با عضویت در خبر نامه یـــــــــوتــــــــو تایــــــــــمز از اخبار بروکر‌ها مطلع شوید
شاخص مدیران خرید بخش تولیدی آلمان - اوت - German Flash Manufacturing PMI
شاخص مدیران خرید بخش خدماتی آلمان - اوت - German Flash Services PMI
شاخص مدیران خرید ترکیبی - اوت - Composite PMI Flash
واکنش جفت ارز EURUSD به داده PMI آلمان
تحلیل موسسه HCOB از داده PMI آلمان:
رکود در بخش تولید آلمان در اوت عمیق‌تر شده و هیچ نشانه‌ای از بهبود وجود ندارد. سفارش‌های جدید به طور شدیدتری کاهش یافته است، عمدتاً به دلیل افت قابل توجه تقاضای خارجی است.
مشکلات در بخش تولید به بخش خدمات نیز سرایت کرده است. رشد فعالیت خدمات برای سومین ماه متوالی کند شده و حجم کارهای در دست انجام کاهش یافته است. بخش خدمات، از جمله گردشگری، نیز نتوانسته حمایتی از وضعیت اقتصادی ارائه دهد و با سرعت بیشتری نسبت به ماه ژوئیه در حال کاهش است.
پیش‌بینی‌ها برای بهبود اقتصادی در نیمه دوم سال به تحقق نشده است. علی‌رغم امیدواری‌ها به دلیل کاهش تورم و افزایش دستمزدها و همچنین بهبود جهانی صنعت، عدم اطمینان در مورد سیاست‌های اقتصادی باعث کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده شده و بهبودی جهانی صنعت نتوانسته به سرعت به نفع شرکت‌های آلمانی باشد. این موضوع احتمال رکود دومین فصل متوالی را افزایش داده و ممکن است به زودی دوباره درباره رکود اقتصادی در آلمان صحبت شود.
خوش‌بینی‌های قبلی تولیدکنندگان که در اوایل سال جاری مشاهده می‌شد، به سرعت در حال کاهش است. انتظارات تولیدکنندگان برای خروجی آینده در دو ماه متوالی زیر میانگین بلندمدت بوده و سفارشات باقی‌مانده به مدت 27 ماه متوالی در حال کاهش است. پیش‌بینی کاهش نرخ بهره توسط ECB ممکن است کمی سنتیمنت را مثبت کند؛ اما به نظر می‌رسد که وضعیت کلی همچنان نامساعد است.
مدیران خرید تولیدی فرانسه (ژوئیه) - French Flash Manufacturing PMI
مدیران خرید خدماتی فرانسه (ژوئیه ) - French Flash Services PMI
مدیران خرید ترکیبی (ژوئیه ) - Composite PMI Flash
برای امروز تنها یک قرارداد مهم برای توجه وجود دارد که با حروف درشت (bold) نشان داده شده است.
در هفته جاری، ضعف دلار به عنوان عامل اصلی بازارها محسوب می‌شود. این وضعیت می‌تواند تأثیر زیادی بر بازار ارزها بگذارد.
جفت ارز EURUSD: در سطح 1.1100 برای این جفت ارز، تاریخ انقضای قراردادهای معاملاتی قابل توجه است؛ اما به دلیل ضعف دلار در هفته جاری، ممکن است این انقضاها اهمیت زیادی نداشته باشند. در حال حاضر تمرکز اصلی بازار بر تلاش این جفت ارز برای عبور از یک سطح مقاومتی و«شکست قیمت» است.
جفت ارزهای USDJPY و AUDUSD : برای این دو جفت ارز نیز چند انقضای قابل توجه وجود دارد، اما به دلیل شرایط مشابه یعنی ضعف دلار، این انقضاها احتمالاً تاثیر زیادی بر جلب توجه معامله‌گران نخواهد داشت.
به طور کلی، ضعف دلار به عنوان عامل کلیدی در تغییرات قیمت ارزها در این هفته در نظر گرفته شده است.
در پی گزارش بازنگری وضعیت اشتغال غیرکشاورزی و افت به طور متوسط ماهانه 174 هزار شغل در ایالات متحده، نرخ جفت‌ارز EURUSD به بالاترین سطح خود در یک سال گذشته رسید. فشارهای جدید بر دلار آمریکا باعث تقویت یورو شده و این ارز توانسته است از سقف دسامبر ۲۰۲۳ عبور کند. کاهش مداوم ارزش دلار آمریکا ادامه دارد و یورو از این فرصت بهره برده است.
افزایش اخیر EURUSD تقریباً به طور کامل به ضعف دلار مربوط می‌شود. ریزش شدید دلار نشان‌دهنده احتمال کاهش پی‌درپی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در آینده است، به ویژه پس از آنکه اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) ۸۱۸ هزار شغل را از آمار خود حذف کرد.
البته، پنج دلیل برای اینکه حذف ۸۱۸ هزار شغل ممکن است خبر بدی نباشد، وجود دارد:
این موضوع به فدرال رزرو فرصت آغاز چرخه تسهیل پولی را می‌دهد، زیرا اگر پیش از این هم دلیل قوی برای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر و سه پله کاهش در نمودار دات‌پلات وجود داشت، اکنون این دلایل قوی‌تر شده‌اند.
با وجود حذف ۸۱۸ هزار شغل تا ماه مارس، اکنون ممکن است اقتصاد بتواند همین تعداد شغل را بدون ایجاد تورم اضافی احیا کند.
از سوی دیگر، تأثیر مهاجرت غیرقانونی را نمی‌توان نادیده گرفت. هرچند این نکته مثبتی نیست، اما نمی‌توان به قطعیت درباره آن اظهار نظر کرد. ممکن است طی یک سال ۸۱۸ هزار مهاجر غیرقانونی مشغول به کار شده باشند. هیچ‌کس دقیقاً نمی‌داند چه تعداد افراد در مرزها عبور کرده و مشغول به کار شده‌اند. در نهایت، فدرال رزرو مجبور است از داده‌های موجود استفاده کند و نمی‌تواند سیاست‌های خود را بر اساس فرضیات مهاجرت غیرقانونی بنا کند.
بازار کار به اندازه‌ای که تصور می‌شد قوی نبوده است. اما رشد تولید ناخالص داخلی خوب بوده و سود شرکت‌ها نیز عالی ظاهر شده است. پس مشکل با کاهش تعدادی از کارکنان چیست؟ نرخ بیکاری همچنان به تاریخی‌ترین سطوح خود نزدیک است و این مسئله باعث کاهش فشار بر رشد دستمزدها می‌شود.
تورم در آمریکا به‌طور مداوم در حال کاهش است و احتمالاً این روند بهتر هم خواهد شد. قیمت نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) هم‌اکنون به ۷۳.۵۵ دلار رسیده و این در مقایسه با محدوده قیمت ۸۵ تا ۹۵ دلار در سپتامبر و اکتبر ۲۰۲۳ قرار دارد. این موضوع می‌تواند تورم را به حدود ۲ درصد کاهش دهد.
به طور کلی، شرایط نشان می‌دهد که احتمالاً فدرال رزرو می‌تواند تا زمان رسیدن نرخ بهره به ۳ درصد، در هر جلسه‌ای باید آن را کاهش دهد. اگر چشم‌انداز اقتصادی بدتر شود، فدرال رزرو می‌تواند این روند را سریع‌تر پیش ببرد. نتیجه نهایی این است که کاهش ارزش دلار آمریکا، کاهش نرخ بازده اوراق قرضه و تقویت بازارهای سهام را شاهد خواهیم بود.
منطقی است که تصور کنیم سیاست‌گذاران اقداماتی برای تسهیل موضع پولی اتخاذ خواهند کرد.
پائولو پانتِتا، یکی از مقامات ارشد بانک مرکزی اروپا (ECB)، به ایتالیا توصیه کرد که باید بدهی‌های خود را کاهش داده و به ضعف‌های ساختاری خود رسیدگی کند. پانتِتا تأکید کرد که این اقدامات برای بهبود وضعیت اقتصادی و مالی کشور ضروری است.
وی همچنین بر لزوم ایجاد یک سیاست مالی مشترک و متمرکز در اتحادیه اروپا تأکید کرد. به گفته پانتِتا، چنین سیاستی می‌تواند به هماهنگی بهتر و مدیریت مؤثرتر بحران‌های مالی در سطح اتحادیه کمک کند.
مقدمه:
به نظر می‌رسد بازار تمایل دارد دلار آمریکا را بفروشد. عواملی که ممکن است امروز باعث فروش بیشتر دلار شوند، تجدیدنظرهای احتمالی در آمار اشتغال آمریکا است. این تجدیدنظرها ممکن است نشان دهد که بازار کار آمریکا به اندازه‌ای که قبلاً تصور می‌شد قوی نیست. همچنین، با انتشار صورت‌جلسه آخرین جلسه فدرال رزرو (FOMC) که در 31 ژوئیه برگزار شد، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بیشتر می‌شود. این عوامل می‌توانند به تضعیف بیشتر دلار منجر شوند.
دلار آمریکا:
روز سه‌شنبه، دلار دوباره دچار کاهش شد. نرخ‌بهره کوتاه‌مدت آمریکا کاهش یافتند، شاید به دلیل گمانه‌زنی‌هایی که درباره انتشار داده‌های جدید اشتغال در آمریکا وجود دارد. امروز، اداره آمار کار آمریکا (BLS) تجدیدنظرهایی را با استفاده از داده‌های دقیق‌تر مالیاتی در مورد رشد اشتغال تا مارس 2024 منتشر خواهد کرد. برخی تخمین‌ها حاکی از آن است که این تجدیدنظرها ممکن است تعداد اشتغال‌های ایجاد شده را بین 500,000 تا 1,000,000 کاهش دهد. اگر این اتفاق بیفتد، ممکن است فدرال رزرو وضعیت بازار کار را بیش از حد قوی ارزیابی کرده باشد و اکنون ممکن است میزان رکود پیش رو را که با خنک شدن اقتصاد همراه است، دست کم بگیرد. این داده‌ها در ساعت ۱۷:۰۰ به وقت ایران منتشر می‌شوند و می‌توانند باعث کاهش بیشتر ارزش دلار شوند.
در طول روز، فدرال رزرو صورت‌جلسه، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در تاریخ 31 ژوئیه را منتشر خواهد کرد. یادآوری می‌شود که در این جلسه فدرال رزرو تمرکز خود را به دو هدف اصلی خود معطوف کرد. احتمالاً در این صورت‌جلسه بحث‌هایی مطرح خواهد شد که نشان می‌دهد فدرال رزرو به تدریج از وضعیت تورم رضایت پیدا کرده و نگرانی‌هایی در مورد وضعیت اشتغال دارد.
فروش شاخص دلار (DXY) کمی شتاب گرفته است؛ زیرا معامله‌گران به دنبال پیوستن به یک روند جدید مهم بازار هستند. باید دید چگونه دلار در سطح 101.00 عمل خواهد کرد.
یورو:
در واقع، داده‌های حساب جاری برای منطقه یورو در ماه ژوئن نشان‌دهنده مازاد بی‌سابقه‌ای بیش از 50 میلیارد یورو بود. این داده‌ها نشان می‌دهند که تراز پرداخت‌ها به شدت به نفع یورو تغییر کرده است، به‌طوری که تراز پایه (شامل حساب جاری، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و سرمایه‌گذاری در پرتفوی) اکنون در بالاترین سطح ثبت شده قرار دارد. همچنین شاخص یورو از سوی بانک مرکزی اروپا که وزن تجاری را مدنظر دارد، به بالاترین سطح خود رسیده است.
نویسنده (تحلیلگر ING) اشاره می‌کند که اگر دلار قوی نبود، نرخ جفت ارز EURUSD اکنون بسیار بالاتر از سطح فعلی می‌بود. با این حال، EURUSD در حال حاضر با مقاومت جدی میان‌مدت در محدوده 1.1110/1140 روبرو است و شاید این محدوده مقاومتی قبل از انتخابات نوامبر سقف باشد. اما اگر این مقاومت شکسته شود، نوسانات کم فعلی نشان‌دهنده احتمال افزایش شدید نرخ EURUSD است. نویسنده تمایلی به مخالفت با روند صعودی EURUSD پیش از کند شدن اقتصاد آمریکا و اولین کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سپتامبر ندارد.
ارزهای آمریکا لاتین:
با وجود کاهش نرخ بهره در ایالات متحده و تضعیف کلی دلار، انتظار می‌رفت که ارزهای لاتین بهتر عمل کنند، اما برخلاف این انتظار، نرخ ارز USDMXN و USDBRL روز گذشته افزایش یافتند.
در مورد پزوی مکزیک، نویسنده اشاره می‌کند که پیش‌بینی شده بود USDMXN به دلیل اصلاحات قانون اساسی که قرار است در سپتامبر مورد بحث قرار گیرد، برای حرکت به زیر سطح 18.50 تلاش کند. همچنین، به نظر می‌رسد که پزو همچنان تحت تأثیر روندهای USDJPY (دلار به ین ژاپن) قرار دارد، به این معنا که دینامیک معاملات حملی (carry trade) هنوز غالب است. با توجه به اینکه نویسنده در رابطه با USDJPY برای ماه سپتامبر نظر نزولی دارد، این احتمال وجود دارد که پزو همچنان با مشکلاتی مواجه شود.
در مورد رئال برزیل، اظهار نظرهای بانک مرکزی این کشور که ممکن است به اندازه مورد انتظار بازار، نرخ بهره را افزایش ندهد، عامل اصلی فشار بر این ارز بود. همچنین، بازارها همچنان منتظر برنامه‌های بودجه سال 2025 دولت برزیل هستند که قرار است تا 31 اوت ارائه شود. تردیدهایی وجود دارد که آیا دولت آماده کاهش هزینه‌ها به اندازه کافی برای تثبیت مسیر بدهی است یا خیر. نویسنده بر این باور است که تا زمانی که دولت برزیل با برخی اقدامات واقعی مالی، بازار را شگفت‌زده نکند، باید به دیدگاه نزولی در مورد رئال ادامه داد.
منبع: ING
به گفته عطل، نخست وزیر فرانسه، «هدف‌گذاری دولت برای محدود کردن هزینه‌های وزارتخانه‌ها در سال ۲۰۲۵، علاوه بر ایجاد صرفه‌جویی تقریبی ۱۰ میلیارد یورویی پس از اعمال نرخ تورم، ما را در مسیر تحقق هدف کاهش کسری بودجه کل به زیر ۳ درصد تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۲۷ قرار داده است.»
طبق تحلیل گلدمن ساکس، خرید یورو در برابر دلار آمریکا در صورت کاهش EURUSD به سطح ۱.۱۰۳۰، یک استراتژی تاکتیکی مناسب به شمار می‌رود و هدف قیمتی این استراتژی، رسیدن به سطوح بالای سال ۲۰۲۳ در حدود ۱.۱۱۴۰ است. طبق گفته گلدمن ساکس، پیش‌بینی ضعف کلی دلار آمریکا محرک اصلی این استراتژی است.
همچنین، علی‌رغم عدم وجود حمایت اقتصادی قوی برای ناحیه یورو، انتظار می‌رود که ضعف دلار آمریکا منجر به تقویت یورو شود. گلدمن ساکس معتقد است انتشار نتایج ضعیف شاخص مدیران خرید در اروپا می‌تواند این چشم‌انداز را به چالش بکشد، اما با این حال، انتظار چنین نتیجه‌ای را ندارد.
بازارها پیش‌بینی می‌کنند که تورم آمریکا به سطوح پایین‌تر باز خواهد گشت و انتظار می‌رود که اقتصاد ایالات متحده دچار رکود نشود. کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو نیز قیمت‌گذاری می‌شود که این چشم‌انداز برای هر دو بازار سهام و اوراق قرضه مثبت است. بر اساس قیمت‌گذاری بازار، نرخ بهره فدرال رزرو تا سال 2026 به 3 درصد خواهد رسید.
یورو در روزهای اخیر روند صعودی قدرتمندی را تجربه کرده و در مقابل دلار آمریکا توانسته است از سطح ۱.۱۱ عبور کندکه بالاترین سطح قیمتی برای EURUSD از اواخر دسامبر سال گذشته تاکنون محسوب می‌شود.
با این حال، تحلیلگران معتقدند که این رشد بیشتر به دلیل ضعف دلار آمریکا است تا تقویت بنیادین اقتصاد اروپا. کاهش نرخ بهره اوراق قرضه دولتی آمریکا و انتظار سرمایه‌گذاران برای اتخاذ سیاست‌های پولی انبساطی‌تر توسط فدرال رزرو، فشار زیادی بر دلار وارد کرده است.
در واقع، بازارها با توجه به اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو، انتظار دارند که این بانک مرکزی تا پایان سال جاری میلادی، نرخ بهره را نزدیک به یک درصد کاهش دهد. با این حال، برخی از تحلیلگران معتقدند که این انتظارات بیش از حد خوش‌بینانه است و احتمالا بازارها در آینده با واقعیت متفاوتی مواجه شوند.
از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران زیادی در بازارهای مالی به خرید دلار و فروش اوراق قرضه دولتی آمریکا روی آورده بودند، اما در ماه‌های اخیر، شاهد خروج این سرمایه‌گذاران از این بازارها بوده‌ایم که به نوبه خود باعث تقویت یورو شده است.
با توجه به این شرایط، برخی از تحلیلگران معتقدند که یورو در کوتاه‌مدت می‌تواند به رشد خود ادامه دهد. اما در بلندمدت، عوامل مختلفی از جمله وضعیت اقتصادی ناحیه یورو، سیاست‌های پولی بانک مرکزی اروپا و نوسانات بازارهای جهانی بر نرخ EURUSD تاثیرگذار خواهند بود.
با این حال، بسیاری از تحلیلگران باور دارند که EURUSD برای عبور از سطح ۱.۱۲۷۵ (بالاترین سطح در ماه ژوئیه ۲۰۲۳) با مقاومت قابل توجهی مواجه خواهد شد.
در نتیجه، می‌توان گفت که رشد اخیر یورو بیشتر به دلیل عوامل خارجی و کوتاه‌مدت بوده است و برای ارزیابی دقیق‌تر چشم‌انداز آینده این ارز، باید منتظر ماند و تحولات بازارهای جهانی را با دقت دنبال کرد.
وزارت بازرگانی چین در واکنش به یافته‌های نهایی اتحادیه اروپا در خصوص تحقیقات ضدیارانه خودروهای برقی چینی اظهار امیدواری کرده است که با تسریع در مذاکرات پیرامون راهکارهای مناسب، از تشدید تنش‌های تجاری جلوگیری نماید.
مقدمه:
بازارهای مالی جهانی در این هفته تحت تأثیر تحولات اقتصادی و سیاسی مهم قرار دارند. از افزایش ارزش سهام و نوسانات شدید در بازار ارزها گرفته تا تغییرات قابل توجه در قیمت کالاها و ثبات در بازارهای اوراق قرضه، تمامی این عوامل به دقت تحت نظر هستند. سرمایه‌گذاران و تحلیلگران در حال بررسی تأثیرات پیش‌بینی‌شده از داده‌های اقتصادی و رویدادهای کلیدی مانند سمپوزیوم جکسون هول و نشست‌های بانک‌های مرکزی برای شکل‌دهی به تصمیمات خود هستند. در این مقاله، به تحلیل جامع وضعیت کنونی بازارها و روندهای تاثیرگذار خواهیم پرداخت.
وضعیت سهام:
در ایالات متحده، سهام شرکت Palo Alto Networks با اعلام نتایج مالی قوی، شاهد افزایش قابل توجهی بود. در حالی که حجم معاملات به دلیل انتظار برای سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول کاهش یافته، این افزایش در سهام‌ها نشان‌دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران به چشم‌انداز بازار است. در اروپا نیز، تمرکز بازار بر روی دفاعی‌ها و تأثیرات اقتصادی جهانی است.
تحلیل ارزها:
دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح خود در سال 2024 رسیده است که تأثیرات زیادی بر روی سایر ارزها گذاشته است. ضعف دلار موجب تقویت ارزهایی نظیر دلار نیوزلند و دلار استرالیا شده است. همچنین، یورو به بالاترین سطح خود در سال جاری دست یافته و پوند استرلینگ نیز به سطح 1.30 نزدیک شده است. این تغییرات در نرخ ارزها نشان‌دهنده واکنش بازار به تغییرات کلان اقتصادی و انتظارات از سیاست‌های پولی است.
بازار کالاها:
قیمت نفت در پی اخبار مربوط به احتمال آتش‌بس در غزه و کاهش تقاضا برای سوخت، کاهش یافته است. این کاهش قیمت نفت به دلیل نگرانی‌ها از افت تقاضا و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه است. در عین حال، طلا در حال ثبت رکوردهای جدید است و همچنان در اطراف سطح 2,500 دلار برای هر اونس باقی مانده است. این روند نشان‌دهنده تقاضای بالای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن در شرایط نامشخص اقتصادی است.
درآمد ثابت:
در بازارهای اوراق قرضه، نوسانات کمتری مشاهده می‌شود و بازدهی‌ها پایدار باقی مانده‌اند. سرمایه‌گذاران منتظر سخنرانی پاول، رئیس فدرال رزرو در سمپوزیوم جکسون هول هستند تا دیدگاه‌های جدیدی درباره سیاست‌های پولی دریافت کنند. در اروپا، اوراق قرضه آلمان تحت فشار عرضه‌های جدید قرار دارند و پیش‌بینی‌ها نشان‌دهنده احتمال کاهش نرخ بهره در نشست آینده بانک مرکزی اروپا است.
داده‌های اقتصادی:
این هفته شاهد اعلام داده‌های اقتصادی مهمی خواهیم بود. بانک مرکزی سوئد احتمالاً نرخ بهره را اعلام خواهد کرد و پیش‌بینی می‌شود که نرخ بهره در 50% ثابت بماند. همچنین، گزارش‌های CPI در کانادا و داده‌های اشتغال در ایالات متحده تأثیر زیادی بر روی بازارها خواهند داشت. نطق پاول در سمپوزیوم جکسون هول نیز ممکن است جهت‌گیری جدیدی به سیاست‌های پولی و بازارهای مالی بدهد.
بیانیه حماس:
حماس: توافق آتش‌بس اخیر ارائه شده به گروه، برخلاف توافقی است که در تاریخ 2 ژوئيه انجام شده بود.
حماس: گروه ما نشان داد که انعطاف‌پذیر است و نتانیاهو را به خاطر عدم پیشرفت مقصر می‌داند.
حماس: اظهارات بایدن گمراه‌کننده است و نمایانگر موضع ما در خصوص آتش‌بس غزه نیست
مقدمه:
در شرایط کم‌نوسان بازار، دلار در حال ضعیف شدن است و نرخ تبدیل یورو به دلار (EURUSD) به سمت بالای یک بازه 18ماهه حرکت می‌کند. (این به معنای آن است که نرخ یورو در حال نزدیک شدن به سقف محدوده متوسط خود در این بازه زمانی است.) بازار آپشن فارکس نشان می‌دهد که تمایل و حرکت بازار به نفع EURUSD است. در غیاب داده‌های اقتصادی ایالات متحده در امروز، تمرکز بازار بر روی تصمیمات نرخ بهره از سوی بانک‌های مرکزی سوئد و ترکیه خواهد بود. بانک مرکزی سوئد (Riksbank) انتظار می‌رود که نرخ بهره را 25 نقطه پایه کاهش دهد، در حالی که بانک مرکزی ترکیه نرخ بهره را در سطح 50 درصد حفظ خواهد کرد.
دلار آمریکا:
در بازارهای کم‌نوسان، دلار به آرامی در حال کاهش است. سوال بزرگ این است که آیا دلار تنها در حال رسیدن به پایین‌ترین سطح محدوده میان‌مدت خود است و به زودی افزایش خواهد یافت یا اینکه ممکن است شاهد آغاز یک شکست بزرگ در سمت پایین دلار باشیم.
در حال حاضر، موقعیت‌های سرمایه‌گذاران در جفت ارزهای EURUSD و USDJPY تقریبا در حالت تعادل قرار دارد. (به این معنی که سرمایه‌گذاران منتظر یک حرکت بزرگ بعدی هستند.)
در حال حاضر، تمایل به پیروی از روند نزولی دلار وجود دارد، به خصوص به دلیل این که فدرال رزرو (Fed) بازار را برای کاهش نرخ بهره در سپتامبر آماده می‌کند. وضعیت دلار ضعیف به نظر می‌رسد و قابل توجه است که شاخص دلار (DXY) زیر سطح پایین 5 اوت معامله می‌شود، در حالی که نرخ‌های مبادله‌ای دو ساله ایالات متحده (اکنون 3.82%) همچنان حدود 40 نقطه پایه بالاتر از سطوح اوایل اوت هستند.
با توجه به احتمال اصلاحات نزولی در وضعیت اشتغال ایالات متحده که ممکن است با انتشار داده‌های موقت از سوی اداره آمار کار صورت گیرد، انتظار می‌رود که دلار همچنان ضعیف باقی بماند. سطح 102.15/102.25 ممکن است اکنون محدودکننده افزایش‌های شاخص دلار (DXY) باشد و پیش‌بینی می‌شود که دلار به سمت سطح 101 حرکت کند.
یورو:
جفت ارز EURUSD بدون اخبار مهم به آرامی در حال افزایش است. سوال اصلی این است که آیا EURUSD قادر به شکست محدوده 18 ماهه خود، که عمدتاً بین 1.05 و 1.11 نوسان داشته است، خواهد بود یا خیر.
بازار آپشن فارکس (FX options) نشان می‌دهد که در کوتاه‌مدت، تمایل به سمت صعودی برای EURUSD وجود دارد. بازده ریسک یک‌ماهه – که اختلاف قیمت میان قراردادهای خرید (call) و قراردادهای فروش (put) برای EURUSD است – در حال حرکت به نفع قراردادهای خرید یورو است. این در حالی است که نوسانات ضمنی در حال افزایش است که نشان‌دهنده خرید فعال آپشن‌های خرید یورو است.
تقویم اقتصادی منطقه یورو امروز خالی است و فعالیت‌های اقتصادی قابل توجهی تا انتشار داده‌های PMI در روز پنجشنبه نخواهیم داشت. با این حال، امروز داده‌های مربوط به حساب جاری ماهانه منطقه یورو (برای ژوئن) منتشر خواهد شد که نزدیک به 30 میلیارد یورو مازاد ماهانه است، در مقایسه با کسری‌های 30 میلیارد یورویی ماهانه در سال 2022، که باعث ضعف EURUSD در آن سال بود. کاهش قیمت نفت به دلیل احتمال صلح در خاورمیانه، خبر خوبی برای EURUSD است.
پیش‌بینی‌های نرخ بهره در سوئد (Riksbank): امروز انتظار می‌رود که Riksbank نرخ بهره را 25 نقطه پایه کاهش دهد و به 3.50% برساند. بازار احتمال کمی برای کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره در نظر گرفته است. تیم ما (ING) پیش‌بینی می‌کند که Riksbank به حداقل دو کاهش نرخ بهره بیشتر در سال جاری اشاره کند، به دلیل ضربه‌پذیری اقتصاد از نرخ بهره بالاتر و کاهش انتظارات تورمی به زیر 2%. ما فکر نمی‌کنیم که EURSEK نیاز به افزایش زیادی به دلیل کاهش نرخ بهره داشته باشد و اگر Riksbank با کاهش 50 نقطه پایه نرخ بهره شگفتی ایجاد نکند، پیش‌بینی ما این است که محیط نرخ بهره ضعیف ایالات متحده می‌تواند EURSEK را به حدود 11.30 برساند.
فرانک سوئيس:
امروز در ساعت 11:30 به وقت CET، رئیس بانک ملی سوئیس، توماس جردن، سخنرانی خواهد کرد. معمولاً از رئیس بانک ملی سوئیس کمتر سخنرانی می‌شنویم و انتظار می‌رود که او دیدگاه‌های «داویش» (متمایل به کاهش نرخ بهره) را بیان کند. این انتظار به دلیل فشارهایی است که بانک ملی سوئیس از صادرکنندگان محلی برای رسیدگی به فرانک قوی سوئیس دریافت کرده است.
دیروز، بانک ملی سوئیس آستانه ضریب سود سپرده‌های دیداری را کاهش داد. این به این معناست که بخش بیشتری از سپرده‌های دیداری در سیستم بانکی سوئیس مشمول فاکتور تخفیف خواهد شد. این اقدام به نظر می‌رسد که به سمت سیاست‌های «داویش» یا حداقل به منظور اطمینان از اینکه سیاست‌های «داویش» به درستی در بازار پول سوئیس تأثیر می‌گذارد، انجام شده است. بر اساس این خبر، جفت ارز EURCHF کمی افزایش یافته است.
هر گونه پیشرفت در مذاکرات صلح خاورمیانه می‌تواند باعث افزایش کمی جفت ارز EURCHF شود. با این حال، طبق به‌روزرسانی‌هایی که دیروز منتشر کردیم، پیش‌بینی می‌کنیم که در محیط نرخ بهره جهانی پایین‌تر، جفت ارز EURCHF در محدوده 0.92 تا 0.95 در طول سال جاری معامله شود.
منبع: ING
اتحادیه اروپا (EU) قصد دارد تعرفه‌ای به میزان ۹ درصد بر روی خودروهای تسلا که از چین وارد می‌شوند، اعمال کند.
این تصمیم به دنبال نگرانی‌ها از رقابت ناعادلانه و حمایت از صنعت خودروسازی داخلی اروپا اتخاذ شده است. به عبارت دیگر، هدف از این تعرفه افزایش هزینه‌های واردات برای تسلا و دیگر تولیدکنندگان خودرو چینی است تا از تولیدات داخلی اتحادیه اروپا محافظت شود.
مقامات سازمان جهانی بهداشت (WHO) تاکید کرده‌اند که بیماری «آبله میمون» (mpox) نباید با کووید-۱۹ مقایسه شود.
هانس کلاوگه، مدیر منطقه‌ای سازمان بهداشت جهانی در اروپا، در یک کنفرانس مطبوعاتی گفت که با وجود تفاوت‌های ممکن در نوع جدید یا قدیم بیماری، «آبله میمون» به اندازه کووید-۱۹ تهدید بزرگی نیست و کنترل آن امکان‌پذیر است.
او به اهمیت همکاری جهانی برای کنترل و از بین بردن «آبله میمون» اشاره کرد و ابراز نگرانی کرد که آیا جوامع جهانی به جای ورود به دور جدیدی از پانیک و بی‌توجهی، اقدام‌های لازم را برای مقابله با این بیماری انجام خواهند داد یا خیر. این وضعیت به عنوان یک آزمایش حیاتی برای اروپا و جهان در نظر گرفته می‌شود.
شاخص قیمت مصرف کننده ناحیه یورو - سالانه (ژوئيه) - Final Consumer Price Index
شاخص قیمت مصرف کننده هسته ناحیه یورو - سالانه (ژوئيه) - Final Core Consumer Price Index
شاخص قیمت مصرف کننده ناحیه یورو - ماهانه (ژوئيه) - Final Consumer Price Index
حساب جاری ناحیه یورو - ژوئن - Current Account
شاخص قیمت تولید کننده آلمان - ژوئیه -Producer Price Index
شاخص قیمت تولید کننده آلمان - سالانه (ژوئیه) -Producer Price Index
تغییرات شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) برای ماه ژوئیه: شاخص قیمت تولیدکننده در آلمان در ماه ژوئیه 0.2 درصد افزایش یافته است که با پیش‌بینی‌ها مطابقت دارد
جزئیات تغییرات قیمت‌ها:
کالاهای واسطه‌ای: قیمت‌ها 0.2 درصد افزایش یافته است.
انرژی: قیمت‌ها 0.5 درصد افزایش یافته است.
کالاهای سرمایه‌ای و کالاهای مصرفی بادوام: تغییرات قیمتی نداشته و ثابت مانده‌اند.
کالاهای مصرفی: به طور کلی، قیمت‌ها 0.1 درصد کاهش یافته است.
اگر قیمت انرژی را کنار بگذاریم: قیمت تولیدکننده 0.1 درصد نسبت به ماه ژوئن افزایش یافته است.
اظهارات اولی رن (Olli Rehn)، عضو شورای حاکم بانک مرکزی اروپا (ECB) و رئیس بانک مرکزی فنلاند به شرج زیر است:
او بیان کرده است که ریسک رشد منفی اخیر در منطقه یورو، دلیل محکمی برای کاهش نرخ بهره در نشست بعدی سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) در ماه سپتامبر فراهم کرده است.
رن توضیح داده که:
نشانه‌های واضحی از بهبود در بخش تولید دیده نمی‌شود.
کاهش تولید صنعتی ممکن است بیشتر از آنچه قبلاً تصور می‌شد، پایدار باشد.
به همین دلایل، ریسک رشد منفی اقتصادی در منطقه یورو افزایش یافته و این موضوع به تقویت دلایل برای کاهش نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر ECB کمک کرده است.
نشست سپتامبر بانک مرکزی اروپا در تاریخ 12 سپتامبر برگزار خواهد شد.
مقدمه:
نشانه‌های کاهش ارزش دلار آمریکا به تدریج در حال ظهور هستند. شاخص دلار آمریکا (DXY) اکنون از پایین‌ترین نقاطی که در اوایل ماه اوت مشاهده شده بود، پایین‌تر می‌آید. رویدادهایی مانند صورت‌جلسه‌های FOMC برای ماه ژوئیه، بازبینی‌های مربوط به اشتغال و اظهارات مقامات فدرال رزرو (Federal Reserve) ممکن است به ادامه کاهش ارزش دلار کمک کنند. سرمایه‌گذاران ممکن است بخواهند ببینند که دلار تا چه میزان می‌تواند در سپتامبر به روند نزولی خود ادامه دهد.
دلار آمریکا:
شاخص دلار آمریکا (DXY) در حال حاضر به زیر سطح 102.16 که پایین‌ترین نقطه در سقوط ناگهانی 5 اوت بود، سقوط کرده است. با این حال، امروز هیچ سقوط ناگهانی وجود ندارد و کاهش دلار به نظر می‌رسد بخشی از یک دوره تنظیم منظم است که با آمادگی فدرال رزرو برای کاهش نرخ‌ها همراه است. (به عبارت دیگر، این تغییرات شاخص دلار به دلیل سیاست‌های احتمالی فدرال رزرو در آینده نزدیک می‌باشد.)
هفته جاری اخبار فدرال رزرو در صدر توجهات خواهد بود. این هفته با اظهارات اابتدایی کریستوفر والر، یکی از سخنگویان مورد علاقه فدرال رزرو، در ساعت 16:15 CET آغاز می‌شود. روز چهارشنبه، صورت‌جلسه‌های FOMC برای ژوئیه منتشر خواهد شد که نشان می‌دهد فدرال رزرو بر اهمیت دوگانه خود، یعنی حداکثر اشتغال و ثبات قیمت‌ها، تاکید کرده است.
روز جمعه، جِروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در سمپوزیوم جکسون هول درباره چشم‌انداز اقتصادی صحبت خواهد کرد. همچنین، روز چهارشنبه، برخی از اصلاحات مقدماتی سالانه در گزارش اشتغال انجام خواهد شد که ممکن است به تعدیلات نزولی در اشتغال ایجاد شده در سال تا مارس 2024 منجر شود.
برخی ممکن است استدلال کنند که دلار نیازی به کاهش بیشتر ندارد؛ زیرا کاهش نرخ‌های فدرال رزرو تا 3.00/3.25 درصد قبلاً قیمت‌گذاری شده است، اما احتیاط توصیه می‌شود؛ زیرا چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو هنوز آغاز نشده است و داده‌های ضعیف‌تر ایالات متحده می‌تواند به این معنی باشد که نرخ‌بهره فدرال رزرو به سمت سیاست‌های تسهیلی حرکت کنند و نه فقط حالت خنثی. عملکرد دلار در حال حاضر ضعیف است.
بعد از انتشار آمار شاخص خرده‌فروشی قوی در ماه ژوئيه، gains (سود) به دست آمده در بازار مالی پایدار نبوده و دلار به شدت ضعیف شده است. این ضعف دلار به این دلیل نیست که نرخ بهره در آمریکا کاهش یافته‌اند، بلکه بیشتر به دلیل فعالیت‌های سفته‌بازان است. بنابراین، به نظر می‌رسد که سفته‌بازان در حال بررسی ضعف عمومی دلار پیش از اولین کاهش نرخ فدرال رزرو در 18 سپتامبر هستند.
تنها رویداد امروز در تقویم ایالات متحده، اظهارات کریستوفر والر است. باید دید آیا شاخص دلار آمریکا (DXY) می‌تواند به 101.75 برسد و زیر آن به سمت 101.00 حرکت کند.
یورو:
جفت ارز EURUSD به نزدیک‌ترین سطح بالای سال (1.1054 در 3 ژانویه) نزدیک می‌شود. این حرکت عمدتاً ناشی از ضعف دلار است و ارزیابی‌های عمده‌ای از چشم‌انداز یورو در حال حاضر انجام نشده است. این هفته، گزارش‌های PMI منطقه یورو احتمالاً نشان‌دهنده تلاش‌های اقتصادی کم‌رمق خواهد بود، با شاخص PMI ترکیبی که نزدیک به 50 باقی مانده است.
روز سه‌شنبه، گزارش دستمزدهای توافق‌شده در منطقه یورو برای سه‌ماهه دوم منتشر خواهد شد. اگر این داده‌ها پایدار باشند، ممکن است سرمایه‌گذاران انتظارات خود از کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در سال جاری را کاهش دهند. در حال حاضر، بازار پیش‌بینی می‌کند که 68 نقطه پایه کاهش نرخ بهره دیگر در سال جاری صورت گیرد که نویسنده (تحلیلگر ING) معتقد است این مقدار 18 نقطه پایه زیاد است.
در حالی که معمولاً جفت ارز EURUSD در بازه 1.05-1.11 نوسان داشته است، با آغاز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و پیش‌بینی داده‌های ضعیف‌تر فعالیت‌های اقتصادی در ایالات متحده، ممکن است EURUSD به بالای 1.11 برود. به دلیل نوسانات پایین اخیر، این جفت ارز ممکن است همچنان روند صعودی خود را ادامه دهد.
تحلیل‌های اخیر در مورد EURCHF نشان می‌دهد که صادرکنندگان سوئیسی سطح مناسب این جفت ارز را 0.98 می‌دانند. با این حال، پیش‌بینی می‌شود که این جفت ارز بیشتر در ناحیه 0.92/0.95 معامله شود؛ چرا که نرخ‌های بهره جهانی به سمت نرخ‌های پایین در سوئیس همگرایی می‌کنند و بازار همچنان در حال تلاش برای پیش‌بینی نرخ سیاست پولی سوئیس زیر 0.50 درصد است.
پوند انگلستان:
ضعف گسترده دلار در بازارهای جهانی ارز باعث شده است که GBPUSD به سمت آزمایش مجدد بالاترین سطح سال جاری (1.3045) حرکت کند. این ضعف دلار به نفع پوند استرلینگ است و به تقویت آن در برابر دلار کمک کرده است. امسال بریتانیا مقصد فعالیت‌های ادغام و تملیک به ارزش بیش از ۲۰۰ میلیارد دلار است. این فعالیت‌ها می‌تواند به افزایش تقاضا برای پوند استرلینگ کمک کند، زیرا شرکت‌های خارجی که اقدام به خرید شرکت‌های بریتانیایی می‌کنند، نیاز به تبدیل ارز و خرید پوند دارند.
تأثیر فعالیت‌های M&A بر بازار ارز به طور کامل روشن نیست، چرا که بسته به نحوه تأمین مالی معاملات بین‌المللی و نحوه پرداخت‌ها، تأثیر آن می‌تواند متفاوت باشد. با این حال، به نظر می‌رسد که این فعالیت‌ها یکی از دلایلی است که پوند استرلینگ قوی‌تر از پیش‌بینی‌های پایه‌ای باقی مانده است.
اگرچه پیش‌بینی می‌شد که سیاست‌های داویش بانک مرکزی انگلستان (BoE) ممکن است باعث محدود شدن افزایش‌های پوند شود، سخنرانی رئیس بانک انگلستان، اندرو بیلی، در سمپوزیوم جکسون هول فدرال رزرو در روز جمعه ممکن است بر وضعیت پوند تأثیر بگذارد.
در مجموع، ضعف دلار و تقاضای ناشی از فعالیت‌های ادغام و تملیک به تقویت GBPUSD کمک کرده‌اند. این عوامل ممکن است به پوند استرلینگ کمک کنند تا نسبت به پیش‌بینی‌ها قوی‌تر باقی بماند، حتی در شرایطی که سیاست‌های پولی بانک انگلستان به نظر داویش می‌آید.
توضیح فعالیت‌های M&A:
فعالیت‌های ادغام و تملیک (M&A) به فرآیندهایی اشاره دارد که طی آنها دو یا چند شرکت با هم ادغام می‌شوند (ادغام) یا یک شرکت دیگری را خریداری می‌کند (تملیک). این فعالیت‌ها یکی از روش‌های رایج برای رشد و توسعه شرکت‌ها و تغییر ساختار بازارها به شمار می‌آید.
انواع فعالیت‌های ادغام و تملیک:
ادغام (Merger): در این حالت، دو یا چند شرکت به یک شرکت واحد تبدیل می‌شوند. این شرکت‌های ادغام‌شده معمولاً به صورت یک موجودیت جدید ادامه می‌دهند و سهامداران شرکت‌های اولیه به سهامداران شرکت جدید تبدیل می‌شوند.
تملیک (Acquisition): در این فرآیند، یک شرکت دیگر شرکت را به دست می‌آورد و به مالکیت آن درمی‌آید. در اینجا، شرکت خریداری شده ممکن است همچنان به فعالیت خود ادامه دهد، یا به طور کامل در شرکت خریدار ادغام شود.
اهداف و دلایل انجام M&A:
افزایش سهم بازار: ادغام و تملیک به شرکت‌ها امکان می‌دهد تا سهم بیشتری از بازار را به دست آورند و به رقابت‌پذیری بیشتری برسند.
تنوع‌بخشی: با خریداری شرکت‌های جدید، یک شرکت می‌تواند به سرعت محصولات، خدمات یا بازارهای جدید را به دست آورد و تنوع بیشتری به کسب و کار خود ببخشد.
کاهش هزینه‌ها: از طریق ادغام و تملیک، شرکت‌ها می‌توانند با ادغام بخش‌های مشابه، هزینه‌ها را کاهش دهند و از هم‌افزایی (synergy) بهره‌مند شوند.
دسترسی به فناوری یا منابع جدید:
تملیک یک شرکت دیگر می‌تواند دسترسی به فناوری‌های جدید، نیروی کار ماهر، و منابع کمیاب را فراهم کند.
تأثیر بر بازار ارز:
در فرآیندهای ادغام و تملیک بین‌المللی، شرکت‌های خریدار ممکن است نیاز به خرید ارز خارجی برای پرداخت مبلغ معامله داشته باشند. این امر می‌تواند تقاضا برای آن ارز را افزایش دهد و باعث تقویت آن شود. به عنوان مثال، اگر یک شرکت آمریکایی تصمیم به خرید یک شرکت بریتانیایی بگیرد، ممکن است نیاز به خرید پوند استرلینگ داشته باشد که این می‌تواند باعث افزایش ارزش پوند در برابر دلار شود.
منبع: ING
AUDUSD در سطح 0.6675: برای جفت ارز AUDUSD در سطح 0.6675 قراردادهایی برای انقضا وجود دارد. این سطح به طور تکنیکال اهمیت زیادی ندارد، اما ممکن است برای مدت کوتاهی به حفظ یا تثبیت نرخ کمک کند تا زمانی که این قراردادها منقضی شوند. توجه به این نکته مهم است که جفت ارز در حال حاضر در وضعیت شکستن روند (breakout) قرار دارد و دلار در حال ضعف است؛ بنابراین این قراردادها می‌توانند محرک‌های کلیدی برای حرکت‌های قیمتی باشند.
USDJPY در سطح 146.00: برای جفت ارز USDJPY نیز قراردادهایی در سطح 146.00 وجود دارد. با این حال، به دلیل نوسان‌های زیاد در این جفت ارز، پیش‌بینی می‌شود که تاریخ انقضای این قراردادها تأثیر چندانی بر سنتیمنت تجاری در جلسه معاملاتی پیشرو نداشته باشد.
رئیس‌جمهور فرانسه، امانوئل مکرون، در تاریخ ۲۳ اوت (۱ شهریور) با سران احزاب مختلف دیدار خواهد کرد.
تراز تجاری ناحیه یورو - ژوئيه - Trade Balance
مقدمه: دلار آمریکا به دلیل آمار فروش خرده‌فروشی در ایالات متحده برای ماه ژوئیه که بهتر از حد انتظار بود، حمایت شد. کاهش نوسانات بازار و تقویت نرخ برابری دلار به ین ژاپن (USDJPY) نیز به بهبود سنتیمنت ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران کمک کرده است.
تقویم اقتصادی امروز به نظر خالی می‌آید؛ اما انتظار می‌رود که آغاز دوره کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سپتامبر، به محدود کردن افزایش‌های دلار کمک کند. باید منتظر داده‌های مربوط به اطمینان مصرف‌کننده در ماه اوت بود. این داده‌ها می‌توانند اطلاعات بیشتری درباره وضعیت اقتصادی و سنتیمنت مصرف‌کنندگان ارائه دهد.
دلار آمریکا:
دلار آمریکا به دلیل داده‌های فروش شاخص خرده‌فروشی که بهتر از حد انتظار بودند، تقویت شده است. این داده‌ها باعث شده‌اند که سرمایه‌گذاران به سمت احتمال کاهش 25 نقطه پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو در تاریخ 18 سپتامبر حرکت کنند.
با این حال، عوامل زیادی برای تصمیم‌گیری فدرال رزرو وجود دارد و تقویم رویدادها در هفته آینده شلوغ‌تر خواهد شد. به طور خاص، امروز تمرکز بر روی داده‌های شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان برای ماه اوت خواهد بود. این نظرسنجی در زمان افت بازار سهام در اوایل اوت انجام شده و ممکن است انتظارات مصرف‌کنندگان کاهش یابد که می‌تواند برای دلار کمی منفی باشد.
نرخ‌های قوی‌تر در ایالات متحده باعث شده است که نرخ برابری دلار به ین ژاپن (USDJPY) به سمت 150 افزایش یابد و جریان‌هایی به سمت ارزهای با بازدهی بالا مانند پزو (peso) مکزیک و رند (rand) آفریقای جنوبی را تشویق کند. با این حال، نگرانی‌هایی درباره peso وجود دارد به دلیل اصلاحات احتمالی قانون اساسی در ماه آینده و به نظر نمی‌رسد که سرمایه‌گذاران بخواهند نرخ USDMXN را زیر 18.50 دنبال کنند.
شاخص دلار (DXY) در حال تثبیت است؛ اما انتظار می‌رود که در هفته آینده به سطح 102.15/25 کاهش یابد.
یورو:
خبرنگاران از تحلیلگران می‌پرسند که آیا نرخ برابری EURUSD در سطح 1.10 نشان‌دهنده یک ارزیابی مجدد قابل توجه از یورو است یا خیر؟ تحلیلگران معتقدند که این‌طور نیست و نرخ 1.10 بیشتر نمایانگر کاهش داستان «استثنایی بودن ایالات متحده» است. (به عبارت دیگر، آنها بر این باورند که این نرخ به دلیل ضعف‌های اقتصادی یا سیاسی در ایالات متحده به وجود آمده است، نه به دلیل تقویت یورو.)
تحلیلگران اشاره می‌کنند که ممکن است این وضعیت پس از انتخابات ایالات متحده در ماه نوامبر تغییر کند.
منبع: ING
مقدمه: اکنون که تورم در ایالات متحده به هدف تعیین‌شده رسیده است، سوال اصلی این است که آیا فدرال رزرو با 25 نقطه پایه شروع به کاهش نرخ بهره می‌کند و یا 50 نقطه پایه نرخ بهره را کاهش خواهد داد؟ داده‌های اقتصادی امروز ایالات متحده تأثیر زیادی بر تصمیم فدرال رزرو نخواهد داشت؛ اما اگر فروش خرده‌فروشی در ماه ژوئیه کمتر از حد انتظار باشد یا اگر تعداد تقاضاهای مدعیان اولیه برای بیمه بیکاری بیشتر از حد انتظار باشد، ممکن است ارزش دلار تضعیف شود. دلار آمریکا: روند ملایم‌تر تورم در ایالات متحده، خبر خوبی برای فدرال رزرو است. نرخ تورم هسته (core inflation) در حال حاضر به 1.6% در سه‌ماهه سالانه رسیده که کمتر از هدف 2% فدرال رزرو است. انتظار می‌رود که داده‌های مربوط به شاخص قیمت‌های مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت‌های تولیدکننده (PPI) نشان‌دهنده افزایش 0.2% ماهانه در داده‌های تورم هسته شاخص PCE در 30 اوت باشد. با کنترل تورم، توجه به سرعت کاهش نرخ بهره فدرال رزرو معطوف شده است. به عنوان مثال بانک مرکزی نیوزیلند که به سرعت به دنبال کاهش نرخ بهره از ۵.۵۰٪ به ۳.۰۰٪ است. هرچند اقتصاد نیوزیلند با اقتصاد ایالات متحده متفاوت است، اما این موضوع نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی می‌توانند به سرعت مواضع خود را تغییر دهند. داده‌های فعالیت اقتصادی، مشخص خواهد کرد که آیا فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را 25 یا 50 نقطه پایه کاهش می‌دهد. داده‌های شغلی ماه اوت که در 6 سپتامبر منتشر می‌شود، تأثیر زیادی بر این تصمیم خواهد داشت. همچنین، امروز داده‌های فروش خرده‌فروشی برای ماه ژوئیه منتشر می‌شود. انتظار می‌رود که افزایش فروش خودرو به عدد کلی کمک کند؛ اما تمرکز بازار بر روی گروه کنترل فروش خرده‌فروشی خواهد بود. با کاهش نوسانات بازار و آغاز دور جدیدی از کاهش نرخ بهره، دلار به آرامی در حال کاهش است. پیش‌بینی می‌شود که شاخص دلار (DXY) ممکن است دوباره به سطح پایین ۱۰۲.۱۶ برسد. یورو: اقتصاد منطقه یورو در حال حاضر وضعیت مثبتی ندارد و بهبود اقتصادی در چین نیز هنوز محقق نشده است. با این حال، پیش‌بینی می‌شود که اقتصاد ایالات متحده و نرخ بهره در این کشور به سطوح پایین‌تری که در سایر نقاط جهان وجود دارد، نزدیک شوند. این وضعیت می‌تواند به نفع یورو باشد و از جفت ارز EURUSD حمایت کند. در بازار آپشن ارزی، برای اولین بار از فوریه 2022، قیمت معاملات آپشن خرید یورو نسبت به فروش یورو مثبت شده است. این نشان‌دهنده افزایش سنتیمنت مثبت نسبت به یورو است. در تحلیل اخیر ING، پیش‌بینی شده است که EURUSD می‌تواند به 1.12 برسد و این دیدگاه فعلاً حفظ خواهد شد، هرچند که احتمال تجدید نظر در سیاست‌های مالی اروپا و افزایش اسپردهای دولتی ممکن است در سپتامبر دوباره مطرح شود. سطوح حمایتی برای EURUSD در محدوده 1.0985 تا 1.1000 در نظر گرفته شده است و اگر داده‌های اقتصادی ایالات متحده ضعیف باشد، ممکن است این جفت ارز به سمت 1.11 حرکت کند. اگرچه ممکن است به نظر برسد که EURUSD در محدوده 1.05 تا 1.11 باقی خواهد ماند، اما تحلیلگران هشدار می‌دهند که نوسانات واقعی این جفت ارز در دو سال گذشته بسیار پایین بوده و بنابراین باید به احتمال شکستن این محدوده توجه کرد. به عبارت دیگر، ممکن است قیمت از این محدوده خارج شود و نوسانات بیشتری را تجربه کند. دلار استرالیا: داده‌های اشتغال قوی استرالیا در ماه ژوئیه ممکن است برای بانک مرکزی استرالیا (RBA) چالش‌هایی ایجاد کند. افزایش قابل توجه در اشتغال تمام‌وقت احتمالاً باعث خواهد شد که RBA نتواند به راحتی به سمت کاهش نرخ بهره مانند آنچه در نیوزیلند و احتمالاً در فدرال رزرو ایالات متحده در سپتامبر دیده خواهد شد، حرکت کند. این وضعیت باید به نفع دلار استرالیا باشد و انتظار می‌رود که در برابر ارزهای دیگر عملکرد خوبی داشته باشد. کاهش ناگهانی AUDNZD در اوایل اوت نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران انتظار داشتند این جفت ارز بالاتر برود؛ اما فشار ناشی از کاهش ارزش ین ژاپن باعث شده تا این جفت ارز به عقب برگردد. اکنون این جفت ارز (AUDNZD) دوباره به سمت بالای ۱.۱۱۵۰ که در اواسط ژوئیه ثبت شده بود، حرکت می‌کند. اگر فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد و منحنی بازدهی ایالات متحده شیب بیشتری پیدا کند، انتظار می‌رود که جفت ارز EURAUD نیز کاهش یابد. همچنین، ضعف اقتصادی در چین ممکن است باعث محدودیت رشد دلار استرالیا شود. به طور کلی، پیش‌بینی شده که دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا (AUDUSD) به سطح ۰.۶۸ برسد. منبع: ING
در جفت ارزهای EURUSD و USDJPY به قراردادهایی که پر رنگ شده‌اند دقت کنید.
جفت ارز EURUSD در سطح 1.1000: در این سطح، تاریخ انقضای بزرگی وجود دارد.
جفت ارز USDJPY در سطح 147.50: این سطح از نظر تکنیکال اهمیت خاصی ندارد؛ اما ممکن است به عنوان یک سقف برای قیمت عمل کند تا قبل از این که معاملات در سشن ایالات متحده شروع شود.
اوکراین با استفاده از موشک‌ها و پهپادها به روسیه حمله کرده و اعلام کرده که در حال پیشروی به عمق خاک روسیه است. این بزرگترین ورود نظامی به خاک روسیه از زمان جنگ جهانی دوم به شمار می‌رود.
هزاران سرباز اوکراینی در تاریخ 6 اوت از مرز روسیه عبور کرده و به منطقه کُرسک حمله کردند. ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، این اقدام را یک تحریک عمده توصیف کرده است.
با وجود تلاش‌های روسیه برای بیرون راندن نیروهای اوکراینی، پس از یک هفته از درگیری‌های شدید، نیروهای اوکراینی هنوز در این منطقه باقی مانده‌اند. گزارش‌ها حاکی از آن است که اوکراین برخی از پهپادهای خود را به پایگاه‌های هوایی روسیه هدایت کرده است.
جو بایدن، رئیس‌جمهور ایالات متحده، اعلام کرد که مقامات آمریکایی در تماس مداوم با اوکراین هستند و این وضعیت برای پوتین یک معضل ایجاد کرده است. کاخ سفید تأکید کرد که اوکراین پیش از این حمله به ایالات متحده اطلاع نداده بود.
حملات اوکراین به روسیه روایت جنگ را به شدت تغییر داده است، به ویژه پس از ناکامی‌های اوکراین در ضدحملات سال 2023.
روبل روسیه در برابر دلار تضعیف شده و از آغاز حملات اوکراین در 6 اوت، 8.5 درصد از ارزش خود را از دست داده است.
ولادیمیر زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، اعلام کرده که این حمله به منظور فشار بر نیروهای روسی و «بازگرداندن عدالت» پس از حمله روسیه در فوریه 2022 انجام شده است.
حملات اوکراین به خاک روسیه می‌تواند خطراتی برای کی‌یف به همراه داشته باشد، زیرا ممکن است نیروهای اوکراینی که به این حملات اختصاص داده شده‌اند، دیگر بخش‌های جبهه را در معرض خطر قرار دهند. این بدان معناست که اوکراین ممکن است نتواند به خوبی از سایر جبهه‌ها دفاع کند.
روسیه در حال حاضر 18 درصد از خاک اوکراین را تحت کنترل دارد و در ماه‌های اخیر به پیشروی‌های خود ادامه داده است.
آندری زاگورودنیک، وزیر دفاع سابق اوکراین، اظهار داشت که هدف از این حملات به نظر می‌رسد که «توجه و منابع» نیروهای روسی و رهبری آنها را از جبهه‌های اصلی در اوکراین منحرف کند.
وبلاگ‌نویسان نظامی روسی پیش‌بینی کردند که اوکراین در روزهای آینده حداقل یک حرکت بزرگ دیگر انجام خواهد داد.
در منطقه مرزی بلگورود روسیه، ویچسلاو گلاڈکوف، فرماندار این منطقه، وضعیت اضطراری اعلام کرد و گفت که وضعیت در منطقه بلگورود همچنان بسیار دشوار و تنش‌آلود است. او همچنین افزود که حملات اوکراین منجر به کشته شدن غیرنظامیان شده است.
منبع: رویترز
به گفته‌ی تحلیلگران ING: افزایش جفت ارز EURUSD به نیمه بالایی محدوده ۱.۰۹-۱.۱۰ به عنوان آغاز یک روند صعودی پایدار تلقی می‌شود. پیش‌بینی می‌شود که این جفت ارز به زودی به سطح ۱.۱۲ برسد، که این امر به دلیل کاهش فاصله نرخ بهره و تثبیت سنتیمنت ریسک در بازار است.
تغییرات اشتغال ناحیه یورو- سه ماهه دوم -Employment Change
تولید ناخالص داخلی ناحیه یورو - سه ماهه دوم- Gross Domestic Product
شاخص تولیدات صنعتی ناحیه یورو - ژوئن - Industrial Production
وزارت اقتصاد آلمان پیش‌بینی می‌کند که تجارت خارجی این کشور در آینده نزدیک به طور قابل توجهی کاهش یابد. این وضعیت در تجارت خارجی آلمان برای مدت زمان قابل پیش‌بینی ادامه خواهد داشت.
تغییرات ماهانه و سالانه:
در ماه ژوئیه ۲۰۲۴، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نسبت به ماه قبل (ژوئن) ۰.۲ درصد افزایش یافته است، در حالی که این افزایش در ژوئن ۰.۱ درصد بود.
در مقایسه سال به سال، CPI در ژوئیه ۲۰۲۴ نسبت به سال گذشته ۲.۳ درصد افزایش یافته است که نسبت به ۲.۲ درصد در ژوئن تغییر چندانی نداشته است.
دلایل افزایش قیمت‌ها:
افزایش قیمت‌ها عمدتاً به دلیل افزایش قیمت خدمات (+۱.۲ درصد) بوده است، به ویژه در بخش حمل و نقل (+۹.۳ درصد) و خدمات اقامتی (+۱۲.۶ درصد).
همچنین قیمت انرژی نیز ۱.۴ درصد افزایش یافته است.
در مقابل، قیمت محصولات تولیدی به دلیل حراج‌های تابستانی کاهش یافته است (‑۲.۳ درصد) و قیمت مواد غذایی نیز به میزان کمتری کاهش یافته است (‑۰.۲ درصد).
تثبیت قیمت‌ها:
قیمت‌های تنباکو در ماه ژوئیه ثابت مانده است.
تغییرات فصلی:
با تنظیم فصلی، قیمت‌های مصرف‌کننده در ژوئیه ۲۰۲۴ نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد افزایش یافته است.
نرخ تورم و قیمت‌های انرژی:
افزایش سالانه قیمت‌ها به ویژه ناشی از افزایش قیمت انرژی (+۸.۵ درصد) بوده که عمدتاً به دلیل افزایش قیمت گاز (+۱۱.۴ درصد) است.
قیمت خدمات (+۲.۶ درصد) و مواد غذایی (+۰.۵ درصد) در مقایسه با سال گذشته کاهش یافته است.
نرخ تورم هسته:
نرخ تورم هسته (بدون در نظر گرفتن قیمت‌های ناپایدار مانند غذا و انرژی) به طور جزئی کاهش یافته و به ۱.۵ درصد در ژوئیه ۲۰۲۴ رسیده است.
شاخص هماهنگ قیمت‌های مصرف‌کننده (HICP):
این شاخص نیز در مقایسه با ماه قبل ۰.۲ درصد افزایش یافته و در مقایسه سال به سال، در ژوئیه ۲۰۲۴ به ۲.۷ درصد رسیده است.
افزایش قیمت انرژی:
افزایش سالانه: قیمت‌های انرژی در ژوئیه ۲۰۲۴ نسبت به سال گذشته ۸.۵ درصد افزایش یافته است که نسبت به افزایش ۴.۸ درصدی در ژوئن بیشتر است.
علل افزایش: این افزایش عمدتاً به دلیل افزایش قیمت گاز (+۱۱.۴ درصد) و به میزان کمتری به افزایش قیمت محصولات نفتی (+۱.۱ درصد) به ویژه دیزل (+۰.۸ درصد) مربوط می‌شود. همچنین قیمت بنزین نسبت به سال گذشته کاهش کمتری داشته است (‑۰.۴ درصد).
قیمت‌های برق و سوخت‌های جامد:
قیمت برق تقریباً با همان نرخ ژوئن (+۱۹.۵ درصد) افزایش یافته است و قیمت سوخت‌های جامد نیز مشابه گذشته کاهش یافته است (‑۹.۲ درصد).
کاهش قیمت خدمات:
افزایش سالانه: قیمت خدمات در ژوئیه ۲۰۲۴ نسبت به سال گذشته ۲.۶ درصد افزایش یافته است که نسبت به افزایش ۲.۹ درصدی در ژوئن کاهش یافته است.
کاهش قیمت در بخش‌های مختلف: قیمت خدمات مختلف مانند خدمات اقامتی (+۲.۱ درصد) و خدمات فرهنگی و تفریحی (+۴.۳ درصد) کاهش یافته است. در عوض، قیمت خدمات غذایی (+۲.۹ درصد) و خدمات زیبایی (+۲.۲ درصد) ثابت مانده است.
کاهش قیمت حمل و نقل:
قیمت حمل و نقل نسبت به سال گذشته کاهش یافته است (‑۰.۹ درصد) که به دلیل کاهش شدید قیمت بلیط‌های هواپیما (‑۵.۸ درصد) و کاهش قیمت حمل و نقل ریلی (‑۱.۰ درصد) است.
کاهش قیمت خدمات ارتباطی:
قیمت خدمات ارتباطی نیز نسبت به سال گذشته کاهش بیشتری داشته است (‑۵.۷ درصد) که ناشی از کاهش قیمت خدمات تلفن همراه (‑۱۱.۶ درصد) است.
تغییرات در خدمات بهداشتی و اجاره:
قیمت خدمات بهداشتی نسبت به سال گذشته به طور جزئی کاهش یافته است (+۰.۹ درصد) و در عوض، قیمت اجاره، آب و جمع‌آوری زباله‌ها به طور جزئی افزایش یافته است (+۲.۸ درصد).
تغییرات قیمت مواد غذایی:
افزایش سالانه: قیمت مواد غذایی در ژوئیه ۲۰۲۴ نسبت به سال گذشته ۰.۵ درصد افزایش یافته است که نسبت به افزایش ۰.۸ درصدی در ژوئن کاهش یافته است.
ثبات در قیمت‌ها: تورم در مواد غذایی به جز محصولات تازه تقریباً ثابت مانده است (+۰.۱ درصد) و قیمت‌های نان و غلات (+۰.۳ درصد)، نوشیدنی‌های الکلی (+۰.۶ درصد) و غیر الکلی (+۰.۸ درصد) و همچنین شکر، مربا، عسل، شکلات و شیرینی‌ها (+۰.۷ درصد) نسبت به سال گذشته کاهش یافته است.
کاهش قیمت‌های گوشت و لبنیات: قیمت‌های گوشت (‑۰.۶ درصد) و لبنیات (شیر، پنیر و تخم‌مرغ) (‑۰.۱ درصد) نیز کاهش یافته‌اند. در مقابل، قیمت روغن‌ها و چربی‌ها به آرامی افزایش یافته است (+۳.۲ درصد).
تغییرات قیمت محصولات تازه:
قیمت محصولات تازه به طور قابل توجهی افزایش یافته است (+۲.۸ درصد) که به ویژه شامل افزایش قیمت سبزیجات تازه (+۶.۶ درصد) می‌شود.
در حالی که قیمت میوه‌های تازه به طور جزئی کاهش یافته است (‑۰.۱ درصد) و قیمت ماهی تازه نیز کاهش کمتری داشته است (+۱.۸ درصد).
ثبات قیمت محصولات تولیدی:
قیمت محصولات تولیدی در ژوئیه ۲۰۲۴ نسبت به سال گذشته ثابت مانده است.
قیمت «سایر محصولات تولیدی» به همان نرخ ژوئن (+۰.۱ درصد) افزایش یافته است. افزایش قیمت‌ها در خودروها (+۱.۰ درصد)، مبلمان داخلی (+۰.۱ درصد) و محصولات پزشکی (+۶.۳ درصد) بیشتر از ماه گذشته بوده است.
تغییرات قیمت پوشاک و کفش:
قیمت پوشاک و کفش نسبت به سال گذشته افزایش یافته است (+۰.۹ درصد) و قیمت پوشاک (+۱.۲ درصد) و کفش (+۱.۰ درصد) نیز افزایش داشته‌اند.
کاهش قیمت محصولات بهداشتی:
قیمت محصولات بهداشتی با سرعت کمتری نسبت به ماه گذشته کاهش یافته است (‑۱.۰ درصد).
شاخص نهایی قیمت مصرف کننده فرانسه - ژوئیه - Consumer Price Index
واقعی .................. %0.2
پیش‌بینی ............... %0.1
قبلی ..................... %0.1
شاخص نهایی قیمت مصرف کننده فرانسه - ژوئیه (سالانه) - Consumer Price Index
شاخص نهایی قیمت مصرف کننده HICP فرانسه - ماهانه(ژوئیه) - Harmonised Inflation Rate
شاخص نهایی قیمت مصرف کننده HICP فرانسه - سالانه (ژوئیه) - Harmonised Inflation Rate
متن‌های ارائه شده به تحلیل وضعیت اقتصادی و بازارهای مالی در روز جاری اشاره دارند و به ویژه بر روی داده‌های مربوط به تورم در بریتانیا و ایالات متحده تمرکز دارند. در ادامه، هر بخش را به طور خلاصه توضیح می‌دهیم:
تورم بریتانیا در کانون توجه:
در جلسه پیش رو، داده‌های مربوط به تورم بریتانیا (CPI) در کانون توجه قرار دارد. این داده‌ها می‌توانند تأثیر زیادی بر بازارها داشته باشند.
رویداد اصلی در بازارهای ایالات متحده:
رویداد اصلی که بازارها به آن توجه دارند، گزارش CPI ایالات متحده است که در زمان معاملات ایالات متحده منتشر خواهد شد.
تغییرات در ارزهای اصلی:
بیشتر ارزهای اصلی تغییرات کمی داشته‌اند، اما دلار نیوزلند به دلیل سیاست‌های هاوکیش بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ) ضعیف شده است. این بانک به عنوان ششمین بانک مرکزی در گروه ده (G10) نرخ بهره را کاهش داده است.
انتظارات از فدرال رزرو:
فدرال رزرو ایالات متحده به نظر می‌رسد که آماده است تا به عنوان هفتمین بانک مرکزی در این چرخه، نرخ بهره را کاهش دهد. گزارش CPI ایالات متحده در ادامه این روند تأیید خواهد شد.
داده‌های اقتصادی در اروپا*:
- قبل از رویداد اصلی، چندین داده اقتصادی در اروپا منتشر خواهد شد که مهم‌ترین آن گزارش CPI بریتانیا است. همچنین، داده‌های مربوط به تولید ناخالص داخلی (GDP) و تولید صنعتی منطقه یورو نیز منتشر خواهد شد.
تأثیر داده‌های PPI ایالات متحده:
داده‌های تولید کننده (PPI) ایالات متحده که روز گذشته منتشر شد، به کاهش تنش‌ها در بازار کمک کرده و انتظار می‌رود که بازارها نسبتاً آرام باقی بمانند تا زمان معاملات ایالات متحده امروز که داده CPI ایالات متحده منتشر شود.
براساس نظرسنجی اخیر رویترز، ۶۶ از ۸۱ اقتصاددان پیش‌بینی می‌کنند بانک مرکزی اروپا در ماه‌های سپتامبر و دسامبر نرخ بهره را کاهش خواهد داد؛ این در حالی است که در نظرسنجی ماه ژوئیه ۶۹ از ۸۵ اقتصاددان به چنین کاهش‌هایی اشاره کرده بودند.
مقدمه: قبل از انتشار داده‌های مهم CPI فردا، داده‌های PPI ایالات متحده که امروز منتشر می‌شود، اولین آزمون مرتبط با تورم در این هفته برای بازارهای سهام جهانی خواهد بود. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که اگر افزایش قیمت‌ها در سطح 0.2 درصد باشد، این موضوع می‌تواند به سرمایه‌گذاران احساس آرامش بدهد و نگرانی آنها را کاهش دهد. چنین داده‌هایی می‌تواند به کاهش تدریجی و منظم ارزش دلار آمریکا کمک کند، به طوری که این کاهش به صورت ناگهانی و بی‌نظم نباشد.
دلار آمریکا:
در ابتدای هفته، یکی از تحولات مهم، ادامه روند بهبود USDJPY است. همچنین، پزوی مکزیک (که نرخ بهره بالایی دارد) به عنوان یکی از بزرگترین بازندگان در این مدت شناخته شده است. این نشان می‌دهد که اصلاح یِن بیشتر تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی و بازار سهام بوده و نه به دلیل بازسازی معاملات (معاملات حملی) با نرخ بهره بالا بوده است.
انتظار می‌رود که عوامل کلان اقتصادی در ماه‌های آینده تأثیر زیادی بر یِن داشته باشند. با توجه به اینکه موقعیت‌های سفته‌بازی در حال کاهش است و افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن جذابیت تأمین مالی یِن (برای معاملات حملی استفاده می‌شود) را کاهش داده است، این عوامل می‌توانند بر روند یِن تأثیر بگذارند.
امروز، یکی از آزمون‌های کلیدی برای USDJPY و بازار فارکس به طور کلی، انتشار گزارش PPI (شاخص قیمت تولیدکننده) ایالات متحده برای ماه ژوئیه است. انتظار می‌رود که این گزارش نشان‌دهنده افزایش 0.2 درصدی باشد که می‌تواند نگرانی‌ها درباره افزایش احتمالی CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) و PCE (شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی) را کاهش دهد.
ممکن است پس از انتشار این گزارش، روند صعودی USDJPY متوقف شود و دلار به طور کلی در برابر سایر ارزها ضعیف‌تر شود. همچنین، گزارش NFIB (فدراسیون ملی کسب‌وکارهای کوچک) برای ماه ژوئیه نیز مهم است؛ زیرا زیرشاخص برنامه‌های استخدامی یکی از پیش‌بینی‌کننده‌های قابل اعتماد برای استخدام‌های خصوصی در سه ماه آینده است.
انتظار می‌رود که گزارش CPI فردا نوسانات بیشتری در بازار فارکس ایجاد کند و بازارها به جزئیات دقیق‌تری از این گزارش توجه کنند. پیش‌بینی می‌شود که داده‌ها با انتظارات همخوانی داشته باشند و این موضوع می‌تواند به ادامه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) تا پایان سال کمک کند.
یورو: هنوز پیش‌بینی می‌شود EURUSD به سطح ۱.۱۰ برسد
نظرسنجی ZEW از اقتصاددانان و تحلیلگران اولین شاخص فعالیت است که هر ماه در آلمان منتشر می‌شود و می‌تواند به شکل‌گیری انتظارات قبل از انتشار شاخص‌های Ifo و PMI کمک کند. این شاخص‌ها به‌جای فعالیت، سنتیمنت کسب‌وکار را دنبال می‌کنند. در ماه گذشته، کاهش در شاخص انتظارات ZEW با نتایج نامطلوب مشابهی در شاخص‌های Ifo و PMI همراه بود. امروز، انتظار می‌رود که کاهش قابل توجهی در هر دو شاخص انتظارات و وضعیت فعلی ZEW مشاهده شود.
نویسنده (تحلیلگر ING) به این نکته اشاره می‌کند که دیدگاه مثبت آنها نسبت به EURUSD نمی‌تواند به امیدواری به رشد در منطقه یورو وابسته باشد؛ اما این عامل به‌طور کلی در بازار قیمت‌گذاری شده است. همچنین، تورم بالاتر از حد انتظار مانع از تغییرات بزرگ در نرخ‌های بهره یورو شده است. این عوامل برای EURUSD در کوتاه‌مدت بسیار مهم هستند، به‌علاوه سنتیمنت ریسک که پس از فروش اخیر بهبود یافته است.
تحلیلگر ING به این نتیجه‌گیری می‌رسد که آنها به شکستن سطح ۱.۱۰ در EURUSD اطمینان دارندکه با پیش‌بینی کاهش ملایم دلار به میزان ۵۰ نقطه پایه (bp) در نشست سپتامبر فدرال رزرو (Fed) همخوانی دارد.
همچنین، تحلیلگر ING به پتانسیل کاهش (نزول) برای EURNOK (یورو به کرون نروژ) اشاره می‌کند و بیان می‌کند که تثبیت و بهبود بازار سهام می‌تواند به کرون نروژ (NOK) که دارای نوسانات بالایی است، کمک کند تا ضررهای اخیر خود را جبران کند. همچنین، انتظار می‌رود که بانک مرکزی نروژ (Norges Bank) در روز پنجشنبه سیاست‌های سخت‌گیرانه‌ای (هاوکیش) را ادامه دهد.
پوند انگلستان:
کاهش غیرمنتظره نرخ بیکاری بریتانیا از 4.4 درصد به 4.2 درصد که امروز صبح گزارش شد، احتمالاً به جای ارائه شفافیت به بانک انگلستان، نگرانی های بیشتری را در مورد کیفیت داده‌ها ایجاد خواهد کرد.
سایر بخش‌های گزارش اشتغال چندان غیرمنتظره نیستند. کاهش رشد دستمزدها عمدتاً به دلیل اثر پایه (base effect) است و معمولاً با اجماع همخوانی دارد. با این حال، آمار ماه به ماه در بخش خصوصی همچنان نشان‌دهنده برخی از قوت‌ها است.
اقتصاددانان بریتانیایی اشاره می‌کنند که پیام کلی از گزارش امروز این است که بازار کار هنوز در حال سرد شدن است (کاهش تعداد شغل‌های خالی اصلی‌ترین نشانه این موضوع است)، اما احتمالاً به اندازه‌ای وجود دارد که بانک انگلستان را در مورد کاهش نرخ بهره محتاط نگه دارد. به نظر می‌رسد که در سپتامبر، احتمال حفظ نرخ‌بهره بیشتر از کاهش آن باشد؛ اما بازارها حدود ۱۰ نقطه پایه (bp) تسهیل برای جلسه آینده را قیمت‌گذاری کرده‌اند و در مجموع ۴۵ نقطه پایه تا پایان سال است.
پس از انتشار این گزارش، پوند استرلینگ در سمت قوی‌تری معامله می‌شود که احتمالاً به دلیل کاهش غیرمنتظره نرخ بیکاری است. همچنین، جفت ارز EURGBP در تلاش است تا به زیر ۰.۸۵۵ حرکت کند. اما به نظر می‌رسد که پتانسیل کاهش آن محدود باشد؛ زیرا این جفت ارز قبلاً نسبت به اختلاف نرخ بهره خود به طور کلی در سمت ارزان‌تری معامله می‌شد.
منبع: ING
نتایج نظرسنجی ZEW:
عدم قطعیت‌های موجود اخیراً به شکل نوساناتی در بازارهای سهام بین‌المللی بروز کرده است.
انتظارات اقتصادی همچنان تحت تأثیر عدم قطعیت‌های بالا قرار خواهند داشت.
به دلیل این عدم قطعیت، به‌ویژه انتظارات برای بخش‌های صادراتی آلمان کاهش یافته است.
انتظارات اقتصادی برای منطقه یورو، ایالات متحده و چین نیز به‌طور قابل توجهی بدتر شده است.
چشم‌انداز اقتصادی آلمان در حال خراب شدن است و در نظرسنجی فعلی، بزرگترین کاهش در انتظارات اقتصادی در دو سال گذشته مشاهده می‌شود. (این به معنای نگرانی‌های جدی درباره وضعیت اقتصادی آلمان است.)
شاخص ارزیابی انتظارات اقتصادی آلمان - اوت - German ZEW Economic Sentiment
شاخص ارزیابی انتظارات اقتصادی ناحیه یورو - اوت - ZEW Economic Sentiment
نرخ بیکاری بریتانیا (UK Unemployment Rate)
تعریف: نرخ بیکاری که توسط سازمان آمار ملی بریتانیا منتشر می‌شود، نسبت تعداد کارگران بیکار به کل نیروی کار غیرنظامی است. این نرخ به عنوان یک شاخص پیشرو برای اقتصاد بریتانیا شناخته می‌شود.
تأثیر: اگر نرخ بیکاری افزایش یابد، نشان‌دهنده عدم گسترش در بازار کار بریتانیا است و این می‌تواند به تضعیف اقتصاد بریتانیا منجر شود.
تغییرات در تعداد بیکاران (UK Unemployment Change)
تعریف: تغییر در تعداد افرادی که در ماه گذشته برای دریافت مزایای بیکاری ثبت‌نام کرده‌اند، که توسط دفتر آمار ملی بریتانیا (ONS) منتشر می‌شود. افزایش تعداد بیکاران به معنای نیاز بیشتر به منابع مالی از بودجه دولت برای حمایت از افراد بیکار است.
تأثیر: به طور کلی، کاهش در این عدد برای پوند بریتانیا (GBP) مثبت (یا صعودی) تلقی می‌شود، در حالی که افزایش آن منفی است.
شاخص احساسات اقتصادی ZEW آلمان (German ZEW Economic Sentiment)
تعریف: این شاخص از نتایج نظرسنجی ZEW (مرکز تحقیقات اقتصادی) به دست می‌آید و نمایانگر دیدگاه تحلیلگران مالی درباره شرایط اقتصادی کنونی و پیش‌بینی‌های آنها برای شش ماه آینده است.
تأثیر: عدد بالاتر از حد انتظار به عنوان مثبت (یا صعودی) برای یورو (EUR) تلقی می‌شود، در حالی که عدد پایین‌تر از حد انتظار منفی (یا نزولی) محسوب می‌شود.
شرایط کنونی ZEW آلمان (German ZEW Current Conditions)
تعریف: این نظرسنجی درصد خالص پاسخ‌های مثبت و منفی را در مورد انتظارات رشد اقتصادی در شش ماه آینده ارائه می‌دهد. به عنوان مثال، اگر ۵۰٪ معتقد باشند که وضعیت اقتصادی بهبود می‌یابد و ۲۰٪ فکر کنند که بدتر خواهد شد، نتیجه +۳۰ خواهد بود.
مقدمه: بازارهای مالی در آغاز این هفته آرام‌تر به نظر می‌رسند و بازار سهام در حال تثبیت است. همچنین نوسانات در این بازارها کاهش یافته است. این هفته تمرکز بر روی داده‌های قیمتی ایالات متحده (از جمله PPI که نشان‌دهنده قیمت تولیدکننده است و CPI که نشان‌دهنده قیمت مصرف‌کننده است) و داده‌های فعالیت اقتصادی (مانند فروش خرده‌فروشی) خواهد بود. پیش‌بینی می‌شود که ترکیب این داده‌ها به گونه‌ای باشد که به فدرال رزرو (بانک مرکزی ایالات متحده) این امکان را بدهد که در سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد. تیم ING نسبت به آینده دلار نظر منفی دارد (به عبارت دیگر، انتظار دارد که ارزش دلار کاهش یابد.)
دلار آمریکا:
در شش هفته گذشته، ژاپن منبع نوسانات زیادی در بازار بوده است و بسته بودن بازارهای مالی ژاپن در شب گذشته، برای بسیاری خوشایند بوده است. در نتیجه، بازارهای سهام در سایر نقاط آسیا به طور ملایمی افزایش یافته‌اند.
این هفته، تمرکز بر روی داده‌های قیمتی ایالات متحده خواهد بود. داده‌های PPI (شاخص قیمت تولیدکننده) در روز سه‌شنبه و CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) در روز چهارشنبه منتشر می‌شوند. انتظار می‌رود که این داده‌ها به فدرال رزرو اطمینان دهند که تورم تحت کنترل است و این امکان را فراهم کند که چرخه کاهش نرخ بهره از سپتامبر آغاز شود. همچنین، داده‌های فعالیت اقتصادی ایالات متحده، از جمله فروش خرده‌فروشی در ماه ژوئيه و گزارش‌های درآمدی از شرکت‌هایی مانند Home Depot و Walmart، ممکن است نشان‌دهنده فشار بر مصرف‌کنندگان به دلیل سیاست‌های پولی محدودکننده باشد. انتظار می‌رود که رشد اقتصادی در این زمینه ضعیف باشد.
در این هفته، چند سخنرانی دیگر از مقامات فدرال رزرو نیز خواهیم داشت، هرچند که رویداد اصلی فدرال رزرو، سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول در تاریخ ۲۲ تا ۲۴ اوت است.
با توجه به ثبات در بازارهای سهام، سرمایه‌گذاران انتظار کاهش ۵۰ نقطه پایه نرخ بهره را در تاریخ ۱۸ سپتامبر به ۲۵ نقطه پایه کاهش داده‌اند. نرخ‌های کوتاه‌مدت ایالات متحده نیز در حال بازگشت از کاهش هفته گذشته هستند؛ اما ممکن است در این زمینه با چالش‌هایی مواجه شوند.
اگر در داده‌های تورم ایالات متحده در این هفته شگفتی‌های مثبت وجود نداشته باشد، انتظار می‌رود که روند صعودی شاخص دلار (DXY) در نزدیکی سطح ۱۰۳.۵۰ متوقف شده و دوباره کاهش یابد.
سرمایه‌گذاران همچنین ممکن است به تحولات درگیری بین روسیه و اوکراین توجه داشته باشند و اینکه آیا این تحولات به مرحله‌ای جدید و خطرناک‌تر وارد می‌شوند. به ویژه، قیمت‌های گاز در اروپا دوباره در حال افزایش است و تجربه سال ۲۰۲۲ نشان داده است که هر افزایش در قیمت‌های سوخت‌های فسیلی می‌تواند به نفع دلار باشد.
یورو:
این هفته تقویم داده‌های اقتصادی منطقه یورو بسیار آرام است و به نظر نمی‌رسد که سخنرانانی از بانک مرکزی اروپا (ECB) وجود داشته باشند. این وضعیت به بازار این فرصت را می‌دهد که بر روی اولین اصلاح داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه دوم منطقه یورو تمرکز کند.
انتظار می‌رود که تولید ناخالص داخلی منطقه یورو در این اصلاح به ۰.۳٪ نسبت به سه‌ماهه قبل برسد. با این حال، نویسنده اشاره می‌کند که این عدد کلی ممکن است ضعف‌های دیگری را در اقتصاد نشان دهد.
جفت ارز EURUSD تاکنون نتوانسته است از کاهش اختلاف نرخ‌های بهره (rate spreads) بهره‌برداری کند. در هفته گذشته، پیش‌بینی شده بود که EURUSD افزایش یابد زیرا شرایط بازار سهام تثبیت شده است. با این حال، به نظر می‌رسد که برای حرکت بیشتر در بازار ارز، باید منتظر انتشار داده‌های PPI ایالات متحده در روز بعد باشیم.
انتظار می‌رود که جفت ارز EUR/USD در محدوده ۱.۰۹۰۰ تا ۱.۰۹۵۰ نوسان کند.
پوند:
این هفته برای داده‌های اقتصادی بریتانیا بسیار مهم است؛ زیرا داده‌های مربوط به اشتغال و CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) منتشر می‌شود.
اقتصاددان بریتانیایی، جیمز اسمیت، پیش‌بینی می‌کند که داده‌های اشتغال و CPI خدماتی کمی کمتر از انتظارات بازار باشند. این به معنای این است که ممکن است شرایط اقتصادی بهتر از آنچه که بازار انتظار دارد، نباشد.
نویسنده (تحلیلگر ING) معتقد است که بازار احتمالاً چرخه نرخ بهره بانک انگلستان را برای باقی‌مانده سال جاری کمی بیش از حد محتاطانه ارزیابی کرده است. به همین دلیل، انتظار می‌رود که جفت ارز EURGBP در محدوده ۰.۸۵۰۰ تا ۰.۸۵۵۰ حمایت خوبی پیدا کند.
در مورد چرخه کاهش نرخ بهره بانک انگلستان، به نظر می‌رسد که سخنرانان رسمی در این زمینه کم هستند و در تقویم دو هفته آینده هیچ سخنرانی از بانک انگلستان وجود ندارد. در سمپوزیوم جکسون هول، احتمالاً نماینده بانک مرکزی انگلستان، بن برودبنت، معاون سابق این بانک خواهد بود.
منبع: ING
سطح 1.0900: به این سطح قیمتی در EURUSD دقت کنید.
مقدمه: از مارس ۲۰۲۲، ایالات متحده و اتحادیه اروپا صادرات اسکناس‌های خود به روسیه را ممنوع کرده‌اند؛ اما با این حال، روسیه موفق به دور زدن این تحریم‌ها شده است. داده‌های گمرکی نشان می‌دهد که پول نقد از کشورهایی مانند امارات متحده عربی و ترکیه به روسیه منتقل شده است، که هیچ‌کدام تحریمی علیه روسیه اعمال نکرده‌اند.
با وجود تلاش‌های روسیه برای کاهش وابستگی به ارزهای سخت، دلار و یورو همچنان ابزارهای مفیدی برای تجارت و سفر به شمار می‌روند. بسیاری از روس‌ها به دنبال نگهداری ارزهای خارجی به صورت نقدی برای سفرهای خارجی و پس‌اندازهای داخلی هستند.
یوان چین به عنوان پرمعامله‌ترین ارز خارجی در مسکو شناخته شده است؛ اما هنوز مشکلات قابل توجهی در پرداخت‌ها وجود دارد.
پس از حمله به اوکراین، بانک مرکزی روسیه به سرعت برداشت‌های نقدی ارزهای خارجی را محدود کرد تا از کاهش ارزش روبل جلوگیری کند.
در حالی که واردات ارزهای خارجی به روسیه بسیار بیشتر از صادرات آن بوده، فقط ۹۸ میلیون دلار و یورو از روسیه خارج شده است.
شرکت Aero-Trade: این شرکت به عنوان بزرگترین واردکننده ارز خارجی شناخته شده و حدود ۱.۵ میلیارد دلار در این دوره اعلام کرده است.
آرتم مارتینیوک، مالک Aero-Trade، به رویترز گفته است که به اصالت سوابق گمرکی شک دارد و از اظهارنظر بیشتر خودداری کرده است. این شرکت اعلام کرده که «Aero-Trade در تأمین ارز سخت برای روسیه فعالیت نمی‌کند».
بر اساس سوابق گمرکی، یکی از محموله‌های ۲۰ میلیون یورویی که توسط Aero-Trade مدیریت شده، در فوریه سال گذشته توسط Yves Rocher Vostok، زیرمجموعه‌ای از گروه لوازم آرایشی فرانسوی Yves Rocher، وارد شده است؛ اما هیچ کشوری به عنوان منبع یا نام تأمین‌کننده در داده‌ها ذکر نشده است.
گروه Rocher اعلام کرده که هیچ ارتباطی با Aero-Trade نداشته و هرگز درخواست انتقال مورد نظر را نکرده است. این گروه تأکید کرده که به قوانین پایبند است و هرگز تلاش نکرده و نخواهد کرد که تحریم‌ها را دور بزند.
بیش از یک چهارم از ۲.۲۷ میلیارد دلار ارز نقدی وارد شده به روسیه، توسط بانک‌ها وارد شده است که بخش عمده‌ای از آن برای پرداخت به فلزات گرانبها بوده است. چندین بانک روسی بین مارس ۲۰۲۲ و دسامبر ۲۰۲۳، ۵۸۰ میلیون دلار از خارج دریافت کرده و مقادیر مشابهی از فلزات گرانبها صادر کرده‌اند.
به عنوان مثال، بانک Vitabank در سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳، ۶۴.۸ میلیون دلار ارز نقدی از شرکت تجاری طلا Demas Kuyumculuk ترکیه وارد کرده و در همان زمان، ۵۹.۵ میلیون دلار طلا و نقره به این شرکت صادر کرده است.
با تحریم‌ها، روسیه عملاً از سیستم مالی غربی قطع شده و تسویه حساب‌ها با انتقال‌های سنتی دیگر ممکن نیست. شرکت Demas برای تکمیل قراردادهای بلندمدت خود با تأمین‌کنندگان طلا در روسیه، تنها راه حل را تحویل ارز نقدی از امارات به روسیه یافته است.
همچنین، برخی از واردکنندگان بزرگ نقدی شامل نهادهای تحت کنترل Rostec، کنسرسیوم نظامی-صنعتی دولتی روسیه، بوده‌اند. Rostec از سال ۲۰۱۴ تحت تحریم‌های ایالات متحده قرار دارد و به سوالات رویترز در مورد پرداخت‌های نقدی خود پاسخ نداده است.
به طور کلی، متن به بررسی فعالیت‌های مالی و چالش‌های شرکت‌ها و بانک‌های روسی در شرایط تحریم‌ها و تلاش‌های آنها برای دور زدن این تحریم‌ها می‌پردازد.
منبع: رویترز
آتش‌سوزی به سرعت در حال گسترش است و به دلیل بادهای شدید، درختان، خانه‌ها و خودروها را می‌سوزاند و باعث تخلیه بیمارستان‌ها و حداقل ۱۱ شهر و روستا شده است.
از ماه مه، صدها آتش‌سوزی در سراسر یونان رخ داده است. در حالی که آتش‌سوزی‌های تابستانی در یونان معمول است، شرایط آب و هوایی بسیار گرم و خشک ناشی از تغییرات اقلیمی، این آتش‌سوزی‌ها را بیشتر و شدیدتر کرده است.
بیش از ۵۶۰ آتش‌نشان به همراه داوطلبان، ۱۷ هواپیمای آب‌پاش و ۱۵ هلیکوپتر برای مبارزه با آتش‌سوزی تلاش می‌کنند. این آتش‌سوزی در روز یکشنبه در نزدیکی ورناواس، ۳۵ کیلومتری شمال آتن، آغاز شد.
تا صبح دوشنبه، آتش به سمت جنوب گسترش یافته و در چندین جبهه در حال سوختن است، از جمله در روستای گراماتیکو و شهر باستانی ماراثون.
حداقل سه بیمارستان در پنتلی تخلیه شده‌اند و برخی از ساکنان شب را در پناهگاه‌ها گذرانده‌اند.
یونان پس از گرم‌ترین زمستان خود در تاریخ و دوره‌های طولانی کم بارش، پیش‌بینی می‌شود که گرم‌ترین تابستان خود را تجربه کند.
مقامات تا روز پنجشنبه در حالت هشدار بالا قرار دارند و کارشناسان آب و هوا از یک هفته «بسیار دشوار» خبر داده‌اند. وزیر بحران اقلیمی و حفاظت از شهروندان اعلام کرده که نیمی از یونان در وضعیت هشدار قرار دارد و دما به حدود ۴۰ درجه سانتی‌گراد می‌رسد.
اقتصاد چین با وجود پایان سیاست‌های کووید-صفر، هنوز تحت فشار است و شاهد رشد ضعیف تولید ناخالص داخلی (GDP) و کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان است.
مشکل اصلی، ظرفیت اضافی (ظرفیت مازاد) ساختاری در بسیاری از بخش‌ها است که ناشی از دهه‌ها اولویت دادن به تولید صنعتی به جای مصرف است.
این ظرفیت اضافی باعث بروز مشکلاتی در داخل کشور (ریسک‌های کاهش قیمت‌ها و مسائل بدهی) و در سطح بین‌المللی (تنش‌های تجاری به دلیل پر کردن بازارها با کالاهای ارزان) می‌شود.
ظرفیت اضافی ناشی از استراتژی اقتصادی چین است که دولت‌های محلی را تشویق می‌کند تا به شدت در بخش‌های اولویت‌دار سرمایه‌گذاری کنند که اغلب منجر به سرمایه‌گذاری‌های تکراری و بدهی می‌شود.
مثال‌هایی از ظرفیت اضافی شامل پنل‌های خورشیدی، رباتیک صنعتی و هوش مصنوعی است که چین ظرفیت تولید عظیمی را بدون تقاضای متناسب یا نوآوری ایجاد کرده است.
پکن به این استراتژی ادامه می‌دهد تا به خودکفایی تکنولوژیکی دست یابد که ممکن است مشکل را بدتر کند.
کشورهای غربی، به ویژه ایالات متحده، با تعرفه‌ها و سیاست‌های صنعتی خود به این وضعیت واکنش می‌دهند؛ اما این رویکرد ریسک‌هایی دارد.
پیشنهادات نویسنده مقاله: مقاله پیشنهاد می‌کند که به جای ایزوله کردن چین، غرب باید چین را در سیستم تجاری جهانی درگیر نگه دارد و از نهادهای چندجانبه برای مذاکره استفاده کند. همچنین، ایالات متحده باید به مذاکرات جامع با چین ادامه دهد و به جای رویکردهای ایزوله کردن چین، به مسائل متعدد به طور همزمان بپردازد.
هشدار درباره ایزوله کردن چین: مقاله هشدار می‌دهد که فشار به سمت ایزوله کردن چین می‌تواند غیرمفید و به طور بالقوه بی‌ثبات‌کننده برای روابط جهانی باشد.
توضیح: این مقاله به بررسی وضعیت اقتصادی چین و چالش‌هایی که این کشور با آن مواجه است، می‌پردازد.
شاخص قیمت عمده فروشی آلمان - ژوئیه - Wholesale Price Index
شاخص قیمت عمده فروشی آلمان - سالانه (ژوئیه) - Wholesale Price Index
تحلیل و پیش‌بینی موسسه UBS درباره جفت‌ارز EURUSD در زیر به صورت خلاصه ذکر شده است:
انتظار دارد که نرخ EURUSD به تدریج افزایش یابد؛ زیرا «استثنایی بودن ایالات متحده» (که به معنای عملکرد بهتر اقتصاد ایالات متحده نسبت به سایر کشورهای جهان است) در حال کاهش است.
این تحلیلگران معتقدند که کاهش استثنایی بودن ایالات متحده، منجر به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو خواهد شد.
تأثیرات بازار: UBS به نوسانات شدید بازار در هفته گذشته اشاره می‌کند و می‌گوید که این نوسانات تأثیر چندانی بر نرخ EURUSD نداشته است.
آنها هشدار می‌دهند که انتخابات ایالات متحده ممکن است به نوسانات کوتاه‌مدت منجر شود؛ اما به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنند که به تدریج به خرید EURUSD بپردازند و به این نوسانات توجه نکنند.
به گفته منابع، کمیسیون اروپا با اطمینان از تطابق تحقیقات خود درباره یارانه‌های دولتی خودروهای برقی چین با قوانین سازمان تجارت جهانی، در حال بررسی دقیق جزئیات درخواست چین از این سازمان برای مشاوره در مورد تعرفه‌های اتحادیه اروپا بر خودروهای برقی چینی است و مطابق با قوانین سازمان تجارت جهانی اقدام خواهد کرد.
به گفته منابع، اوکراین پیشنهاد مبادله اوراق قرضه جاری خود و همچنین اوراق قرضه منتشرشده توسط آژانس دولتی بازسازی و توسعه زیرساخت را به دارندگان این اوراق ارائه می‌دهد.
