بازار سهام آمریکا در معاملات پنجشنبه با حمایت دوباره از بخش فناوری رشد کرد؛ زیرا گزارش‌های مالی قدرتمند انویدیا، Salesforce و CrowdStrike نگرانی‌ها درباره کند شدن موج هوش مصنوعی را کاهش داد و سرمایه‌گذاران بار دیگر به آینده این صنعت امیدوار شدند.

سهام آمریکا با قدرت هوش مصنوعی صعود کرد؛ انویدیا دوباره موتور بازار شد

شاخص S&P 500 حدود ۰.۴ درصد افزایش یافت، شاخص فناوری‌محور نزدک نزدیک به ۱ درصد رشد کرد و داوجونز تقریباً بدون تغییر باقی ماند. حرکت اصلی بازار اما از سمت شرکت‌هایی بود که بیشترین ارتباط را با توسعه هوش مصنوعی دارند.

انویدیا، بزرگ‌ترین برنده موج هوش مصنوعی، پس از انتشار گزارش مالی خود حدود ۷.۵ درصد رشد کرد. این واکنش نشان داد که سرمایه‌گذاران همچنان باور دارند تقاضا برای پردازنده‌های هوش مصنوعی و زیرساخت‌های محاسباتی در سال‌های آینده ادامه خواهد داشت.

انویدیا نگرانی‌ها درباره کاهش سرعت هوش مصنوعی را کاهش داد

در ماه‌های اخیر بخشی از بازار نسبت به ادامه رشد سریع انویدیا و صنعت هوش مصنوعی تردیدهایی مطرح کرده بود. نگرانی اصلی این بود که آیا سرمایه‌گذاری‌های عظیم شرکت‌های فناوری در زیرساخت هوش مصنوعی می‌تواند همچنان با همان سرعت ادامه پیدا کند یا خیر. اما گزارش جدید انویدیا تا حد زیادی این نگرانی‌ها را کاهش داد.

این شرکت اعلام کرد درآمد سه‌ماهه آن به ۹۶.۲ میلیارد دلار رسیده است؛ رقمی که بالاتر از انتظار تحلیلگران بود. همچنین فروش بخش مرکز داده، که مهم‌ترین موتور رشد شرکت محسوب می‌شود، به ۸۹ میلیارد دلار افزایش یافت. انویدیا برای فصل آینده نیز درآمد حدود ۱۰۸ میلیارد دلار را پیش‌بینی کرده است؛ عددی که نشان می‌دهد شرکت هنوز انتظار دارد تقاضای جهانی برای تجهیزات هوش مصنوعی با قدرت ادامه پیدا کند.

جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، بار دیگر بر اهمیت سرمایه‌گذاری در این حوزه تأکید کرد و گفت تنها حسرت او این است که «زودتر و بیشتر» در آزمایشگاه‌های هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری نکرده است.

انویدیا از فروشنده تراشه به ستون مالی هوش مصنوعی تبدیل شده است

یکی از نکات مهم در گزارش جدید، تغییر نقش انویدیا در اقتصاد هوش مصنوعی است. این شرکت دیگر فقط یک تولیدکننده تراشه‌های پیشرفته نیست، بلکه به یکی از تأمین‌کنندگان اصلی سرمایه و زیرساخت برای اکوسیستم هوش مصنوعی تبدیل شده است. ارزش سرمایه‌گذاری‌های عمومی و خصوصی انویدیا تا پایان ژوئیه به حدود ۹۵.۶ میلیارد دلار رسید؛ در حالی که این رقم در ابتدای سال ۲۰۲۰ کمتر از ۱۰۰ میلیون دلار بود.

طبق گزارش‌های منتشرشده، مجموع سرمایه‌گذاری‌های سهامی انویدیا اکنون حدود ۹۹ میلیارد دلار است. این پرتفوی شامل سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی مانند اینتل، CoreWeave، Coherent، نوکیا، Synopsys و Nebius است.

این تغییر نشان می‌دهد انویدیا در حال ایجاد شبکه‌ای گسترده از شرکت‌هایی است که هر کدام بخشی از زنجیره ارزش هوش مصنوعی را تشکیل می‌دهند. به بیان دیگر، انویدیا تنها از رشد هوش مصنوعی سود نمی‌برد؛ بلکه تلاش می‌کند در بخش‌های مختلف این اکوسیستم نیز حضور مستقیم داشته باشد.

رشد سهام فناوری پس از گزارش‌های مالی

رشد انویدیا تنها به خود این شرکت محدود نشد. سهام شرکت‌های فناوری دیگر نیز تحت تأثیر فضای مثبت بازار افزایش یافتند.

سهام Salesforce بیش از ۲۰ درصد رشد کرد؛ زیرا گزارش مالی و چشم‌انداز آینده این شرکت نگرانی‌ها درباره عقب ماندن آن در رقابت هوش مصنوعی را کاهش داد. Salesforce اعلام کرد درآمد فصل آینده را بین ۱۱.۴۲ تا ۱۱.۵ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کند که بالاتر از انتظار بازار بود. همچنین پیش‌بینی درآمد سالانه خود را به محدوده ۴۶.۱ تا ۴۶.۴ میلیارد دلار افزایش داد. این شرکت همچنین همکاری خود با شرکت هوش مصنوعی Anthropic را گسترش داده تا مدل هوش مصنوعی Claude را مستقیماً وارد محصولات خود کند.

از سوی دیگر، سهام CrowdStrike نیز حدود ۱۸ درصد جهش کرد. این شرکت امنیت سایبری اعلام کرد سه‌ماهه دوم بهترین فصل تاریخ آن بوده و درآمد سالانه مورد انتظار خود را به محدوده ۶.۶ میلیارد دلار افزایش داد. مدیرعامل CrowdStrike اعلام کرد که رشد سریع هوش مصنوعی باعث شده نیاز به امنیت سایبری نیز افزایش پیدا کند؛ زیرا شرکت‌ها برای استفاده از هوش مصنوعی به زیرساخت‌های امن‌تر نیاز دارند.

بازار در انتظار پیام فدرال رزرو

در کنار گزارش‌های مالی شرکت‌های فناوری، نگاه سرمایه‌گذاران اکنون به نشست اقتصادی جکسون هول و سخنان مقام‌های فدرال رزرو دوخته شده است. بازار تلاش می‌کند مسیر آینده نرخ بهره را بهتر ارزیابی کند؛ زیرا سیاست پولی همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده ارزش‌گذاری سهام فناوری است.

بازده اوراق خزانه آمریکا پس از افزایش شدید هفته گذشته تا حدی آرام شده است. سرمایه‌گذاران همچنان درباره احتمال ثابت ماندن نرخ بهره و نقش دولت آمریکا در بازار اوراق بحث می‌کنند. در همین شرایط، داده‌های اقتصادی نیز تصویر نسبتاً مثبتی ارائه دادند. تعداد درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری در هفته منتهی به ۲۲ آگوست با کاهش ۴ هزار واحدی به ۲۰۳ هزار درخواست رسید؛ رقمی که پایین‌تر از پیش‌بینی اقتصاددانان یعنی ۲۰۸ هزار درخواست بود.

همچنین تعداد دریافت‌کنندگان مستمر بیمه بیکاری از ۱.۷۹۶ میلیون نفر به ۱.۷۷۸ میلیون نفر کاهش یافت. این داده‌ها نشان می‌دهد بازار کار آمریکا همچنان مقاوم باقی مانده است؛ موضوعی که می‌تواند تصمیم‌گیری فدرال رزرو درباره نرخ بهره را پیچیده‌تر کند.

“

«به نظر من، گزارش اخیر انویدیا بیش از آنکه فقط یک موفقیت مالی برای یک شرکت باشد، نشانه‌ای از تغییر ساختار اقتصاد فناوری است. بازار در حال عبور از مرحله هیجان اولیه هوش مصنوعی و ورود به مرحله‌ای است که شرکت‌های برنده، آنهایی خواهند بود که بتوانند زیرساخت، سرمایه و اکوسیستم لازم برای این تحول را در اختیار داشته باشند. انویدیا امروز فقط از فروش تراشه درآمد کسب نمی‌کند؛ بلکه در حال تبدیل شدن به یکی از ستون‌های اصلی اقتصاد هوش مصنوعی است. البته فاصله میان رشد واقعی و انتظارات بسیار بالا در بازار همچنان می‌تواند باعث نوسان شود، اما در افق بلندمدت، سرمایه‌گذاری گسترده روی هوش مصنوعی احتمالاً یکی از مهم‌ترین روندهای اقتصادی دهه آینده خواهد بود.»

بابک شیری

نگرانی تورمی همچنان باقی است

با وجود فضای مثبت بازار، همه مقام‌های فدرال رزرو دیدگاه مشابهی ندارند. جف اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس‌سیتی، اعلام کرده است که نرخ‌های بهره هنوز بیش از حد حمایتی هستند و تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی قرار دارد. او تأکید کرده که فدرال رزرو هنوز به هدف ثبات قیمت‌ها نرسیده است.

این دیدگاه نشان می‌دهد مسیر سیاست پولی آمریکا همچنان به داده‌های تورم و بازار کار وابسته خواهد بود. سرمایه‌گذاران اکنون منتظر سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست جکسون هول هستند تا نشانه‌های بیشتری درباره مسیر آینده نرخ بهره دریافت کنند.

هوش مصنوعی همچنان محرک اصلی بازار است

روند معاملات اخیر نشان می‌دهد هوش مصنوعی همچنان مهم‌ترین داستان بازار سهام آمریکا باقی مانده است. در حالی که در سال‌های گذشته شرکت‌های فناوری عمدتاً بر اساس رشد درآمدهای نرم‌افزاری و خدمات دیجیتال ارزش‌گذاری می‌شدند، اکنون زیرساخت هوش مصنوعی به یکی از اصلی‌ترین معیارهای سرمایه‌گذاران تبدیل شده است. انویدیا نمونه بارز این تغییر است.

شرکتی که زمانی فقط به عنوان تولیدکننده تراشه‌های گرافیکی شناخته می‌شد، اکنون به مرکز ثقل یک تحول بزرگ فناوری تبدیل شده است. رشد درآمد مرکز داده، سرمایه‌گذاری‌های گسترده در شرکت‌های مرتبط و نقش آن در تأمین تجهیزات پردازشی، جایگاه انویدیا را فراتر از یک شرکت نیمه‌هادی معمولی قرار داده است.

جمع‌بندی

بازار سهام آمریکا در شرایطی به مسیر صعودی بازگشته که ترکیب دو عامل مهم، یعنی قدرت مالی شرکت‌های فناوری و انتظار برای مسیر آینده سیاست پولی، همچنان تعیین‌کننده است. گزارش انویدیا نشان داد که تقاضا برای هوش مصنوعی هنوز به مرحله اشباع نرسیده و شرکت‌های بزرگ فناوری همچنان حاضرند میلیاردها دلار برای توسعه این فناوری سرمایه‌گذاری کنند. با این حال، ارزش‌گذاری بالای سهام فناوری و حساسیت بازار نسبت به نرخ بهره همچنان ریسک‌های مهمی هستند که نمی‌توان آنها را نادیده گرفت.

در ترجمه برخی نقاط این گزارش از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.