- سهام دل روز پنجشنبه حدود ۷ درصد افت کرد؛ این کاهش پس از افت ۱۱ درصدی روز چهارشنبه، زیان دو روزه را به حدود ۱۷ درصد رساند.
- بارکلیز رتبه سهام دل را از «بالاتر از وزن بازار» به «هم‌وزن» کاهش داد و هدف قیمتی را از ۶۰۳ به ۵۷۴ دلار رساند.
- به باور این بانک، افزایش قیمت تراشه‌های حافظه بیش از رشد واقعی تقاضای شرکت‌ها برای هوش مصنوعی، به درآمد تولیدکنندگان سخت‌افزار کمک کرده است.
سهام شرکت دل تکنولوژیز روز پنجشنبه به افت خود ادامه داد و حدود ۷ درصد کاهش یافت؛ این در حالی بود که سهام شرکت روز چهارشنبه نیز ۱۱ درصد افت کرده بود. سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی تنزل رتبه سهام از سوی بارکلیز بودند؛ بانکی که می‌گوید رشد پرشتاب درآمد دل بیشتر از افزایش قیمت تراشه‌های حافظه ناشی شده تا افزایش واقعی هزینه‌کرد شرکت‌ها برای هوش مصنوعی.
افت حدود ۱۷ درصدی در دو روز، قیمت سهام را تا پایان معاملات پنجشنبه به حدود ۴۷۳ دلار رساند. این رقم نزدیک به ۲۰ درصد پایین‌تر از رکورد پایانی سهام در اواسط سپتامبر است؛ فاصله‌ای که به آستانه‌ای نزدیک می‌شود که بسیاری از سرمایه‌گذاران برای تعریف بازار نزولی به کار می‌برند. بخش عمده افت روز پنجشنبه در ابتدای معاملات رخ داد: سهام با کاهش شدید باز شد و برای مدتی نزدیک به ۱۱ درصد پایین رفت، اما بخشی از زیان خود را جبران کرد.
تیم لانگ، تحلیلگر بارکلیز، رتبه سهام دل را از «بالاتر از وزن بازار» به «هم‌وزن» کاهش داد و هدف قیمتی آن را از ۶۰۳ دلار به ۵۷۴ دلار رساند. او همچنین رتبه سهام Hewlett Packard Enterprise و NetApp را به «هم‌وزن» کاهش داد و استدلال مشابهی را درباره بخش سخت‌افزار سازمانی مطرح کرد.
هسته اصلی ارزیابی بارکلیز این است که هزینه‌کرد شرکت‌ها برای هوش مصنوعی هنوز افزایش معناداری نشان نداده است. لانگ استدلال کرد بخش زیادی از عملکرد قوی اخیر تولیدکنندگان سخت‌افزار، از انتقال هزینه‌های بالاتر حافظه به مشتریان ناشی می‌شود. این روند می‌تواند درآمد گزارش‌شده را افزایش دهد، بی‌آنکه تقاضای واقعی به همان میزان بالا برود. اگر قیمت حافظه به سطح عادی بازگردد یا کاهش یابد، این پشتوانه ممکن است از میان برود و درآمد شرکت‌ها در معرض فشار قرار گیرد.
این افت پس از دوره‌ای از رشد چشمگیر رخ داده است. حتی پس از دو روز کاهش سنگین، سهام دل در مجموع امسال نزدیک به چهار برابر شده و این موضوع فضای چندانی برای ناامیدی باقی نمی‌گذارد. زمان‌بندی این افت همچنین با پیام خود شرکت تضاد آشکاری دارد: یک روز پیش از تنزل رتبه بارکلیز، مایکل دل، مدیرعامل شرکت، گفت تقاضای سازمانی برای هوش مصنوعی تازه در آغاز راه است و تقاضا برای محاسبات هوش مصنوعی همچنان از عرضه بیشتر است.
فشار فروش به دیگر بخش‌های سخت‌افزار هوش مصنوعی نیز سرایت کرد. شرکت تولیدکننده سرور Super Micro Computer و گروه شبکه Arista Networks از جمله سهامی بودند که افت کردند، در حالی که زیان بخش گسترده‌تر فناوری محدودتر بود. این الگو نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران احتمالاً ارزیابی بارکلیز را هشداری درباره بخشی از بازار هوش مصنوعی ــ سخت‌افزار وابسته به تقاضای سازمانی ــ تلقی کردند، نه حکمی کلی درباره همه هزینه‌کردهای هوش مصنوعی.
ادامه افت سهام در روز پنجشنبه اهمیت دارد. کاهش یک‌روزه پس از تنزل رتبه می‌تواند صرفاً بازتاب تعدیل سریع قیمت باشد، اما زیان سنگین در روز دوم نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در حال بازنگری در این هستند که چه میزان از رشد دل پایدار خواهد بود.
آزمون بعدی، گزارش مالی و پیش‌بینی‌های خود دل است. این اطلاعات نشان خواهد داد آیا سفارش سرورهای هوش مصنوعی میان مشتریان سازمانی بیشتری گسترش یافته است یا نه، و چه سهمی از رشد درآمد شرکت به افزایش قیمت‌ها مربوط می‌شود، نه افزایش حجم فروش.
