صورتجلسه نشست ژوئیه بانک مرکزی اروپا (ECB Accounts) نشان میدهد سیاستگذاران بهطور گسترده به این جمعبندی رسیدهاند که ریسکهای چشمانداز تورم همچنان به سمت بالا متمایل است؛ حتی با وجود تعدیل تدریجی فشارهای قیمتی پایه. اعضا تأکید کردند انتظارات تورمی میانمدت همچنان بهخوبی مهار شده است، اما انتظارات تورمی کوتاهمدت از زمان آغاز جنگ بالا مانده و این موضوع ریسکهای تورمی را تقویت میکند.
در صورتجلسه آمده است تداوم قیمتهای بالای گاز طبیعی میتواند در نهایت از مسیرهای غیرمستقیم و اثرهای دور دوم، تورم گستردهتر را بالا ببرد. اعضا همچنین گفتند اثر افزایش قیمت انرژی در دادههای ژوئیه هنوز کاملاً دیده نشده و ممکن است تا اوت بهطور کامل ظاهر شود.
اعضا بهطور کلی توافق داشتند که اطلاعات جدید با سناریوی پایه در پیشبینیهای ژوئن سازگار بوده و نبود شواهد از اثرهای دور دوم در قیمتها و دستمزدها، همراه با نرمتر شدن بازار کار، احتمال تشدید تورم داخلی را کاهش میدهد. همین دادهها بهگفته اعضا استدلال قوی برای توقف افزایش نرخ در نشست ژوئیه فراهم کرده است.
با این حال، برخی اعضا تأکید کردند دادههای جدید استدلالی برای ادامه انقباض ارائه میکند و گفتند اگر در نشست ژوئیه رأیگیری متفاوت بود، با افزایش نرخ مخالفتی نداشتند. این گروه بر ریسکهای صعودی تورم تأکید کرده و معتقد بودند نرخها باید به سطح «اندکی انقباضی» برسد تا بانک مرکزی برای شوکهای احتمالی آماده باشد.
در نهایت، همه اعضا پشت تصمیم ثبات نرخها ایستادند و تأکید کردند که اقدام پیشدستانه تنها زمانی توجیهپذیر است که شرایط بهطور حاد تغییر کند. تحت شرایط فعلی، «حرکت آهسته و استفاده از ارزش صبر» رویکرد محتاطانهتری محسوب میشود. اعضا تأکید کردند باید بهروشنی منتقل شود که ریسکهای تورمی رو به بالا باقی مانده است و توقف افزایش نرخها بهمعنای پایان چرخه انقباض نیست.
