بازارها در انتظار واکنش تلافی‌جویانه اسرائیل علیه ایران هستند که این اقدام می‌تواند تعیین‌کننده مسیر افزایش قیمت نفت باشد. در این میان، دلار آمریکا در موقعیت قدرتمندی قرار دارد و تا زمانی که داده‌های اقتصادی آمریکا به شدت ناامیدکننده نباشد، احتمالاً روند صعودی دلار ادامه خواهد یافت. این امر می‌تواند با سیاست‌های فدرال رزرو، که کاهش ۲۵ نقطه پایه در هر جلسه را هدایت می‌کند، هم‌راستا باشد. همچنین، احتمال دارد که فروش ین ژاپن همچنان ادامه پیدا کند.

دلار آمریکا
سرمایه‌گذاران با دقت به وضعیت ناپایدار در خاورمیانه، به ویژه احتمال واکنش تلافی‌جویانه اسرائیل علیه ایران، توجه دارند. قیمت نفت خام برنت در حدود ۷۵ دلار در هر بشکه تثبیت شده و همه در انتظار واکنش اسرائیل هستند. همچنین گزارش شده که آمریکا سعی دارد از حملات اسرائیل به تأسیسات هسته‌ای ایران جلوگیری کند، چرا که چنین اقدامی می‌تواند باعث تشدید بیشتر تنش‌ها شود.

از نظر بازار ارز ، تأثیر قابل توجهی که دیده شده، تقویت دلار آمریکا بوده است. در حالی که نوسانات اخیر به بازگشت به روایت کلان اقتصادی آمریکا منجر شده، ارقام بهتر از حد انتظار اشتغال ADP باعث افزایش نرخ مبادله دو ساله دلار به 3.40 درصد شده است، که حدود 13 نقطه پایه بالاتر از سطح هفته گذشته است. انتظارات بازار همچنان به کاهش 50 نقطه پایه تا پایان سال اشاره دارد، اگرچه لحن کمتر انبساطی فدرال رزرو به افزایش ریسک برای تقویت بیشتر دلار منجر شده است. بعد از اظهارات اخیر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به نظر می‌رسد که احتمال واکنش منفی دلار به داده‌های اقتصادی امروز و فردا کمتر است.

در مورد داده‌های امروز، شاخص خدمات ISM اگر به زیر 51.0 کاهش یابد (در حالی که انتظار افزایش جزئی به 51.7 وجود دارد) و مدعیان بیمه بیکاری به 230 هزار نفر بازگردد، ممکن است شاهد اصلاح قابل توجهی در دلار باشیم. مگر اینکه نگرانی‌ها درباره تنش‌های خاورمیانه کاهش یابد و قیمت نفت پایین بیاید، دلار احتمالاً تا انتشار گزارش حقوق و دستمزد فردا همچنان قدرت خود را حفظ خواهد کرد. همچنین، امروز آمار سفارشات کالاهای بادوام منتشر می‌شود و سخنرانی اعضای فدرال رزرو، جف اشمید و نیل کاشکاری، که هر دو مواضع انقباضی دارند، در دستور کار قرار دارد.

یورو
انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ماه اکتبر توسط بانک مرکزی اروپا ECB به سرعت در حال افزایش است. ایزابل اشنابل، که پیش‌تر به عنوان یکی از نمایندگان مواضع انقباضی (افزایش نرخ بهره) شناخته می‌شد، اخیراً اعتراف کرده که بانک مرکزی اروپا نمی‌تواند مشکلات رشد اقتصادی را نادیده بگیرد، به‌ویژه با توجه به پیشرفت‌هایی که در کاهش تورم به دست آمده است. این اظهارات می‌تواند نشان‌دهنده آن باشد که مقامات انقباضی ECB ممکن است دیگر به کاهش نرخ بهره در ماه اکتبر اعتراض نکنند، به‌ویژه پس از آمار تورمی پایین‌تر از حد انتظار این هفته.

نرخ مبادله دو ساله یورو از اوایل سپتامبر ۴۰ نقطه پایه کاهش یافته و در هفته گذشته نیز ۱۰ نقطه پایه افت کرده است، و حالا انتظار کاهش ۵۰ نقطه پایه تا پایان سال وجود دارد. با کاهش حمایت از نرخ بهره کوتاه‌مدت یورو، احتمال افت نرخ برابری یورو به دلار آمریکا به 1.10 یا کمی کمتر از آن افزایش یافته است.

امروز هیچ داده کلیدی یا سخنرانی از سوی ECB وجود ندارد. اگر داده‌های ضعیفی از اقتصاد آمریکا منتشر نشود یا قیمت نفت کاهش نیابد، ممکن است نرخ برابری یورو به دلار به سطح 1.1000 نزدیک شود.

در دیگر نقاط اروپا، پوند انگلیس عملکرد ضعیفی دارد، که به دلیل لحن غیرمنتظره انبساطی از سوی رئیس بانک مرکزی انگلیس، اندرو بیلی، در مصاحبه‌ای اخیر است. او بیان کرده که اگر تورم به بهبود خود ادامه دهد، بانک مرکزی انگلیس می‌تواند در کاهش نرخ بهره تهاجمی‌تر عمل کند. احتمالاً این اصلاح قیمت پوند به 1.300 نزدیک شود، به‌ویژه با توجه به تغییرات تدریجی نرخ‌های مبادله دلار.

ین ژاپن
ین تحت فشار زیادی قرار گرفته است، زیرا ایشیبا اعلام کرده که ژاپن آماده افزایش نرخ بهره نیست. این اظهار نظر باعث شد سرمایه‌گذارانی که انتظار داشتند ایشیبا بر مبارزه با تورم تمرکز کند و به همین دلیل ین تقویت شده بود و شاخص نیکی (Nikkei) دچار افت شده بود، از موقعیت‌های خود خارج شوند.

همچنین، رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ) کازوئو اوئدا نیز روز گذشته موضع نسبتاً انبساطی ایشیبا را تکرار کرد و این احتمال را تقویت کرد که افزایش نرخ بهره تا پایان سال ممکن است عملی نشود. هنوز یک گزارش تورمی باقی‌مانده تا قبل از جلسه ماه اکتبر بانک مرکزی منتشر شود، اما با توجه به پیام‌های اخیر، بعید است که بانک مرکزی در تاریخ 31 اکتبر نرخ بهره را افزایش دهد. اگرچه نمی‌توان به‌طور کامل حرکت در ماه دسامبر را منتفی دانست، اما به نظر می‌رسد که این امر تنها در صورت افزایش غیرمنتظره تورم ممکن است.

حرکات اخیر ین احتمالاً بخشی از تنظیم موقعیت‌های سرمایه‌گذاران است که پس از افزایش اخیر شرط‌بندی‌های سفته‌بازانه بر تقویت ین، اکنون متعادل‌تر شده است. با توجه به این‌که بازارها دیگر روی افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در سال جاری حساب نمی‌کنند، حرکت دیگری برای افزایش جفت‌ارز USDJPY نیازمند بازنگری در انتظارات صعودی برای دلار است. با توجه به اظهارات اخیر جروم پاول، این بازنگری در هفته‌های آینده ممکن است رخ دهد و به همین دلیل اصلاح ین می‌تواند تا سطح 150 ادامه یابد. احتمالاً در محدوده 150 تا 152 مقاومت قوی‌ای شکل می‌گیرد، جایی که میانگین‌های متحرک 100 و 200 روزه به هم می‌رسند.

منبع: ING