بانک مرکزی کره جنوبی (BOK) همان‌طور که انتظار می‌رفت، در نشست تصمیم‌گیری خود نرخ بهره کلیدی را در سطح ۳.۰۰ درصد تثبیت کرد. این تصمیم پس از دو مرحله افزایش متوالی نرخ بهره در ماه‌های ژوئیه و آگوست گرفته شد تا سیاست‌گذاران فرصت کافی برای ارزیابی اثرات انقباض پولی و کنترل سرعت رشد را داشته باشند. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا در این گزارش برگرفته از وب‌سایت اینوستینگ‌لایو (InvestingLive)، زوایای این تصمیم و چشم‌انداز بازار کره جنوبی را بررسی کنیم.

توقف موقت به‌جای پایان راه؛ چرا بانک مرکزی کره همچنان هاوکیش است؟

تمامی ۶ اقتصاددان شرکت‌کننده در نظرسنجی خبرگزاری یونهاپ (Yonhap) پیش‌بینی کرده بودند که بانک مرکزی کره جنوبی دست به سومین افزایش متوالی نرخ بهره نخواهد زد؛ چرا که ثبت سه رشد پیاپی اتفاقی بسیار نادر در تاریخ این بانک محسوب می‌شود. اما این تثبیت نرخ به معنای پایان چرخه انقباض پولی نیست.

فشارهای تورمی ناشی از جهش قیمت انرژی، بدهی بالای خانوارها و رشد تورم مصرف‌کننده تا محدوده ۲.۹ درصد، اولویت اصلی BOK را روی کنترل قیمت‌ها نگه داشته است. اکثریت اعضای هیئت‌مدیره بانک مرکزی کره پیش از این اعلام کرده‌اند که نرخ بهره موثر و نهایی می‌تواند در ۶ ماه آینده به سطح ۳.۲۵ درصد برسد که نشان‌دهنده احتمال بسیار بالای یک افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای دیگر در نشست ماه نوامبر است.

رونق صادرات نیمه‌هادی‌ها؛ سوخت اصلی موتور اقتصاد کره

یکی از دلایلی که دست بانک مرکزی کره را برای بالا نگه داشتن نرخ بهره باز می‌گذارد، عملکرد فوق‌العاده قوی بخش صادرات این کشور است. جهش سنگین تقاضای جهانی برای تراشه‌های حافظه (Memory Chips) و محصولات IT باعث شده تا مازاد حساب جاری کره جنوبی در بازه ژانویه تا آگوست ۲۰۲۶ به رقم شگفت‌انگیز ۲۷۹ میلیارد دلار برسد؛ رقمی که نزدیک به چهار برابر مدت مشابه سال گذشته (۷۰ میلیارد دلار) است.

این رونق بی‌سابقه صادراتی نه تنها روند رشد اقتصادی کره را تثبیت کرده، بلکه به عنوان یک سپر حمایتی بنیادی و قوی برای ارز ملی (وون کره) در برابر فشار دلار عمل می‌کند.

واکنش بازارها و چشم‌انداز ارز و سهام

تثبیت نرخ بهره روی سطح ۳.۰۰ درصد، نفسی تازه به بخش‌های حساس به نرخ بهره در شاخص بورس کاسپی (KOSPI) داد. با این حال، توجه اصلی معامله‌گران به لحن سخنرانی رئیس بانک مرکزی معطوف است:

• ارز وون (KRW): تایید تداوم سیاست‌های انقباضی و اشاره به افزایش نرخ در ماه نوامبر، می‌تواند موجب تقویت ارزش وون در برابر دلار آمریکا شود.
• سهام فناوری و تراشه‌سازان: شرکت‌های بزرگ حوزه تراشه (مانند سامسونگ و اس‌کی هاینیکس) همچنان محور اصلی رشد بازار سهام کره باقی خواهند ماند.

بانک مرکزی کره با تنظیم مجدد سرعت انقباض پولی، خود را برای برداشتن گام بعدی در ماه نوامبر آماده می‌کند تا میان مهار تورم و پشتیبانی از رشد اقتصادی تعادل ایجاد کند.