد.
با وجود اینکه دادههای تولید ناخالص داخلی (GDP) آمریکا برای سهماهه چهارم سال ۲۰۲۴ رشد ۲.۳ درصدی را به صورت سالانه نشان دادند که کمتر از انتظارات بازار (۲.۶ درصد) و رشد سهماهه قبل (۳.۱ درصد) بود، اما همچنان رشد سال به سال ۲.۵ درصدی رقم قابل توجهی است و با انتظارات فدرال رزرو همخوانی دارد.
نکته کلیدی گزارش اخیر GDP، عملکرد قوی مصرفکنندگان آمریکایی است که با رشد ۴.۲ درصدی در هزینههای خود، انتظارات را پشت سر گذاشتند. به گفته CIBC، مصرفکنندگان آمریکایی به شدت به خرید کالاهای بادوام علاقهمند هستند؛ هزینههای این بخش در سهماهه گذشته ۱۲.۱ درصد افزایش یافته که بسیار بالاتر از روند پیش از همهگیری کرونا است.
با این حال، CIBC هشدار میدهد که سایر بخشهای اقتصاد به اندازه مصرفکنندگان قوی نیستند. سرمایهگذاریهای تجاری ضعیف بوده و دولت نقش زیادی در حمایت از اقتصاد ایفا کرده است. همچنین، کاهش ۰.۹ درصدی موجودیها به دلیل رویدادهای آبوهوایی و اعتصابها، بر رشد GDP تأثیر منفی گذاشته است.
این عوامل احتمالاً در سهماهه اول سال ۲۰۲۵ نیز ادامه خواهند داشت، چرا که کسبوکارها در پی تعرفههای احتمالی در حال پر کردن موجودیهای خود هستند.
با حذف اثر موجودیها، رشد نهایی فروش به خریداران داخلی همچنان در سطح قوی ۳.۱ درصدی باقی مانده، که تقریباً برابر با میانگین دو سال گذشته است. به گفته CIBC، اگرچه ریسکهای نزولی مانند کاهش رشد جمعیت و تنشهای تجاری وجود دارند، اما انتظار میرود اقتصاد بتواند بر این چالشها غلبه کند.
تحلیلگران CIBC معتقدند که کف رشد مصرف همچنان بالا خواهد بود، چرا که درآمدهای ناشی از داراییها در حال افزایش است و نسل هزارهها که به فناوری علاقهمند و به هزینه کردن تمایل دارند، نقش مهمی در این زمینه ایفا میکنند. با این حال، تعرفههای تجاری ممکن است در نهایت ۱ درصد از رشد GDP بکاهند و نوسانات ناشی از این تعرفهها احتمالاً برای مدتی ادامه خواهد داشت.
در مجموع، CIBC نتیجهگیری میکند که رشد GDP ممکن است تحت دولت ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، کمی کاهش یابد، اما این کاهش به حدی نخواهد بود که فدرال رزرو را نگران کند. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بیشتر نگران افزایش سطح قیمتها و تأثیر آن بر انتظارات تورمی و دستمزدها در اقتصادی است که همچنان قوی به شمار میرود، اما تورم به طور کامل تحت کنترل نیست.
دادههای امروز رویکرد وابسته به داده فدرال رزرو را تقویت میکند. رشد زیربنایی اقتصاد همچنان حدود ۳ درصد است و مصرفکنندگان هیچ نشانهای از کاهش هزینهها به همراه ندارند، که احتمالا نشاندهنده توانایی آنها برای تحمل افزایشهای متوسط قیمتها باشد.
بر اساس پیشبینی جدید MUFG، ین در آینده عملکرد بهتری خواهد داشت، چرا که بانک مرکزی ژاپن (BoJ) سیگنالهای بیشتری مبنی بر افزایش نرخ بهره به یک درصد ارائه داده است. MUFG اعتقاد دارد سخنان هیمینو، معاون رئیس بانک مرکزی ژاپن، انتظارات برای دو افزایش نرخ بهره دیگر در سال جاری را تقویت کرده و باعث کاهش جفت ارز USDJPY به سمت سطح ۱۵۴ شده است.
هیمینو اعلام کرد که اگر پیشبینیهای اقتصادی BoJ محقق شود، نرخ بهره باید بیشتر افزایش یابد. او تأکید کرد که حتی پس از افزایش اخیر نرخ بهره، نرخهای واقعی همچنان به طور قابل توجهی منفی هستند. هیمینو همچنین اشاره کرد که اگر شوکهای تورمی برطرف شوند، طبیعی نیست که نرخ بهره واقعی به وضوح در محدوده منفی باقی بمانند.
بر اساس گزارش موسسه رتبهبندی فیچ، ظهور DeepSeek ممکن است باعث کند شدن رشد سریع درآمد شرکتهای سازنده تراشههای هوش مصنوعی شود. اما در بلندمدت، این اتفاق میتواند به سرمایهگذاریهای بادوامتر و منطقیتر در زیرساختهای مرتبط با هوش مصنوعی کمک کند.
تهدیدهای مکرر در مورد تعرفهها باعث نگرانی مصرفکنندگان شده و ریسکهایی برای اقتصاد ایالات متحده به همراه دارد.
دونالد ترامپ ،در اولین هفته ریاستجمهوری خود، سیگنالهای متناقضی در مورد تعرفهها ارسال کرد. هیچیک از آنها در روز اول اجرایی نشدند، اما هشدارهایش را به مکزیک، کانادا و چین تکرار کرد. سپس تهدید کوتاهمدتی برای اعمال تعرفههای اضطراری بر کلمبیا به خاطر اخراج مهاجران وجود داشت.
با این حال، فقط به این دلیل که ترامپ هیچ تعرفهای اعمال نکرده به این معنی نیست که سیاست تعرفهای او تأثیری نداشته باشد. حتی تهدید به اعمال تعرفهها نیز هزینههایی به همراه دارد، چرا که میتواند رفتار مردم را تغییر دهد — و نشانههایی وجود دارد که نشان میدهد آمریکاییها از تعرفهها نگران هستند.
بسیاری از آمریکاییها تهدیدهای ترامپ در مورد تعرفههای گسترده را جدی میگیرند که این اولین گام به سوی تغییر رفتار آنها است. طبق یک نظرسنجی اخیر که توسط اقتصاددانان دانشگاه تگزاس، دانشگاه کالیفرنیا و دانشگاه شیکاگو انجام شد، آمریکاییها انتظار دارند تعرفههای سنگینی بر تمامی شرکای تجاری اعمال شود، از جمله 50% بر واردات از چین و 35% بر واردات از کانادا و اروپا.
✔️ خبر مرتبط: بلومبرگ: ترامپ هنوز تصمیمی در مورد تعرفههای چین نگرفته است!
برخلاف ادعاهای رئیسجمهور، بیشتر مردم انتظار دارند تعرفهها مستقیماً بر آنها به عنوان مصرفکنندگان تأثیر بگذارد — از طریق قیمتهای بالاتر. وقتی از آنها در مورد تعرفه فرضی 20% به صورت عمومی پرسیده شد، گفتند که تقریباً نیمی از هزینهها عمدتاً به مصرفکنندگان آمریکایی از طریق قیمتهای بالاتر منتقل خواهد شد (و باقیمانده بین تولیدکنندگان خارجی و داخلی تقسیم خواهد شد).
چه کسی هزینههای تعرفهها را پرداخت میکند؟
تفاوتهای سیاسی وجود دارد، به طوری که دموکراتها و جمهوریخواهان در مورد میزان هزینهای که مصرفکنندگان باید بابت تعرفهها بپردازند، اختلاف دارند. اما در هر دو حالت این هزینه قابل توجه است: دموکراتها پیشبینی میکنند که مصرفکنندگان باید 68% از هزینه آن را پرداخت کنند، در حالی که جمهوریخواهان این رقم را 41% میدانند. طبیعی است که جمعیتی که از تورم خسته شدهاند، نسبت به افزایش قیمتهای احتمالی ناشی از تعرفهها حساس هستند.
عموم مردم نیز آگاه هستند — همانطور که اقتصاددانان هم میدانند — که تعرفههای اعمالشده بر واردات میتوانند باعث افزایش قیمت کالاهای داخلی شوند. این نگرانیها در مورد اثرات سرریز ناشی از تجربه آنها با تعرفهها در دوران اول ریاستجمهوری ترامپ است. یک مقاله تحقیقاتی نشان داد که تعرفه ترامپ بر ماشینهای لباسشویی کره جنوبی و چین در سال 2018 باعث افزایش تقریباً به همان اندازه در قیمت ماشینهای لباسشویی آمریکا شد. علاوه بر این، قیمت خشککنها نیز افزایش یافت.
وقتی مصرفکنندگان هزینههای احتمالی را جدی میگیرند، حتی اگر تعرفهها به مرحله اجرا نرسند، باز هم میتوانند باعث افزایش قیمتها شوند. به همین دلیل است که استفاده از تهدید تعرفهها به عنوان ابزاری برای چانهزنی بسیار ریسکپذیر است.
✔️ خبر مرتبط: تأثیر تعرفه های ترامپ بر صنعت خودروسازی جهانی
یکی از سوالات مهم این است که مردم چگونه برای اعمال تعرفهها آمادگی میکنند. در نظرسنجی، 43% از پاسخدهندگان گفتند که برای جلوگیری از افزایش قیمتها، خرید خود را قبل از اعمال تعرفه انجام خواهند داد. در نظرسنجی دیگری در ژانویه، 20% از پاسخدهندگان گفتند که اکنون زمان مناسبی برای خرید کالاهای بزرگ و بادوام است چون قیمتها افزایش خواهد یافت. اگر مردم بخواهند بر اساس نیت خود عمل کنند، تقاضا برای این کالاها — و قیمت آنها — اکنون افزایش خواهد یافت.
شواهدی وجود دارد که نشان میدهد هزینهکردها قبل از اجرای تعرفهها افزایش مییابد. یک واکنش رایج از سوی کسبوکارها در برابر تهدید تعرفهها این است که کالاها را از کشورهای غیرمتحمل به تعرفه تأمین کنند یا قبل از اعمال تعرفهها انبار خود را پر کنند. علائم نشان میدهد که این اتفاق در حال رخ دادن است: افزایش صادرات از چین به ایالات متحده در دسامبر دومین بالاترین رکورد را داشت، که حداقل بخشی از آن تلاش برای پیشگیری از تعرفهها بوده است.
این استراتژیها همچنین هزینههایی را به همراه دارند که احتمالاً حداقل بخشی از آن به مصرفکنندگان منتقل خواهد شد. پاندمی ویروس کرونا نشان داد که چگونه شوکهای هزینهای در زنجیرههای تأمین میتوانند گسترش یابند. به عنوان مثال، وقتی واردات قطعات خودرو گرانتر شد، قیمت تعمیر و بیمه خودرو نیز افزایش یافت.
تحریک تورم در وضعیت کنونی — حتی به صورت موقت — هزینهبر خواهد بود. بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) تصمیم به توقف کاهش بیشتر نرخ بهره گرفته تا زمانی که شاهد کاهش تورم بیشتری باشد. افزایش قیمت کالاهای اصلی، عمدتاً از خودروها، پیشرفت در کاهش تورم در ربع چهارم را متوقف کرد. فشارهای تورمی بیشتر بهمنظور پیشبینی تعرفههای احتمالی احتمالاً باعث تأخیر در کاهش بعدی نرخ بهره خواهد شد و نرخها را برای مدت طولانیتری بالا نگه خواهد داشت. تهدیدهای تعرفههای آینده همچنین الگوی انتظار را در فدرال رزرو تقویت میکنند.
تورم تنها هزینه ممکن از تهدیدهای تعرفهها نیست. یک سوم از پاسخدهندگان گفتند که احتمال اعمال تعرفههای گسترده باعث میشود که هزینههای خود را کاهش دهند و پساندازشان را افزایش دهند. هرچه عدم قطعیت در مورد تعرفهها بیشتر باشد، ضرورت پسانداز احتیاطی قویتر خواهد بود.
مصرفکننده آمریکایی موتور محرک بازسازی اقتصاد آمریکا بوده است. این سیل تهدیدهای تعرفهای باعث نگرانی مصرفکنندگان شده و اقتصاد آمریکا، که از جهات زیادی مورد تحسین جهانیان است، را در معرض خطر قرار داده است.
بیشتر بخوانید:
طلا امروز موفق شده است از سقف قیمتی قبلی خود در 2,790.87 دلار که در اکتبر سال 2024 لمس کرده بود، عبور کند.
برای تغییر روند قیمت اتریوم، بروز رسانی آینده پکترا (Pectra ) اتریوم کافی نخواهد بود. اما دلیل آن چیست؟
قیمت اتریوم در تاریخ 7 ژانویه به کمتر از 3500 دلار رسید و از آن زمان تلاش کرده است که بالاتر از این سطح معامله شود. این آلتکوین در 30 روز گذشته 8% کاهش یافته، در حالی که ارزش کل بازار رمزارزها 6% افزایش یافته است. این عملکرد ضعیف برای سرمایهگذاران اتریوم نگرانکننده است، بهویژه با توجه به راهاندازی صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اتریوم در ماه ژوئیه 2024.
ناامیدی معاملهگران پس از دورهای از هزینههای متوسط تراکنشهای اتریوم که از 2 دلار فراتر رفته، رشد پایدار عرضه اتریوم، انتقادات قابل توجه در مورد کمبود حمایت از سوی بنیاد اتریوم و انتقال معاملات میمکوینها به بلاکچینهای رقیب، بهویژه سولانا، رخ داده است.
سه عامل ممکن است قیمت اتریوم را بالاتر از 3500 دلار ببرند، هرچند که برخی از آنها به عوامل خارجی مانند تغییرات قانونی بستگی دارند.
بروز رسانی پکترا، تغییرات در مقررات ETF ایالات متحده و رشد لایه 2ها
هیجان اولیهای که با انتخاب رئیسجمهور دوستدار رمزارزها ایالات متحده، دونالد ترامپ، ایجاد شد، پس از راهاندازی میمکوین رسمی ترامپ (TRUMP) در شبکه سولانا به سرعت فروکش کرد. این توکن در 48 ساعت اول بیش از 12 میلیارد دلار حجم معامله داشت و سرمایهگذاری بازار آن به بیش از 14 میلیارد دلار رسید که باعث ورود قابل توجه کاربران جدید به سولانا شد.
✔️ خبر مرتبط: شرکت World Liberty اتریوم و ترون خریداری کرد
رئیسجمهور ترامپ از طریق پستهای شبکههای اجتماعی از میمکوین TRUMP حمایت کرد، که باعث شگفتی سرمایهگذاران اتریوم شد، چرا که توکنهای غیرقابل تعویض (NFT) پیشین مربوط به کنسرسیوم ترامپ بر روی اتریوم راهاندازی شده بودند. با این حال، قیمت اتریوم پیش از آن که عملکرد ضعیفی داشته باشد، پس از افزایش 26.8% در سهماهه چهارم 2024، در حالی که ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال 44.6% رشد کرده بود، کاهش یافته بود.
روند نزولی اتریوم به دنبال افزایش رقابت در فعالیتهای درون زنجیرهای و واریزها در رقبا است.
به عنوان مثال، سولانا به بلاکچین پیشرو در حجم معاملات صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) تبدیل شد، در حالی که ترون 28% از سهم بازار در بخش استیبلکوینها را به خود اختصاص داد. علاوه بر این، سرمایهگذاری قابل توجه اتریوم در مقیاسپذیری لایه دوم با استفاده از رولآپها اثرات ناخواستهای به همراه داشت، مانند بلاکهای نسبتاً خالی.
برای اینکه اتریوم بتواند سطح مقاومت 3500 دلار را پشت سر بگذارد، سرمایهگذاران به شفافیت بیشتری در مورد اثرات بروز رسانی پکترا که برای سه ماهه اول 2025 برنامهریزی شده، نیاز دارند. تغییرات پیشنهادی یک چارچوب یکپارچه برای بهبود تعاملپذیری، انتقالات امن کیف پول و مدیریت سادهشده ذخیرهسازی معرفی میکند. سرمایهگذاران اتریوم معتقدند که علیرغم نیتهای خوب، سرعت توسعه کافی نیست تا هزینههای مناسبی از اکوسیستم لایه دوم تولید شود.
اتریوم در سال ۲۰۲۴ پیشتاز درآمدهای بلاکچین شد
✔️ خبر مرتبط: اتریوم در سال ۲۰۲۴ پیشتاز درآمدهای بلاکچین شد
بنابراین، بروز رسانی پکترا احتمالاً تأثیر مثبت قابل توجهی بر بازده استیکینگ بومی اتریوم یا مقیاسپذیری لایه پایه آن نخواهد داشت. تا زمانی که بلاکچینهای رقیب همچنان بتوانند ارزش بیشتری از کاربران خود استخراج کنند، قیمت اتریوم تحت فشار باقی خواهد ماند.
یکی دیگر از نگرانیها برای خریداران اتریوم، ارزش کل قفلشده (TVL) در راهحلهای لایه دوم اتریوم است که پس از رسیدن به بالاترین سطح تاریخی 65.3 میلیارد دلار در 8 دسامبر 2024، 25% کاهش یافته است. با وجود افزایش فعالیتها، رقابت برای اکوسیستم اتریوم از تمام جهات شدت گرفته است، نه فقط از سوی بیانبی چین (BNB Chain) و سولانا. به عنوان مثال، هایپرلیکوئید (Hyperliquid) توانسته است 1.2 میلیارد دلار سپرده برای صرافی آیندهنگر خود جذب کند.
بهطور مشابه، رقابت برای جذب کاربران و سپردهها از شبکههایی مانند سویی (Sui)، آپتوس (Aptos) و تون (TON) نیز ظهور کرده است. اگرچه این شبکهها تهدید مستقیمی به شمار نمیروند، اما از بودجه خوبی برخوردارند و بازارهای خاصی مانند بازیهای Web3، شبکههای اجتماعی، کالاهای دیجیتال و زیرساختهای هوش مصنوعی را هدف قرار دادهاند. در نهایت، دادهها نشان میدهند که امنیت بالاتر اتریوم عامل اصلی پذیرش آن نبوده است.
موفقیت اتریوم به جریان ورود سرمایه به ETF اتریوم در بازار اسپات بستگی دارد، که از 16 ژانویه تاکنون ورودیهای بالاتر از 150 میلیون دلار نداشته است. تقاضای نهادی برای ابزارهای لیستشده ETH ناامیدکننده بوده، بخشی از این امر به دلیل عدم امکان قابلیت استیکینگ (Staking) است. بنابراین، تغییرات قانونی و تأیید نهایی ETF اتریوم در CME و CBOE میتواند از قیمت اتریوم حمایت کند.
بیشتر بخوانید:
سه نفر از سیاستگذاران بانک مرکزی اروپا پیشبینی میکنند که پس از نشست مارس، بحث گستردهتر و عمیقتری صورت گیرد که احتمالاً به معنای توقفی در چرخه کاهش نرخ بهره در ماه آوریل خواهد بود.
تغییرات ماهانه خانههای در انتظار فروش ایالات متحده - Pending Home Sales (دسامبر)
بر اساس گزارش بلومبرگ، تیم ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، هنوز به تصمیم نهایی درباره تعرفههای چین نرسیده است. در حالی که مذاکرات همچنان ادامه دارد، برخی نکات جالب در این گزارش ذکر شده است:
این گزارش احتمالاً باعث افزایش ریسک نوسانات شدید در بازارهای پزوی مکزیک و دلار کانادا در ابتدای فوریه خواهد شد.
طبق گفته یکی از شرکتهای تحقیقاتی، با این که نقره در حال حاضر برای بیرون آمدن از سایه طلا با مشکل روبهرو است، تقاضای صنعتی رو به رشد و کاهش منابع باید به فلز گرانبها کمک کند تا در جایگاه خود بدرخشد.
طلا همچنان به عنوان دارایی پناهگاه امن ترجیح داده میشود چرا که سرمایهگذاران به دنبال محافظت در برابر آشفتگیهای فزاینده در بازارهای سهام هستند. با این حال، انکیتا آمجوری، اقتصاددان ارشد در شرکت کاپیتال اکانومیکس (Capital Economics)، گفت که نقش نقره در صنایع حیاتی همچنان باعث افزایش قیمتها در دو سال آینده خواهد شد.
در پیشبینی خود برای نقره، آمجوری اظهار داشت که انتظار دارد قیمت نقره در سال جاری به 35 دلار برای هر اونس برسد و این روند افزایشی تا پایان سال 2026 به 38 دلار برای هر اونس ادامه یابد.
این چشمانداز صعودی در حالی است که نقره همچنان در برابر طلا با چالش مواجه است. این هفته، نسبت طلا به نقره به بالاترین سطح یک ساله خود رسید و مقاومت بلندمدت را در 92 واحد آزمایش کرد. در حالی که این نسبت از بالاترین مقادیر اخیر خود کاهش یافته است، همچنان در سطح نسبتاً بالایی قرار دارد و در 89.58 واحد باقی مانده است.
اگرچه رشد اقتصادی کند در چین بر تقاضای جهانی برای برخی فلزات صنعتی تأثیر منفی گذاشته است، آمجوری گفت که تقاضای صنعتی برای نقره به نظر قویتر میآید. او اشاره کرد که نقره فلزی حیاتی در بخشهای رو به رشد سریع مانند فناوری 5G، فتوولتائیک، باتریها، خودروهای الکتریکی (EVs) و بیوتکنولوژی است. همچنین نقره فلز مهمی برای نیمههادیها است که در پیشبرد رقابت هوش مصنوعی ضروری هستند.
✔️ خبر مرتبط: پالادیوم، نقره و طلا: روند های جدید بازار فلزات گران بها در سال 2025
آمجوری در گزارش خود نوشت: "در حالی که هوش مصنوعی در حال حاضر عمدتاً در بخش فناوری اطلاعات استفاده میشود، ما همچنان اطمینان داریم که به مرور زمان، هوش مصنوعی به تمام بخشها گسترش خواهد یافت و باعث رشد تقاضای قوی برای تراشههای نیمههادی—و در نتیجه نقره—خواهد شد. ویژگیهای 'هوشمند' و 'سبز' نقره آن را از دیگر فلزات گرانبها متمایز میکند."
بزرگترین صنعتی که تقاضا برای نقره را به پیش میبرد، انرژی خورشیدی است. آمجوری با استناد به برآوردهای آژانس بینالمللی انرژی، اشاره کرد که ظرفیت جهانی سیستمهای فتوولتائیک خورشیدی (PV) بین سالهای 2024 و 2030 سه برابر آنچه خواهد بود که در شش سال گذشته نصب شده است.
او گفت: "علاوه بر این، نسلهای جدیدتر پنلهای فتوولتائیک با کارایی بالاتر اکنون 20-120% نقره بیشتری به ازای هر کیلووات ظرفیت برق نسبت به نسخههای قبلی استفاده میکنند. به طور کلی، تقاضای نقره از صنعت فتوولتائیک از 6٪ از کل تقاضای نقره در سال 2015 به بیش از 19٪ در سال 2024 افزایش یافته است. ما انتظار داریم که این سهم تا سال 2030 به بیش از 30% برسد."
در گزارشی جداگانه، تحلیلگران شرکت وود مک کنزی اشاره کردند که چین همچنان پیشتاز توسعه و تولید انرژی خورشیدی است، چرا که این کشور تکنولوژی انرژی پاک خود را صادر میکند.
✔️ خبر مرتبط: هوش مصنوعی و پنل های خورشیدی نقره را به اوج قیمتی می رسانند
وود مک کنزی گزارش داد که شرکتهای چینی در توسعه انرژی در خارج از کشور به یک دستاورد مهم رسیدند و در سال گذشته رکورد 24 گیگاوات (GW) ظرفیت را در کشورهای ابتکار کمربند و راه (B&R) نصب کردند. تحلیلگران افزودند که منابع انرژی تجدیدپذیر، بهویژه انرژی خورشیدی و برقآبی، پیشتاز نصبها در سال 2024 بودند که نشاندهنده یک تغییر واضح به سمت فناوریهای سبزتر است. گزارش همچنین اشاره کرد که انرژی خورشیدی دو سوم از ظرفیت جدید تجدیدپذیر نصبشده در سال 2024 را به خود اختصاص داده است.
الکس ویتورث، معاون رئیسجمهور و رئیس تحقیق و توسعه انرژی و تجدیدپذیر در منطقه آسیا و اقیانوسیه در وود مک کنزی گفت: "رشد سریع پروژههای خورشیدی در خارج از کشور در سال 2024 قابل توجه است. شرکتهای چینی به طور قابل توجهی بر فناوریهای سبزتر در خارج از کشور اولویت میدهند و اکنون این فناوریها بیش از دو سوم از پروژههای در دست اجرا را تشکیل میدهند. با کاهش هزینههای فناوری انرژی تجدیدپذیر توسط تولیدکنندگان چینی، آنها در حال رهبری استقرار این فناوری در بسیاری از بازارهای در حال توسعه هستند که پیشتر قادر به تأمین آن نبودهاند."
در حالی که تقاضا نقش حیاتی در بازار نقره ایفا میکند، آمجوری گفت که این فقط نیمهای از داستان است. او اشاره کرد که انتظار نمیرود عرضه در دو سال آینده با تقاضا همگام شود.
او گفت: "تولید معدنی از زمان پاندمی ثابت مانده است. در حالی که نقره بازیافتی حدود 15% از کل تقاضا را در سال 2024 تأمین کرد، ما معتقدیم که فرآیند فنی پیچیده و هزینههای بالا رشد بازیافت را محدود خواهد کرد - حداقل در قیمتهای فعلی نقره. علاوه بر این، بیشتر پنلهای خورشیدی و نیمههادیهایی که امروز استفاده میشوند، برای چند دهه دیگر از رده خارج نخواهند شد." او ادامه داد: "بیتردید، دینامیک عرضه و تقاضا در بازار نقره قبلاً شروع به افزایش قیمتها کرده است. بازار نقره از سال 2019 دچار کسری بوده است و قیمتها در این مدت دو برابر شدهاند."
بیشتر بخوانید:
رکود در سهماهه چهارم فقط مربوط به یک فصل است، ۲۰۲۴ داستان دیگری است؛ هیچ نشانهای از رکود تورمی وجود ندارد.
باید ببینیم آیا بازیابی اقتصادی به تأخیر خواهد افتاد یا خیر.
افزایش بازده اوراق قرضه یک فرآیند جهانی بوده که از ایالات متحده منتقل شده است؛ افزایش بازده مانع از انتقال سیاست پولی نمیشود.
نمیتوانم بگویم که آیا نرخ بهره باید به زیر نرخ خنثی برسد یا خیر.
توسعه سیستم دفاع موشکی جهانی توسط ایالات متحده، چشمانداز کاهش تسلیحات تهاجمی استراتژیک را به پایان میرساند.
حتی یک بار هم در مورد کاهش ۰.۵ درصدی نرخ بهره صحبت نکردیم.
هیچ بحثی در مورد نرخ بهره ترمینال انجام نشده، زیرا برای بحث در مورد جایی که کاهشها باید متوقف شود، زود است.
مطمئن نیستم که بانک مرکزی اروپا تا نشست مارس دیدگاه شفافتری در مورد ریسکهای تجاری داشته باشد.
در تاریخ ۷ فوریه، کارشناسان یک بازنگری در مورد نرخ بهره خنثی منتشر خواهند کرد.
توالی و اندازه کاهشهای نرخ بهره بر اساس دادهها و تحلیلها مشخص خواهد شد.
ما اطمینان داریم که تورم در سال ۲۰۲۵ به هدف خواهد رسید.
تورم خدمات و داخلی همچنان مقاوم مانده و کمی افزایش یافته است.
همه شاخصهای رشد دستمزدها در حال نزول هستند؛ این امر به ما اطمینان میدهد.
ما با عدم قطعیت قابل توجه و رو به افزایش روبهرو هستیم.
دستمزدها در حال کاهش هستند که بر بخش خدمات تأثیر خواهد گذاشت.
ذخایر باید نقدینگی، امنیت و ایمنی داشته باشند.
انتظار میرود که اقتصاد در کوتاهمدت ضعیف باقی بماند.
افزایش درآمد واقعی هنوز مصرفکنندگان را متقاعد نکرده و اعتماد آنها شکننده است.
بازار کار همچنان قوی و افزایش درآمدها باید به تقویت تقاضا کمک کند.
اگر تنشهای تجاری تشدید نشوند، صادرات میتواند از بهبود اقتصادی حمایت کند.
از طرح «قطبنمای رقابتپذیری» کمیسیون استقبال میکنیم؛ باید با اقدامات ساختاری مشخص از آن حمایت کنیم.
افزایش تورم پیشبینی شده بود و در کوتاهمدت در حدود سطح فعلی نوسان خواهد داشت.
تورم در بخش خدمات همچنان بالاست.
انتظارات تورمی در بلندمدت حدود ۲ درصد است.
ریسک بروز تنشهای بیشتر در تجارت جهانی میتواند بر رشد ناحیه یورو تأثیر منفی بگذارد.
ریسکهای مربوط به رشد اقتصادی متمایل به نزول هستند.
دستمزدها، سود شرکتها و تنشهای ژئوپولیتیکی از جمله ریسکهای صعودی تورم هستند.
ریسکهای نزولی تورم شامل بازیابی ضعیف اقتصاد، اعتماد پایین و استرسهای ژئوپولیتیکی هستند.
تنشها در تجارت جهانی چشمانداز تورم را بیثباتتر خواهند کرد.
بخش خودرو سازی داخلی به نظر میرسد جایگاه ویژهای در ذهن دونالد ترامپ دارد. او در سخنرانی تحلیف خود، "تعهدی مقدس" داد که تولید خودرو در ایالات متحده را به سطحی برساند که "تا چند سال پیش، هیچکس حتی تصورش را هم نمیکرد".
ساخت خودرو و صنعت نفت – نه هوش مصنوعی، تراشههای رایانهای و نه حتی رمزارزها – تنها دو صنعتی بودند که رئیسجمهور جدید آمریکا بر آنها تأکید کرد، در حالی که وعده داد آمریکا را بار دیگر به یک "ملت تولید کننده" تبدیل کند.
برای خودروسازان، ترامپ به برخی سیاستهای کلیدی اشاره کرده است: حذف یارانههای تولید خودروهای برقی در آمریکا، کاهش مقررات مربوط به آلایندگی و اعمال تعرفه بر تمامی واردات.
اگرچه او هنوز جزئیات زیادی از برنامههای خود ارائه نکرده است، اما تأثیرات بالقوه سیاستهای ترامپ – در صورت اجرا – میتواند مسیر بخش بزرگی از صنعت خودروی جهانی را تغییر دهد.
اروپا آماده میشود
تعرفهها برای خودروسازان اروپایی در هر صورت خبر بدی هستند. او هفته گذشته از طریق ویدئو کنفرانس خطاب به مدیران اجرایی حاضر در مجمع جهانی اقتصاد در داووس، سوئیس گفت: «اگر محصول خود را در آمریکا تولید نکنید، که این انتخاب شما است، خیلی ساده باید تعرفه بپردازید.»
به گفته تحلیلگرانی به سرپرستی روشا لی در مؤسسه اعتبارسنجی مودیز، شرکتهای فولکسواگن آلمان، ولوو سوئد و گروه خودروسازی آمریکایی-اروپایی استلانتیس (Stellantis) بیشترین آسیبپذیری را در برابر تعرفههای احتمالی جدید دارند، چرا که بیش از سایرین به فروش در بازار آمریکا متکی هستند و سهم بیشتری از واردات به این کشور دارند.
✔️ خبر مرتبط: لاتنیک، نامزد وزارت بازرگانی آمریکا: اگر کانادا و مکزیک به تعهدات خود عمل کنند، از برخی تعرفهها در امان خواهند ماند
هر سه شرکت به شدت به واردات از اروپا به ایالات متحده متکی هستند، در حالی که برندهای اروپایی فولکس واگن و استلانتیس نیز تا حد زیادی به کارخانههای مکزیکی تحت توافقهای تجاری گسترده وابسته بودهاند. ترامپ در نخستین روز کاری خود در این هفته، بار دیگر تهدید خود مبنی بر اعمال تعرفه 25 درصدی بر مکزیک و کانادا را تکرار کرد.
مودیز اعلام کرد که حدود نیمی از فروش خودروسازان اروپایی در آمریکا از طریق واردات تأمین میشود. پس از بازگشت ترامپ به کاخ سفید، فولکسواگن اعلام کرد که تعرفهها تأثیر «مخرب اقتصادی» بر مصرفکنندگان آمریکایی و همچنین صنعت خودروسازی بینالمللی خواهند داشت.
صنعت خودروسازی بریتانیا نیز احتمالاً در صورت اعمال تعرفهها تحت تأثیر قرار خواهد گرفت، اگرچه برخی فعالان این حوزه امیدوارند که در صورت محدود شدن تعرفههای آمریکا به اتحادیه اروپا، برگزیت مزیتی واقعی برای آنها به همراه داشته باشد. بر اساس دادههای انجمن تولیدکنندگان و بازرگانان خودرو (SMMT)، یک گروه لابی صنعت، حدود 10% از صادرات خودروی بریتانیا به آمریکا انجام میشود، در حالی که بیشتر صادرات این کشور به اتحادیه اروپا میرود.
یک نکته مثبت کوچک برای بریتانیا ممکن است این باشد که تعداد زیادی از این صادرات از شرکتهایی مانند مالک جگوار لندرور ( JLR)، رولزرویس متعلق به بیامو یا بنتلی متعلق به فولکسواگن، به عنوان خودروهای لوکس طبقهبندی میشوند که قیمتهای آنها میتواند از 100000 پوند شروع شده و به مقادیر بالاتری برسد. این شرکتها باید قادر باشند هزینه تعرفهها را به مشتریان ثروتمند منتقل کنند بدون اینکه فروش خود را کاهش دهند.
یک شمشیر دو لبه برای ایالات متحده
سیاستهای ترامپ در مورد خودروهای برقی با هدف «نجات صنعت خودروسازی ما» است، اما تأثیر بلندمدت این سیاستها لزوماً برای تیم داخلی ساده و واضح نخواهد بود.
قهرمانان صنعت خودروسازی آمریکا سه خودروساز بزرگ هستند که تاریخ آنها حول دیترویت، میشیگان میچرخد: جنرال موتورز، فورد و برندهای آمریکایی که اکنون تحت مالکیت استلانتیس هستند. ترامپ امیدوار است که کارخانههای ایالات متحده که خودروهای بنزینی (که به اصطلاح پترولی شناخته میشوند) تولید میکنند، حفظ شوند. این کارخانهها هزاران شغل در مناطق متمرکز ایجاد میکنند و به همین دلیل بسیار قابل مشاهده و از نظر سیاسی تأثیرگذار هستند. استلانتیس پس از ملاقات جان الکان، میلیاردر صاحب کنترل این شرکت، با ترامپ، بلافاصله برنامههای سرمایهگذاری 5 میلیارد دلاری (4 میلیارد پوند) در ایالات متحده را احیا کرد.
✔️ خبر مرتبط: مدیرعامل تسلا: تعرفهها بر کسب و کار تسلا تأثیر میگذارند
خودروسازان دیترویت احتمالاً از حذف محدودیتها بر فروش شاسیبلندها و کامیونهای پیکاپ بنزینی که سودآورتر و آلایندهتر هستند، بهرهمند خواهند شد. این احتمالاً به معنای رشد کندتر فروش خودروهای برقی در ایالات متحده خواهد بود.
فیلیپه مونیز، تحلیلگر شرکت دادههای خودرویی جاتو، میگوید: «مطمئناً شاهد اشتیاق کمتری از سوی مصرفکنندگان خواهیم بود.» او افزود که خریداران هنوز از قیمتهای بالای پیشپرداخت خودروهای برقی نسبت به خودروهای سوخت فسیلی امتناع میکنند.
با این حال، خودروسازان دیترویت قبلاً سرمایهگذاریهایی در فناوری برق انجام دادهاند. بر اساس برآوردهای قبلی از سوی بانک سرمایهگذاری ایورکور آیاسآی، جنرال موتورز و فورد ممکن است از یارانههایی که ترامپ آنها را حذف کرده است، به ترتیب تا 3 میلیارد دلار و 1 میلیارد دلار محروم شوند.
ریکی لوما، اقتصاددان در بانک سرمایهگذاری ING، میگوید که کاهش یارانهها به خودروسازان آمریکایی که در تلاش برای انتقال به خودروهای برقی هستند، ضربه خواهد زد. او اضافه میکند: «ما قبلاً شاهد تعویق برنامههای توسعه مقیاس بودهایم».
تسلا
با وجود خط تولید تمام برقی خود، قیمت سهام تسلا از زمان انتخابات ریاستجمهوری نزدیک به دو سوم افزایش یافته است. تحلیلگران پیشبینی کردهاند که موجی از کاهش مقررات فناوری خودروهای خودران ممکن است به باز شدن منابع درآمدی جدید برای رهبر بازار خودروهای برقی، تسلا، منجر شود. این ممکن است تا حدی توضیح دهد که چرا ایلان ماسک، رئیس تسلا و پیشگام حمل و نقل پاک، با رئیسجمهور آمریکا که اخیراً یارانههای خودروهای بدون آلایندگی را لغو کرده است، متحد شده است.
تسلا کارخانههایی در ایالات متحده، برلین و شانگهای دارد، که به نظر میرسد استراتژی هوشمندانهای باشد، چرا که ایالات متحده، اروپا و چین در تلاشند تا صنایع خود را حفاظت کنند (اگرچه تسلا همچنین در حال چالش تعرفههای جداگانه اتحادیه اروپا بر واردات چینی خود است). بنابراین، تعرفهها ممکن است واردات رقبای بالقوه برقی که در دیگر نقاط ساخته میشوند را مسدود کنند. در عین حال، رقبای آمریکایی احتمالاً سرعت تغییر به خودروهای برقی را کند خواهند کرد و این فضا را برای تسلا در بازار خودروهای برقی ایالات متحده باز میگذارد.
لوما گفت: «تسلا موقعیت خوبی دارد چرا که شکاف بین تسلا و دیگران همچنان باقی خواهد ماند. تسلا از نظر حجم تولید بسیار جلوتر است.»
چین در نقطه امن
ترامپ چین را بزرگترین تهدید اقتصادی برای ایالات متحده میداند، اما وعدهاش برای اعمال تعرفه 25 درصدی بر تمامی کالاها تأثیر زیادی بر خودروسازانی مانند BYD و SAIC دولتی نخواهد داشت، حتی اگر آنها تهدید کنند که صنعت خودرو را در دوران برقی به تصاحب خود درآورند. پیشینیکننده ترامپ، جو بایدن، پیشتر تعرفههای 100 درصدی را بر خودروهای برقی چینی اعمال کرده بود.
مونیز گفت: «برای چینیها، هیچ چیزی تغییر نخواهد کرد. آنها دیگر به ایالات متحده برای گسترش جهانی خود اتکا ندارند.»
بیشتر بخوانید:
تخمین اول تغییرات فصلی تولید ناخالص داخلی ایالات متحده - GDP Growth Rate (سهماهه چهارم)
تخمین اول تغییرات فصلی شاخص قیمت تولید ناخالص داخلی ایالات متحده - GDP Price Index (سهماهه چهارم)
تغییرات هفتگی آمار مدعیان بیکاری ایالات متحده (هفته منتهی به 25 ژانویه) - Unemployment Claims
تعداد متقاضیان ادامهدار مدعیان بیکاری از 1900 هزار نفر به 1858 هزار نفر رسید.
بر اساس قیمتگذاری بازار، بانک مرکزی اروپا در سال جاری نرخ بهره خود را 0.7 درصد دیگر کاهش خواهد داد که تغییری نسبت به قبل از نشست نداشته است.
تورم به طور کلی مطابق با پیشبینیهای ما پیش رفته و قرار است در طول امسال به هدف ۲ درصدی میانمدت بانک مرکزی اروپا بازگردد.
فشارهای تورمی داخلی همچنان بالاست؛ عمدتاً به این دلیل که دستمزدها و قیمتها در برخی بخشها با تأخیری قابل توجه نسبت به افزایشهای قبلی تورم تنظیم میشوند.
پورتفوی برنامه خرید دارایی (APP) و برنامه اضطراری خرید دارایی در دوران همهگیری (PEPP) با سرعتی کنترل شده و قابل پیشبینی در حال کاهش است، زیرا سیستم یورو دیگر اصل سرمایه اوراق سررسیدشده را مجدداً سرمایهگذاری نمیکند.
ما برای تعیین سیاست پولی مناسب، رویکردی وابسته به دادهها و جلسه به جلسه را دنبال خواهیم کرد.
تصمیمات مربوط به نرخ بهره بر اساس ارزیابی ما از چشمانداز تورم، در نظر گرفتن دادههای اقتصادی و مالی جدید، تحولات تورم پایه و قدرت انتقال سیاست پولی اتخاذ خواهد شد.
اقتصاد همچنان با موانعی روبهرو است، اما افزایش درآمد واقعی و کمرنگ شدن تدریجی اثرات سیاست پولی محدودکننده، باید در طول زمان از افزایش تقاضا حمایت کند.
در عین حال، شرایط تأمین مالی همچنان سختگیرانه است، زیرا سیاست پولی همچنان محدودکننده باقی مانده و افزایشهای قبلی نرخ بهره همچنان بر موجودی اعتبار تأثیر میگذارد؛ به طوری که برخی وامهای سررسید شده با نرخهای بالاتر تمدید میشوند.
کاهشهای اخیر نرخ بهره به تدریج باعث کاهش هزینه وامهای جدید برای شرکتها و خانوار شده است.
بیشتر شاخصهای تورم پایه نشان میدهند که سرعت رشد قیمتها به طور پایدار در حدود هدف تعیین شده تثبیت خواهد شد.
بانک مرکزی اروپا نرخ بهره خود را با 0.25 درصد کاهش به 2.9 درصد رساند
نرخ سپردهگذاری (Deposit Rate) با 0.25 درصد کاهش به 2.75 درصد رسید.
سود هر سهم (EPS)
درآمدزایی فصلی (REVENUE)
سود هر سهم (EPS)
درآمدزایی فصلی (REVENUE)
سم آلتمن مدیرعامل OpenAI روز پنجشنبه در واشنگتن تلاش میکند تا همبستگی خود را با رئیسجمهور ترامپ را نشان دهد و یک ابتکار جدید را اعلام کند تا اطمینان حاصل شود که دولت دارای پیشرفتهترین هوش مصنوعی است.
آلتمن در واشنگتن است تا به قانونگذاران، کارکنان آنها، پرسنل کاخ سفید و مقامات آژانسهای فدرال نگاهی اولیه به تکنولوژی جدید بدهد. سرمایهگذاران زیرساخت و حامیان نیز قبل از انتشار عمومی تکنولوژی را خواهند دید.
آلتمن و مدیر ارشد محصول OpenAI، کوین ویل، قابلیتهای جدید هوش مصنوعی که در سهماهه اول سال عرضه میشوند را پیشنمایش خواهند کرد و تمرکز بر چگونگی حمایت این قابلیتها از علم، آموزش، بهداشت و خدمات دولتی خواهند داشت.
گزارش درآمدزایی سهماهه چهارم
2024 United Parcel Service Inc (UPS)
سود هر سهم (EPS)
درآمدزایی فصلی (REVENUE)
رویداد مهم امروز، کاهش ۲۵ نقطه پایهای نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا خواهد بود اما در کنار آن دادههای تولید ناخالص داخلی سهماهه چهارم از آمریکا و اروپا نیز منتشر خواهند شد. در همین حال، ما (تحلیلگران ING) معتقدیم که اقدامات این هفته بانک مرکزی انگلستان برای حمایت از بازار اوراق قرضه دولتی تنها یک تسکین موقتی برای پوند خواهد بود و انتظار داریم که این ارز در ماههای آینده کاهش یابد.
دلار آمریکا: فدرال رزرو تغییری در مسیر ایجاد نکرد
همانطور که در بررسی روز گذشته از نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) اشاره شد، دلار آمریکا نتوانست سودهای جزئی خود را که ناشی از بیانیه اولیهای با لحنی نسبتاً انقباضی بود، حفظ کند. اظهارات شفافسازیشده رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در کنفرانس خبری باعث شد هم نرخهای بهره در بازار و هم ارزش دلار این افزایشها را پس بدهند. این وضعیت باعث شده بازار همچنان انتظار دو کاهش ۲۵ نقطه پایهای نرخ بهره در سال جاری را داشته باشد – یکی در ماه ژوئن و دیگری در دسامبر – و همچنین در انتظار انتشار دادههای اقتصادی آمریکا و تحولات در بحث تعرفههای تجاری برای تعیین مسیر بعدی باشد.
آن دسته از معاملهگرانی که دیدگاه داویش نسبت به سیاستهای فدرال رزرو دارند، امیدوارند که دادههای تورم هسته PCE که فردا منتشر میشود، کمتر از حد انتظار باشد (شاید حتی ۰.۱٪ در ماه؟) و همچنین در اوایل ماه آینده بازنگریهای نزولی و گسترده در گزارشهای اشتغال، بتواند روایت نیروی کار قوی در آمریکا را تغییر دهد.
با این حال، همانطور که بانک مرکزی کانادا در دو مقاله مهم خود در گزارش سیاست پولی دیروز اشاره کرد، تعرفهها میتوانند یک عامل تغییر اساسی باشند. این بانک محاسبه کرده که ۶٪ از ۷٪ افزایش جفت ارز USDCAD از ماه اکتبر تاکنون به دلیل یک حق بیمه ریسکی بوده است. سرمایهگذاران در انتظار اخبار مربوط به تعرفهها هستند که یا در آخر هفته جاری اعلام خواهد شد یا در ماه آوریل، زمانی که وزارت بازرگانی و وزارت خزانهداری آمریکا بررسی خود را در مورد علل کسری تجاری مداوم ایالات متحده تکمیل کنند.
در تحولات دیگر، شرکت انویدیا همچنان با دشواری تلاش میکند تا افت شدید خود را که روز دوشنبه در پی اخبار مربوط به دیپسیک تجربه کرد، جبران کند. به نظر میرسد اکثر تحلیلگران به این نتیجه رسیدهاند که پیشرفت دیپسیک ممکن است برای بهرهوری مفید باشد اما برای شرکتهای فناوری و انرژی که سودهای مبتنی بر هوش مصنوعی در آنها متمرکز شدهاند، خبر بدی محسوب شود.
در بازارهای اولیه اروپا، قراردادهای آتی S&P 500 پس از انتشار نتایج مالی مختلط شرکتهای مایکروسافت، تسلا و متا دیشب، اندکی افزایش یافتهاند.
امروز تمرکز اصلی بازار بر انتشار دادههای رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا برای سهماهه چهارم خواهد بود که احتمالاً قوی خواهد بود و عمدتاً از مصرف بالای داخلی حمایت خواهد شد. این امر میتواند یک تأیید دیگر برای استثناگرایی اقتصادی آمریکا باشد و باعث شود شاخص دلار آمریکا به سمت محدوده ۱۰۸.۲۰ تا ۱۰۸.۵۰ حرکت کند، البته این موضوع به تحولات بانک مرکزی اروپا نیز بستگی دارد.
یورو: لحن داویش بانک مرکزی اروپا میتواند به ضرر EURUSD باشد
امروز یک روز پرکار برای اقتصاد اروپا است که تحت تأثیر انتشار دادههای GDP و نشست بانک مرکزی اروپا خواهد بود. فرانسه لحظاتی پیش داده ضعیفتر از انتظار رشد سهماهه چهارم خود را منتشر کرد که ۰.۱٪ کاهش فصلی را نشان میدهد. مصرف و سرمایهگذاری تجاری نقاط ضعف اصلی بودند.
فراموش نکنیم که تهدید تعرفههای تجاری معمولاً یک عامل منفی برای سرمایهگذاری تجاری محسوب میشود – موضوعی که صندوق بینالمللی پول نیز مدلسازی کرده است. حال باید دید که آلمان و ایتالیا در ساعت ۱۰:۰۰ CET چه عملکردی دارند و سپس داده اولیه رشد اقتصادی منطقه یورو که در ساعت ۱۱:۰۰ CET منتشر میشود، چه نتیجهای خواهد داشت. در حال حاضر، اجماع بازار برای رشد تولید ناخالص داخلی منطقه یورو در سهماهه چهارم، ۰.۱٪ است که به نظر میرسد ریسک کاهش داشته باشد.
اما رویداد اصلی امروز نشست بانک مرکزی اروپا است – اعلام نرخ بهره در ساعت ۱۴:۱۵ CET. یک کاهش ۲۵ نقطه پایهای در نرخ سپردهها به ۲.۷۵٪ قطعی به نظر میرسد و تمرکز بازار بر کنفرانس خبری رئیس بانک، کریستین لاگارد خواهد بود.
ما سناریوهای خود برای نرخ EURUSD را ارائه دادهایم اما معتقدیم اگر بازار این تصور را داشته باشد که بانک مرکزی اروپا قصد دارد سیاستهای خود را به زیر نرخ خنثی ببرد، ریسک کاهش یورو بیشتر خواهد شد. بحث اصلی امروز احتمالاً نرخ خنثی خواهد بود که به طور کلی حدود ۲.۲۵٪ تخمین زده میشود. برای مقایسه، در اوایل دسامبر، نرخ پایینی که بازار برای دوره کاهش نرخهای بانک مرکزی اروپا در نظر گرفته بود ۱.۵۰٪ بود و امروز این مقدار ۲.۰۶٪ است.
تیم تحلیل اقتصادی ما (تیم تحلیل ING) در منطقه یورو معتقد است که بانک مرکزی اروپا میتواند نرخ بهره را در سهماهه دوم به ۱.۷۵٪ کاهش دهد، بنابراین اگر این پیشبینی درست باشد، همچنان فضا برای کاهش نرخهای کوتاهمدت و همچنین کاهش یورو وجود دارد.
پیشبینی ما این است که EURUSD امروز بیشتر تحت تأثیر رویدادهای اروپا باشد و اگر لاگارد لحن داویش شدیدی داشته باشد، ممکن است به محدوده ۱.۰۳۴۵/۵۵ برسد.
پوند: بازار اوراق قرضه و سیاست مالی در کانون توجه
موضوع سیاست مالی بریتانیا و تأثیر آن بر بازارهای مالی این کشور همچنان در مرکز توجه است. وزیر خزانهداری بریتانیا، ریچل ریوز، تلاش دارد که روایت افزایش مالیاتهای دردناک برای کسبوکارها را به فرصتی برای رشد اقتصادی بریتانیا تغییر دهد. این موضوع دلیل اعلام سیاستهای عمده در کنفرانس آکسفورد دیروز بود.
این اقدامات را همچنین میتوان تلاشی برای تأثیرگذاری بر تفکر دفتر مسئولیت بودجه (OBR) دانست، زیرا این دفتر سیاستهای دولت را قبل از بررسی بودجه ماه مارس ارزیابی میکند. در حال حاضر، OBR پیشبینیهای نسبتاً بالایی از رشد اقتصادی بریتانیا تا سال ۲۰۳۰ دارد، مخصوصاً برای امسال.
تلاش دیگر برای افزایش اعتماد به بازار اوراق قرضه دولتی بریتانیا، اعلام بانک مرکزی انگلیس در روز سهشنبه در مورد یک تسهیلات جدید نقدینگی (CNRF) بود که به موسسات مالی غیر بانکی در مواقع بحران در بازار اوراق قرضه کمک میکند.
در حالی که این اقدامات به افزایش ۱٪ شاخص وزنی تجاری پوند از پایینترین سطح این ماه کمک کرده است، ما همچنان معتقدیم پوند آسیبپذیر باقی میماند. انتظار ما این است که سیاستهای ریاضتی مالی در ماه مارس و کاهش تورم خدمات در سهماهه دوم، باعث یک چرخه کاهش نرخ بهره ۱۰۰ نقطه پایهای بانک مرکزی انگلیس در سال جاری شود.
ما همچنان پیشبینیهای خود را برای پایان سال حفظ میکنیم: GBPUSD در محدوده ۱.۱۹/۲۰ و EUR/GBP در ۰.۸۵.
منبع: ING