رشد سریع بیتکوین در روزهای اخیر، وضعیت سرمایهگذاری عظیم شرکت Strategy را بهطور چشمگیری تغییر داده است. این شرکت که در ماه جولای با میلیاردها دلار زیان تحققنیافته مواجه بود، اکنون با بازگشت بیتکوین به محدوده ۷۸ هزار دلار دوباره وارد محدوده سود شده است.
در این گزارش، در یوتوتایمز بررسی میکنیم که چگونه جهش اخیر بیتکوین، وضعیت ذخایر Strategy را تغییر داد، این شرکت چه میزان سهام فروخت و چرا ایجاد ذخیره جدید دلاری میتواند در تصمیمات آینده آن برای خرید بیتکوین اهمیت داشته باشد.
بر اساس دادههای معتبر جهانی بررسیشده توسط یوتوتایمز، رشد اخیر بیتکوین باعث شده ارزش ذخایر این شرکت بار دیگر از هزینه خرید آنها فراتر برود.
Strategy با رشد بیتکوین دوباره سبز شد
Strategy در حال حاضر ۸۴۰ هزار و ۴۴۷ بیتکوین در اختیار دارد که مجموع هزینه خرید آنها حدود ۶۳.۳۶ میلیارد دلار بوده است.
میانگین قیمت خرید این شرکت برای هر بیتکوین حدود ۷۵ هزار و ۳۸۵ دلار اعلام شده است. بنابراین رشد قیمت BTC به بالای این محدوده، موقعیت سرمایهگذاری Strategy را بار دیگر وارد سود تحققنیافته کرده است.
در محدوده قیمت حدود ۷۸ هزار و ۴۰۰ دلار، ارزش ذخایر بیتکوین Strategy به حدود ۶۵.۹ میلیارد دلار رسید. این رقم حدود ۲.۵ تا ۲.۶ میلیارد دلار بیشتر از هزینه خرید بیتکوینهای این شرکت است.
| وضعیت | رقم تقریبی |
| تعداد بیتکوینهای Strategy | ۸۴۰٬۴۴۷ BTC |
| مجموع هزینه خرید | ۶۳.۳۶ میلیارد دلار |
| میانگین قیمت خرید | ۷۵٬۳۸۵ دلار |
| ارزش ذخایر در BTC حدود ۷۸,۴۰۰ دلار | ۶۵.۹ میلیارد دلار |
| سود تحققنیافته تقریبی | بیش از ۲.۵ میلیارد دلار |
در تصویر زیر تغییر ارزش ذخایر بیتکوین Strategy از زیان 14 میلیارد دلاری در جولای تا بازگشت به سود با رشد بیتکوین را مشاده میکنید.
فاصله زیاد از زیان 14 میلیارد دلاری
تنها چند هفته قبل، شرایط برای شرکت تحت مدیریت مایکل سیلور کاملاً متفاوت بود. در ماه جولای و زمانی که قیمت بیتکوین به محدوده ۵۸ هزار دلار رسید، ارزش ذخایر این شرکت حدود 14 میلیارد دلار کمتر از هزینه خرید آن بود.
با این حال، رشد اخیر بیتکوین بخش بزرگی از این کاهش ارزش را جبران کرد. در زمان نگارش این گزارش در ۲۴ اوت ۲۰۲۶، BTC پس از یک هفته صعودی قدرتمند به محدوده ۷۸ هزار دلار رسیده است.
این تغییر سریع نشان میدهد شرکتهایی که بخش بزرگی از دارایی خود را به بیتکوین اختصاص دادهاند، میتوانند در مدت کوتاهی با نوسانات شدید در ارزش ترازنامه خود مواجه شوند.
فروش ۲ میلیارد دلار سهام بدون خرید بیتکوین
Strategy همزمان با رشد بازار، بیش از ۲ میلیارد دلار از طریق فروش سهام MSTR جذب سرمایه کرده است. این شرکت اعلام کرد که در هفته گذشته بیش از ۱۸.۲ میلیون سهم خود را فروخته و حدود ۲.۰۱ میلیارد دلار سرمایه خالص جذب کرده است.
با وجود این جذب سرمایه، Strategy بیتکوین جدیدی خریداری نکرد. این شرکت از ماه ژوئن تاکنون خرید تازهای انجام نداده و برای دومین هفته متوالی نیز هیچ بیتکوینی نفروخته است.
بخشی از سرمایه جذبشده برای بازخرید سهام ممتاز STRC و افزایش ذخایر دلاری شرکت استفاده شده است.
ایجاد حساب جدید USD Cash برای شرایط بازار
بخش عمده سرمایه جدید به حسابی با نام USD Cash منتقل شده است. Strategy اعلام کرده این حساب یک ذخیره نقدینگی مستقل برای اهداف مرتبط با خزانه بیتکوین شرکت خواهد بود.
موجودی این حساب تا ۲۳ اوت به حدود ۱.۵۹ میلیارد دلار رسیده است. Strategy میتواند از این منابع برای اهداف مختلفی استفاده کند.
از جمله:
- خرید بیتکوین؛
- پرداخت سود و هزینههای مالی؛
- بازخرید سهام MSTR؛
- بازخرید سهام ممتاز؛
- بازپرداخت بدهیهای شرکت؛
- افزایش ذخایر دلاری.
وجود این ذخیره میتواند به Strategy اجازه دهد در صورت ایجاد فرصت یا افت شدید قیمت بیتکوین، سریعتر نسبت به شرایط بازار واکنش نشان دهد.
دو ذخیره دلاری با اهداف متفاوت
Strategy علاوه بر حساب USD Cash، یک ذخیره دلاری دیگر نیز در اختیار دارد که برای پوشش سود سهام ممتاز و هزینههای بهره بدهی اختصاص داده شده است.
این ذخیره که USD Reserve نام دارد، حدود ۵.۱ میلیارد دلار ارزش دارد. در مقابل، حساب جدید USD Cash محدودیت مشابهی ندارد و میتواند برای اهداف گستردهتر مرتبط با خزانه بیتکوین مورد استفاده قرار گیرد.
این ساختار نشان میدهد Strategy در کنار نگهداری بزرگترین ذخیره بیتکوین در میان شرکتهای بورسی، تلاش میکند نقدینگی بیشتری برای مدیریت نوسانات بازار در اختیار داشته باشد.
Strategy در هفته صعودی بیتکوین
رشد بیتکوین تنها باعث تغییر وضعیت مالی Strategy نشد. بازار ارزهای دیجیتال در هفته گذشته یکی از قدرتمندترین دورههای صعودی خود در سالهای اخیر را تجربه کرد.
بیتکوین در این مدت بیش از ۲۰ درصد رشد کرد و به محدوده ۷۹ هزار دلار رسید. اتریوم نیز رشد قابلتوجهی داشت و برخی آلتکوینها افزایش قیمتهای بیش از ۵۰ درصدی ثبت کردند.
در میان ارزهای دیجیتال مطرحشده در این موج صعودی، توکنهایی مانند ENA، TRUMP، PUMP و ZEC عملکرد چشمگیری داشتند.
با این حال، رشد بازار میان تمام ارزهای دیجیتال به یک اندازه توزیع نشده و بخشی از افزایش قیمتها به پروژهها و روایتهای خاص بازار مربوط بوده است.
تحلیل یوتوتایمز؛ نقدینگی Strategy چه اثری بر بیتکوین دارد؟
تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند بازگشت Strategy به سود و ایجاد ذخیره نقدی جدید، فعلاً یک سیگنال مستقیم برای خرید فوری بیتکوین نیست، اما ۱.۵۹ میلیارد دلار نقدینگی انعطافپذیر میتواند در اصلاحهای احتمالی به عامل مهمی تبدیل شود. برای معاملهگران ایرانی، این موضوع بیشتر نشان میدهد شرکتهای بزرگ همچنان بیتکوین را در استراتژی بلندمدت خود حفظ کردهاند، اما خریدهای احتمالی Strategy نباید بهتنهایی مبنای تصمیم معاملاتی قرار گیرد.
