قیمت طلا فعلاً در سطوح باثباتی قرار دارد، اما به نظر می‌رسد این آرامش موقتی باشد و زمینه برای حرکت صعودی بیشتر فراهم شود. با تقویت عوامل حمایتی، این فلز گران‌بها ممکن است به‌زودی به یکی از اصلی‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاران برای پوشش ریسک و پناه بردن به دارایی‌های امن تبدیل شود.

سرمایه‌گذاران تحولات انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا را با دقت دنبال می‌کنند و انتظار می‌رود رئیس‌جمهور این کشور در انتخابات عملکرد ضعیفی داشته باشد. بر اساس نظرسنجی اخیر مشترک روزنامه واشنگتن پست، شبکه خبری ABC News و مؤسسه Ipsos، میزان محبوبیت دونالد ترامپ به پایین‌ترین سطح تاریخی خود، یعنی تنها ۳۳ درصد، رسیده است. چنین نتیجه‌ای می‌تواند موازنه سیاسی در واشنگتن را دستخوش تغییر کند و پرسش‌هایی جدی درباره مسیر سیاست‌گذاری، هزینه‌های دولت و آینده دلار آمریکا به وجود آورد.

بازارها معمولاً از چنین فضایی از عدم‌اطمینان استقبال نمی‌کنند و طلا نیز همواره یکی از دارایی‌هایی بوده که سرمایه‌گذاران در شرایط مبهم و نامطمئن به آن روی می‌آورند. در حال حاضر، خریداران طلا بیشتر محتاطانه عمل می‌کنند تا اینکه با نگرانی و شتاب وارد بازار شوند؛ موضوعی که ثبات نسبی قیمت این فلز در محدوده‌ای مشخص طی چند ماه گذشته را توضیح می‌دهد. با این حال، به نظر می‌رسد عوامل لازم برای شکل‌گیری یک موج صعودی قدرتمندتر به‌تدریج در حال فراهم شدن هستند.

معامله‌گرانی که تاکنون از ورود به بازار خودداری کرده‌اند، در آستانه انتخابات به‌تدریج در حال اتخاذ موقعیت‌های معاملاتی هستند. همین موضوع باعث شده طلا بار دیگر توجهات را به خود جلب کند. با روشن‌تر شدن فضای سیاسی و آغاز قیمت‌گذاری پیامدهای احتمالی انتخابات از سوی بازار، احساسات سرمایه‌گذاران می‌تواند به‌سرعت تغییر کند. ازاین‌رو، رصد دقیق تحولات سیاسی و مالی برای سرمایه‌گذاران اهمیت زیادی دارد.

✔️ بیشتر بخوانید: چرا کاهش بازده اوراق آمریکا دیگر به کمک بازار سهام نمی‌آید؟ طلا در کانون توجه

در همین حال، نگرانی‌ها در بازار سهام نیز رو به افزایش است و این احتمال مطرح می‌شود که روند فشار فروش سهام ادامه پیدا کند؛ به‌ویژه در بخش فناوری و هوش مصنوعی. در واکنش به این شرایط، سرمایه‌گذاران بخشی از سرمایه خود را به اوراق خزانه‌داری آمریکا منتقل کرده‌اند؛ دارایی‌ که معمولاً گزینه‌ای امن و قابل پیش‌بینی تلقی می‌شود.

بااین‌حال، این بار شرایط متفاوت بوده است. از اواسط ژوئیه، موج شدیدی از فروش در بازار اوراق قرضه دولتی آمریکا شکل گرفت که بازده اوراق را افزایش داد و بسیاری از فعالان بازار را غافلگیر کرد. اوراق خزانه‌داری آمریکا معمولاً یکی از مهم‌ترین پناهگاه‌های امن سرمایه به شمار می‌روند؛ بنابراین، فشار فروش سنگین در این بازار این پرسش را مطرح کرده است که این دارایی‌ها تا چه اندازه همچنان امن هستند. کاهش اخیر بازده اوراق نشان می‌دهد که روند بازگشت تقاضا به این بازار امن ممکن است در حال شکل‌گیری باشد.

چشم‌انداز قیمت طلا؛ چرا عدم‌اطمینان بازار می‌تواند محرک رشد بعدی باشد؟

زمانی که بازار اوراق قرضه هم‌زمان با بازار سهام دچار تلاطم می‌شود، گزینه‌های سرمایه‌گذاران برای محافظت از دارایی‌هایشان محدودتر خواهد شد. این ترکیب شرایطی نادر و نگران‌کننده است که معمولاً توجه بازار را به سمت دارایی‌هایی جلب می‌کند که خارج از چارچوب سنتی نظام مالی قرار دارند.

طلا دقیقاً در همین دسته قرار می‌گیرد. این فلز گران‌بها با ریسک اعتباری همراه نیست، پرداخت سود دوره‌ای ندارد که تحت تأثیر افزایش نرخ بهره قرار بگیرد و سابقه‌ای طولانی در حفظ ارزش دارایی‌ها دارد. با تضعیف اعتماد به سایر دارایی‌های امن، دلایل نگهداری طلای فیزیکی نیز روزبه‌روز قوی‌تر می‌شود.

با توجه به مجموعه این عوامل، انتظار می‌رود قیمت طلا طی هفته‌ها و ماه‌های آینده افزایش پیدا کند. عدم‌اطمینان سیاسی در آمریکا، تداوم درگیری‌ها در خاورمیانه، نوسانات بازار سهام و تلاطم بازار اوراق قرضه، همگی در یک جهت عمل می‌کنند و هرکدام می‌توانند حمایت بیشتری از قیمت طلا به عمل آورند.

✔️ بیشتر بخوانید: قیمت طلا در سال ۲۰۲۷ به ۵۰۰۰ دلار می‌رسد؛ آیا افت اخیر فرصت خرید است؟

در حال حاضر، طلا در محدوده قیمتی نسبتاً فشرده‌ای معامله می‌شود، اما با توجه به شرایط کنونی بازار، ظرفیت رشد قیمت آن بیشتر از احتمال افت آن ارزیابی می‌شود. اگر نتایج انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا مطابق انتظارات بسیاری از فعالان بازار باشد و فشار بر بازار سهام و اوراق خزانه‌داری ادامه پیدا کند، تقاضا برای طلا می‌تواند به‌سرعت افزایش یابد.

البته هیچ سناریویی قطعی نیست و بازارها همواره این توانایی را دارند که برخلاف انتظارات حرکت کنند. به همین دلیل، حفظ انعطاف‌پذیری در تصمیم‌گیری و مدیریت دقیق ریسک همچنان ضروری است.

پیش‌بینی قیمت طلا؛ هدف ۴۵۰۰ دلاری در صورت حفظ حمایت ۴۰۰۰ دلاری

با وجود این ملاحظات، شرایط کلی همچنان برای سرمایه‌گذارانی که طلا را در سبد دارایی‌های متنوع خود دارند یا قصد ورود به این بازار را دارند، مساعد به نظر می‌رسد. در شرایط فعلی، صبر و پرهیز از تصمیم‌گیری شتاب‌زده رویکرد منطقی‌تری است؛ بااین‌حال، هرگونه افت قیمت در بازار طلا می‌تواند به‌جای دلیلی برای نگرانی، فرصتی برای ورود یا افزایش موقعیت خرید تلقی شود.

به نظر می‌رسد محدوده ۴۰۰۰ دلار به‌ازای هر اونس به یک سطح حمایتی مهم برای طلا تبدیل شده است. گزارش‌ها و گمانه‌زنی‌ها درباره تمایل خریداران چینی به خرید طلا در این محدوده قیمتی نیز همچنان مطرح است.

با توجه به مجموعه عوامل حمایتی مورد بحث، این احتمال وجود دارد که قیمت طلا بار دیگر روند صعودی خود را از سر بگیرد و سطح روانی ۴۵۰۰ دلار به‌ازای هر اونس را در سال جاری میلادی دوباره آزمایش کند. در صورت تداوم رشد قیمت، هدف بعدی بازار می‌تواند سقف ثبت‌شده در اواخر ماه اوت، یعنی محدوده‌ای اندکی پایین‌تر از ۴۷۰۰ دلار به‌ازای هر اونس، باشد.

✔️ بیشتر بخوانید: نقره در برابر طلا؛ کدام فلز گران‌بها ظرفیت جهش بیشتری دارد؟