با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
بانک انگلستان (BoE) نرخ بهره را تغییر نداده و این باعث شده که تحلیلگران موسسه نومورا (Nomura) پیش‌بینی کنند که پوند انگلیس (GBP) ممکن است بیشتر افزایش یابد.
تحلیلگران نومورا می‌گویند که کمیته سیاست پولی (MPC) تمایلی به کاهش سریع نرخ بهره ندارد و انتظارات برای کاهش نرخ بهره بیش از حد است و احتمالاً این انتظارات کاهش خواهند یافت که این به نفع پوند خواهد بود. همچنین، پوند انگلیس می‌تواند از بهبود اشتهای ریسک جهانی و احتمال کاهش سریع‌تر نرخ بهره توسط بسیاری از بانک‌های مرکزی دیگر بهره‌مند شود.
وزیر دارایی بریتانیا، ریچل ریوز، اعلام کرده بازگشتی به سیاست‌های ریاضتی گذشته که توسط محافظه‌کاران اعمال شده بود، نخواهد داشت.
او همچنین تأکید کرده که تصمیمات سختی گرفته خواهد شد؛ اما این تصمیمات از اهداف بزرگ برای آینده بریتانیا جلوگیری نخواهد کرد. ریوز همچنین به تعهدات حزب کارگر در زمینه عدم افزایش مالیات بر درآمد، پرداخت‌های بیمه ملی، مالیات بر ارزش افزوده، و مالیات بر شرکت‌ها اشاره کرده است.
آتسوشی میمورا، معاون وزیر دارایی ژاپن برای امور بین‌الملل، معروف به «دیپلمات ارشد ارزی» ژاپن است. او جایگزین ماساتو کاندا شده و مسئولیت نظارت بر بازارهای ارز و هدایت مداخلات احتمالی بانک مرکزی ژاپن را بر عهده دارد.
میمورا در مصاحبه‌ای با NHK گفت:
بازارهای ژاپن امروز، دوشنبه ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۴، به دلیل تعطیلات بسته هستند. این تعطیلات به مناسبت «اعتدال پاییزی» است که روز یکشنبه بود.
غیبت ژاپن در بازارهای آسیایی به معنای عدم وجود معاملات فیزیکی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا و کاهش نقدینگی در بازار ارز است.
اعتدال پاییزی یکی از دو اعتدال سالانه است که در آن طول روز و شب تقریباً برابر می‌شود. این پدیده زمانی رخ می‌دهد که خورشید از صفحه استوای سماوی عبور کرده و به سمت جنوب آسمان حرکت می‌کند. در نیم‌کره شمالی، اعتدال پاییزی معمولاً در تاریخ ۲۳ سپتامبر (۱ مهر) اتفاق می‌افتد و آغاز فصل پاییز را نشان می‌دهد.
مجلس نمایندگان ایالات متحده یک لایحه بودجه موقت را برای تأمین مالی دولت تا 20 دسامبر معرفی کرده است. قرار است این لایحه موقت اواسط هفته در صحن مجلس به رأی گذاشته شود. هفته گذشته یک لایحه بودجه شکست خورده بود.
این اقدام به دلیل نزدیک شدن به مهلت 30 سپتامبر برای تعطیلی دولت انجام شده است و کنگره در حال تلاش است تا قبل از رسیدن به این مهلت، از تعطیلی دولت جلوگیری کند.
شرکت‌های TSMC و سامسونگ در حال بررسی سرمایه‌گذاری 100 میلیارد دلاری برای ساخت کارخانه‌های تولید تراشه در امارات متحده عربی (UAE) هستند.
بر اساس گزارش وال استریت ژورنال، این کارخانه‌ها می‌توانند با بزرگترین و پیشرفته‌ترین تأسیسات این شرکت‌ها در تایوان برابری کنند.
این مذاکرات هنوز در مراحل اولیه هستند و می‌توانند به عنوان یک نقطه عطف برای سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی در خاورمیانه محسوب شوند.
با این حال، وال استریت ژورنال هشدار می‌دهد که موانع فنی و متعددی وجود دارد که ممکن است باعث شوند این پروژه‌ها به نتیجه نرسند.
در یک رویداد جمع‌آوری کمک‌های مالی در نیویورک، کامالا هریس، معاون رئیس‌جمهور ایالات متحده، برنامه اقتصادی خود را توضیح داد و برای اولین بار در کمپین انتخاباتی خود به صنعت ارزهای دیجیتال اشاره کرد. او وعده داد که در صورت پیروزی در انتخابات ریاست‌جمهوری، رشد ارزهای دیجیتال را ترویج خواهد کرد. هریس در این رویداد بر اهمیت نوآوری و ایجاد شغل از طریق فناوری‌های نوظهور تأکید کرد و گفت که قصد دارد با کارگران، بنیان‌گذاران کسب‌وکارهای کوچک، نوآوران و شرکت‌های بزرگ همکاری کند تا در رقابت‌پذیری آمریکا سرمایه‌گذاری کنند و آینده آمریکا را بسازند. او همچنین بر حمایت از مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاران تأکید کرد.
در این میان، سرمایه‌گذاران و مدیران صنعت ارزهای دیجیتال نقش مهمی در انتخابات 2024 ایفا کرده‌اند و کمک‌های مالی قابل توجهی به کمپین‌های سیاسی کرده‌اند تا چشم‌انداز قوانین را تغییر دهند.
در همین حال، دونالد ترامپ، رقیب جمهوری‌خواه هریس، نیز به دنبال جلب حمایت از صنعت ارزهای دیجیتال است و وعده داده که رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار، گری جنسلر، را برکنار کند و چارچوبی برای استیبل‌کوین‌ها ارائه دهد. او همچنین قول داده که رهبری آمریکا در زمینه ارزهای دیجیتال را گسترش دهد و از حق آمریکایی‌ها برای استخراج بیت‌کوین دفاع کند.
هریس همچنین پیشنهادات اقتصادی گسترده‌تری ارائه داد که شامل سرمایه‌گذاری در بخش‌هایی مانند نیمه‌هادی‌ها و انرژی پاک به عنوان بخشی از پلتفرم «اقتصاد فرصت» او می‌شود. او وعده داد که قوانین را ساده‌سازی کند و بوروکراسی را کاهش دهد تا محیطی دوستانه برای کسب‌وکارها ایجاد کند.
در نهایت، کریس لارسن، یکی از بنیان‌گذاران Ripple Labs، حمایت خود را از کامالا هریس اعلام کرد و به ائتلافی از مدیران کسب‌وکار پیوست که از معاون رئیس‌جمهور حمایت می‌کنند.
در ارزهای آسیایی، شاهد تغییرات قابل توجهی در ارزش برخی از ارزها بوده‌ایم. در این میان، کیات میانمار با کاهش چشمگیر ۵۵.۱۳٪ بیشترین افت را تجربه کرده است.
علاوه بر کیات میانمار، وون کره جنوبی و ین ژاپن نیز به ترتیب با کاهش ۰.۴۰٪ و ۰.۳۵٪ مواجه شده‌اند.
در مقابل، شِکِل جدید اسرائیل با افزایش ۱.۶۴٪ بیشترین رشد را در میان ارزهای آسیایی داشته است.
شاخص مدیران خرید تولیدی استرالیا - سپتامبر - Flash Manufacturing PMI
شاخص مدیران خرید بخش خدماتی استرالیا - سپتامبر - Flash Services PMI
پس از ماه‌ها گمانه‌زنی درباره اینکه فدرال رزرو چه زمانی چرخه کاهش نرخ بهره را آغاز خواهد کرد و اختلاف‌نظر بین کاهش ۲۵ یا ۵۰ واحد پایه، بالاخره روز موعود فرا رسید و بازارها تحت تاثیر این تصمیم قرار گرفتند.
در ابتدای هفته، طلا نزدیک به سطوح تاریخی هفته گذشته قرار داشت و در محدوده حمایتی قوی ۲,۵۷۰ دلار معامله می‌شد، در حالی که مقاومت اصلی آن حدود ۲,۵۸۸ دلار در هر اونس بود. صبح سه‌شنبه شاهد افت قیمت به کف هفتگی ۲,۵۶۳ دلار بودیم، اما تا اواخر بعدازظهر، طلا دوباره به بالای ۲,۵۷۵ دلار بازگشت.
از آنجا به بعد، قیمت طلا در یک محدوده نسبتاً پایدار باقی ماند و منتظر اعلام نهایی فدرال رزرو بود: آیا کاهش ۲۵ واحدی (که به‌عنوان گزینه محتاطانه‌تر و منطقی‌تر دیده می‌شد) یا کاهش جسورانه ۵۰ واحدی در دستور کار قرار داشت؟
ساعت ۲ بعدازظهر به وقت شرق آمریکا، بازارها با خوشحالی دریافتند که فدرال رزرو تصمیم به کاهش ۵۰ واحدی گرفته است و بلافاصله قیمت لحظه‌ای طلا به رکورد جدیدی بالاتر از ۲,۵۹۴ دلار در هر اونس رسید.
همان‌طور که اغلب در چنین مواقعی شاهد هستیم، پس از این افزایش شدید، بازار با افت شدیدی نیز روبرو شد. طلا تنها ۲۰ دقیقه پس از پایان کنفرانس خبری جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به کف هفتگی ۲,۵۴۹ دلار رسید. اما شامگاه چهارشنبه دوباره صعود کرد و به بالای ۲,۵۹۰ دلار بازگشت. پس از یک افت کوتاه به ۲,۵۷۳ دلار، سرانجام سطح ۲,۶۰۰ دلار را در صبح جمعه، کمی پس از ساعت ۲:۳۰ به وقت شرق آمریکا، شکست.
طلا در سشن معاملاتی اروپا به سقف ۲,۶۱۷ دلار در هر اونس رسید، اما دوباره برای تست حمایت ۲,۶۰۵ دلار به محدوده پایین‌تری بازگشت. با این حال، طلا مجدداً به مدار صعودی خود بازگشت و با فتح قله جدیدی در محدوده ۲,۶۲۵.۷۹ دلار قرار گرفت. در حال حاضر، قیمت طلا بالای ۲,۶۲۰ دلار در هر اونس ثابت مانده است.
آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز نشان داد که سرمایه‌گذاران خرد به‌شدت نسبت به افزایش قیمت طلا در هفته آینده خوش‌بین هستند، در حالی که کارشناسان صنعت طلا و جواهر به دو گروه تقسیم شده‌اند: برخی به ادامه روند صعودی معتقدند و برخی دیگر انتظار تثبیت قیمت را دارند.
آدریان دی، رئیس شرکت مدیریت دارایی آدریان دی، اظهار داشت: «فعلاً طلا غیرقابل توقف به نظر می‌رسد، اگرچه در مقطعی توقف یا اصلاح قیمت اجتناب‌ناپذیر است. در دو سال گذشته، بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران چینی به دلایل خاص خود بخش عمده خرید طلا را انجام داده‌اند، اما اکنون سرمایه‌گذاران غربی نیز با توجه به شرایط اقتصادی مساعد، کاهش نرخ بهره و کندی آشکار اقتصاد، دوباره به بازار بازمی‌گردند.»
مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، انتظار دارد طلا در هفته آینده روندی نوسانی و رنج داشته باشد. او گفت: «طلا در اواسط هفته، پس از کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو، به هدف ۲۶۰۰ دلاری ما رسید. سپس قیمت کاهش یافت و در نزدیکی ۲۵۵۰ دلار حمایت شد و قبل از پایان هفته دوباره به سقف‌های جدیدی دست یافت.»
وی افزود: «هفته آینده احتمالاً فضا آرام‌تر خواهد بود و این می‌تواند به معنای نقد کردن پوزیشن‌ها توسط معامله‌گران کوتاه‌مدت باشد، به‌ویژه اگر نرخ‌های بهره آمریکا و ارزش دلار افزایش یابند. با توجه به اینکه طلا بالاتر از باند بالایی بولینگر (۲۶۰۴ دلار) قرار دارد، ممکن است خریداران صبور باشند و منتظر سطوح جذاب‌تری برای ورود بمانند.»
کالین سیژینسکی، مدیر ارشد استراتژی سرمایه‌گذاری در SIA Wealth Management، نیز نسبت به طلا در هفته آینده خوش‌بین است. او گفت: «با عبور از سقف‌های تاریخی جدید، به نظر می‌رسد که یک روند صعودی جدید از نظر تکنیکال آغاز شده است.»
مارک لیبویت، ناشر نشریه VR Metals/Resource Letter، انتظار دارد که قیمت طلا در هفته آینده کاهش یابد. او بیان کرد: «قیمت طلا به اوج خود رسیده و بر اساس چرخه‌های معاملاتی، احتمالاً هفته آینده با کاهش همراه خواهد بود.»
شان لاسک، مدیر همکار در بخش پوشش ریسک تجاری شرکت Walsh Trading، به تحلیل پیامدهای داده‌های جدید فدرال رزرو پرداخته است. او معتقد است که کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره منطقی بود، اما پیش‌بینی‌های جدید فدرال رزرو او را شگفت‌زده کرده است.
لاسک با اشاره به نمودار "دات پلات" (نمودار پیش‌بینی نرخ بهره توسط اعضای فدرال رزرو) گفت: «من از تعداد زیاد کاهش نرخ‌های بهره پیش‌بینی‌شده پس از این کاهش ۵۰ واحدی شگفت‌زده شدم. به نظر من، این می‌تواند در آینده خطرات تورمی را دوباره افزایش دهد. چرا آنها می‌خواهند نرخ بهره را تا میانه سال ۲۰۲۶ به ۲.۷۵ و ۳ درصد برگردانند؟ این واقعاً دیوانه‌وار است.»
✔️ بیشتر بخوانید: نمودار دات پلات (dot plot) فدرال رزرو و چگونگی تحلیل آن
وی در ادامه توضیح داد که فدرال رزرو به وضوح بر حفظ اشتغال تمرکز کرده است، اما این سیاست می‌تواند خطر تورم را در آینده افزایش دهد. او گفت: «من متوجه این موضوع نمی‌شوم. کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره تقریباً بی‌تأثیر است، بنابراین کاهش ۵۰ واحدی را درک می‌کنم. اما چرا نرخ بهره را در همین سطح نگه نمی‌دارند و منتظر نمی‌مانند تا ببینند آیا نرخ بیکاری همچنان پایین باقی می‌ماند یا نه؟»
لاسک اشاره کرد که با وجود اختلاف‌نظرها، فکر نمی‌کند که فدرال رزرو به دلایل سیاسی و به‌خاطر انتخابات ماه نوامبر، نرخ بهره را کاهش داده باشد. او افزود: «من به حرف‌های آنها اعتماد دارم. به وضوح نگرانی‌هایی درباره رکود اقتصادی وجود دارد و به همین دلیل است که آنها این کار را انجام می‌دهند. من واقعاً از افزایش شدید شاخص‌های بلندمدت شگفت‌زده شدم. در بلندمدت، باید منتظر رشد بخش خصوصی باشیم.»
او همچنین اضافه کرد که اگر فدرال رزرو این‌قدر تهاجمی عمل می‌کند و نرخ بهره را به سطوح قبل از همه‌گیری یا نزدیک به آن برمی‌گرداند، این نشان نمی‌دهد که اقتصاد و بازار کار در وضعیت خوبی قرار دارند.
در خصوص تأثیر این تصمیم‌ها بر قیمت طلا، لاسک انتظار افزایش بیشتری را حداقل در کوتاه‌مدت دارد. او گفت: «به نظر می‌رسد که ما به سمت سطح ۳ درصدی پیش می‌رویم که معادل ۲,۶۸۵ دلار در هر اونس است. در حال حاضر قیمت طلا در قراردادهای دسامبر حدود ۲,۶۴۸ دلار است. این واقعاً شگفت‌آور است؛ من فکر می‌کردم که آنها کمی مکث خواهند کرد. معمولاً بعد از تعطیلات روز کارگر (Labor Day) کمی ضعف در تقاضای فیزیکی مشاهده می‌شود، اما این روند صعودی متوقف‌نشدنی به نظر می‌رسد، زیرا کشورهای مختلف ذخایر خود را افزایش می‌دهند. اکنون که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش داده، جذابیت طلا حتی بیشتر هم خواهد شد.»
اما او هشدار داد: «هیچ دارایی برای همیشه افزایش نمی‌یابد و ما می‌دانیم که یک اصلاح سالم و ضروری در راه است. تنها چیزی که می‌تواند این روند را متوقف کند، افت شدید بازار سهام است، زیرا در این صورت، طلا جذابیت خود را از دست می‌دهد. اگر سهام به شدت افت کند، کسی حاضر نخواهد بود طلا را در این قیمت‌ها بخرد.»
او در پایان افزود: «بازار در نهایت به نقطه تعادل خواهد رسید و می‌گوید: "دیگر حاضر نیستم در این قیمت بخرم."»
این هفته، ۱۹ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز درباره قیمت طلا شرکت کردند. اکثریت آنها انتظار دارند که قیمت طلا به صورت نوسانی و رنج حرکت کند یا حتی به رشد خود ادامه دهد. از این میان، ۹ تحلیلگر (۴۷٪) انتظار دارند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۸ تحلیلگر (۴۲٪) پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا به صورت نوسانی و بدون تغییر خاصی باقی بماند. تنها ۲ تحلیلگر (۱۱٪) باور دارند که قیمت طلا در هفته آینده کاهش خواهد یافت.
در همین حال، ۱۸۹ رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو از سرمایه‌گذاران خرد دریافت شد که نشان می‌دهد بیشتر سرمایه‌گذاران خرد به دیدگاه خوش‌بینانه خود بازگشته‌اند. ۱۲۹ معامله‌گر (۶۸٪) انتظار افزایش قیمت طلا را در هفته آینده دارند، در حالی که ۲۹ نفر (۱۵٪) پیش‌بینی کاهش قیمت را دارند. ۳۱ نفر باقی‌مانده (۱۷٪) نیز معتقدند که قیمت طلا در هفته آینده در محدوده خاصی نوسان خواهد کرد.
با وجود اینکه هفته آینده به اندازه این هفته تأثیرگذار نخواهد بود، اما همچنان رویدادهای اقتصادی مهمی در تقویم قرار دارند. از جمله این رویدادها می‌توان به انتشار شاخص مدیران خرید مؤسسه S&P در روز دوشنبه، شاخص اطمینان مصرف‌کننده آمریکا در روز سه‌شنبه، آمار فروش خانه‌های نوساز در روز چهارشنبه، و گزارش سفارشات کالاهای بادوام، گزارش نهایی تولید ناخالص داخلی GDP فصل سوم، مدعیان هفتگی بیمه بیکاری و خانه‌های در انتظار فروش در روز پنجشنبه اشاره کرد.
اما رویداد اصلی هفته، انتشار شاخص هزینه‌های مصرف شخصی هسته (PCE) برای ماه آگوست است که نشانگر اصلی تورم مورد علاقه فدرال رزرو است و صبح جمعه منتشر می‌شود.
✔️ بیشتر بخوانید: شاخص هزینه های مصرف شخصی PCE چیست؟
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، همچنان به دیدگاه صعودی خود در مورد طلا پایبند است. او گفت: «اگرچه دنبال کردن این حرکت صعودی دشوار است، اما مقاومت در برابر آن حتی سخت‌تر است. خریداران همچنان در اصلاحات قیمتی فعال هستند و دلیلی نمی‌بینم که این روند تغییر کرده باشد، بنابراین با دیدگاه صعودی به استقبال هفته آینده خواهم رفت.»
فؤاد رزاق‌زاده، تحلیلگر بازار فلزات گران‌بها در StoneX، در مورد چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا بدبین است اما در بلندمدت همچنان به رشد آن امیدوار است. او گفت: «از نظر تکنیکال، طلا همچنان در یک روند صعودی قوی قرار دارد و پیش‌بینی میزان افزایش آن دشوار است. اما به نشانه‌های اصلاح قیمتی و بازگشت کوتاه‌مدت توجه کنید، به‌ویژه که شاخص‌هایی مانند RSI نشان‌دهنده شرایط اشباع خرید هستند.»
آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی Forexlive.com، از تصمیم فدرال رزرو برای کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره استقبال کرد. او توضیح داد که پیش‌بینی اکثر اقتصاددانان کاهش ۲۵ واحدی بود، اما به نظر می‌رسید فدرال رزرو باید تصمیمی جسورانه‌تر بگیرد و ۵۰ واحد کاهش دهد، زیرا جروم پاول معمولاً منتظر نمی‌ماند تا شرایط بحرانی شود و این‌بار هم همینطور عمل کرد.
باتن افزود که بازار با عملکرد قوی خود در روزهای پیش از اعلام فدرال رزرو، این نهاد را در شرایط دشواری قرار داد. او گفت: «بازار هفت روز متوالی رشد داشت و این احتمال ناامیدی از تصمیم فدرال رزرو را افزایش داده بود. اما با کاهش ۵۰ واحدی، بازار از این چالش به‌خوبی عبور کرد.»
باتن همچنین به صحبت‌های کریستوفر والر، یکی از اعضای فدرال رزرو، اشاره کرد که نگرانی‌های او در مورد دستیابی به نرخ خنثی و امکان کاهش بیشتر نرخ بهره در صورت تداوم ضعف اقتصادی را نشان می‌داد. به عقیده باتن، این پیام به‌وضوح بیانگر آن است که اگر مشکلاتی در اقتصاد آمریکا ایجاد شود، فدرال رزرو با کاهش شدیدتر نرخ بهره واکنش نشان خواهد داد.
باتن تأکید کرد که در حال حاضر ضعف دلار عامل اصلی رشد قیمت طلا است. او توضیح داد: «اگر دلار ضعیف شود و اقتصاد جهانی، مانند چین، رونق بگیرد و چرخه رشد جهانی آغاز شود، طلا جذابیت بیشتری خواهد داشت.»
او افزود: «از سوی دیگر، اگر رکود اقتصادی پیش رو باشد و فدرال رزرو به‌سرعت نرخ بهره را کاهش دهد، طلا به‌عنوان یک پناهگاه امن مورد توجه قرار خواهد گرفت.»
باتن هشدار داد که اگر رشد اقتصادی ضعیف باقی بماند، طلا ممکن است دچار مشکل شود. او گفت: «در شرایطی که نه کاملاً رکود وجود دارد و نه رشد قابل توجه، این می‌تواند بدترین وضعیت برای طلا باشد.»
باتن با اشاره به عملکرد طلا در یک سال گذشته گفت: «طلا هر آزمونی را با موفقیت پشت سر گذاشته است. حتی با توقف خرید چین، طلا توانست قیمت خود را حفظ کند. در برابر "دلار قوی" مقاومت نشان داد و با وجود نوسانات بازار سهام و شرایط نامساعد، همچنان پایدار باقی ماند.»
او نتیجه‌گیری کرد: «از نظر تکنیکال، همه چیز برای طلا مثبت به نظر می‌رسد. حتی می‌توان گفت هدف ۳,۰۰۰ دلار دست‌یافتنی است. شاید امروز کمی محتاطانه‌تر فکر کنیم و بگوییم ۲,۷۵۰ دلار، اما کسی نمی‌تواند مانع رسیدن به آن شود. این یک روند قوی است و به نظر می‌رسد که بازار متوجه این موضوع شده که طلا در حال ثبت رکوردهای جدید است. حتی امروز با صحبت‌های والر، طلا اولین دارایی بود که واکنش نشان داد.»
او در پایان افزود: «اصلاحات قیمتی طلا بسیار سطحی بوده‌اند. در حال حاضر، نمی‌توانم نقطه ضعف خاصی برای طلا پیدا کنم. شاید بتوانیم بازه قیمتی ۲,۵۰۰ تا ۳,۰۰۰ دلار را در نظر بگیریم و چیزی به‌طور ناگهانی قیمت را به ۲,۵۰۰ دلار بازگرداند، اما در آستانه انتخابات، طلا در موقعیت خوبی قرار دارد.»
الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، اظهار داشت که طلا این هفته توانست آخرین منتقدان خود را نیز متقاعد کند. او گفت: «طلا هفته را با سقف‌های جدید آغاز کرد و با ۱.۳٪ رشد نسبت به هفته قبل به پایان رساند، در حالی که پس از تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره، ۲٪ کاهش را به دلیل تسویه سود تجربه کرده بود. کاهش سیاست‌های پولی فراتر از انتظارات اقتصاددانان و پیش‌بینی کاهش‌های بیشتر، علاقه به دارایی‌های ریسکی را بازگرداند. اما بازگشت نرخ بهره اوراق ۱۰ ساله آمریکا، فضای احتیاطی را در بازار حاکم کرد.»
کوپتسیکویچ توضیح داد که کاهش نرخ بهره اوراق دولتی، تمایل به خرید طلا را افزایش می‌دهد. «این همبستگی معکوس در سال گذشته به‌خوبی عمل می‌کرد، اما امسال این روند دچار تغییر شده و در این هفته زمانی که قیمت طلا و نرخ بهره اوراق هر دو همزمان افزایش یافتند، این ارتباط قطع شد. اگر این افزایش به‌دلیل خروج سرمایه از دارایی‌های دلاری نباشد، ممکن است نشانه‌ای از رسیدن طلا به سقف قیمتی خود باشد.»
✔️ بیشتر بخوانید: اوراق قرضه چیست؟ معرفی انواع اوراق قرضه
او افزود که بستن اجباری پوزیشن‌های فروش ممکن است قیمت طلا را به سقف‌های تاریخی جدیدی برساند.
از دیدگاه تکنیکال، کوپتسیکویچ محدوده ۲,۶۴۰ دلار را به‌عنوان سطح جذب قیمت معرفی کرد، که برابر با سطح ۱۶۱.۸٪ فیبوناچی از حرکت صعودی اولیه در آگوست ۲۰۱۸ تا اوج آن در آگوست ۲۰۲۰ است. پس از آن، دو سال طلا در یک محدوده وسیع نوسان داشت که عمیق‌ترین افت آن در سپتامبر و اکتبر ۲۰۲۲ رخ داد و زمینه‌ساز رشد جدیدی شد. اگر طلا به چرخه‌های دو ساله خود ادامه دهد، این حرکت صعودی ممکن است به‌زودی با نوسانات رنج یا یک اصلاح سریع همانند سال ۲۰۱۱ جایگزین شود.
نقاط چرخش اصلی در قیمت طلا طی شش سال گذشته، معمولاً با لمس میانگین متحرک ساده ۲۰۰ هفته‌ای رخ داده‌اند. اکنون این میانگین ۴۰٪ یا بیش از ۱,۱۰۰ دلار پایین‌تر از قیمت فعلی طلا قرار دارد. این فاصله، بزرگترین اختلاف در ارزش مطلق از سال ۲۰۱۱ و در ارزش نسبی از سال ۲۰۲۰ است. این تفاوت نشان‌دهنده احتمال یک اصلاح قیمتی بزرگ است که ممکن است در یک یا دو سال آینده قیمت طلا را به ۲,۰۰۰ دلار برساند.
کوپتسیکویچ هشدار داد که شرایط فعلی اشباع خرید لزوماً به معنای بازگشت سریع قیمت نیست. او گفت: «برعکس، بخش شدیدتر این روند صعودی، با فشار سنگین بستن پوزیشن‌های فروش، ممکن است هنوز در پیش باشد. با این حال، معامله‌گران باید مراقب نشانه‌های خستگی روند صعودی باشند، زیرا ممکن است به‌دنبال آن، اصلاح قیمتی شدیدی رخ دهد.»
تحلیلگران CPM Group به سرمایه‌گذاران توصیه کرده‌اند که در کوتاه‌مدت از خرید طلا خودداری کنند. آنها بیان کردند که فدرال رزرو با کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره، پیش‌بینی میانگین خود از نرخ بهره، رشد اقتصادی و تورم را کاهش داده و در عین حال پیش‌بینی نرخ بیکاری را افزایش داده است. این موضوع نشان می‌دهد که فدرال رزرو نسبت به رشد اقتصادی آینده نگران است و با کاهش نرخ بهره قصد دارد به بازار نشان دهد که در صورت لزوم آماده اقدامات تهاجمی است.
این تصمیم پیامدهای متفاوتی برای طلا دارد. از یک سو، پیش‌بینی نرخ‌های بهره پایین‌تر، از قیمت بالاتر طلا حمایت می‌کند. از سوی دیگر، این کاهش نرخ‌ها می‌تواند احتمال شرایط اقتصادی بسیار ضعیف‌تر و افزایش قیمت طلا را کاهش دهد.
آنها افزودند: «این بدان معنا نیست که قیمت طلا کاهش خواهد یافت، بلکه ممکن است در نبود داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر، قیمت طلا برای افزایش بیشتر با چالش مواجه شود. این مسئله، همراه با ریسکهای سیاسی جاری، می‌تواند در هفته‌های آتی محیطی پرنوسان برای قیمت طلا ایجاد کند.»
مایکل مور، بنیانگذار Moor Analytics، اشاره کرد که طلا تاکنون به بیش از نیمی از پیش‌بینی‌های او برای رشد قیمت در بازه زمانی بلندمدت دست یافته است. او توضیح داد: «در معاملات کوتاه‌مدت، بازگشت طلا به بالای سطح ۲۵۳۷ دلار نشان‌دهنده قدرت مجدد بوده است. اگر قیمت از سطح ۲۵۸۹ دلار به‌طور قابل توجهی پایین‌تر بیاید، احتمال فشار فروش وجود دارد. اما اگر به بالای ۲۶۳۲ دلار برسد، انتظار داریم روند صعودی ادامه یابد.»
جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو، انتظار دارد که قیمت طلا در کوتاه‌مدت در محدوده‌ای نوسانی و رنج تثبیت شود. او گفت: «بازار طلا در حال تثبیت در روند صعودی موجود است و همچنان خریداران از نظر تکنیکال کنترل بازار را در دست دارند.»
بازارهای مالی از منظر اقتصاد کلان
هفته گذشته تمرکز اصلی بازارهای مالی بر تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره بود. این کاهش که به‌طور گسترده‌ای مورد انتظار بود، در نهایت به کاهش ۵۰ واحد پایه منجر شد. جالب اینجاست که اکثر اقتصاددانان انتظار چنین کاهش شدیدی را نداشتند و تعداد کمی از آنها پیش‌بینی کاهش ۵۰ واحد را کرده بودند. اما بازارها به‌درستی احتمال کاهش ۵۰/۵۰ را پیش‌بینی کرده بودند که البته جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، با چالش زیادی برای جلب رضایت اعضای کمیته مواجه بود.
این کاهش اولین مورد از مخالفت یکی از اعضای کمیته از سال ۲۰۰۵ تاکنون بود که نشان‌دهنده اختلاف نظر در داخل فدرال رزرو است. از لحن کنفرانس خبری و ناهماهنگی در پیام‌های قبلی کمیته می‌توان نتیجه گرفت که اعضا به‌طور کامل در این تصمیم متحد نبوده‌اند.
فدرال رزرو با کاهش نرخ بهره به میزان ۵۰ واحد پایه، تأکید کرد که تصمیمات آینده به داده‌های اقتصادی بستگی دارد و این کاهش بزرگ را تضمینی برای کاهش‌های بیشتر ندانست.
نمودار دات پلات (که پیش‌بینی‌های اعضای فدرال رزرو در مورد مسیر آینده نرخ بهره را نشان می‌دهد)، نیز تأیید کننده این عدم قطعیت بودند. این نمودارها حتی نشان دادند که سطح نهایی نرخ بهره (که به عنوان نرخ نهایی یا ترمینال شناخته می‌شود) نسبت به قبل بالاتر رفته است. این موضوع نشان‌دهنده آن است که اعضای فدرال رزرو به سختی می‌توانند نرخ بهره‌ای را که اقتصاد بتواند آن را به‌عنوان نرخ خنثی بپذیرد، تعیین کنند. نرخ خنثی، نرخی است که نه به رشد اقتصادی شتاب می‌دهد و نه آن را کند می‌کند. اما تعیین دقیق این نرخ، امری غیرقابل مشاهده و پیچیده است که به نظر می‌رسد اعضای فدرال رزرو نیز در مورد آن توافق ندارند.
در حالی که توجه اصلی این هفته به فدرال رزرو معطوف بود، اتفاقات دیگری هم در اقتصادهای بزرگ دنیا رخ داد. چین همچنان با مشکلات اقتصادی دست و پنجه نرم می‌کند و اقتصادش در شرایط نامطلوبی قرار دارد. از طرف دیگر، تورم در کانادا به هدف تعیین‌شده بازگشته و بانک مرکزی این کشور در مسیری که تعیین کرده بود، موفق عمل کرده است. رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، بار دیگر لحن ملایمی در صحبت‌های خود داشت و به نظر می‌رسد که سیاست‌های پولی انبساطی این کشور همچنان ادامه خواهد داشت. در آلمان نیز، اقتصاد با مشکلات جدی مواجه است و این کشور در تلاش است تا از رکود اجتناب کند و وضعیت اقتصادی خود را حفظ کند.
✔️ بیشتر بخوانید: سیاست پولی چیست؟ ابزارهای اجرای سیاست‌های پولی
بازار سهام
جمعه، به ارزش ۴.۵ تریلیون دلار از آپشن‌های سهام آمریکا منقضی شدند. این بزرگترین انقضای ماه سپتامبر در تاریخ بازارهای مالی آمریکا است. در همین حال، شرایط پیچیده‌ای در بازار آپشن‌های شرکت انویدیا (NVDA) وجود دارد. اگرچه برخی تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که انقضای این آپشن‌ها به نفع انویدیا خواهد بود، اما تعیین جهت‌گیری بازار پس از چنین انقضای بزرگ همیشه پیچیده است. ترکیب الگوهای فصلی نزولی در کنار فضای مثبت اقتصادی، می‌تواند منجر به یک هفته پرتنش و هیجان‌انگیز شود.
شرایط کلی اقتصاد برای بازار سهام مطلوب به نظر می‌رسد. وضعیت کنونی بازار شباهت زیادی به سال‌های ۱۹۹۵ و ۱۹۹۸ دارد، زمانی که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می‌داد، در حالی که اقتصاد در شرایط نسبتاً خوبی بود. اگر این فقط یک دوره کوتاه رکود باشد (که من چندین بار در نوشته‌هایم به این موضوع اشاره کرده‌ام)، کاهش نرخ بهره می‌تواند به تقویت تقاضا و بازگشت روحیه ریسک‌پذیری در بازار منجر شود. این وضعیت برای دارایی‌ها تورم‌زا است، اما لزوماً تأثیر زیادی بر قیمت کالاها و خدمات مصرفی ندارد، شاید به استثنای بازار مسکن.
اگر نسبت به بازار سهام خوش‌بین هستید، بهتر است صبر کنید تا الگوهای فصلی نزولی به پایان برسد. با این حال، دوره اکتبر تا دسامبر، احتمالاً بدون توجه به نتایج انتخابات، بسیار صعودی خواهد بود.
پایان ماه سپتامبر به معنای پایان فصل نزولی بازار است. پیش‌بینی می‌شود که تا زمان برگزاری انتخابات، نوساناتی در بازار وجود داشته باشد، اما مگر در شرایطی که با تغییرات سیاسی بزرگی مانند پیروزی کامل جمهوری‌خواهان (Red Sweep) یا دموکرات‌ها (Blue Wave) روبرو شویم، انتظار می‌رود که چند هفته آینده شاهد یک روند صعودی قوی باشیم. تا آن زمان، بهتر است بخشی از سرمایه خود را به‌عنوان ذخیره نگه دارید تا در صورت وقوع نوسانات ناگهانی و افت شدید قیمت‌ها، فرصت مناسبی برای خرید فراهم شود.
در مورد انتخابات، وضعیت کنونی نشان می‌دهد که به احتمال زیاد با یک بن‌بست سیاسی مواجه خواهیم شد، هرچند که هنوز زمان زیادی باقی مانده و ممکن است شرایط به سرعت تغییر کند.
این هفته، بازار سهام را می‌توان با جملات زیر خلاصه کرد:
"اقتصاد در وضعیتی خوبی است. فدرال رزرو در حال کاهش نرخ بهره است. فصل نزولی همیشه ماندگار نیست."
نرخ‌های بازدهی
هفته گذشته اشاره کردم که اگر در بازار اوراق قرضه پوزیشن خرید دارید، اکنون زمان مناسبی برای تسویه سود است، زیرا حرکت مثبت بازار اوراق در کوتاه‌مدت کاهش یافته و بسیاری از عوامل اقتصادی در قیمت‌ها لحاظ شده‌اند. در مدت چهار ماه، نرخ بهره اوراق ۱۰ ساله از ۵٪ به ۳.۵٪ کاهش یافته است. با توجه به شرایط اقتصادی موجود، به نظر نمی‌رسد که عوامل جدیدی برای توجیه کاهش بیشتر نرخ بهره وجود داشته باشد و احتمال می‌رود که بازار اوراق در حالت نوسانی باقی بماند.
این پیش‌بینی دقیق بود؛ زیرا فدرال رزرو در یک اقدام به‌شدت داویش، نرخ‌بهره را 50 واحد پایه کاهش داد اما برخلاف انتظار، قیمت اوراق نیز کاهش یافت.
"وقتی انتظار می‌رود قیمت‌ها به دلیل اخبار منفی کاهش یابند، اما این اتفاق نمی‌افتد، معمولاً این سیگنالی از احتمال صعود قیمت‌ها است، البته همیشه هم اینطور نیست."
وقتی یک دارایی به‌دلیل اخبار منفی کاهش نمی‌یابد، این معمولاً نشانه‌ای مثبت است. در این مورد، نمودار نرخ بهره اوراق ۱۰ ساله آمریکا در هفته گذشته نشان می‌دهد که با وجود کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، نرخ بهره اوراق همچنان ثابت مانده است. این می‌تواند نشان‌دهنده انتظارات مثبت بازار نسبت به آینده اقتصادی باشد، هرچند که هنوز نیاز به تحلیل بیشتری داریم.
در حال حاضر، نرخ بهره اوراق قرضه تغییر چندانی نکرده، اما پیش‌بینی من این است که در هفته آینده، با توجه به ترکیب رشد اقتصادی متوسط و سیاست‌های پولی انبساطی فدرال رزرو، فروش اوراق افزایش یابد که این به معنای افزایش نرخ‌های بازدهی خواهد بود.
همچنین، داده‌های اعتماد مصرف‌کننده (دانشگاه میشیگان و کنفرانس بورد) هفته آینده منتشر می‌شود و به نظر می‌رسد این شاخص‌ها نشان‌دهنده بهبود در وضعیت اقتصادی باشند. با کاهش قیمت بنزین، افزایش قیمت سهام و ارزهای دیجیتال، و بهبود جزئی در شرایط اجتماعی (مانند کاهش مرگ‌ومیر ناشی از مواد مخدر)، شاید بتوان گفت که دوران رکود روانی به پایان رسیده است.
✔️ بیشتر بخوانید: شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان (MCSI) چیست؟
ارزهای فیات
با توجه به پیش‌بینی من از افزایش نرخ‌های بازدهی اوراق قرضه در هفته آینده، به نظر می‌رسد که جفت ارز USD/JPY (دلار آمریکا به ین ژاپن) به کف قیمتی خود رسیده است و فعلاً این سطح حفظ خواهد شد. بانک مرکزی ژاپن (BOJ) اخیراً نشانه‌هایی از سیاست‌های پولی داویش از خود نشان داده، در حالی که بازار همچنان نسبت به دلار آمریکا در پوزیشن فروش و نسبت به اوراق قرضه در پوزیشن خرید قرار دارد. همچنین، حزب لیبرال دموکرات ژاپن (LDP) در پایان هفته جلسه‌ای برای انتخاب رهبر جدید خود خواهد داشت که این رهبر جدید به عنوان نخست‌وزیر بعدی ژاپن معرفی خواهد شد.
در بسیاری از کشورهای گروه ۱۰ (G10)، سیاست‌های داخلی تأثیر زیادی بر بانک‌های مرکزی مستقل ندارند، اما این شرایط در ژاپن متفاوت است. بانک مرکزی ژاپن به طور کامل مستقل عمل نمی‌کند و دولت ژاپن نقش مهمی در سیاست‌های پولی دارد. همان‌طور که در دوره اجرای سیاست‌های آبه‌نومیکس (Abenomics) دیده شد، همکاری گسترده میان دولت و بانک مرکزی باعث شد تا سیاست‌های پولی به‌طور موثرتری اجرا شوند. این هماهنگی میان دولت و بانک مرکزی، به ویژه در زمان‌هایی که نیاز به تنظیمات شدید اقتصادی وجود دارد، اهمیت بسیاری دارد.
در حال حاضر، ۹ نامزد برای رهبری حزب LDP وجود دارند، اما به نظر می‌رسد تنها سه نفر از آنها شانس واقعی برای پیروزی دارند:
با توجه به نامشخص بودن نتایج انتخابات، احتمالاً فعالان بازار تا زمان اعلام نتایج، ریسک خود را کاهش می‌دهند. پیش‌بینی می‌شود که نتیجه نهایی این انتخابات حوالی ساعت ۳ بامداد ۲۷ سپتامبر اعلام شود.
در رابطه با دلار آمریکا، واکنش اولیه بازار به نشست فدرال رزرو، فروش دلار بود، اما در نهایت فروشندگان دلار متضرر شدند چراکه ارزش دلار ثابت ماند. شاید جالب‌ترین نکته هفته گذشته این بود که با وجود کاهش بزرگ نرخ بهره، دلار آمریکا تقریباً بدون تغییر باقی ماند.
تفاوت نرخ‌های بازدهی نیز تغییر چندانی نداشتند. این نمودار نوسانات ۵ دقیقه‌ای جفت ارز EUR/USD را در هفته گذشته و در مقایسه با تفاوت نرخ بهره ۱۰ ساله نشان می‌دهد. بازار با نوسانات شدید و پیش‌بینی‌ناپذیری مواجه بود.
چرا دلار آمریکا با وجود کاهش غیرمنتظره نرخ بهره کاهش نیافت؟ پاسخ به این سؤال ساده نیست. یکی از دلایل می‌تواند این باشد که بازار پیش از این نیز به پوزیشن فروش دلار تمایل داشته است. هنگامی که اولین کاهش نرخ بهره صورت می‌گیرد، بسیاری از حرکات قیمتی پیش‌خور شده‌اند. جفت ارز USD/JPY در ماه‌های گذشته از ۱۶۰ به ۱۴۰ کاهش یافته و EUR/USD از کف ۱.۰۷ جدا شده است. بازار مدت‌هاست که خود را برای آغاز این چرخه کاهش نرخ بهره آماده کرده بود.
در ادامه، نمودارهایی از تغییرات بازار فارکس در ۱۰۰ روز قبل و بعد از اولین کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در شش دوره گذشته ارائه می‌شود تا تاریخچه این تغییرات را ببینید. هیچ روند نزولی واضحی برای دلار آمریکا با شروع کاهش نرخ بهره وجود ندارد. این روند بسته به شرایط اقتصادی و تحولات جهانی متفاوت است. اگر با بازار فارکس آشنا نیستید، فقط به چهارمین نمودار (پایین سمت راست) (USD/JPY) نگاه کنید؛ این ساده‌ترین قسمت برای درک این روند است.
برای اینکه کنجکاوی شما را برآورده کنم، بیایید ببینیم که سایر دارایی‌ها چگونه در زمان اولین کاهش نرخ بهره فدرال رزرو واکنش نشان داده‌اند.
طلا: در تمام موارد، قیمت طلا قبل از اولین کاهش نرخ بهره افزایش یافته و به‌جز سال ۱۹۹۸، بعد از آن نیز افزایش پیدا کرده است. البته در سال‌های ۱۹۹۸ و ۲۰۰۱ شاهد تسویه سود سرمایه‌گذاران پس از کاهش نرخ بهره بودیم، در حالی که در سال‌های ۲۰۰۷ و ۲۰۱۹ رشد طلا ادامه داشت. سال ۱۹۹۵ هم تغییرات چندانی در قیمت طلا رخ نداد که آن را به یک مورد نامناسب برای مقایسه تبدیل می‌کند.
نرخ‌های بازدهی: در نمودار بعدی محور عمودی بر حسب واحد "بیسیس پوینت" (هر بیسیس پوینت برابر با ۰.۰۱ درصد) نشان داده شده است. جالب است که بعد از اولین کاهش نرخ بهره، تغییرات زیادی در نرخ بهره اوراق دیده نمی‌شود. در سال ۲۰۰۷ کاهش شدیدی مشاهده شد (خط سبز)، در حالی که در سال ۱۹۹۸ نرخ‌های بهره بالاتر بودند؛ زیرا بحران مالی روسیه و صندوق LTCM با تزریق نقدینگی حل شد و به زودی حباب دات‌کام نیز رخ داد. حتی در سال ۲۰۰۱، با وجود رکود، ۱۰۰ روز پس از کاهش نرخ بهره، نرخ بازدهی ۱۰ ساله بالاتر بود، نه پایین‌تر.
بازار سهام: باز هم الگوی مشخصی دیده نمی‌شود. در سال ۲۰۰۱ حباب دات‌کام ترکید و سال ۲۰۰۷ بحران مالی جهانی (GFC) آغاز شد، اما در سال‌های ۱۹۹۵، ۱۹۹۸ و ۲۰۱۹، بازار سهام پس از اولین کاهش نرخ بهره رشد کرد.
نتیجه‌گیری ساده است: اگر رکود اقتصادی در کار باشد، بازار سهام کاهش می‌یابد. اما اگر فرود نرم اقتصادی را داشته باشیم، بازار سهام رشد خواهد کرد. حالا باید انتخاب کنید که کدام سناریو محتمل‌تر است.
در نهایت، هیچ الگوی مشخصی برای خرید بر اساس شایعات و فروش بر اساس واقعیت یا ادامه روند پس از آغاز چرخه کاهش نرخ بهره وجود ندارد. بازار کارآمد است و در قیمت‌گذاری چرخه‌های کاهش نرخ بهره خوب عمل می‌کند. بنابراین، همه چیز به این بستگی دارد که آیا وارد رکود می‌شویم یا نه.
من احتمال رکود را کم می‌دانم.
به یاد داشه باشیم که ما مدت زیادی است که منتظر این رکود بزرگ یا بحران بزرگ هستیم! اما تا به اینجا واقعیت چیز دیگری بوده‌است.
بازار ارزهای دیجیتال
این هفته در بازار ارزهای دیجیتال اتفاق خاصی رخ نداده و قیمت‌ها همگام با سایر دارایی‌های پرریسک افزایش یافته‌اند. به نظر می‌رسد بیشتر حرکات قیمتی بیت‌کوین تحت تأثیر الگوریتم‌های معاملاتی با فرکانس بالا و معامله‌گرانی است که به دنبال همبستگی با دارایی‌های پرریسک هستند.
یکی از نکات عجیب برای من، روند نزولی بی‌وقفه در جفت ارز ETH/BTC (اتریوم به بیت‌کوین) است. این روند نه تنها بدون توقف ادامه دارد، بلکه نوسانات قیمتی نیز نسبت به گذشته به شکل غیرمعمولی کاهش یافته است.
می‌توان کاهش قیمت اخیر اتریوم را به عرضه ضعیف ETF نقدی اتریوم نسبت داد، اما به‌طور کلی کاهش شدید نوسانات قیمتی بسیار جالب توجه است. این موضوع همچنین نشان‌دهنده این است که رشد قیمت آلت‌کوین‌ها و ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال، دیگر همگام با بیت‌کوین نیست. در سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱، اتریوم در مقایسه با بیت‌کوین نوسانات بیشتری داشت و به اصطلاح "بتای بالاتری" داشت، اما حالا دیگر اینطور نیست. این نمودار زیر، نوسانات یک ساله ETH/BTC را نشان می‌دهد.
کامودیتی‌ها
طلا، طلا، طلا! و البته نقره! آیا اکنون زمان آن رسیده که نقره هم به این مهمانی بپیوندد؟ با اینکه قیمت نقره در شش ماه گذشته تقریباً بدون تغییر بوده، در حالی که طلا با قدرت در حال افزایش است، به نظر می‌رسد نقره نیز آماده یک جهش قیمتی باشد.
اگر قیمت نقره از سطح ۳۳ دلار عبور کند، این یک رکورد جدید برای سال جاری خواهد بود و می‌تواند دلیلی برای افزایش پوزیشن‌های خرید نقره باشد. درست مانند جفت ارز ETH/BTC، نسبت نقره به طلا نیز نشان می‌دهد که طلا (قهرمان اصلی) بهتر عمل کرده، در حالی که نقره (همراه دیرینه‌اش) از آن عقب مانده است.
طلا و بیت‌کوین را می‌توان به بتمن تشبیه کرد، در حالی که نقره و اتریوم در نقش رابین قرار دارند. در بیشتر مواقع مردم در مورد نسبت طلا به نقره صحبت می‌کنند، اما برای همخوانی با تحلیل جفت ارز ETH/BTC (یعنی نسبت رابین به بتمن)، نمودار زیر نشان‌دهنده کاهش تدریجی عملکرد نقره نسبت به طلا در سال‌های اخیر است.
منبع: Friday Speedrun نویسنده: Brent Donnelly
بانک مرکزی سوئیس (SNB) قصد دارد بار دیگر نرخ بهره خود را کاهش دهد، در حالی که بانک مرکزی استرالیا (RBA) احتمالاً تصمیمی برای تغییر موضع پولی خود نخواهد داشت و داده‌های تورم شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) آمریکا نیز در هفته پیش رو منتشر خواهد شد. این سه رویداد مهم اقتصادی، تأثیرات زیادی بر بازارهای جهانی خواهند داشت و توجه سرمایه‌گذاران و تحلیلگران اقتصادی را به خود جلب کرده‌اند.
ادامه کاهش نرخ بهره توسط SNB و فشار بر فرانک سوئیس
بانک مرکزی سوئیس به عنوان آخرین بانک مرکزی بزرگ در ماه سپتامبر تصمیم خود را درباره نرخ بهره اعلام خواهد کرد. همانند فدرال رزرو، عدم قطعیت‌های بسیاری در خصوص میزان کاهش نرخ بهره توسط SNB وجود دارد.
در حالی که برخی به کاهش 0.5 درصد اشاره دارند، اکثر سرمایه‌گذاران بر این باورند که احتمال کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره توسط SNB در نشست پولی پیش رو بالاتر است و اکنون بازارها این احتمال را در حدود 60 درصد می‌دانند. شایان ذکر است این احتمالات از ابتدای ماه اوت و پس از افزایش ناگهانی ارزش فرانک سوئیس در برابر دلار آمریکا و یورو قدرت گرفته‌اند.
توماس جردن، رئیس بانک مرکزی سوئیس که روز پنجشنبه آخرین نشست خود را قبل از بازنشستگی در پایان ماه برگزار خواهد کرد، از تقویت فرانک ابراز نارضایتی کرده است. او بارها نسبت به این موضوع هشدار داده و خواسته است تا اقدامات بیشتری برای جلوگیری از افزایش ارزش فرانک انجام شود.
صادرکنندگان سوئیسی نیز با نگرانی از تأثیرات منفی افزایش ارزش فرانک، از SNB خواسته‌اند تا سیاست‌هایی را برای مهار این روند اتخاذ کند.
فرانک سوئیس که در دسامبر سال گذشته به بالاترین سطح خود در نه سال گذشته در برابر دلار و یورو رسید، از ابتدای سال جدید کاهش یافت. با این حال، از ماه مه بار دیگر روند صعودی خود را آغاز کرد و زیان‌های اولیه را جبران نمود. این افزایش ارزش فرانک به کاهش فشارهای تورمی در سوئیس کمک کرده است، به طوری که نرخ تورم مصرف‌کننده سالانه در ماه اوت به 1.1 درصد رسید. با این حال، تحلیل‌ها نشان می‌دهند که تورم در بخش خدمات به آرامی در حال افزایش است و وضعیت کلی تورم به این سادگی نیست که به نظر می‌رسد.
علاوه بر این، داده‌های تولید ناخالص داخلی نیز نشان می‌دهد که وضعیت تولیدکنندگان در سوئیس بسیار بحرانی نیست. در نتیجه، با وجود نگرانی‌های صادرکنندگان از قدرت بیش از حد فرانک، دلایل قانع‌کننده‌ای برای کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره وجود ندارد.
بانک مرکزی سوئیس در دو نوبت قبلی امسال نرخ بهره را مجموعاً 0.5 درصد کاهش داده و کاهش دیگری به این میزان می‌تواند توانایی SNB برای انجام اقدامات آینده را محدود کند. در حال حاضر، نرخ بهره SNB تنها 1.25 درصد است و هر گونه کاهش بیشتر ممکن است بانک مرکزی سوئیس را در موقعیت دشواری قرار دهد.
با این حال، اگر بانک مرکزی سوئیس تصمیم بگیرد نرخ بهره را 0.5 درصد کاهش دهد، این اقدام پیامی قوی به بازارها ارسال خواهد کرد و احتمالاً به کاهش ارزش فرانک منجر خواهد شد؛ این امر می‌تواند به صادرکنندگان کمک کند، هرچند تنها به طور موقت.
خبری از کاهش نرخ بهره در استرالیا نیست
پیش از نشست بانک مرکزی سوئیس، نوبت به بانک مرکزی استرالیا (RBA) خواهد رسید که تصمیم خود در مورد نرخ بهره را در روز سه‌شنبه اعلام کند. هرچند تورم در استرالیا دوباره کاهش یافته و فشار بر RBA برای افزایش بیشتر نرخ بهره کمتر شده است، اما هنوز تا تصمیم‌گیری برای آغاز تسهیل پولی فاصله داریم.
داده‌های ماهانه تورم برای ماه اوت قرار است در روز چهارشنبه منتشر شود و سیاست‌گذاران RBA نمی‌توانند پیش از اعلام تصمیم خوئ به این داده‌ها دسترسی داشته باشند. حتی اگر سرعت رشد قیمت‌ها بیشتر افت کند که در ماه ژوئیه به 3.5 درصد رسید، بانک مرکزی استرالیا احتمالاً تمایلی به کاهش نرخ بهره در این مرحله نخواهد داشت.
سیاست‌گذاران RBA ممکن است در نشست‌های آتی نگرانی کمتری نسبت به ریسکهای تورمی از خود نشان دهند، اما تغییرات عمده‌ای در سیاست پولی قبل از نشست نوامبر، زمانی که پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روزرسانی می‌شوند، مورد انتظار نیست.
با این حال، بازارها از هم‌اکنون حدود 70 درصد احتمال کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره تا ماه دسامبر را قیمت‌گذاری کرده‌اند و ممکن است با کاهش بیشتر فشار بر دلار استرالیا، نزول این ارز محدود شود.
دلار آمریکا برای جبران افت خود نیاز به داده‌های PCE دارد
فدرال رزرو در نشست پولی سپتامبر با کاهش غیرمنتظره 0.5 درصدی نرخ بهره، بازارها را شگفت‌زده کرد، اما سیاست‌گذاران بانک مرکزی آمریکا هنوز از مهار کامل تورم اطمینان ندارند. هرچند این کاهش بزرگ نرخ بهره می‌تواند به عنوان نشانه‌ای از سیاست پولی تسهیلی تلقی شود، اما انتظار کاهش‌های بیشتر و بزرگ در آینده بعید است. بر اساس آخرین قیمت‌گذاری‌های بازار، احتمال کاهش‌های 0.25 درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو بیشتر است.
این موضوع باعث شده تا دلار آمریکا که در تابستان گذشته دچار کاهش شدیدی شده بود، موقتاً تحت حمایت قرار گیرد و روند کاهشی آن کند شود. اکنون، سرمایه‌گذاران به دنبال داده‌های جدیدی از تورم هستند که می‌تواند انتظارات بازارها را درباره سیاست‌های پولی بیشتر تحت تأثیر قرار دهد.
داده‌های تورم PCE قرار است روز جمعه منتشر شوند. در ماه ژوئیه، شاخص‌های کل و هسته PCE به ترتیب در 2.5 و 2.6 درصد ثابت باقی ماندند که همچنان بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو بود.
با این حال، بررسی داده‌های شش‌ماهه نشان می‌دهد که در ماه ژوئیه کاهش قابل توجهی در این شاخص‌ها رخ داده است که احتمالاً در ماه‌های آینده نیز ادامه خواهد داشت. این موضوع ممکن است یکی از دلایلی باشد که فدرال رزرو تصمیم به کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره گرفت.
علاوه بر این، کاهش در مخارج مصرف‌کنندگان نیز یکی از عوامل حمایت‌کننده برای تصمیمات فدرال رزرو است. انتظار می‌رود مخارج شخصی در ماه اوت 0.3 درصد افزایش یافته باشد که نسبت به رشد 0.5 درصدی در ماه ژوئیه، کاهش را نشان می‌دهد. همچنین، پیش‌بینی می‌شود که درآمد شخصی در ماه اوت 0.4 درصد رشد داشته باشد.
پیش از انتشار این داده‌ها، برآوردهای اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) به گزارش S&P Global در روز دوشنبه منتشر خواهند شد و ممکن است اولین نشانه‌ها از وضعیت اقتصاد را ارائه دهند. هرچند جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس خبری پس از نشست اخیر اعلام کرد که ریسکهای اقتصادی بزرگ در کوتاه‌مدت دیده نمی‌شوند، اما هر گونه نشانه‌ای از ضعف در شاخص‌های PMI می‌تواند به ضرر دلار آمریکا باشد.
اوضاع اقتصادی در اروپا پس از کاهش نرخ بهره
بانک مرکزی اروپا در ماه سپتامبر برای دومین بار نرخ بهره را کاهش داد، اما جزئیات زیادی درباره سرعت کاهش‌های بعدی ارائه نکرد. پس از بهبود نسبی در بهار، به نظر می‌رسد اقتصاد ناحیه یورو دوباره در حال از دست دادن شتاب رشد خود است. بزرگترین منبع ضعف اقتصادی در آلمان مشاهده می‌شود، اما در سایر کشورهای حوزه یورو نیز رشد اقتصادی چندان قوی نیست.
خبر خوب این است که تورم تا حد زیادی تحت کنترل درآمده و بانک مرکزی اروپا قادر خواهد بود در صورت تداوم ضعف اقتصادی، واکنش مناسبی نشان دهد. در ماه اوت، شاخص PMI ترکیبی به دلیل بهبود در بخش خدمات اندکی افزایش یافت، اما شاخص PMI تولید همچنان در محدوده انقباضی قرار دارد.
تا زمانی که بخش خدمات بتواند اقتصاد ناحیه یورو را حمایت کند، بانک مرکزی اروپا احتمالاً سیاست‌های خود را محتاطانه ادامه خواهد داد. از این رو، یورو احتمالاً به داده‌های روز دوشنبه واکنش زیادی نشان نخواهد داد؛ مگر اینکه یک شگفتی منفی بزرگ رخ دهد.
همچنین، نظرسنجی‌های تجاری دیگر مانند شاخص فضای کسب و کار آلمان در روز سه‌شنبه منتشر خواهد شد.
پیش‌بینی‌های اقتصادی در انگلستان و ژاپن
در انگلستان نیز شاخص‌های PMI توجهات را به خود جلب خواهند کرد. بانک مرکزی انگلستان در ماه سپتامبر تغییری در نرخ بهره ایجاد نکرد و از اعلام هرگونه مسیر دقیق برای کاهش‌های بیشتر خودداری نمود. با این حال، احتمال کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره در ماه نوامبر بسیار بالاست.
افزایش متوالی شاخص‌های PMI بریتانیا در ماه‌های اخیر، به ویژه در ماه اوت، نشانه‌ای از بهبود چشم‌انداز اقتصادی این کشور در سال 2024 بوده و احتمالاً موجب کاهش فشار بر بانک مرکزی انگلستان برای تسریع روند کاهش نرخ بهره و در نتیجه تقویت ارزش پوند خواهد شد.
در ژاپن نیز، شاخص‌های PMI در روز سه‌شنبه منتشر خواهند شد و پس از آن، داده‌های تورم توکیو در روز جمعه توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب خواهند کرد. بازارها در حال حاضر در تردید هستند که آیا بانک مرکزی ژاپن در سال جاری بار دیگر نرخ بهره را افزایش خواهد داد یا خیر.
هرچند عملکرد اقتصادی ژاپن به طور ناهمگن بوده و نشانه‌هایی از کاهش فشارهای تورمی دیده می‌شود، اما اگر داده‌های PMI نشان دهند که اقتصاد همچنان به روند بهبود خود ادامه می‌دهد و تورم همچنان بالاتر از هدف 2 درصدی است، بانک مرکزی این کشور ممکن است تصمیمات سخت‌گیرانه‌تری اتخاذ کند.
پاتریک هارکر، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا، در سخنرانی اخیر خود در دانشگاه تولین، عملکرد سیاست‌های پولی بانک مرکزی ایالات متحده را مثبت ارزیابی کرد. وی با تشبیه سیاست‌های پولی به رانندگی یک اتوبوس، تأکید کرد که فدرال رزرو باید به دقت سرعت و جهت حرکت اقتصاد را کنترل کند تا به اهداف خود دست یابد.
هارکر همچنین به اهمیت کیفیت اشتغال در کنار کمیت آن اشاره نمود. وی خاطرنشان کرد که هدف فدرال رزرو، ایجاد اشتغال کامل با توجه به شرایط اقتصادی است و این امر تنها به تعداد فرصت‌های شغلی بستگی ندارد، بلکه به کیفیت و پایداری آنها نیز مرتبط است.
در پایان، هارکر به تحقیقات در حال انجام فدرال رزرو در زمینه تأثیر هوش مصنوعی و محاسبات کوانتومی بر صنعت مالی اشاره و تأکید کرد که بانک مرکزی آمریکا به دنبال استفاده از فناوری‌های نوین برای بهبود عملکرد خود و خدمت‌رسانی بهتر به اقتصاد است.
من به تصمیم همکارانم در خصوص کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره احترام می‌گذارم و همچنان متعهد به همکاری با آنها برای اطمینان از اجرای مناسب سیاست‌های پولی جهت دستیابی به اهداف دوگانه خود هستم، اما معتقدم حرکت تدریجی به سمت یک موضع خنثی‌تر، پیشرفت بیشتری را در بازگشت تورم به هدف 2 درصدی تضمین خواهد کرد.
هنوز به هدف تورمی دست نیافته‌ایم و این ریسک وجود دارد که تسهیل شدید پولی توسط ما به عنوان اعلام پیروزی زودهنگام بر تورم تعبیر شود؛ چنین رویکردی می‌تواند تقاضا را تحریک کند.
اقتصاد همچنان نشان از تاب‌آوری دارد و بازار کار نیز به سطح اشتغال کامل نزدیک شده؛ اما با این حال، ارزیابی دقیق وضعیت بازار کار به دلیل چالش‌های موجود در اندازه‌گیری داده‌ها و همچنین دشواری در سنجش تأثیرات مهاجرت بر آن، با ابهاماتی همراه است.
بر اساس گزارش‌ها، شرکت‌های BP و سوکار (شرکت دولتی نفت جمهوری آذربایجان) امروز در باکو، یادداشت تفاهمی به منظور مشارکت در توافقنامه‌های اکتشاف و توسعه دو بلوک در بخش آذربایجانی دریای خزر امضا کردند.
جورجیوا، رئیس صندوق بین‌المللی پول، در سخنرانی خود در کنفرانس بانکداری مرکزی میشل کامدوس، اعلام کرد که «با اطمینان نسبی می‌توان گفت جهان وارد مرحله نهایی مبارزه با تورم شده و این موفقیت به بسیاری از بانک‌های مرکزی اجازه داده است تا دوره کاهش نرخ بهره را آغاز کنند.»
با وجود کاهش تورم و نرخ بهره و کاهش احتمال وقوع رکود اقتصادی، جورجیوا تأکید کرد که اقتصاد جهانی همچنان با چالش‌هایی مواجه است. وی به بانک‌های مرکزی توصیه کرد که به تغییرات ساختاری ناشی از تحولات سبز و دیجیتال، از جمله فرصت‌ها و ریسکهای مرتبط با توسعه هوش مصنوعی، توجه کنند.
جو بایدن، رئیس جمهور ایالات متحده، در سخنرانی اخیر خود گفت که تصویب لایحه بودجه موقت توسط کنگره امری حیاتی است.
این لایحه که از تعطیلی جزئی دولت جلوگیری می‌کند؛ تعطیلی که در صورت عدم تصویب قانون بودجه توسط قانون‌گذاران تا اول اکتبر، آغاز خواهد شد.
بر اساس قیمت‌گذاری بازار، پس از آنکه والر، عضو فدرال رزرو، در مورد ریسکهای نزولی تورم و رسیدن سرعت رشد قیمت‌ها به زیر هدف سخن گفت، احتمال کاهش بزرگتر نرخ بهره توسط بانک آمریکا بالا رفته است.
با توجه به داده‌های ورودی، امکان کاهش نرخ بهره به میزان 0.25 درصد در نشست‌های آتی وجود دارد؛ با این حال، در صورت وخیم‌تر شدن شرایط بازار کار و کاهش سریع‌تر تورم، می‌توان اقدامات بیشتری انجام داد و حتی بسته به داده‌ها، چرخه تسهیل پولی را متوقف کرد.
در سخنرانی دو هفته پیش، کاهش نرخ بهره به میزان 0.25 درصد را ایده مناسبی ارزیابی نمودم، اما آمادگی برای کاهش 0.5 درصدی را نیز اعلام داشتم؛ با این حال، انتشار داده‌های تورمی در دوره خاموشی، منجر به تصمیم‌گیری برای کاهش 0.5 درصدی نرخ بهره گردید.
کاهش احتمالی تورم با سرعت بیشتر از انتظار و به ویژه تخمین بسیار پایین شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) در ماه اوت، موجب افزایش نگرانی من نسبت به روند آتی سرعت رشد قیمت‌ها شده است.
با توجه به قدرت اقتصاد در وضعیت کنونی و با هدف حفظ این روند رو به رشد، کاهش نرخ بهره به میزان 0.5 درصدی به عنوان یک اقدام سیاستی مناسب تلقی می‌شود؛ همچنین، پیش‌بینی می‌شود که در شش تا دوازده ماه آینده، فضای بیشتری برای کاهش بیشتر نرخ بهره وجود داشته باشد.
مشکلات ترازنامه چین به قدری جدی است که ری دالیو را به یاد حباب دارایی‌های ژاپن درست قبل از شروع بحران اقتصادی می‌اندازد.
بنیانگذار بریجواتر، یکی از بزرگترین صندوق‌های پوشش ریسک، نگران است که بحران املاک در چین باعث شده باشد که دولت‌های محلی نتوانند بدهی خود را از طریق فروش زمین پرداخت کنند.
این مسئله این ریسک را افزایش می‌دهد که استان‌ها و شهرستان‌هایی که بیش از 80% از کل هزینه‌های دولتی را بر عهده دارند، به نوعی بخشودگی بدهی‌ها نیاز داشته باشند که احتمالاً منجر به تعدیل ارزش برای طلبکاران خواهد شد.
دالیو در جریان میزگردی در روز چهارشنبه در اجلاس آسیایی موسسه میلکن 2024 در سنگاپور گفت: «این وضعیتی است که حداقل به اندازه وضعیت ژاپن در سال 1990 وخیم است. «آنها نیاز به تجدید ساختار بدهی دارند. این یک چیز بسیار پیچیده و سیاسی است.»
در اوج حباب بخش املاک ژاپن در اواخر دهه 1980، زمینی که کاخ امپراتوری توکیو بر روی آن قرار داشت، در آن زمان بسیار ارزشمندتر از کل ایالت کالیفرنیا بود. هنگامی که حباب ترکید، ژاپن چندین دهه رشد کند و تورم منفی را پشت سر گذاشت. تا فوریه سال جاری بود که شاخص سهام نیکی سرانجام به اوج خود در دسامبر 1989 رسید.
هر سرمایه گذار برجسته‌ای که چین را با ژاپن قبل از رکود مقایسه کند، نگران کننده است. دالیو، که همچنان یکی از اعضای هیئت مدیره اجرایی بریجواتر است، به دلیل دیدگاه‌های صعودی خود در مورد چین شناخته شده است.
اما دیگر اینطور نیست.
او به شرکت کنندگان در کنفرانس گفت: «مشکلات ساختاری بزرگی در آنجا وجود دارد.
این فقط دولت‌های محلی نیستند که اقتصاد چین را عقب نگه می‌دارند.
به گفته دالیو، خانوارها که به طور سنتی حدود 70% از پول خود را در بخش املاک نگهداری می‌کنند، از هزینه‌کرد خودداری می‌کنند. آنها باید قبل از بهبود سنتیمنت و توقف انباشت پول نقد توسط مصرف کنندگان، شاهد بهبود اقتصاد باشند.
ایالات متحده با چالش‌های منحصر به فرد خود مواجه است
دالیو نسبت به عوامل بنیادی اقتصاد ایالات متحده خوشبین‌تر بود، اما هشدار داد که این کشور نیز با چالش‌های خود مواجه است.
بنیانگذار بریجواتر معتقد است که شکاف‌های قابل توجه در نابرابری درآمد، تنش‌های اجتماعی را تا حدی تشدید کرده است که تفاوت‌های آشتی ناپذیری در کشور وجود دارد. این نوع اصلاحات ساختاری دو حزبی را برای کاهش این اختلافات از طریق گسترش ثروت به جز از نظر سیاسی غیرممکن می‌کند.
از نظر او با توجه به این که ارزش‌گذاری بازار سهام به طور کامل قیمت گذاری شده است و اگر عرضه بیش از تقاضای جهانی باشد، احتمال فروش اوراق قرضه خزانه داری وجود دارد، او به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که قبل از هر چیز با ایجاد یک سبد متنوع سازی شده که چندان به هیچ اقتصادی وابسته نیست، از ریسکهای نزولی محافظت کنند.
دالیو گفت: «در ایالات متحده چیزهای مثبت بسیار زیادی وجود دارد - حاکمیت قانون (Rule of law)، بازارهای سرمایه، چیزهای مختلف [که از بسیاری جهات] خارق‌العاده هستند. با این حال، من فقط می‌خواهم تاکید کنم که ریسک زیادی وجود دارد، چرا که تعداد محدودی از شرکت‌ها عملکرد زیادی را در کشوری تشکیل می‌دهند که ما باید نگران انتقال منظم قدرت باشیم.»
دالیو در گذشته در مورد ریسکهای فزاینده شروع جنگ داخلی در ایالات متحده هشدار داده بود.
چین در پنجمین نشست کارگروه اقتصادی با آمریکا، ضمن ابراز نگرانی در مورد تعرفه‌ها، محدودیت‌های سرمایه‌گذاری و تحریم‌ها، به بحث و تبادل نظر در مورد وضعیت اقتصادی و سیاست‌های دو کشور پرداخت.
اگرچه شاهد کاهش قابل توجه فشارهای تورمی هستیم، اما همچنان عدم قطعیت‌های زیادی نسبت به آینده وجود دارد.
پس از نشست پولی اخیر بانک مرکزی انگلستان (BoE)، کردیت آگریکول وضعیت پوند را به عنوان یک ارز با بازده بالا، مورد توجه قرار داده است. در واقع، این پیش‌بینی جدید پوند ناشی از امکان کاهش تدریجی نرخ بهره توسط BoE در آینده است.
بانک مرکزی انگلستان در نشست سپتامبر موضع پولی خود را بدون تغییر نگه داشت و اعلام کرد که نرخ بهره با کاهش‌های احتمالی و تدریجی در آینده همراه خواهد بود. تنها یک عضو از BoE خواهان کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره بود که نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه بانک مرکزی انگلستان است.
بانک مرکزی انگلستان قصد دارد در طول سال آینده حدود 100 میلیارد پوند از دارایی‌های اوراق قرضه خود را کاهش دهد. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که BoE همچنان به سیاست‌های انقباضی پولی پایبند بوده، هرچند کاهش‌های آتی نرخ بهره نیز محتمل است.
سوالی که اکنون مطرح می‌شود این است که آیا BoE توانایی دارد که در سیاست‌های خود از بانک مرکزی اروپا یا فدرال رزرو منحرف شود؟ به ویژه اگر داده‌های تولید ناخالص داخلی بریتانیا بهبود قابل توجهی نداشته باشد. همچنین، برنامه‌های ریاضت مالی دولت ممکن است مانعی برای رشد اقتصادی ایجاد کند.
در کوتاه‌مدت، پوند ممکن است به دلیل مزیت نرخ بهره خود همچنان تقویت شود، اما در صورت مشاهده داده‌های ضعیف‌تر از انتظار خرده‌فروشی یا شرایط مالی، امکان اصلاح قیمتی رشد اخیر وجود دارد.
بر اساس قیمت‌گذاری بازار، معامله‌گران معتقدند میزان کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان در نشست پولی نوامبر زیر 0.25 درصد خواهد بود.
به گفته TS Lombard، فدرال رزرو یک خط مشی 30 ساله را با تغییرات نرخ بهره دنبال می‌کند - و این خبر خوبی برای اقتصاد ایالات متحده است.
این موسسه به کاهش 50 نقطه پایه‌ای نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا در این هفته اشاره کرد. به گفته داریو پرکینز، مدیر عامل کلان جهانی این شرکت، این دقیقاً همان چیزی بود که سرمایه‌گذاران به دنبال آن بودند و می‌تواند زمینه را برای یک بازار سهام و اقتصاد پررونق فراهم کند.
وی خاطرنشان می‌کند که آخرین کاهش نرخ بهره فدرال رزرو مشابه کاری است که بانک‌های مرکزی در سال 1995 انجام دادند، زمانی که مقامات فدرال رزرو نرخ بهره را از اوج 6 درصد به حدود 4.75 درصد طی سه سال کاهش دادند. این امر نرخ بهره را به سطح خنثی بازگرداند، از رکود جلوگیری کرد و در نهایت جرقه رونق اقتصادی جدید را زد.
تا سال 1998، رشد تولید ناخالص داخلی از 4.4 درصد به نزدیک به 5 درصد افزایش یافت. در همین حال، طبق داده‌های موسسه تحقیقات اقتصادی آمریکا، S&P 500 تا پایان چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو 125 درصد افزایش یافت.
پرکینز پیشنهاد کرد که مقامات فدرال رزرو به دنبال انجام همان کار هستند و کاهش شدید نرخ بهره این هفته را به این باور بانک‌های مرکزی نسبت می‌دهد که نسبت به چندین دهه قبل از نرخ خنثی فاصله بیشتری دارند.
به گفته پرکینز: "نظر ما این است که این چرخه کاهش نرخ بهره احتمالاً مانند "کالیبراسیون مجدد" سیاست گرینسپن در اواسط دهه 1990 انجام خواهد شد. حتی اگر بازار کار ایالات متحده بیش از آنچه ما انتظار داریم بدتر شود و فدرال رزرو از این منحنی عقب بماند، هیچ تهدید واقعی برای یک رکود عمیق وجود ندارد.
بازار سهام یک روز پس از کاهش بزرگ نرخ بهره افزایش یافت. علیرغم نوسانات چند ساعت پس از تغییر نرخ فدرال رزرو، شاخص‌های اصلی در معاملات پنجشنبه رکورد جدیدی را ثبت کردند.
پرکینز افزود: «ما فکر می‌کنیم که فرود نرم همچنان امکان پذیر است. " در حالی که ریسک عقب افتادن فدرال رزرو از منحنی واقعی است، ما فکر می‌کنیم که عواقب آن قابل کنترل خواهد بود. پیش نمی‌شود چیزی بدتر از یک رکود خفیف رخ دهد." (زمانی که بانک مرکزی "پشت منحنی قرار می‌گیرد" بدین معنی است که نرخ بهره را به اندازه کافی سریع افزایش نمی‌دهد تا بتواند با تورم مقابله کند.)
برخی از پیش بینی‌ها هنوز نسبت به آخرین حرکت سیاست فدرال رزرو محتاط هستند چرا که این نگرانی وجود دارد که کاهش سریع نرخ‌های بهره می‌تواند باعث ایجاد یک تورم جدید شود. با این حال، بر اساس داده‌های فدرال رزرو کلیولند، بازار عمدتاً این ریسک را نادیده گرفته است، به طوری که انتظارات تورمی آینده یک ساله در ماه سپتامبر کمی بالای 2% باقی مانده است.
برآورد اولیه شاخص اطمینان مصرف‌کننده ناحیه یورو - Consumer Confidence Flash (سپتامبر)
کاهش تعرفه‌ها در اواخر ماه ژوئیه باعث افزایش تقاضای داخلی برای جواهرات و شمش‌های طلا شد.
افزایش تقاضا در میان مصرف کنندگان هندی برای جواهرات و شمش‌های طلا پس از کاهش اخیر تعرفه‌ها، به افزایش قیمت جهانی طلا کمک کرده است.
بر اساس داده‌های دولتی که روز سه‌شنبه منتشر شد، واردات طلای هند از نظر ارزش دلاری در ماه اوت به رکورد خود جدیدی و به 10.06 میلیارد دلار رسید. بر اساس برآورد اولیه موسسه مشاوره Metals Focus، این به معنای حدود 131 تن واردات شمش است که در رتبه ششم در بالاترین میزان واردات از نظر حجم است.
قیمت بالای طلا - که از ابتدای سال 25% افزایش یافته است - به طور سنتی خریداران آسیایی حساس به قیمت را منصرف کرده است و هندی‌ها تقاضا برای جواهرات طلا را کاهش داده‌اند.
اما دولت هند در پایان ژوئیه تعرفه واردات طلا را 9 درصد کاهش داد که باعث افزایش مجدد تقاضا در دومین خریدار بزرگ طلا در جهان شد.
فیلیپ نیومن، مدیر عامل Metals Focus در لندن گفت: «تأثیر کاهش تعرفه گمرکی بی‌سابقه و باورنکردنی بود». "این مسئله باعث ورود مصرف کنندگان شد."
کاهش تعرفه‌ها برای جواهرات‌فروشی‌های هندی مانند MK Jewels در حومه گران‌قیمت بمبئی در بندرا وست (Bandra West)، یک موهبت بوده است.
انتظار می‌رود فروش سالانه 40 درصدی در طول جشنواره چند ماهه و فصل عروسی که از سپتامبر تا فوریه برگزار می‌شود، افزایش یابد.
به گفته تحلیلگران، انتظارات کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا محرک اصلی رالی عظیم طلا در سال جاری بوده است. هزینه‌های استقراض کمتر، دارایی‌های بدون بازده مانند شمش، را افزایش می‌دهد.
فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را نیم درصد کاهش داد و طلا را به یک رکورد دیگر، درست زیر 2600 دلار رساند.
اما تقاضای زیاد برای جواهرات و شمش‌های طلا و همچنین خرید توسط بانک‌های مرکزی نیز به افزایش قیمت‌ها کمک کرده است.
بر اساس داده‌های شورای جهانی طلا، یک نهاد صنعتی، هند در سال گذشته حدود یک سوم تقاضای جواهرات طلا را به خود اختصاص داد و به دومین بازار بزرگ شمش و سکه در جهان تبدیل شد.
به گفته هارشال باروت، مشاور ارشد تحقیقاتی در Metals Focus، با این حال، این تقاضا به این معنی است که قیمت طلای داخلی در هند به سرعت به سطح قبل از کاهش تعرفه‌ها می‌رسد.
باروت گفت: «تمام منافع [کاهش تعرفه] به نوعی از بین رفته است. اکنون که قیمت‌ها دوباره افزایش می‌یابد، باید ببینیم که آیا مصرف‌کنندگان همچنان طبق معمول خرید می‌کنند یا خیر.
بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، خرید جواهرات قبل از کاهش تعرفه واردات کاهش یافته بود، به طوری که تقاضا در هند در نیمه اول سال 2024 به پایین‌ترین سطح از سال 2020 رسیده بود.
بانک مرکزی هند نیز در حال خرید طلا بوده است و 42 تن طلا به ذخایر خود در هفت ماهه اول سال - بیش از دو برابر خرید خود برای کل سال 2023، اضافه کرده است.
فردی که با تفکر بانک مرکزی هند آشنا است، خرید طلا را بخشی از «روال» ذخیره ارز خارجی و مدیریت ثبات ارز این کشور خواند.
در چین، بزرگترین خریدار فیزیکی طلا در جهان، قیمت‌های بالا به معنای فروش کمتر جواهرات بود. همچنین فروش بیشتر شمش و سکه طلا، که در سه ماهه دوم نسبت به سال قبل 62 درصد افزایش یافت، را در پی داشت.
شورای جهانی طلا با اشاره به چین نوشت: ما همبستگی مثبت قوی بین تقاضای سرمایه گذاری طلا و قیمت طلا مشاهده کردیم.
همه این‌ها به حمایت از بازار فیزیکی و کاهش تاثیری که قیمت‌های بالا می‌تواند در کاهش تقاضا داشته باشد، کمک کرده است.
پل وانگ، استراتژیست بازار در Sprott Asset Management عقیده دارد: «این موضوع به عنوان پایه‌ای قوی برای تقاضا عمل می‌کند.به گفته وی: «در بخش‌هایی از آسیا، طلا به راحتی به ارز تبدیل می‌شود،» و این باعث محبوبیت آن برای پس‌انداز شده است.
تقاضای سرمایه گذاران غربی نیز عامل بزرگی در افزایش طلا بوده است، به طوری که طی چهار ماه گذشته 7.6 میلیارد دلار خالص به ETFها با پشتوانه طلا سرازیر شده است.
به گفته رایمالانی MK Jewels، چه طلا از رکوردهای قیمتی خود عقب نشینی کند یا نه، به نظر می‌رسد تقاضای جواهرات هند در فصل عروسی آینده قوی باقی بماند.
به گفته وی افزایش قیمت شمش هیچ عامل بازدارنده‌ای برای مشتریانش نبوده است. هندی‌ها وقتی قیمت‌ها بالا می‌رود، خوشحال‌تر هستند، چرا که آنها از پیش طلا بسیار زیادی داشتند.
گزارش‌هایی از شنیده شدن صدای یک انفجار بزرگ در بیروت منتشر شده است و شاهدان عینی از مشاهده دود برخاسته از مناطق مختلف این شهر خبر داده‌اند.
به گفته منابع امنیتی، این حادثه به دنبال حمله هوایی اسرائیل به حومه جنوبی پایتخت لبنان رخ داده است.
تغییرات ماهانه خرده‌فروشی کانادا - Retail Sales (ژوئیه)
تغییرات ماهانه خرده‌فروشی هسته کانادا - Core Retail Sales (ژوئیه)
فدرال رزرو در ماه‌های آینده اقدام به کاهش نرخ بهره خواهد کرد. بر اساس نظرسنجی اخیر رویترز از بیش از 100 اقتصاددان، اکثریت قاطع این اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو در ماه‌های نوامبر و دسامبر سال جاری، نرخ بهره را به میزان 25 نقطه‌پایه کاهش خواهد داد.
86 از 107 اقتصاددان پیش‌بینی می‌کنند که نرخ بهره در سال جاری به محدوده 4.25 تا 4.50 درصد کاهش خواهد یافت. این پیش‌بینی‌ها با پیش‌بینی‌های بازارها که کاهش مجموع 75 نقطه‌پایه‌ای را پیش‌بینی می‌کنند، متفاوت است، اما با میانه پیش‌بینی‌های فدرال رزرو مطابقت دارد.
هوش مصنوعی در حال تحول بخش‌های مختلف اقتصاد است و تأثیرهای متنوعی بر عوامل کلیدی مانند تورم و ثبات مالی دارد؛ در نتیجه، بانک‌های مرکزی باید به دقت این تأثیرات را رصد کرده و سیاست‌های پولی خود را متناسب با آنها تنظیم کنند.
یکی از نگرانی‌های عمده در مورد هوش مصنوعی، تأثیر آن بر بازار کار است، زیرا احتمالا تعداد بیشتری از مشاغل را از بین ببرد تا شغل جدیدی ایجاد کند که این امر می‌تواند منجر به افزایش نرخ بیکاری و چالش‌های اجتماعی و اقتصادی شود.
هوش مصنوعی می‌تواند بهره‌وری نیروی کار را افزایش دهد به رشد اقتصادی بدون تشدید فشارهای تورمی کمک کند، اما با این حال، ترکیب هوش مصنوعی با جهانی که بیشتر مستعد شوک‌های اقتصادی است، می‌تواند منجر به نوسانات بیشتر تورم نسبت به دوره قبل از همه‌گیری شود.
گسترش استفاده از هوش مصنوعی می‌تواند ریسکهای مالی را تشدید کند، زیرا تمرکز فعالیت‌های عملیاتی بر تعداد محدودی از ارائه دهندگان خدمات شخص ثالث می‌تواند ریسکهای عملیاتی را افزایش دهد.
در جدیدترین اعلامیه خود، حزب‌الله لبنان از هفت حمله جداگانه به اهداف اسرائیلی با موشک‌های کاتیوشا خبر داد.
با توجه به کاهش نیم درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، اقتصاددانان معتقدند که احتمال دارد بانک ملی سوئیس (SNB) نیز به همین میزان نرخ بهره را کاهش دهد. این اقدام می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر اقتصاد سوئیس و بازارهای مالی داشته باشد.
سباستین گیگر، مدیر سرمایه‌گذاری بانک کانتونال وودوا، اظهار داشت که اکنون سوال اصلی برای SNB این است که آیا نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه کاهش دهد یا ۵۰ نقطه پایه. او و بیشتر اقتصاددانان سوئیسی همچنان معتقدند که کاهش ۲۵ نقطه پایه محتمل‌تر است، اما اقدام فدرال رزرو و قدرت پایدار فرانک سوئیس می‌تواند سیاست‌گذاران SNB را به کاهش بیشتر ترغیب کند.
استفان گرلاخ، اقتصاددان ارشد بانک EFG در زوریخ، احتمال کاهش ۵۰ نقطه پایه را ۴۰ درصد و کاهش ۲۵ نقطه پایه را ۶۰ درصد می‌داند. این نشان می‌دهد که احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره نسبت به گذشته افزایش یافته است.
اقتصاددانان بلومبرگ پیش‌بینی می‌کنند که SNB در ماه‌های سپتامبر و دسامبر هر بار ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره را کاهش دهد. با این حال، با توجه به اینکه نرخ بهره در حال حاضر ۱.۲۵ درصد است و نزدیک به نرخ خنثی برآورد شده توسط بانک مرکزی است، SNB نمی‌تواند به مدت طولانی کاهش‌های مشابه سایر بانک‌های مرکزی را ادامه دهد.
پیش‌بینی جدید دولت سوئیس از تورم نیز که روز پنجشنبه منتشر شد، نشان می‌دهد که رشد قیمت مصرف‌کننده در سال آینده به ۰.۷ درصد کاهش می‌یابد که به طور قابل توجهی کمتر از آخرین برآورد SNB است. این موضوع نیز احتمال کاهش ۵۰ نقطه پایه نرخ بهره را افزایش می‌دهد.
در مجموع، با توجه به شرایط اقتصادی و پیش‌بینی‌های تورمی، احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک ملی سوئیس افزایش یافته است و باید دید که سیاست‌گذاران این بانک چه تصمیمی خواهند گرفت.
منبع: بلومبرگ
در پی وقوع سیل‌های ویرانگر اخیر در جمهوری چک و لهستان، این کشورها با چالش‌های جدیدی در مدیریت مالی خود مواجه شده‌اند. این سیل‌ها که بدترین سیلاب‌های دو دهه گذشته در این منطقه محسوب می‌شوند، خسارات سنگینی به زیرساخت‌ها وارد کرده‌اند و برآوردها نشان می‌دهد که هزینه‌های بازسازی در مجموع به 10 میلیارد دلار خواهد رسید. این وضعیت باعث فشار بر بودجه عمومی این کشورها شده و ممکن است تلاش‌های آنها برای کاهش کسری بودجه به زیر 3 درصد تولید ناخالص داخلی را مختل کند.
جمهوری چک، که پیش از این در مسیر کاهش کسری بودجه خود به زیر 3 درصد بود، اکنون با افزایش هزینه‌های مرتبط با جبران خسارات سیل ممکن است نتواند به این هدف دست یابد. لهستان نیز در شرایط مشابهی قرار دارد و اگرچه اتحادیه اروپا 5.6 میلیارد دلار برای کمک به این کشورها اختصاص داده است، اما این مبلغ تمام هزینه‌های بازسازی را پوشش نخواهد داد.
علاوه بر این، این کشورها همچنان با پیامدهای اقتصادی پاندمی کرونا و تورم ناشی از جنگ روسیه و اوکراین دست و پنجه نرم می‌کنند. افزایش سرمایه‌گذاری‌های نظامی، هزینه‌های تورمی و خدمات بدهی، فشارهای مالی بیشتری بر دولت‌های منطقه وارد کرده است.
به نظر می‌رسد که کاهش کسری بودجه در کشورهایی مانند لهستان و مجارستان، به دلیل این فشارهای اقتصادی، تا پایان دهه جاری امکان‌پذیر نباشد و مشکلات اقتصادی و زیربنایی همچنان ادامه خواهد داشت.
درگیری‌های مرزی بین اسرائیل و حزب‌الله لبنان به دنبال سنگین‌ترین حملات هوایی اسرائیل در نزدیک به یک سال اخیر شدت گرفته است. نیروهای حافظ صلح سازمان ملل در جنوب لبنان خواستار کاهش تنش‌ها شدند. این حملات هوایی اسرائیل که صدها پرتابگر موشک حزب‌الله را هدف قرار داد، پس از درگیری‌های مرتبط با جنگ در غزه رخ داد.
در این هفته، حزب‌الله با یک حمله بی‌سابقه مواجه شد که منجر به انفجار دستگاه‌های ارتباطی مانند پیجرها و واکی‌تاکی‌های اعضای آن شد و باعث کشته شدن ۳۷ نفر و زخمی شدن هزاران نفر گردید. همزمان، حزب‌الله نیز با پرتاب موشک‌های هدایت‌شونده به نیروهای اسرائیلی پاسخ داد.
حملات هوایی اسرائیل مناطقی در جنوب لبنان از جمله چندین روستا را هدف قرار داد و در پاسخ، حزب‌الله نیز به سمت مناطق مرزی اسرائیل حملاتی انجام داد. نگرانی‌ها درباره گسترش بیشتر این درگیری‌ها افزایش یافته است. دولت آمریکا نیز به تمامی طرف‌ها هشدار داده است که از تشدید درگیری‌ها خودداری کنند.
درگیری‌ها از زمان آغاز خود نزدیک به یک سال پیش، بدترین وضعیت را از زمان جنگ سال ۲۰۰۶ بین اسرائیل و حزب‌الله تجربه کرده‌اند و باعث آوارگی هزاران نفر در هر دو طرف مرز شده است.
شرکت جنرال موتورز (GM) اعلام کرده است که بیش از ۴۴۹,۰۰۰ وسیله نقلیه خود را در ایالات متحده فراخوانی خواهد کرد. این فراخوان به دلیل مشکل در هشدار مایع ترمز است که ممکن است به درستی عمل نکند. اداره ملی ایمنی ترافیک بزرگراه‌های ایالات متحده (NHTSA) این خبر را در روز جمعه اعلام کرد.
این مشکل می‌تواند خطرات جدی برای رانندگان و سرنشینان ایجاد کند، زیرا هشدار مایع ترمز کم یکی از سیستم‌های ایمنی حیاتی در خودروها است. اگر این هشدار به درستی عمل نکند، رانندگان ممکن است از کاهش سطح مایع ترمز آگاه نشوند که می‌تواند منجر به کاهش عملکرد ترمز و افزایش خطر تصادف شود.
جنرال موتورز اعلام کرده است که مالکان خودروهای تحت تأثیر این فراخوان باید به نمایندگی‌های مجاز مراجعه کنند تا مشکل به صورت رایگان برطرف شود. این شرکت همچنین تأکید کرده است که ایمنی مشتریان برای آنها در اولویت قرار دارد و تمام تلاش خود را برای رفع این مشکل انجام خواهد داد.
این فراخوان یکی از بزرگترین فراخوان‌های جنرال موتورز در سال‌های اخیر است.
اتحادیه اروپا قصد دارد یک وام به مبلغ ۳۵ میلیارد یورو برای اوکراین اعلام کند. این خبر توسط روزنامه فایننشال تایمز گزارش شده است. این وام بخشی از طرح گروه هفت (G7) برای جمع‌آوری ۵۰ میلیارد دلار از سودهای آینده دارایی‌های مسدود شده دولت روسیه است.
در ماه‌های اخیر، دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح خود در سال رسیده است. این در حالی است که بازارهای سهام به نشانه‌هایی از یک فرود نرم توسط فدرال رزرو واکنش نشان می‌دهند. علاوه بر این، شیب تند منحنی بازدهی آمریکا در این مرحله از چرخه اقتصادی معمولاً با ضعف دلار همراه است. اکنون سوال اصلی برای بازارها این است که آیا این روند ادامه خواهد یافت و شاهد شکستن محدوده‌های فعلی خواهیم بود یا خیر.
دلار آمریکا:
دلار آمریکا در میان نوسانات روزانه ضعیف‌تر شده است. شاخص دلار (DXY) در طول هفته حدود 0.5% کاهش یافته است و اکنون نزدیک به پایین‌ترین سطح خود در دو سال گذشته است. دلیل این کاهش، کاهش استثنایی بودن اقتصاد آمریکا است که توسط فدرال رزرو با کاهش پیشگیرانه 50 نقطه پایه نرخ بهره در این هفته تأیید شده است. تاکنون، بازارهای سهام از این وضعیت راضی هستند و سهام‌های حساس به نرخ بهره عملکرد خوبی داشته‌اند. به نظر می‌رسد که داده‌های بازار کار آمریکا تا پایان سال، عامل اصلی تأثیرگذار بر دلار خواهد بود. به همین دلیل، دلار دیروز پس از انتشار داده‌های کمتر از انتظار مدعیان اولیه بیکاری، یک جهش روزانه مناسب داشت.
دلار همچنین با منحنی بازدهی آمریکا حرکت می‌کند، جایی که انتظار می‌رود در آغاز چرخه کاهش نرخ بهره فدرال، شیب منحنی افزایش یابد که معمولاً دوره‌ای ضعیف برای دلار است. همچنین، عوامل فصلی معمولاً از اکتبر به بعد علیه دلار عمل می‌کنند و باید اضافه کنیم که موقعیت خارجی دلار نیز شروع به ضعیف‌تر شدن کرده است. داده‌های حساب جاری آمریکا در سه‌ماهه دوم 2024 که دیروز منتشر شد، نشان داد که کسری به 3.7% از تولید ناخالص داخلی افزایش یافته است. از نظر جریان‌های مالی، بیشتر جریان‌ها به آمریکا در دسته بدهی‌های بلندمدت بوده است. ما اوایل امسال نوشتیم که جریان‌های سنگین به بدهی‌های بلندمدت می‌تواند برای دلار مشکل‌ساز شود اگر عدم هرگونه تثبیت مالی بازار خزانه‌داری آمریکا را در سال‌های آینده تضعیف کند.
اما سوال بزرگ برای بازارها در حال حاضر این است که آیا دلار آماده است تا از محدوده دو ساله خود خارج شود یا خیر. ما فکر می‌کنیم که ممکن است این اتفاق بیفتد به دلیل برخی از عوامل ذکر شده، اما زمان آن نامشخص است. هیچ‌کس نمی‌داند که آیا کمیته‌های سرمایه‌گذاری شرکت‌های خریداری تصمیم می‌گیرند نسبت‌های پوشش ریسک ارز خود را در سرمایه‌گذاری‌های آمریکا افزایش دهند و سفارش‌های فروش دلار را در زمان تثبیت WMR در ساعت 4 بعدازظهر به وقت لندن انجام دهند یا خیر.
به نظر می‌رسد که امروز هیچ چیزی در برنامه وجود ندارد که شکستن محدوده را توجیه کند، اما کافی است بگوییم که ما در دنبال‌کننده کمپ فروش قوی هستیم اگر سطوح حمایتی DXY در 99.50/100 شکسته شود.
همچنین، به کنفرانس مطبوعاتی بانک مرکزی ژاپن توجه کنید. به طور کلی، ما (تیم تحلیل ING) همچنان نسبت به USDJPY نزولی هستیم و حرکت به 138 را در هفته‌های آینده ترجیح می‌دهیم.
یورو:
یورو (EUR) در حال نزدیک شدن به سطح بالای اخیر خود در برابر دلار آمریکا (USD) در نرخ 1.1180 است. این حرکت به دلیل تغییرات گسترده در دلار آمریکا است. به نظر می‌رسد که EURUSD در آستانه خروج از یک محدوده کم‌نوسان است. به عنوان مثال، بسته شدن هفتگی بالای 1.1160 - که بالاترین باند بولینگر بند در بیست ماه گذشته است - نشان‌دهنده یک شکست صعودی قابل توجه است. در این مرحله از چرخه اقتصادی آمریکا، ما معتقدیم که یک شکست صعودی برای EURUSD کاملاً ممکن است.
امروز به دلیل نبود داده‌های مهم از آمریکا و تنها انتشار داده‌های درجه دوم از منطقه یورو، به نظر نمی‌رسد که محرک‌های فوری برای این شکست صعودی وجود داشته باشد. باید منتظر سخنرانی کریستین لاگارد در ساعت 17 به وقت اروپای مرکزی باشیم. بازار هنوز 6 نقطه پایه از کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB) در اکتبر را قیمت‌گذاری کرده است - که باید در نهایت از بازار خارج شود. احتمالاً امروز محدوده 1.1150-1.1200 برای EURUSD دیده شود، اگرچه ما همچنان به سمت صعودی تمایل داریم.
در جای دیگر، EURCHF در حال افزایش است. بهبود محیط ریسک ممکن است کمک کند - اما USDCHF نیز همینطور. در اینجا، USDCHF هر بار که زیر 0.8400 معامله می‌شود، به شدت افزایش می‌یابد. اینکه این حرکت تجاری است یا جریان (مداخله) بانک ملی سوئیس (SNB) مشخص نیست. با این حال، ما به دنبال افزایش EURCHF نیستیم؛ زیرا ممکن است بانک مرکزی سوئيس SNB تمام سیاست‌های تسهیلی قیمت‌گذاری شده در جلسه سیاست‌گذاری هفته آینده را اجرا نکند.
پوند انگلستان:
قدرت گرفتن پوند انگلیس (GBP) در کوتاه‌مدت قابل توجیه است. افزایش ارزش پوند پس از اعلامیه بانک مرکزی انگلستان (BoE) کاملاً موجه به نظر می‌رسد. بازده اوراق قرضه کوتاه‌مدت بریتانیا نسبت به همتایان منطقه یورو افزایش یافت زیرا BoE به سیاست جدید «کاهش تدریجی» پایبند بود. BoE به نظر می‌رسد که واقعاً در حال بررسی این است که آیا تورم به اندازه سایر نقاط جهان کاهش خواهد یافت یا خیر و همچنان سه سناریو را مطرح می‌کند. BoE به نظر نمی‌رسد که مانند فدرال رزرو آمریکا (Fed) اعلام کند که تورم به طور کامل کنترل شده است. اقتصاددان ما، جیمز اسمیت، انتظار دارد که BoE به تدریج به دیدگاه فدرال رزرو نزدیک شود. با این حال، این ممکن است مدتی طول بکشد و در این مدت، پوند می‌تواند به عملکرد خوب خود ادامه دهد.
بنابراین، نمی‌توان احتمال افزایش GBPUSD به محدوده 1.35 را رد کرد، در حالی که EURGBP می‌تواند به 0.8340 برسد. فروش خرده‌فروشی بریتانیا در ماه اوت به پوند کمک کرده است، اما شاخص‌های پیشرو برای اعتماد مصرف‌کننده هشدار می‌دهند که مصرف‌کنندگان در حال شروع به ترس از بودجه 30 اکتبر بریتانیا هستند.
منبع: ING
صرافی کریپتو سنگاپوری BingX به تازگی هدف یک هک بزرگ قرار گرفت که منجر به سرقت بیش از ۵۲ میلیون دلار از کیف پول‌های گرم آن شد. این حمله که به چندین بلاک‌چین آسیب رساند، ابتدا توسط شرکت امنیتی PeckShield شناسایی شد و پس از آن صرافی BingX تأیید کرد که در ساعت ۴ صبح به وقت سنگاپور، تیم فنی آنها دسترسی غیرعادی به شبکه را کشف کرده و بلافاصله اقدامات اضطراری را آغاز کردند.
صرافی BingX برداشت‌ها را به حالت تعلیق درآورد و دارایی‌های کاربران را برای جلوگیری از آسیب بیشتر به کیف پول‌های سرد منتقل کرد. اگرچه صرافی اعلام کرد که فقط مقدار کمی از دارایی‌ها تحت تأثیر قرار گرفته، اما داده‌های امنیتی نشان می‌دهد که خسارت‌ها بسیار بیشتر بوده است. پلتفرم‌های امنیتی مانند Cyvers Alerts اعلام کردند که میزان سرقت در مجموع به بیش از ۵۲ میلیون دلار رسیده است.
گزارش‌ها نشان می‌دهد که بیشتر این دارایی‌ها به سرعت تعویض شده‌اند و بلاک‌چین‌های متأثر شامل Ethereum، BNBChain، BASE، Optimism، Polygon، Arbitrum و Avalanche بوده‌اند.
با وجود اطمینان خاطر صرافی به کاربران مبنی بر محافظت از دارایی‌هایشان، برخی از اعضای جامعه کریپتو به شفافیت BingX در این ماجرا شک و انتقاد کردند.
کاترین ال. مان، یکی از اعضای کمیته سیاست پولی بانک انگلستان، به چند نکته کلیدی اشاره می‌کند:
او می‌گوید که ترکیب شوک‌های مختلف باعث شده که مصرف واقعی در بریتانیا شاید به طور دائمی از روند پیش از کووید-۱۹ منحرف شود.
او با سرمایه‌گذارانی که معتقدند تورم ممکن است برای مدت طولانی بالاتر از هدف باقی بماند، موافق است.
او می‌گوید که تورم هنوز کاملاً مهار نشده است، اما دینامیک‌های کاهشی و تضعیف چشم‌انداز رشد اقتصادی نشان می‌دهد که احتمالاً جهت نرخ بهره در آینده نزدیک به سمت کاهش خواهد بود.
او می‌گوید که کاهش قیمت کالاها احتمالاً ادامه نخواهد داشت.
او نگران است که عوامل ساختاری باعث شوند که اقتصاد بریتانیا به مسیری ناپایدار با تورم خدماتی پایدار و چسبنده بیفتد.
او در ماه اوت به کاهش نرخ بهره فکر کرده بود، اما نمی‌خواست با نرخ‌های سیاستی بازی کند.
او می‌گوید که ریسک از بین رفتن انتظارات تورمی تا حد زیادی کاهش یافته است.
او معتقد است که سیاست‌های پولی باید محدودکننده باقی بمانند تا رفتارهای تورمی از بین بروند.
او می‌گوید که به نظر می‌رسد ریسکهای بیشتری برای تورم کلی در بریتانیا وجود دارد.
او دیدگاه محتاطانه‌ای نسبت به شروع چرخه کاهش نرخ بهره دارد.
او می‌گوید که بریتانیا تأثیر بیشتری بر قیمت خدمات دیده است.
او معتقد است که بهتر است سیاست‌های محدودکننده برای مدت طولانی‌تری باقی بمانند و بعداً به طور تهاجمی کاهش یابند، زمانی که ریسک تورم مهار شده باشد.
اوئدا، اعلام کرده است که داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) امروز کمی قوی‌تر از پیش‌بینی‌های اخیر ما بوده است.
اوئدا: شواهدی در داده‌های امروز وجود داشت که نشان می‌دهد افزایش دستمزدها در قیمت‌های خدمات منعکس شده است.
اوئدا: اگرچه این به معنای آن نیست که افزایش نرخ بهره باید در آینده کندتر شود.
اوئدا: تورم قیمت واردات ناشی از ین ضعیف بیشتر از بین خواهد رفت.
قیمت جهانی اونس طلا با عبور از سقف قیمتی 2600 دلار، در حال ثبت رکوردهای جدیدی است. این افزایش قیمت به دلایل مختلفی از جمله نوسانات بازارهای مالی، افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن، ژئوپلیتیک و نگرانی‌های اقتصادی جهانی نسبت داده می‌شود.
شاخص اطمینان کسب و کار فرانسه - سپتامبر - Business Confidence
رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، اوئدا، اعلام کرده است که اقتصاد ژاپن به طور معتدل در حال بهبود است، اگرچه برخی ضعف‌ها نیز مشاهده شده است.
ما به تنظیم میزان تسهیل پولی ادامه خواهیم داد اگر چشم‌انداز اقتصادی و قیمتی ما محقق شود.
ما باید به بازارهای مالی و ارزی و تأثیر آنها بر اقتصاد و قیمت‌های ژاپن توجه کافی داشته باشیم.
عدم قطعیت‌های پیرامون اقتصاد و قیمت‌های ژاپن همچنان بالا است.
ریسکهای تورمی صعودی کاهش یافته‌اند.
نرخ‌های بهره واقعی همچنان در سطوح بسیار پایین قرار دارند.
ما با حس فوریت بسیار بالا، روندهای اقتصادی و بازار را نظارت خواهیم کرد.
هنگام اتخاذ تصمیمات سیاستی پولی، بررسی روندهای اقتصادی خارجی، از جمله ایالات متحده، مهم است.
اوئدا اعلام کرده است که آنها به دقت بررسی خواهند کرد که آیا افزایش دستمزدها پایدار است یا خیر.
او همچنین بیان کرده است که انتظار می‌رود افزایش دستمزدها در مذاکرات دستمزد بهار آینده ادامه یابد.
اوئدا اعلام کرده است که داده‌های اخیر تأیید می‌کنند که اقتصاد مطابق با پیش‌بینی‌های آنها در حال حرکت است.
اوئدا اعلام کرده است که هیچ تغییری در تفکر آنها وجود ندارد و اگر اقتصاد مطابق با پیش‌بینی‌های آنها حرکت کند، به افزایش نرخ بهره ادامه خواهند داد.
فروش خرده‌فروشی در بریتانیا در ماه اوت دوباره از پیش‌بینی‌ها فراتر رفته و در تقریباً همه دسته‌ها افزایش یافته است. برخی از سوپرمارکت‌ها و خرده‌فروشان پوشاک گزارش داده‌اند که به دلیل هوای گرم‌تر و فروش‌های پایان فصل، افزایش فروش داشته‌اند. همچنین، حجم فروش در سه ماه منتهی به اوت نسبت به سه ماه منتهی به مه 1.2% افزایش یافته است.
به طور کلی، این تصویر مثبتی برای پایان دوره تابستان در بریتانیا است. این موضوع به بانک مرکزی انگلستان (BOE) کمک می‌کند تا برای مدتی نرخ‌های بهره را در سطح بالاتری نگه دارد.
لوئیس دی گویندس، معاون رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB)، چندین اظهار نظر مهم در مورد وضعیت تورم و سیاست‌های آینده بانک مرکزی اروپا ارائه داد. وی اظهار داشت که داده‌های تورم برای ماه سپتامبر بسیار مثبت خواهند بود.
دی گویندس همچنین اشاره کرد که اثرات پایه به این معناست که تورم در سه‌ماهه چهارم سال افزایش خواهد یافت. این موضوع می‌تواند به دلیل مقایسه با دوره‌های قبلی باشد که در آنها تورم پایین‌تر بوده است. بنابراین، افزایش تورم در سه‌ماهه چهارم ممکن است به دلیل این اثرات پایه باشد.
وی تأکید کرد که بانک مرکزی اروپا وابسته به داده‌ها است و تصمیمات خود را بر اساس داده‌های اقتصادی می‌گیرد.
در نهایت، دی گویندس بیان کرد که بانک مرکزی اروپا در مورد حرکت بعدی خود کاملاً باز است و هنوز تصمیم قطعی نگرفته است.
شاخص قیمت تولید کننده آلمان - اوت -Producer Price Index
واقعی .................. %0.2
پیش‌بینی ............. %0.0
قبلی .................... %0.2
شاخص قیمت تولید کننده آلمان - سالانه (اوت) -Producer Price Index
واقعی .................. %0.8-
پیش‌بینی ............. %1-
قبلی .................... %0.8-
خرده فروشی انگلیس - اوت - Retail Sales
خرده فروشی انگلیس - سالانه (اوت) - Retail Sales
خرده فروشی هسته انگلیس - اوت - CORE Retail Sales
خرده فروشی هسته انگلیس - سالانه (اوت) - CORE Retail Sales
