رونق هوش مصنوعی در دو سال اخیر نه‌تنها ارزش سهام شرکت‌های فناوری را تغییر داده، بلکه جایگاه شرکت‌های فعال در صنعت نیمه‌رسانا را نیز تحت تأثیر قرار داده است. در این میان، برادکام و اینتل دو نمونه متفاوت از عملکرد شرکت‌های بزرگ این صنعت هستند؛ دو شرکتی که هر دو در زیرساخت محاسباتی جهان نقش دارند، اما مسیر درآمدی آنها در دوره اخیر فاصله قابل توجهی پیدا کرده است.
- درآمد برادکام در هشت فصل اخیر همواره بالاتر از اینتل بوده و فاصله دو شرکت به‌سرعت افزایش یافته است.
- درآمد برادکام از ۱۴.۱ میلیارد دلار در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ به ۲۹.۶ میلیارد دلار در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ رسید.
- درآمد اینتل در همین بازه از ۱۳.۳ میلیارد دلار به ۱۶.۱ میلیارد دلار افزایش یافت و رشد بسیار آهسته‌تری داشت.
- رشد ۸۶ درصدی درآمد سالانه برادکام و رشد ۲۵ درصدی اخیر اینتل، نشانه تغییر تدریجی رقابت در زیرساخت هوش مصنوعی است.
بررسی درآمدهای فصلی نشان می‌دهد برادکام در هشت فصل اخیر همواره درآمد بیشتری نسبت به اینتل داشته و این فاصله در ماه‌های اخیر به شکل محسوسی افزایش یافته است. درآمد برادکام از اواخر سال ۲۰۲۴ تقریباً دو برابر شده، در حالی که درآمد اینتل در بخش عمده این دوره با نوسان محدودتری حرکت کرده است.
برادکام؛ شتاب درآمدی در عصر هوش مصنوعی
برادکام بخش عمده فعالیت خود را در طراحی و توسعه قطعات پیشرفته الکترونیکی و نرم‌افزارهای زیرساختی متمرکز کرده است. موقعیت این شرکت در زنجیره تأمین زیرساخت هوش مصنوعی باعث شده افزایش تقاضا برای پردازش‌های سنگین و مراکز داده به رشد قابل توجه درآمد آن منجر شود.
روند درآمدی برادکام در هشت فصل گذشته تصویری روشن از این شتاب ارائه می‌دهد. درآمد شرکت از ۱۴.۱ میلیارد دلار در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ به ۱۴.۹ میلیارد دلار، سپس ۱۵ میلیارد دلار و ۱۶ میلیارد دلار رسید. این روند در ادامه شتاب بیشتری گرفت و درآمد سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ به ۱۸ میلیارد دلار، سه‌ماهه چهارم به ۱۹.۳ میلیارد دلار و سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ به ۲۲.۲ میلیارد دلار رسید اما نقطه عطف در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ رقم خورد؛ جایی که درآمد برادکام به ۲۹.۶ میلیارد دلار رسید. این رقم نسبت به سال قبل رشد قابل توجهی را نشان می‌دهد و درآمد سالانه شرکت در این فصل نیز ۸۶ درصد افزایش داشته است.
برادکام همچنین اخیراً در زمینه توسعه زیرساخت هوش مصنوعی همکاری‌هایی را دنبال کرده است؛ از جمله همکاری با OpenAI برای طراحی یک پردازنده هوش مصنوعی و توافق بلندمدت برای انتقال خدمات بانکی استاندارد چارترد به محیط ابری خصوصی.
اینتل؛ از رکود درآمدی تا تلاش برای بازگشت
اینتل همچنان یکی از مهم‌ترین شرکت‌های صنعت پردازنده و زیرساخت محاسباتی جهان است، اما عملکرد درآمدی آن در سال‌های اخیر به اندازه برادکام با رشد تقاضای هوش مصنوعی همراه نشده است. درآمد اینتل در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ ۱۳.۳ میلیارد دلار بود و در فصل بعد به ۱۴.۳ میلیارد دلار رسید. اما در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۵ درآمد شرکت به ۱۲.۷ میلیارد دلار کاهش یافت و پس از آن نیز برای چند فصل در محدوده‌ای نسبتاً محدود باقی ماند.
درآمد اینتل در سه‌ماهه سوم و چهارم ۲۰۲۵ حدود ۱۳.۷ میلیارد دلار بود و در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ نیز به ۱۳.۶ میلیارد دلار رسید. با این حال، در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ درآمد شرکت به ۱۶.۱ میلیارد دلار افزایش یافت که نشان‌دهنده رشد ۲۵ درصدی نسبت به سال قبل است.
این تغییر هم‌زمان با تلاش‌های مدیریتی جدید اینتل برای بازسازی شرکت رخ داده است. حضور لیپ-بو تان در سمت مدیرعامل و تمرکز بر افزایش بهره‌وری، اصلاح ساختار و تقویت جایگاه اینتل در بازارهای جدید، بخشی از برنامه این شرکت برای بازگشت به مسیر رشد محسوب می‌شود.
اینتل همچنین همکاری راهبردی جدیدی با فورتینت برای توسعه پردازنده‌های تخصصی امنیتی آغاز کرده است؛ اقدامی که نشان می‌دهد شرکت تلاش دارد دامنه فعالیت خود را در بخش‌های مختلف زیرساخت محاسباتی گسترش دهد.
“
«از منظر من، مهم‌ترین نکته این مقایسه نه برتری مطلق یک شرکت، بلکه تفاوت کیفیت رشد آنها است. برادکام در حال حاضر در نقطه‌ای قرار دارد که رشد هوش مصنوعی مستقیماً به افزایش تقاضا برای محصولات و زیرساخت‌های آن منتقل می‌شود؛ در مقابل، اینتل هنوز در مرحله اثبات موفقیت برنامه بازسازی خود قرار دارد. بنابراین اگر رشد اخیر اینتل در چند فصل آینده تداوم پیدا کند، می‌توان آن را نشانه‌ای از تغییر روند دانست؛ اما تا آن زمان، فاصله فزاینده درآمدی میان دو شرکت نشان می‌دهد که برادکام تاکنون بسیار موفق‌تر توانسته موج سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی را به رشد واقعی و قابل اندازه‌گیری درآمد تبدیل کند.»
بابک شیری
شکاف درآمدی؛ مهم‌تر از یک مقایسه ساده
مقایسه دو شرکت نشان می‌دهد مسئله اصلی فقط اندازه درآمد نیست، بلکه جهت حرکت درآمدها اهمیت بیشتری دارد. برادکام طی این دوره تقریباً در هر فصل نسبت به فصل قبل رشد کرده است و شتاب رشد آن در سال ۲۰۲۶ افزایش یافته است. در مقابل، اینتل مسیر پرنوسان‌تری داشته و بخش قابل توجهی از دوره مورد بررسی را در محدوده درآمدی تقریباً ثابت سپری کرده است.
| سه‌ماهه | درآمد برادکام | درآمد اینتل |
|---|---|---|
| سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ | ۱۴.۱ میلیارد دلار پایان دوره: ۳ نوامبر ۲۰۲۴ | ۱۳.۳ میلیارد دلار پایان دوره: ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۴ |
| سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ | ۱۴.۹ میلیارد دلار پایان دوره: ۲ فوریه ۲۰۲۵ | ۱۴.۳ میلیارد دلار پایان دوره: ۲۸ دسامبر ۲۰۲۴ |
| سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ | ۱۵.۰ میلیارد دلار پایان دوره: ۴ مه ۲۰۲۵ | ۱۲.۷ میلیارد دلار پایان دوره: ۲۹ مارس ۲۰۲۵ |
| سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ | ۱۶.۰ میلیارد دلار پایان دوره: ۳ اوت ۲۰۲۵ | ۱۲.۹ میلیارد دلار پایان دوره: ۲۸ ژوئن ۲۰۲۵ |
| سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ | ۱۸.۰ میلیارد دلار پایان دوره: ۲ نوامبر ۲۰۲۵ | ۱۳.۷ میلیارد دلار پایان دوره: ۲۷ سپتامبر ۲۰۲۵ |
| سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ | ۱۹.۳ میلیارد دلار پایان دوره: ۱ فوریه ۲۰۲۶ | ۱۳.۷ میلیارد دلار پایان دوره: ۲۷ دسامبر ۲۰۲۵ |
| سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ | ۲۲.۲ میلیارد دلار پایان دوره: ۳ مه ۲۰۲۶ | ۱۳.۶ میلیارد دلار پایان دوره: ۲۸ مارس ۲۰۲۶ |
| سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ | ۲۹.۶ میلیارد دلار پایان دوره: ۲ اوت ۲۰۲۶ | ۱۶.۱ میلیارد دلار پایان دوره: ۲۷ ژوئن ۲۰۲۶ |
| منبع: گزارش‌های مالی Broadcom و Intel | ||
این تفاوت می‌تواند نشانه‌ای از جایگاه متفاوت دو شرکت در موج سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی باشد. برادکام از رشد تقاضا برای زیرساخت‌های مورد نیاز مراکز داده و سامانه‌های هوش مصنوعی بهره گرفته، در حالی که اینتل در سال‌های گذشته با چالش‌های بیشتری برای تبدیل این موج فناوری به رشد پایدار درآمد مواجه بوده است.
با این حال، رشد اخیر اینتل نشان می‌دهد فاصله موجود لزوماً غیرقابل برگشت نیست. این شرکت برای سه‌ماهه سوم مالی خود درآمدی بین ۱۵.۸ تا ۱۶.۸ میلیارد دلار پیش‌بینی کرده است؛ محدوده‌ای که در صورت تحقق می‌تواند نشانه ادامه روند بهبود باشد.
جمع‌بندی
روند درآمدی دو شرکت در هشت فصل گذشته تصویر متفاوتی از عملکرد آنها در عصر هوش مصنوعی ارائه می‌دهد. برادکام از ۱۴.۱ میلیارد دلار به ۲۹.۶ میلیارد دلار رسیده و توانسته از افزایش تقاضا برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی بهره قابل توجهی ببرد. در مقابل، اینتل از ۱۳.۳ میلیارد دلار به ۱۶.۱ میلیارد دلار رسیده و پس از دوره‌ای از رکود، نشانه‌هایی از بازگشت به مسیر رشد نشان داده است.
بنابراین در شرایط فعلی، برادکام از نظر شتاب درآمدی و جایگاه در چرخه سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی موقعیت قدرتمندتری دارد؛ اما رشد اخیر اینتل نشان می‌دهد رقابت هنوز به پایان نرسیده است. پرسش مهم برای سرمایه‌گذاران این است که آیا اینتل می‌تواند رشد اخیر خود را به یک روند پایدار تبدیل کند یا شکاف درآمدی میان دو شرکت همچنان افزایش خواهد یافت.
در ترجمه برخی نقاط این گزارش از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.
