- طلا پس از انتشار گزارش اشتغال ضعیف آمریکا تا ۴۲۲۷ دلار بالا رفت، اما دوباره به حدود ۴۱۳۸ دلار برگشت.
- اقتصاد آمریکا در سپتامبر فقط ۲۹ هزار شغل تازه ساخت، در حالی که انتظار ۹۰ هزار شغل می‌رفت؛ نرخ بیکاری هم به ۴٫۲ درصد رسید.
- احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر به حدود ۲۲ درصد رسید، اما بازار این احتمال را برای دسامبر ۸۸ درصد می‌بیند.
- بازده اوراق ۱۰ سالهٔ آمریکا نزدیک ۵٫۲۹ درصد است؛ همین موضوع از جذابیت طلا که سودی نمی‌دهد کاسته است.
بازار طلا روز جمعه با خبری روبه‌رو شد که معمولاً به نفعش است: گزارش اشتغال ضعیف آمریکا. قیمت ابتدا بیش از ۱ درصد بالا رفت و تا ۴۲۲۷ دلار هم رسید. اما این صعود دوام نیاورد و طلا دوباره به زیر ۴۲۰۰ دلار برگشت. این شکست اهمیت دارد. طلا از شروع جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران در اواخر فوریه، بیش از ۲۰ درصد افت کرده است. حالا هم در مسیر یک افت هفتگی دیگر قرار دارد.
گزارش اشتغال غیرکشاورزی (آمار ماهانهٔ شغل‌های جدید آمریکا، به‌جز بخش کشاورزی) فقط ۲۹ هزار شغل تازه نشان داد. اقتصاددانانی که رویترز از آن‌ها نظرسنجی کرده بود، انتظار ۹۰ هزار شغل را داشتند. آمار ماه اوت هم از ۱۶۲ هزار به ۱۳۳ هزار شغل کاهش یافت. نرخ بیکاری نیز از ۴٫۱ به ۴٫۲ درصد رسید. البته این افزایش به بالا رفتن نرخ مشارکت نسبت داده شده است. یعنی افراد بیشتری وارد بازار کار شده‌اند و دنبال کار می‌گردند.
این داده‌ها انتظارها از فدرال رزرو را تغییر داد. جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، و فیلیپ جفرسون، نایب‌رئیس فدرال رزرو، گفته‌اند عجله‌ای برای افزایش نرخ بهره ندارند. طبق ابزار FedWatch بورس شیکاگو، احتمال افزایش نرخ در همین ماه به حدود ۲۲ درصد رسیده است. این رقم اوایل هفته حدود ۷۰ درصد بود. اما ماجرا تمام نشده است. بازار احتمال افزایش نرخ در نشست دسامبر را ۸۸ درصد می‌بیند. یعنی فعلاً فقط زمان افزایش نرخ عقب افتاده است.
پس چرا طلا نتوانست بالا بماند؟ پاسخ اصلی در بازده اوراق قرضهٔ آمریکا است؛ یعنی سودی که دولت آمریکا به خریداران اوراقش می‌دهد. بازده اوراق ۱۰ ساله حدود ۵٫۲۹ درصد است و جمعه ۰٫۰۴ درصد بالا رفت. بازده اوراق ۱۰ و ۳۰ ساله پنجشنبه به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲ رسیده بود. طلا به دارنده‌اش سودی نمی‌دهد. به همین دلیل وقتی اوراق قرضه سود بیشتری می‌دهند، نگه‌داشتن طلا جذابیت کمتری پیدا می‌کند.
دلار هم کمک چندانی به طلا نکرد. شاخص دلار (معیار ارزش دلار در برابر شش ارز مهم) جمعه فقط ۰٫۱۴ درصد افت کرد و به ۱۰۱٫۸۹ رسید. با این حال، دلار همچنان در مسیر رشد هفتگی است. هان تان، تحلیلگر ارشد بازار در بای‌بیت، فضای بازار را این‌طور توصیف می‌کند: «طرفداران پروپاقرص طلا شاید فعلاً نمی‌خواهند زیادی هیجان‌زده شوند، چون می‌دانند فدرال رزرو همچنان به سیاست انقباضی تمایل دارد.» منظور از سیاست انقباضی، بالا نگه‌داشتن نرخ بهره برای مهار تورم است.
در آخرین معاملات بررسی‌شده، هر اونس طلا حدود ۴۱۳۸ دلار معامله شد که نزدیک ۱ درصد پایین‌تر از روز قبل است. افت هفتگی طلا تا عصر جمعه به حدود ۳٫۳ درصد رسیده بود. نخستین سطح حمایتی ۴۱۰۰ دلار است؛ سطحی که معمولاً خریداران در آن وارد بازار می‌شوند. اگر این سطح از دست برود، ۳۹۹۶ و سپس ۳۹۵۹ دلار در مسیر قرار دارند. در سمت بالا، طلا باید دوباره از ۴۲۰۰ دلار عبور کند تا راه رسیدن به ۴۲۷۹ دلار باز شود. ادوارد مایر، تحلیلگر Marex، هشدار می‌دهد: «نمودارها هنوز نسبتاً ناامیدکننده به نظر می‌رسند و اگر چرخهٔ افزایش نرخ بهره دوباره اوج بگیرد، طلا ممکن است باز هم پایین‌تر برود.»
نتیجه روشن است: طلا این روزها بیشتر به نرخ بهره و بازده اوراق واکنش نشان می‌دهد تا به خبرهای بد اقتصادی. تا وقتی بازار احتمال افزایش نرخ در دسامبر را بالا می‌بیند، صعودهای کوتاه طلا شکننده می‌ماند. مسیر بعدی تا حد زیادی به این بستگی دارد که فدرال رزرو چقدر ضعف بازار کار را تحمل می‌کند، چون تمرکز اصلی‌اش هنوز روی مهار تورم است.
تیم یوتوتایمز این تحلیل را بر اساس گزارش خبرگزاری رویترز و وب‌سایت TMGM برای مخاطبان فارسی‌زبان بازنویسی و منتشر کرده است.
✔️ بیشتر بخوانید: بانک آمریکا: ریسک افت طلا به زیر ۴٬۰۰۰ دلار در فصل چهارم
