- بیتکوین روز پنجشنبه بار دیگر زیر سطح 63 هزار دلار معامله شد و نتوانست از انتشار دو روز متوالی دادههای مثبت تورمی آمریکا بهره ببرد.
- تحلیلگران گلسنود معتقدند واکنش ضعیف بازار نشان میدهد تقاضا همچنان پایین است، هرچند برخی تحلیلگران دیدگاه خوشبینانهتری نسبت به آینده دارند.
بیتکوین روز پنجشنبه همچنان در یک محدوده قیمتی ثابت معامله شد و زیر سطح 63 هزار دلار باقی ماند. با وجود انتشار دادههای تورمی ضعیفتر از انتظار در آمریکا، احساسات بازار ارزهای دیجیتال تغییر محسوسی نداشت.
شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) که روز سهشنبه منتشر شد، تقریباً بدون تغییر بود. تورم هسته با کاهش ۰.۱ درصدی به ۲.۵ درصد رسید و نرخ تورم کلی نیز ثابت ماند.
از سوی دیگر، دادههای تورم تولیدکننده (PPI) که روز پنجشنبه منتشر شد نیز نتوانست خریداران را به بازار بازگرداند.
بر اساس آمار اداره آمار کار آمریکا، شاخص قیمت تولیدکننده برای تقاضای نهایی در ماه جولای تغییری نکرد. قیمت خدمات ۰.۲ درصد افزایش یافت و قیمت کالاها ۰.۷ درصد کاهش داشت. همچنین این شاخص نسبت به مدت مشابه سال قبل ۴.۷ درصد رشد کرده است.
در همین حال، تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری آمریکا برای هفته منتهی به ۸ اوت به ۲۰۹ هزار نفر رسید؛ رقمی که بالاتر از پیشبینی ۲۰۲ هزار نفری بازار بود.
اما آنچه بیش از خود دادههای اقتصادی توجه تحلیلگران را جلب کرده، واکنش بسیار ضعیف بازار به این اخبار مثبت است.
تحلیلگران Glassnode در اینباره نوشتند:
«واکنش ضعیف بازار به اخبار خوب، خود یک هشدار محسوب میشود.»
به اعتقاد این شرکت، ناتوانی بیتکوین در آغاز یک روند صعودی نشان میدهد که تقاضای واقعی هنوز به بازار بازنگشته است.
بیتکوین میان دو سطح کلیدی گرفتار شده است
به گفته گلسنود، بازار در شرایطی قرار دارد که فشارها بهتدریج در حال انباشته شدن هستند.
قیمت لحظهای بیتکوین اکنون کمی بالاتر از قیمت تحققیافته میانه (Median Realized Price) در محدوده ۶۳ هزار دلار قرار دارد؛ سطحی که نیمی از کل بیتکوینهای موجود با قیمتی پایینتر و نیمی دیگر با قیمتی بالاتر از آن خریداری شدهاند.
در مقابل، قیمت همچنان پایینتر از میانگین قیمت خرید دارندگان کوتاهمدت قرار دارد که در حال حاضر حدود ۶۸٬۷۰۰ دلار برآورد میشود.
بیتکوین نزدیک به سه ماه است که میان این دو سطح نوسان میکند و همزمان دامنه نوسانات بازار نیز بهطور محسوسی کاهش یافته است.
(نمودار واکنش قیمت بیتکوین پس از انتشار دادههای تورم ماه جولای آمریکا و ادامه نوسان قیمت زیر محدوده 63 هزار دلار.)
حجم معاملات اسپات به پایینترین سطح از سال ۲۰۱۹ رسید
گلسنود اعلام کرد نقدشوندگی بازار نیز به شکل قابلتوجهی کاهش یافته است.
حجم معاملات اسپات بیتکوین در صرافیها به پایینترین سطح از زمان آغاز ثبت این دادهها در سال ۲۰۱۹ رسیده است.
حتی اگر دادههای صرافی بایننس حذف شوند، حجم معاملات همچنان در پایینترین سطوح بازار نزولی سال ۲۰۲۳ قرار دارد.
به گفته این شرکت، میزان بیتکوینی که روزانه میان معاملهگران جابهجا میشود نیز به کمترین مقدار در هفت سال گذشته رسیده که نشانهای از بیتفاوتی سرمایهگذاران نسبت به بازار است.
(نمودار کاهش حجم معاملات اسپات بیتکوین بر حسب BTC که پایینترین سطح خود از سال ۲۰۱۹ را نشان میدهد.)
فروشندگان خسته شدهاند اما خریداران هنوز وارد بازار نشدهاند
گلسنود معتقد است هر دو سمت بازار آرام شدهاند، اما سرعت کاهش فعالیت فروشندگان بیشتر از خریداران است.
این شرکت اعلام کرد شاخص Seller Exhaustion Constant به پایینترین سطح چرخه فعلی رسیده و نشان میدهد فشار فروش بهتدریج در حال تخلیه است.
از سوی دیگر، شاخص SOPR نیز نشان میدهد از زمان اوج بازار در اکتبر ۲۰۲۵ تاکنون، میانگین هفتروزه این شاخص ۹ بار به نقطه سربهسر بازگشته و در هر بار فروشندگان از این فرصت برای خروج استفاده کردهاند.
به اعتقاد گلسنود، مقاومت اصلی بازار اکنون در محدوده ۶۸٬۷۰۰ دلار قرار دارد و حمایت مهم نیز سطح ۵۸٬۵۰۰ دلار است.
عبور قیمت از سطح ۶۸٬۷۰۰ دلار همراه با افزایش حجم معاملات و ورود سرمایه به ETFهای بیتکوین میتواند آغاز روند صعودی جدید را تأیید کند.
در مقابل، از دست رفتن حمایت ۵۸٬۵۰۰ دلار میتواند سناریوی صعودی فعلی را کاملاً بیاعتبار کند.
ورود سرمایه به ETFها هنوز ضعیف است
به گفته گلسنود، سرمایهگذارانی که بازار انتظار ورود آنها را دارد هنوز حضور پررنگی نشان ندادهاند.
ورود خالص سرمایه به ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا در پایان ماه جولای برای نخستین بار طی چند ماه مثبت شد، اما این میزان همچنان فاصله زیادی با موجهای قدرتمند خرید در گذشته دارد.
همچنین بیتکوین همچنان در بیشتر روزهای سال جاری وارد صرافیها شده که میتواند نشانهای از آمادگی بخشی از سرمایهگذاران برای فروش باشد.
در روز چهارشنبه نیز ETFهای اسپات بیتکوین شاهد ۶۱ میلیون دلار خروج سرمایه بودند و حجم معاملات روزانه آنها به ۱.۱۹ میلیارد دلار رسید؛ رقمی که در مقایسه با اوج ۱۴.۷ میلیارد دلاری ماه فوریه بسیار پایینتر است.
(نمودار ورود و خروج سرمایه ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا که کاهش تقاضای سرمایهگذاران نهادی را نشان میدهد.)
اختلاف نظر تحلیلگران درباره آینده بیتکوین
سایمون پیتر مسابنی، مدیر توسعه کسبوکار شرکت XS.com، معتقد است بیتکوین همچنان بین ۶۰ تا ۶۵ هزار دلار گرفتار شده است.
به گفته او، سرمایهگذاران علاوه بر دادههای تورمی آمریکا، تحولات ژئوپلیتیکی خاورمیانه و کاهش امیدها به توافق میان ایران و آمریکا درباره تنگه هرمز را نیز زیر نظر دارند.
او همچنین فروشهای اخیر شرکت Strategy را عاملی برای افزایش نگرانی درباره عرضه بیتکوین دانست.
مسابنی هشدار داد اگر سطح ۶۰ هزار دلار از دست برود، احتمال افزایش فشار فروش و اصلاح عمیقتر وجود دارد. در مقابل، بازپسگیری سطح ۶۵ هزار دلار میتواند نخستین نشانه بازگشت قدرت خریداران باشد.
اما همه تحلیلگران چنین دیدگاهی ندارند.
مارتین گاسپار، استراتژیست ارشد بازار کریپتو در FalconX، معتقد است افزایش معاملات اختیار خرید (Call) و کاهش تقاضا برای اختیار فروش (Put) نشان میدهد احساسات بازار نسبت به گذشته کمتر نزولی شده است.
او همچنین به افزایش انباشت توسط هولدرهای بلندمدت و بهبود ورود سرمایه به ETFهای اسپات اشاره کرد و آنها را از عوامل حمایتکننده قیمت در سهماهه سوم سال دانست.
در مقابل، مت منا، استراتژیست ارشد شرکت 21Shares، دادههای اقتصادی روز پنجشنبه را محرکی مثبت برای بازار توصیف کرد.
به گفته او، بیتکوین پس از انتشار آمار بهتر از انتظار PPI در حال آزمایش مقاومت 63 هزار دلار است و اگر این روند ادامه پیدا کند، عبور از ۶۶ هزار دلار دور از انتظار نخواهد بود.
منا همچنین پیشبینی کرد بیتکوین تا پایان ماه بتواند به محدوده ۷۰ تا ۷۵ هزار دلار برسد.
او افزود ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا از ابتدای سهماهه سوم تاکنون بیش از ۸۵۰ میلیون دلار ورود سرمایه خالص ثبت کردهاند.
به اعتقاد وی، این روند میتواند به آلتکوینها نیز سرایت کند. او به ورود حدود ۵۸۷ میلیون دلار سرمایه به ETFهای اتریوم و همچنین عبور حجم معاملات تجمیعی پلتفرم Hyperliquid از ۵ تریلیون دلار اشاره کرد.
منا در پایان گفت بازار ارزهای دیجیتال در ماه جولای عملکردی بهتر از شاخصهای S&P 500 و Nasdaq-100 داشته و همین موضوع احتمال رسیدن بیتکوین به ۱۰۰ هزار دلار و اتریوم به ۳ هزار دلار را در ادامه سال افزایش داده است.
(نمودار ورود و خروج سرمایه ETFهای اسپات اتریوم که افزایش تقاضای سرمایهگذاران نهادی در سهماهه سوم سال را نمایش میدهد.)
