پس از اصلاح اخیر بازار سهام بهدنبال افت قابلتوجه در سهام شرکتهای هوش مصنوعی، خریداران دوباره به والاستریت بازگشتند. در حالیکه نگرانیها از ارزشگذاریهای بیش از حد در بازار همچنان وجود دارد، سرمایهگذاران از این افت بهعنوان فرصتی برای خرید در کف استفاده کردند. بیتکوین رشد کرد، اوراق خزانه افت کرد و بازدهیها افزایش یافت.
بازار سهام آمریکا روز چهارشنبه توانست بخشی از افت روز گذشته را جبران کند. شاخص S&P 500 تا سطح حدودی ۶,۸۰۰ واحد افزایش یافت و شاخص نیمههادیها جهشی ۲.۷ درصدی را ثبت کرد؛ هرچند گزارش سود ناامیدکننده AMD پس از رالی اخیر سهام هوش مصنوعی، بخشی از هیجان بازار را تعدیل کرد.
بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا با ۶ واحد پایه افزایش به ۴.۱۵ درصد رسید و بیتکوین نیز بیش از ۳.۵ درصد رشد کرد.
به گفته رابرت ادواردز از شرکت Edwards Asset Management،
«برای سرمایهگذارانی که نقدینگی در اختیار دارند، افت اخیر بازار فرصت خوبی برای خرید محسوب میشود، بهویژه برای کسانی که افق سرمایهگذاری بلندمدت دارند. رشد سود شرکتها سریعتر از رشد درآمدهاست و معمولاً این موضوع زمینهساز افزایش مضربهای قیمتی (P/E) میشود.»
انتشار دادههای تازه نشان داد که بخش خدمات آمریکا در اکتبر با سریعترین آهنگ رشد در هشت ماه اخیر گسترش یافته است؛ عاملی که باعث افزایش بازدهی اوراق شد.
در همین حال، اشتغال در بخش خصوصی نیز نشانههایی از ثبات بازار کار را نشان داد. وزارت خزانهداری اعلام کرد که برنامهای برای افزایش حجم فروش اوراق تا سال آینده ندارد، موضوعی که مطابق انتظار فعالان بازار بود.
استراتژیستهای بارکلیز معتقدند که اصلاح اخیر پس از یک رالی قدرتمند، حرکتی «سالم و طبیعی» است و بازار هنوز برای پایان سال قوی آماده است.
آنها اشاره کردند که بازخرید سهام از سر گرفته شده، وجوه نقد در صندوقها همچنان بالاست و فصلهای پایانی سال از نظر فصلی معمولاً از بازار سهام حمایت میکند.
اولریکه هوفمان-بورچاردی از UBS نیز گفت: «ارزشگذاریهای بالا لزوماً به معنی اصلاح قریبالوقوع نیست. تا زمانیکه رشد سود شرکتها ادامه دارد، بازار از اصلاحهای مقطعی عبور میکند.»
نیکلاس کولاس از DataTrek Research تأکید کرد که در ۲۵ سال گذشته، روند ارزشگذاری سهام تابعی از اعتماد سرمایهگذاران به ثبات نظام مالی، رشد سود شرکتها و نوآوری انسانی بوده است: «برای تغییر نگرش صعودی فعلی بازار، یک عامل کلان واقعی لازم است. در حال حاضر چنین تهدیدی دیده نمیشود.»
در مقابل، جیم زلتر رئیس شرکت Apollo Global Management هشدار داد که شتاب سرمایهگذاری در بخش هوش مصنوعی و مراکز داده میتواند ریسکهای جدیدی برای سرمایهگذاران ایجاد کند:
«هر زمان که ورود سرمایه به یک بخش بیش از حد سریع و شدید باشد، باید درباره بازده سرمایهگذاری در بدهی و سهام آن نگران بود.»
بر اساس تحلیل دویچه بانک، رشد سود شرکتهای آمریکایی در فصل جاری گستردهتر و متنوعتر از گذشته بوده و دیگر صرفاً محدود به چند غول فناوری نیست.
رایان دیتریک از Carson Group نیز گفت: «با توجه به عملکرد خیرهکننده فصل درآمدها و ادامه سیاستهای تسهیل از سوی فدرال رزرو، احتمالاً در پایان سال شاهد موج جدیدی از خریدها خواهیم بود؛ هرچند نوسان در ماه نوامبر طبیعی است.»
در همین راستا، جورج ماریس از Principal Asset Management افزود:
«رشد کنونی بازارها بیش از هر چیز از رشد ساختاری فناوری، بهویژه در حوزه هوش مصنوعی تغذیه میشود. ما در مرحلهای قرار داریم که نوآوری و سودآوری با هم تلاقی پیدا کردهاند؛ ترکیبی که میتواند موتور اصلی رشد بازار در سال آینده باشد.»
