دلار آمریکا هفته جدید را در شرایطی نسبتاً ضعیف آغاز کرده است؛ معاملهگران حالا منتظر چند تصمیم و رویداد مهم از سوی واشنگتن هستند که میتوانند مسیر بازار فارکس را تغییر دهند. از تحریمهای تازه آمریکا علیه ایران و احتمال برنامهای برای انضباط مالی دولت گرفته تا سخنرانی مهم کوین وارش در نشست جکسون هول، چند محرک همزمان در برابر دلار قرار گرفتهاند.
ING معتقد است بسیاری از مسیرهای پیشروی بازار همچنان به تضعیف دلار منتهی میشوند، هرچند سخنرانی روز جمعه کوین وارش میتواند در کوتاهمدت از دلار حمایت کند.
این گزارش یوتوتایمز بر پایه تحلیل منتشرشده در وبسایت ING تهیه شده است.
- دلار همچنان نزدیک کفهای اخیر است: ING انتظار دارد DXY امروز در محدوده ۹۸.۵۰ تا ۹۹.۰۰ حرکت کند و ریسک بیشتر همچنان به سمت پایین باشد.
- تحولات ایران و جنگ تجاری مهم شدهاند: تحریمهای جدید آمریکا علیه ایران و تشدید اختلاف تجاری با کانادا میتوانند بر احساس ریسک و مسیر دلار اثر بگذارند.
- وارش میتواند معادله را تغییر دهد: سخنرانی کوین وارش در جکسون هول ممکن است به دلیل تأکید بر مبارزه با تورم، لحن نسبتاً هاوکیشی برای دلار داشته باشد.
- یورو همچنان جای رشد دارد: دادههای موقعیتگیری بازار نشان میدهد صندوقها در حال خرید یورو هستند و ING همچنان اهداف ۱.۱۷ برای پایان سپتامبر و ۱.۱۸ برای پایان سال را حفظ کرده است.
دلار؛ سیاست اقتصادی آمریکا این هفته در کانون توجه است
آغاز هفته در بازارهای آسیایی نسبتاً آرام بوده، اما دلار همچنان نزدیک پایینترین سطوح اخیر خود قرار دارد.
ING هفته گذشته تأکید کرده بود که سناریوی مطلوب این مؤسسه، تضعیف آرام و کنترلشده دلار در یک فضای ریسکپذیر است. با این حال، در بازار دیدگاهی قویتر نیز وجود دارد که افت دلار را بخشی از یک روند گستردهتر برای کاهش ارزش پول میداند.
این سناریو امروز میتواند با تصمیم تازه دولت آمریکا درباره ایران آزمایش شود.
اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، قرار است تحریمهای جدیدی علیه ایران اعلام کند. از سوی دیگر، درگیری تجاری میان آمریکا و کانادا نیز در آخر هفته وارد مرحله جدیدی شده است.
سؤال مهم بازار این است که آیا تحریمهای تازه علیه ایران میتوانند بار دیگر روابط تجاری آمریکا با چین را تحت فشار قرار دهند یا خیر؛ بهویژه اینکه چین همچنان بزرگترین خریدار انرژی صادراتی ایران محسوب میشود.
با توجه به فضای حساس بازار و موقعیتگیری معاملهگران، تشدید دوباره جنگ تعرفهای میتواند برای دلار خبر منفی باشد.
برنامه انضباط مالی آمریکا؛ وعدهای که بازار منتظر آن است
دومین موضوع مهم، احتمال معرفی یک برنامه جدید برای انضباط مالی و کنترل هزینههای دولت آمریکا است؛ موضوعی که بسنت هفته گذشته از آن صحبت کرده بود.
با توجه به رویکرد اقتصادی دولت آمریکا که همچنان رشدگراست، بسیاری از فعالان بازار انتظار کاهش جدی هزینههای دولت یا افزایش مالیات را ندارند و بیشتر روی افزایش بهرهوری تمرکز دارند.
با این حال، بازار اوراق خزانهداری آمریکا هنوز کاملاً از خطر خارج نشده است.
یکی از رویدادهای مهم این هفته، حراج ۴۴ میلیارد دلاری اوراق خزانهداری هفتساله آمریکا در روز پنجشنبه خواهد بود؛ رویدادی که میتواند میزان تقاضا برای بدهی دولت آمریکا را محک بزند.
CPI و سخنرانی وارش؛ دو رویداد مهم دیگر
در کنار تحولات سیاستی، بازار این هفته منتظر انتشار تورم هسته PCE آمریکا برای ماه ژوئیه در روز چهارشنبه نیز خواهد بود.
اما شاید مهمترین رویداد برای دلار، سخنرانی کوین وارش در روز جمعه در نشست جکسون هول باشد.
انتظار نمیرود وارش در این سخنرانی بهطور مستقیم مشخص کند فدرال رزرو در ماه سپتامبر چه خواهد کرد، اما او باید بار دیگر بر اعتبار فدرال رزرو در مبارزه با تورم تأکید کند.
این موضوع اهمیت دارد، زیرا کنفرانس مطبوعاتی او در ماه ژوئیه به فروش اوراق خزانهداری با سررسیدهای بلندمدت منجر شد.
به همین دلیل، سخنرانی جمعه میتواند برای دلار یک ریسک هاوکیش باشد.
در مجموع، ING انتظار دارد شاخص DXY امروز بیشتر در محدوده ۹۸.۵۰ تا ۹۹.۰۰ تثبیت شود و احتمال حرکت نزولی همچنان بیشتر باشد.
یورو؛ موقعیتگیری بازار به نفع این ارز است
دادههای اخیر بازار قراردادهای آتی شیکاگو نشان میدهد مدیران دارایی و صندوقهای اهرمی در حال افزایش خرید قراردادهای یورو هستند.
حجم این خریدها هنوز بسیار بزرگ نیست و دادههای موقعیتگیری نیز پیش از جهش EURUSD در هفته گذشته ثبت شدهاند، اما همین روند یک نکته مهم را یادآوری میکند: بسیاری از معاملهگران همچنان نسبت به یورو موقعیت وزنی پایینی دارند.
این نتیجه با بررسی قبلی ING درباره نسبت پوشش ریسک ارزی سرمایهگذاران اروپایی نیز همخوانی دارد.
در تقویم اقتصادی اروپا، شاخص IFO آلمان در روز سهشنبه منتشر میشود و انتظار میرود مانند شاخصهای PMI منطقه یورو، روند بهبود اقتصاد این کشور را پس از افت شدید ماههای مارس و آوریل تأیید کند.
ING در حال حاضر انتظار ندارد EURUSD بهسرعت دوباره زیر حمایت ۱.۱۶۶۰ تا ۱.۱۶۷۰ برگردد، مگر اینکه داراییهای ریسکی با فشار فروش مواجه شوند.
این مؤسسه فعلاً اهداف خود را در ۱.۱۷ برای پایان سپتامبر و ۱.۱۸ برای پایان سال حفظ کرده است؛ هرچند قرار است این پیشبینیها را در طول هفته دوباره بررسی کند.
“
«تحریمهای جدید آمریکا علیه ایران و تشدید جنگ تجاری، انتشار تورم هسته PCE آمریکا و سخنرانی کوین وارش در جکسون هول، سه رویداد مهمی هستند که این هفته میتوانند مسیر دلار و بازار فارکس را تغییر دهند.»
کامران گودرزی
دلار کانادا؛ جنگ تجاری دوباره شدت گرفته است
مذاکرات تجاری آمریکا و کانادا موقتاً متوقف شده و هر دو طرف دوباره تعرفههایی علیه یکدیگر اعمال کردهاند.
کانادا بهعنوان اقتصادی کوچکتر و بازتر، احتمالاً آسیب بیشتری از این اختلاف خواهد دید. با این حال، مارک کارنی، نخستوزیر کانادا، ظاهراً راه را برای افزایش حمایت مالی از کسبوکارهای آسیبدیده باز گذاشته است.
دلار کانادا پس از یک دوره عملکرد قدرتمند، اکنون کمی تحت فشار قرار گرفته است.
ING انتظار دارد اصلاح USDCAD بتواند تا محدوده ۱.۳۸۰۰ تا ۱.۳۹۱۰ ادامه پیدا کند، اما این مؤسسه معتقد است در این سطوح احتمال بازگشت فروشندگان دلار وجود دارد.
