انتشار آمار رشد اقتصادی برای سه‌ماهه سوم سال در ایالات متحده و منطقه یورو امروز منتشر می‌شود. همچنین انتظار می‌رود که نرخ تورم آلمان (CPI) دوباره افزایش یافته باشد، اما این رویداد احتمالاً تأثیر محدودی بر ارزش یورو خواهد داشت. در بریتانیا نیز، ریوز، وزیر خرانه‌داری بریتانیا، بودجه‌ای که مدت‌ها در انتظار آن بودند را اعلام کرده است. در حال حاضر، ارزش پوند ریسکی در قیمت‌گذاری ندارد، به این معنی که احتمال افت ارزش آن وجود دارد؛ اما برآورد اصلی کارشناسان بر بودجه‌ای محتاطانه و تأثیر محدود بر بازار تأکید دارد.
دلار آمریکا
در چند روز گذشته، انتشار اخبار مثبت اقتصادی باعث افزایش ارزش دلار شده بود، اما با انتشار اطلاعات جدید، این روند با چالش مواجه شده است. شاخص اطمینان مصرف‌کننده که از 99.5 به 108.7 افزایش یافته، نشان‌دهنده افزایش چشمگیر خوش‌بینی مصرف‌کنندگان و همچنین بهبود انتظارات از بازار کار است، هرچند که شاخص JOLTS (که نشان‌دهنده تعداد فرصت‌های شغلی موجود است) خبر از کاهش این فرصت‌ها می‌دهد. طبق این گزارش، تعداد فرصت‌های شغلی برای ماه سپتامبر به 7.4 میلیون کاهش یافته که پایین‌تر از انتظار 8 میلیون بود و این به معنای کاهش تقاضای بازار کار برای استخدام نیروی جدید است. همچنین نرخ ترک کار (quits rate) که به 1.9 درصد کاهش یافته، نشان‌دهنده کاهش رقابت حقوق‌ها و افزایش نگرانی کارگران نسبت به امنیت شغلی است.

این داده‌ها به عنوان نشانه‌ای منفی برای بازار کار تلقی می‌شوند و انتظار می‌رود که در صورت تداوم روند نرم‌تر در گزارش اشتغال روز جمعه، فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره ترغیب کند. در حال حاضر، نرخ بهره در بازار آینده نشان‌دهنده کاهش 0.45 درصدی در ماه‌های نوامبر و دسامبر است.

امروز، گزارش رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه سوم نیز منتشر می‌شود که شامل شاخص هزینه‌های مصرفی اصلی (core PCE) به صورت فصلی نیز خواهد بود و انتظار می‌رود با کاهش از 2.8% به 2.1% همراه باشد. رشد سالانه GDP نیز 3% پیش‌بینی شده که همچنان نشان‌دهنده حرکت قوی اقتصادی است. گزارش حقوق و دستمزد بخش خصوصی ADP نیز منتشر خواهد شد که انتظار می‌رود کاهش یافته باشد.

به طور کلی، انتشار گزارش قوی از رشد اقتصادی می‌تواند مانع از کاهش ارزش دلار پیش از گزارش اشتغال جمعه شود و سبب افزایش نوسانات بازار به نفع دلار گردد.

یورو
امروز آمارهای مربوط به تولید ناخالص داخلی (GDP) در فرانسه، اسپانیا، آلمان و ایتالیا منتشر می‌شود و انتظار می‌رود که نرخ رشد برای منطقه یورو در سطح 0.2 درصد باقی بماند. همچنین، پیش‌بینی می‌شود اقتصاد آلمان برای دومین فصل متوالی 0.1 درصد کوچک شود.

با توجه به اینکه بانک مرکزی اروپا (ECB) بر ریسک نزولی رشد تأکید بیشتری کرده، این داده‌های GDP می‌توانند تأثیر بیشتری بر بازار نسبت به گذشته داشته باشند. همچنین، موضع بانک مرکزی در مورد تحمل برخی نوسانات تورمی باعث شده که داده‌های CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) تاثیر کمتری بر یورو بگذارند. ارقام تورم برای اسپانیا و آلمان امروز منتشر می‌شود و انتظار می‌رود تورم هسته اسپانیا به 2.3 درصد کاهش یابد، در حالی که نرخ تورم آلمان نسبت به ماه سپتامبر، که 1.6 درصد بود، کمی افزایش یابد.

دیروز نرخ EURUSD موقتاً به زیر 1.080 رسید اما به دلیل کاهش در فرصت‌های شغلی آمریکا کمی تقویت شد. مگر اینکه امروز و فردا اتفاقات مهمی در مورد رشد یا تورم رخ دهد، انتظار می‌رود که بازار همچنان از کاهش نرخ بهره ECB حمایت نکند. همچنین، تفاوت نرخ بهره کوتاه‌مدت دلار و یورو احتمالاً EURUSD را در حدود 1.07 نگه خواهد داشت.

پوند انگلستان
اولین بودجه دولت جدید کارگر بریتانیا به رهبری ریچل ریوز امروز ساعت 13:30 به وقت اروپای مرکزی منتشر خواهد شد. بحث اصلی این است که آیا بودجه باعث افزایش ارزش پوند خواهد شد یا خیر؟

اگر بودجه با سیاست‌های مالی حمایتی از رشد اقتصادی همراه باشد و بازدهی واقعی را افزایش دهد، ممکن است ارزش پوند رشد کند. از سوی دیگر، اگر بودجه به دقت تنظیم شده باشد و شامل افزایش مالیات‌ها و هزینه‌های متعادل روزمره باشد، احتمالاً پوند ثابت می‌ماند. سناریوی دیگر این است که دولت با افزایش برنامه‌های هزینه‌ای خود، عرضه اوراق قرضه (Gilt) را افزایش دهد و در نتیجه ریسک‌های مالی بیشتری به پوند اضافه کند.

در گفتگوهای داخلی، این احتمال را مطرح می‌کنند که ریوز با احتیاط عمل کند و پوند ثابت بماند. یکی از معیارهای کلیدی در این زمینه حجم عرضه اوراق قرضه دولتی برای سال‌های مالی 2024/2025 و 2025/2026 است. حجم فعلی عرضه حدود 276-277 میلیارد پوند است و افزایش اندکی حدود 10 تا 20 میلیارد پوند در سال قابل قبول خواهد بود. هر رقمی بالاتر از 300 میلیارد پوند می‌تواند به ضرر اوراق قرضه و پوند باشد.

در حال حاضر نرخ EURGBP حدود 0.8300 است که به دلیل بازنگری ملایم سیاست‌های بانک مرکزی اروپا به این سطح رسیده و انتظار نمی‌رود تغییر زیادی در آن ایجاد شود. در صورت کاهش بیشتر، هدف بعدی حدود 0.8250/80 خواهد بود.

منبع: ING