بانک مرکزی کانادا در ماه‌های اخیر نرخ بهره را کاهش داده است تا فشار بر وام‌گیرندگان مسکن را کاهش دهد.
در بحبوحه افزایش سطح بدهی و کاهش ارزش ارزهای فیات، این سوال که فلزات گرانبها مانند نقره در دوران رکود
بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس در گزارش اخیر خود، نسبت به ریسک‌های نزولی کوتاه‌مدت در نرخ برابری یورو در برابر دلار
بر اساس نتایج یک نظرسنجی جدید، حزب لیبرال دموکرات حاکم ژاپن (LDP) ممکن است در انتخابات عمومی مجلس نمایندگان که
واردات سنگ آهن چین در ماه سپتامبر نسبت به ماه اوت 2.7 درصد و نسبت به سال قبل 2.9 درصد
طلا در محدوده اشباع خرید قرار گرفته است، اما تاریخ نشان می‌دهد این فلز گرانبهت می‌تواند حتی مدت بیشتری در
با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
شاخص فضای کسب و کار آلمان - سپتامبر - German ifo Business Climate
شاخص فضای کسب و کار آلمان (Ifo) در ماه سپتامبر به 85.4 کاهش یافته است که کمتر از مقدار پیش‌بینی شده 86.0 است. این شاخص در ماه قبل 86.6 بود. شرایط فعلی نیز با کاهش به 84.4 در مقابل پیش‌بینی 86.0، نشان‌دهنده فشارهای مداوم بر اقتصاد است. همچنین، انتظارات به 86.3 کاهش یافته که کمتر از مقدار پیش‌بینی شده 86.4 است و این مقدار پایین‌ترین سطح از ماه فوریه تاکنون است. این اطلاعات نشان‌دهنده کاهش بیشتر در فضای کسب و کار آلمان در ماه سپتامبر است.
رئیس بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، آقای اوئدا، اعلام کرده است که باز کردن موقعیت‌های کوتاه‌مدت معاملاتی و سفته‌بازی ین که بخشی از دلیل نوسانات بازار در ماه اوت بود، احتمالاً به پایان رسیده است.
اوئدا بیان کرده که می‌خواهد داده‌های قیمت خدمات در ماه اکتبر را به دقت بررسی کند.
او همچنین اشاره کرده که نرخ‌های بلندمدت در ژاپن تحت تأثیر تغییرات نرخ‌های آمریکا قرار دارند.
اوئدا، بیان کرده که برآورد بانک مرکزی ژاپن از نرخ بهره طبیعی ژاپن، که به عنوان بخشی از بررسی جامع مورد بررسی قرار گرفته است، یکی از عواملی بود که در تعیین سیاست پولی به عنوان مرجع در نظر گرفته شد. به عبارت دیگر، بانک مرکزی ژاپن در تصمیم‌گیری‌های خود برای تعیین سیاست‌های پولی، از برآورد نرخ بهره طبیعی به عنوان یکی از مراجع استفاده کرده است. این نرخ بهره طبیعی به عنوان یک شاخص مهم در تحلیل‌های اقتصادی و پولی مورد توجه قرار می‌گیرد.
معامله‌گران احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) را افزایش داده‌اند و اکنون احتمال ۵۰ درصدی برای کاهش ۲۵ نقطه پایه (bps) در ماه اکتبر پیش‌بینی می‌کنند.
وزیر دارایی فرانسه، آقای آرماند، اعلام کرده است که وضعیت بودجه نگران‌کننده است و یکی از بدترین کسری‌های بودجه در تاریخ فرانسه را تجربه می‌کنند.
وزیر دارایی فرانسه، آنتوان آرماند، اعلام کرده است که آنها در حال کار بر روی آخرین برآوردهای کسری بودجه سال ۲۰۲۴ هستند و هدفشان این است که بتوانند چیزی معتبر ارائه دهند.
واکنش جفت ارز AUDUSD به سخنرانی بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا
کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، اعلام کرده که بازار مالی همچنان ناپایدار است.
اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، اعلام کرده که نرخ بهره به تدریج کاهش خواهد یافت.
تورم به میزان قابل توجهی کاهش یافته است.
میشل بولاک،رئیس بانک مرکزی استرالیا به این موضوع اشاره می‌کند که در حال حاضر، بانک مرکزی در مورد اینکه چقدر کاهش نرخ بهره انجام دهند، تصمیم‌گیری نکرده است. او بیان کرده که وقتی زمانش برسد، درباره میزان کاهش تصمیم‌گیری خواهند کرد، اما در حال حاضر، به اندازه دقیق این کاهش فکر نمی‌کنند.
بانک مرکزی استرالیا هنوز تصمیمی درباره میزان کاهش نرخ بهره نگرفته است و این موضوع را در زمان مناسب بررسی خواهد کرد.
اگر نرخ بهره استرالیا ثابت بماند در حالی که سایر کشورها نرخ بهره خود را کاهش می‌دهند، این امر به تقویت دلار استرالیا کمک می‌کند.
هیچ بحثی درباره احتمال دخالت دولت در تصمیمات سیاستی بانک مرکزی استرالیا صورت نگرفته است.
حتی اگر نرخ تورم به ۲٪ برسد، به معنای کنترل کامل تورم نیست.
«پایدار» به این معناست که تورم باید به محدوده هدف بازگردد و به طور مداوم در آن محدوده باقی بماند.
بانک مرکزی استرالیا در مورد نرخ ارز هیچ تشویق یا دلسردی نمی‌کند.
تمرکز باید بر شاخص وزنی تجاری دلار استرالیا باشد، نه نرخ مبادله AUDUSD.
بانک خلق چین به زودی نسبت ذخیره قانونی را به میزان ۵۰ نقطه پایه کاهش خواهد داد.
رئیس بانک مرکزی چین، پان گونگ‌شنگ، اعلام کرد که این کاهش به زودی اعمال خواهد شد و همچنین نرخ‌های وام مسکن نیز کاهش خواهند یافت.
بانک مرکزی چین به زودی نرخ بازخرید معکوس ۷ روزه را از ۱.۷٪ به ۱.۵٪ کاهش خواهد داد.
کاهش‌های بیشتری در راه است.
علاوه بر این، پیش‌پرداخت برای خانه‌های دوم از ۲۵٪ به ۱۵٪ کاهش خواهد یافت. ابزارهای جدیدی برای حمایت از توسعه پایدار بازار سهام ایجاد خواهد شد.
کاهش نرخ بهره فدرال رزرو فشار خارجی بر نرخ ارز یوان را کاهش داد.
یوان دارای پایه‌ای نسبتاً محکم و پایدار است.
مورگان استنلی به سرمایه‌گذاران توصیه کرده که به جای سهام چینی لیست‌شده در بازارهای داخلی (A-shares)، روی سهام چینی که به صورت بین‌المللی معامله می‌شوند تمرکز کنند. طبق گزارشی از بلومبرگ، این تغییر رویکرد ناشی از تحولات در عواملی است که قبلاً سهام داخلی چین را جذاب می‌کردند.
مورگان استنلی دو دلیل اصلی برای تغییر اولویت خود ارائه کرده است:
1. کاهش فعالیت خرید توسط سرمایه‌گذاران دولتی
تحلیل‌گران مورگان استنلی اشاره می‌کنند که صندوق‌های مرتبط با دولت چین که نقش مهمی در حمایت از قیمت سهام داخلی از طریق خریدهای عمده داشتند، احتمالاً به یک «وقفه موقت» خواهند رسید.
2. کاهش احتمال کاهش ارزش یوان
مورگان استنلی پیش‌بینی خود از نرخ تبادل یوان را بازنگری کرده و اکنون انتظار دارد که این نرخ تا پایان سال در حدود 7.1 پایدار بماند.
اگرچه یوان ضعیف‌تر می‌تواند به صادرات کمک کند و به نفع اقتصاد کلی باشد، اما باعث کاهش ارزش سهام چینی در مقابل ارزهای خارجی نیز می‌شود.
به این دلایل، مورگان استنلی اکنون ترجیح می‌دهد سرمایه‌گذاران روی سهام چینی که در بازارهای خارجی معامله می‌شوند، تمرکز کنند.
امروز قیمت نفت خام برنت در بازار جهانی حدود 74.05 دلار در هر بشکه است. همچنین، قیمت نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) حدود 72.13 دلار در هر بشکه می‌باشد. این قیمت‌ها نشان‌دهنده تغییرات اخیر در بازار نفت هستند که تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله تنش‌های خاورمیانه و تغییرات اقتصادی در چین قرار دارند.
در روزهای اخیر، قیمت نفت خام برنت در بازار ICE به بالای 75 دلار در هر بشکه بازگشته است. این در حالی است که اوایل ماه جاری قیمت آن به زیر 70 دلار در هر بشکه کاهش یافته بود. افزایش تنش‌ها در خاورمیانه باعث بازگشت ریسک پریمیوم به بازار نفت شده است، هرچند نگرانی‌ها درباره تقاضا همچنان باقی است. از سوی دیگر، بهبود نسبی سنتیمنت در چین پس از کاهش نرخ بهره معکوس (ریورس ریپو) توسط بانک مرکزی چین به میزان 10 نقطه پایه و احتمال اتخاذ تدابیر دیگر برای حمایت از رشد اقتصادی، مشاهده می‌شود.
داده‌های اخیر نشان می‌دهد که سفته‌بازان با کاهش قیمت‌ها به بازار نفت بازگشته‌اند. پس از کاهش شدید در دو هفته گذشته، موقعیت خالص بلند مدت پول مدیریت شده در NYMEX WTI در هفته گذشته به میزان 28,201 قرارداد افزایش یافته است. به طور مشابه، سفته‌بازان موقعیت‌های خالص کوتاه مدت خود در ICE Brent را به میزان 4,539 قرارداد کاهش داده‌اند و موقعیت‌های خالص کوتاه مدت آنها به 8,141 قرارداد در تاریخ 17 سپتامبر رسیده است. از سوی دیگر، سفته‌بازان همچنان نسبت به محصولات پالایش شده بدبین هستند و موقعیت‌های خالص کوتاه مدت در NYMEX heating oil به میزان 6,828 قرارداد در هفته گذشته افزایش یافته و به رکورد 45,437 قرارداد رسیده است.
چین سومین و احتمالاً آخرین سهمیه صادرات محصولات نفتی برای سال جاری را صادر کرده است. چین 8 میلیون تن صادرات بنزین، دیزل و سوخت جت را در آخرین سهمیه تأیید کرده است که مجموع سهمیه صادرات تأیید شده را به 41 میلیون تن برای سال جاری می‌رساند که کمی بیشتر از سهمیه 40 میلیون تنی تعیین شده برای سال 2023 است. علاوه بر این، چین 1 میلیون تن سهمیه صادرات سوخت کم‌گوگرد را نیز صادر کرده است که مجموع سهمیه آن برای سال جاری حدود 13 میلیون تن است که نسبت به سال گذشته 2 درصد کاهش یافته است.
زلزله‌ای با بزرگی ۵.۹ در نزدیکی جزایر توری‌شیما رخ داده است.
برای جزایر ایزو هشدار سونامی صادر شده است.
این جزایر، جزایری آتشفشانی و دورافتاده هستند.
داده‌ها نشان می‌دهند که چشم‌انداز کوتاه‌مدت اقتصادی کمی ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌های قبلی است.
احتمالاً پیشرفت در کاهش تورم پایه در سه‌ماهه سوم کند بوده است.
نرخ بهره فعلاً بدون تغییر باقی خواهد ماند.
بولاک بیان کرده است که بانک مرکزی نرخ بهره را بر اساس شرایط اقتصادی داخلی تنظیم می‌کند.
او همچنین اشاره کرده است که در جلسه اخیر، افزایش نرخ بهره به طور صریح مورد بررسی قرار نگرفته است.
در این جلسه به طور صریح به افزایش نرخ بهره فکر نشده است.
فرمت بحث‌ها تغییر کرده است.
اما داده‌های اخیر تأثیر قابل توجهی بر چشم‌انداز سیاستی نداشته‌اند.
پیشرفت در کاهش تورم پایه احتمالاً در سه‌ماهه سوم کند بوده است.
داده‌های ماهانه تورم بسیار نوسان دارند (در پاسخ به سوال درباره داده‌های فردا).
شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ممکن است در محدوده هدف ۲٪ تا ۳٪ قرار گیرد.
اما این واقعاً منعکس‌کننده نبض تورم پایه نیست.
کاهش تورم در سایر اقتصادهای بزرگ بسیار پیشرفته‌تر از استرالیا است.
سیاست ما نیز به اندازه دیگران محدودکننده نیست، نرخ‌ها در اینجا به اندازه دیگر کشورها افزایش نیافته‌اند.
ما درباره تغییر پیام سیاستی بحث کردیم.
اما پیام واضح است که در کوتاه‌مدت کاهش نرخ بهره را پیش‌بینی نم‌کنیم.
آماده‌ایم که بسته به داده‌ها در هر دو جهت واکنش نشان دهیم.
نرخ بیکاری جوانان در چین به بالاترین حد خود در آخرین داده‌ها رسیده است. نرخ بیکاری جوانان در چین در ماه اوت به بالاترین سطح از زمان شروع سیستم جدید ثبت داده‌ها در دسامبر رسیده است.
اگر چیزی بتواند باعث تحریک بیشتر در چین شود، احتمالاً همین موضوع است. بیکاری جوانان در چین می‌تواند پیامدهای سیاسی ناخواسته‌ای برای حزب کمونیست چین داشته باشد.
نرخ بیکاری جوانان در چین در ماه اوت، طبق داده‌های اداره ملی آمار (NBS) که روز جمعه منتشر شد:
برای افراد 16 تا 24 ساله که در مدرسه نیستند، 18.8%
از 17.1% در ماه ژوئیه
دلایل ذکر شده شامل موارد زیر است:
کندی اقتصادی
سیاست‌های محدودکننده استخدام
CNBC بخشی از گزارش HSBC را نقل کرده است:
برای جوانان پیدا کردن شغل‌های با درآمد بالا مانند گذشته به طور فزاینده‌ای سخت شده است؛ زیرا در سه سال گذشته، بخش‌های خدمات شهری با ارزش افزوده بالا که بسیاری از فارغ‌التحصیلان جدید را جذب می‌کردند، به شدت کاهش یافته‌اند، به ویژه در بخش‌های املاک، مالی و فناوری اطلاعات.
جی‌پی مورگان پیش‌بینی می‌کند که بازار سهام ایالات متحده همچنان به رشد خود ادامه خواهد داد و از محیط کلان اقتصادی حمایت خواهد شد. اگرچه ممکن است نوسانات کوتاه‌مدتی وجود داشته باشد، اما انتظار می‌رود که سهام همچنان به رشد خود ادامه دهد.
جی‌پی مورگان به چند عامل کلیدی اشاره می‌کند:
با وجود اینکه برخی افراد تحت تأثیر تورم انباشته قرار گرفته‌اند، اما به طور کلی هزینه‌های مصرف‌کننده همچنان قوی است.
افزایش فعالیت‌های اعتباری نشان‌دهنده اطمینان مصرف‌کنندگان به اقتصاد است.
تقاضای مداوم می‌تواند به افزایش ایجاد کسب‌وکار، رشد اشتغال و تقاضای مسکن منجر شود.
این عوامل می‌توانند به رشد بیشتر بازار سهام کمک کنند و باعث ایجاد فرصت‌های جدید در اقتصاد شوند.
اوئدا اعلام کرده که اگر نرخ تورم حدود ۲٪ باشد، بانک مرکزی ژاپن به دنبال رسیدن به نرخ بهره خنثی خواهد بود.
اوئدا گفته که بانک مرکزی در صورت تحقق پیش‌بینی‌ها، سطح تسهیل پولی را تنظیم خواهد کرد.
اوئدا همچنین اشاره کرده که در صورت تحقق پیش‌بینی‌های اقتصادی، بانک مرکزی قصد دارد نرخ بهره را افزایش دهد.
بانک ملی سوئیس (SNB) این هفته جلسه‌ای دارد و انتظار می‌رود که نرخ بهره را به میزان ۲۵ نقطه پایه کاهش دهد. نظرسنجی رویترز نشان می‌دهد که ۳۰ نفر از ۳۲ اقتصاددان انتظار دارند که SNB برای سومین بار متوالی نرخ بهره را کاهش دهد.
جزئیات نظرسنجی رویترز:
۳۰ نفر از ۳۲ اقتصاددان انتظار دارند که نرخ بهره ۲۵ نقطه پایه کاهش یابد.
۱ نفر انتظار کاهش ۵۰ نقطه پایه را دارد.
۱ نفر انتظار هیچ تغییری ندارد.
در آینده، ۱۸ نفر از ۳۲ انتظار دارند که در دسامبر نرخ بهره ثابت بماند.
عوامل ذکر شده شامل موارد زیر است:
بانک ملی سوئیس نرخ بهره را کمتر از همتایان اصلی خود افزایش داده است.
بانک ملی سوئیس زودتر از دیگران شروع به کاهش نرخ بهره کرده است، اولین کاهش در ماه مارس بود.
تورم سوئیس در ماه اوت به ۱.۱٪ کاهش یافت که کمترین میزان در میان اقتصادهای گروه ده (G10) است (هدف SNB بین ۰ تا ۲٪ است).
فرانک سوئیس قوی باقی مانده است.
برای معامله‌گران فرانک سوئیس، این موضوع مهم است:
آدریان پرتجون، اقتصاددان اروپا در کپیتال اکونومیکس: «سیاست‌گذاران از افزایش اخیر ارزش فرانک ناراضی خواهند بود و از کاهش نرخ بهره برای مهار این افزایش استفاده خواهند کرد. در آینده، اگر فرانک به افزایش خود ادامه دهد، SNB ممکن است به استفاده از مداخلات بزرگ ارزی بازگردد.»
بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را در ۴.۳۵ درصد ثابت نگه داشت و تغییر نداد.
بیانیه بانک مرکزی استرالیا:
داده‌های جدید تغییری در ارزیابی قبلی ایجاد نکرده‌اند و سیاست‌های فعلی همچنان محدودکننده هستند و به طور کلی همان‌طور که انتظار می‌رفت عمل می‌کنند.
چشم‌انداز همچنان بسیار نامشخص است.
تورم هنوز بالاتر از نقطه میانی محدوده هدف ۲٪ تا ۳٪ است.
بازگرداندن تورم به محدوده هدف اولویت دارد.
تورم پایه همچنان بسیار بالاست.
سیاست‌ها باید به اندازه کافی محدودکننده باشند تا زمانی که اطمینان حاصل شود که تورم به طور پایدار به سمت محدوده هدف حرکت می‌کند.
بانک مرکزی استرالیا (RBA) مصمم است که تورم را به محدوده هدف بازگرداند و هر کاری که لازم باشد برای دستیابی به این هدف انجام خواهد داد.
آخرین پیش‌بینی‌ها در گزارش سیاست پولی ماه اوت نشان می‌دهد که هنوز زمان زیادی باقی مانده تا تورم به طور پایدار در محدوده هدف قرار گیرد.
داده‌های اخیر نیاز به هوشیاری در برابر ریسک‌های افزایشی تورم را تقویت کرده‌اند.
بانک مرکزی استرالیا (RBA) هیچ گزینه‌ای را برای گام‌های بعدی سیاستی رد یا تأیید نمی‌کند.
تحلیل بیانیه
طبق جدیدترین پیش‌بینی‌های «SMP» (سیاست پولی بیانیه)، هنوز زمان می‌برد تا نرخ تورم به محدوده هدف به صورت پایدار برسد. این به این معناست که ممکن است نرخ بهره برای مدت طولانی‌تری در سطح بالاتری باقی بماند. با این حال، تغییرات زیادی در پیش‌بینی‌های بازار تا پایان سال مشاهده نمی‌شود. معامله‌گران قبلاً حدود 16 نقطه پایه کاهش نرخ تا پایان سال را انتظار داشتند، اما اکنون این مقدار به حدود 14 نقطه پایه کاهش یافته است.
به‌طور کلی، لحن بیان شده در بیانیه مشابه ماه اوت است و همچنان تأکید زیادی بر این نکته دارد که مبارزه با تورم به پایان نرسیده است. بنابراین، بانک مرکزی استرالیا (RBA) هنوز آماده کاهش نرخ نقدی نیست.
در بازار ارز، جفت ارز AUDUSD (دلار استرالیا به دلار آمریکا) کمی از 0.6848 به 0.6858 افزایش یافته است. این جفت ارز همچنان در بالاترین سطح خود در سال جاری معامله می‌شود و اکنون توجهات به سقف دسامبر 2023 یعنی 0.6871 جلب شده است.
بانک مرکزی استرالیا امروز تصمیم خود را در ساعت ۲:۳۰ بعد از ظهر به وقت سیدنی اعلام خواهد کرد (امروز ۸:۰۰ صبح به وقت ایران)
انتظار می‌رود که بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را تغییر ندهد.
تورم همچنان بالا باقی مانده و این مشکل اصلی برای بانک مرکزی استرالیا (RBA) است. آنها در موقعیتی نیستند که نرخ بهره را کاهش دهند و حتی در بیانیه ماه اوت خود به ریسک‌های احتمالی افزایش تورم اشاره کرده‌اند.
انتظار می‌رود که لحن بیانیه تغییر چندانی نکند و همچنان بر این نکته تأکید شود که «هیچ چیزی در مورد گام‌های بعدی سیاست پولی رد یا تأیید نمی‌شود» و اینکه «سیاست باید به اندازه کافی محدودکننده باشد تا اطمینان حاصل شود که تورم به طور پایدار به سمت محدوده هدف حرکت می‌کند».
معامله‌گران با احتمال ۹۹٪ انتظار دارند که نرخ بهره امروز تغییر نکند. اما برای تصمیم نهایی در دسامبر امسال، معامله‌گران حدود ۱۶ نقطه پایه کاهش نرخ بهره را پیش‌بینی می‌کنند و برای ماه مه سال آینده، حدود ۷۳ نقطه پایه کاهش نرخ بهره را انتظار دارند.
پیش‌بینی‌های چهار بانک بزرگ استرالیا برای زمان اولین کاهش نرخ بهره به شرح زیر است:
بانک CBA: دسامبر ۲۰۲۴
بانک ANZ: فوریه ۲۰۲۵
بانک Westpac: فوریه ۲۰۲۵
بانک NAB: مه ۲۰۲۵
شرکت پولی‌مارکت (Polymarket) که به عنوان یک پلتفرم پیش‌بینی بازار شناخته می‌شود، در حال بررسی راه‌اندازی یک توکن جدید است. این اقدام می‌تواند به کاربران این پلتفرم امکان دهد تا با استفاده از توکن‌های جدید، در پیش‌بینی‌های مختلف شرکت کنند و از مزایای بیشتری بهره‌مند شوند. راه‌اندازی توکن جدید می‌تواند به افزایش نقدینگی و جذابیت بیشتر این پلتفرم کمک کند.
در خبر دیگری، Polymarket در حال مذاکره برای جذب سرمایه‌ای بیش از ۵۰ میلیون دلار است. این سرمایه‌گذاری می‌تواند به توسعه و گسترش فعالیت‌های این شرکت کمک کند و امکانات و خدمات جدیدی را به کاربران ارائه دهد.
بانک مرکزی کانادا در ماه‌های اخیر نرخ بهره را کاهش داده است تا فشار بر وام‌گیرندگان مسکن را کاهش دهد.
در بحبوحه افزایش سطح بدهی و کاهش ارزش ارزهای فیات، این سوال که فلزات گرانبها مانند نقره در دوران رکود
بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس در گزارش اخیر خود، نسبت به ریسک‌های نزولی کوتاه‌مدت در نرخ برابری یورو در برابر دلار
بر اساس نتایج یک نظرسنجی جدید، حزب لیبرال دموکرات حاکم ژاپن (LDP) ممکن است در انتخابات عمومی مجلس نمایندگان که
واردات سنگ آهن چین در ماه سپتامبر نسبت به ماه اوت 2.7 درصد و نسبت به سال قبل 2.9 درصد
طلا در محدوده اشباع خرید قرار گرفته است، اما تاریخ نشان می‌دهد این فلز گرانبهت می‌تواند حتی مدت بیشتری در
