آیا آمازون می‌تواند تا سال ۲۰۲۷ به ارزش ۴ تریلیون دلار برسد؟

شرکت آمازون یکی از موفق‌ترین سهام تاریخ بازارهای مالی بوده است؛ شرکتی که از یک فروشگاه آنلاین کتاب به یکی از بزرگ‌ترین غول‌های فناوری جهان تبدیل شد. با این حال، عملکرد سهام این شرکت در سال ۲۰۲۶ چندان درخشان نبوده و با رشد حدود ۷ درصدی از ابتدای سال، از شاخص S&P 500 عقب مانده است.

اکنون برخی تحلیلگران معتقدند با توجه به فرصت‌های جدید در حوزه هوش مصنوعی، رشد خدمات ابری و توسعه کسب‌وکارهای جدید، آمازون می‌تواند در مسیر رسیدن به ارزش بازار ۴ تریلیون دلاری قرار گیرد؛ رشدی که نیازمند افزایش قابل توجه سودآوری شرکت در سال‌های آینده خواهد بود.

موتور جدید رشد آمازون؛ هوش مصنوعی و AWS

بزرگ‌ترین فرصت پیش روی آمازون در حال حاضر، بخش هوش مصنوعی است. بازوی خدمات ابری این شرکت یعنی Amazon Web Services (AWS) بزرگ‌ترین ارائه‌دهنده خدمات رایانش ابری جهان محسوب می‌شود و نزدیک به ۳۰ درصد بازار جهانی این حوزه را در اختیار دارد.

AWS که در سال‌های اخیر با کاهش سرعت رشد مواجه شده بود، اکنون به لطف موج هوش مصنوعی دوباره شتاب گرفته است. تقاضا برای زیرساخت‌های پردازشی، مدل‌های هوش مصنوعی و ابزارهای توسعه‌دهندگان باعث شده رشد این بخش افزایش یابد.

در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۶، درآمد AWS نسبت به سال قبل ۲۸ درصد افزایش یافت؛ بالاترین نرخ رشد این بخش در ۱۵ فصل گذشته.

همچنین استفاده از پلتفرم هوش مصنوعی Bedrock متعلق به AWS در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۶ حدود ۱۷۰ درصد رشد فصلی داشته و تعداد توسعه‌دهندگان ابزار هوش مصنوعی کدنویسی Kiro بیش از دو برابر شده است.

به گفته اندی جسی، مدیرعامل آمازون:

«ما تاکنون فناوری‌ای با چنین سرعت رشدی مانند هوش مصنوعی ندیده‌ایم.»

تجارت الکترونیک؛ همچنان قلب تپنده آمازون

اگرچه هوش مصنوعی مهم‌ترین داستان رشد آینده آمازون است، اما موتور اصلی درآمد این شرکت همچنان تجارت الکترونیک باقی مانده است.

فروش آنلاین بیش از ۶۰ درصد درآمد آمازون را تشکیل می‌دهد و این شرکت بیش از ۴۰ درصد بازار تجارت الکترونیک آمریکا را در اختیار دارد.

رشد خرید اینترنتی همچنان ادامه دارد و آمازون با سرمایه‌گذاری در لجستیک و تحویل سریع تلاش می‌کند مزیت رقابتی خود را افزایش دهد.

این شرکت اکنون در صدها بازار امکان تحویل یک‌ساعته و در حدود ۲ هزار بازار امکان تحویل سه‌ساعته دارد و برنامه‌ریزی کرده است تا پایان سال، خدمات تحویل همان‌روز را به حدود ۴۵۰۰ شهر آمریکا گسترش دهد.

پروژه‌های جدید؛ از ماهواره تا اینترنت فضایی

آمازون علاوه بر تجارت الکترونیک و خدمات ابری، در حال توسعه کسب‌وکارهای جدید نیز هست.

یکی از پروژه‌های مهم این شرکت، شبکه ماهواره‌ای Amazon Leo (پروژه‌ای که پیش‌تر با نام Kuiper شناخته می‌شد) است که برای رقابت با سرویس اینترنت ماهواره‌ای استارلینک توسعه یافته است.

اگرچه Amazon Leo هنوز در مراحل ابتدایی قرار دارد، اما توانسته قراردادهایی با شرکت‌هایی مانند خطوط هوایی دلتا و اپل امضا کند. این پروژه می‌تواند در آینده به یکی از بخش‌های مهم زیرساخت ارتباطی آمازون تبدیل شود.

آیا رسیدن به ارزش ۴ تریلیون دلار واقع‌بینانه است؟

برای رسیدن آمازون به ارزش بازار ۴ تریلیون دلار، چند سناریو وجود دارد.

اگر نسبت قیمت به سود (P/E) فعلی شرکت ثابت باقی بماند، سود خالص آمازون باید طی ۱۲ ماه آینده حدود ۵۰ درصد رشد کند. دستیابی به چنین رشدی امکان‌پذیر است، اما هدفی بسیار بلندپروازانه محسوب می‌شود.

آمازون در سال ۲۰۲۵ حدود ۳۱ درصد رشد سود خالص ثبت کرده بود؛ بنابراین تکرار همین عملکرد نیز می‌تواند مسیر رشد سهام را هموار کند، به‌خصوص اگر بازار حاضر باشد ارزش‌گذاری بالاتری برای شرکت به دلیل پتانسیل هوش مصنوعی پرداخت کند.

در حال حاضر سهام آمازون با کمتر از ۳۰ برابر سود گذشته معامله می‌شود؛ سطحی که نزدیک به پایین‌ترین محدوده ارزش‌گذاری این شرکت در یک دهه اخیر قرار دارد.

ریسک اصلی؛ هزینه سنگین سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی

بزرگ‌ترین نگرانی سرمایه‌گذاران، هزینه‌های عظیم آمازون برای توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی است.

ساخت مراکز داده، خرید تراشه‌های پیشرفته و توسعه خدمات هوش مصنوعی در کوتاه‌مدت باعث کاهش حاشیه سود شرکت شده است.

مدیریت آمازون معتقد است این هزینه‌ها فشار موقتی هستند و در بلندمدت باعث ایجاد مزیت رقابتی خواهند شد؛ اما اگر بازده این سرمایه‌گذاری‌ها کمتر از انتظار باشد، رشد سهام ممکن است محدود شود.

این اتفاق چه پیامی برای بازار دارد؟

مسیر رسیدن آمازون به ارزش ۴ تریلیون دلار بیش از هر چیز به موفقیت این شرکت در تبدیل موج هوش مصنوعی به سود واقعی بستگی دارد.

بازار دیگر تنها به رشد درآمد AWS یا افزایش فروش آنلاین نگاه نمی‌کند؛ بلکه سرمایه‌گذاران می‌خواهند ببینند میلیاردها دلار سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی چگونه به افزایش بهره‌وری، درآمد و جریان نقدی تبدیل خواهد شد.

در مجموع، آمازون همچنان یکی از قدرتمندترین شرکت‌های فناوری جهان است و ترکیب تجارت الکترونیک، رایانش ابری، هوش مصنوعی و پروژه‌های فضایی می‌تواند موتور رشد جدیدی برای آن ایجاد کند. با این حال، رسیدن به ارزش ۴ تریلیون دلار نیازمند تداوم رشد سودآوری و اثبات بازده سرمایه‌گذاری‌های عظیم در هوش مصنوعی خواهد بود.