گزارش جدید بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس (Goldman Sachs) نشان می‌دهد که موج خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان با سرعتی بی‌سابقه در حال جریان است. بر اساس برآوردهای این نهاد مالی، بانک‌های مرکزی در ماه آگوست حدود ۷۹ تن طلا به ذخایر خود اضافه کرده‌اند که این رقم بیش از ۴ برابر میانگین ماهانه پیش از سال ۲۰۲۲ (شروع جنگ روسیه و اوکراین) است. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا در این گزارش اختصاصی بر پایه داده‌های موسسه گلدمن ساکس، ابعاد این جابه‌جایی‌های خاموش و تحول در مدیریت ذخایر طلای جهان را بررسی کنیم.

پیشتازی چین و انگیزه خروج از ارزهای گروه هفت (G7)

بر اساس گزارش گلدمن ساکس، بانک مرکزی چین (PBOC) با خرید حداقل ۲۵ تن طلا در ماه آگوست، بزرگ‌ترین خریدار شناخته‌شده طلا در جهان بوده است. البته این نهاد اشاره می‌کند که احتمال دارد کشورهای دیگری نیز خریدهای سنگین‌تری انجام داده باشند اما آمار رسمی آن را افشا نکرده‌اند.

گلدمن ساکس خاطرنشان می‌کند که با وجود خریدهای مداوم، سهم طلا در ذخایر چین و سایر بازارهای نوظهور هنوز نسبت به «تخصیص‌های بلندمدت معقول» پایین‌تر است. با این حال، انگیزه‌های ژئوپلیتیک و اقتصادی برای کاهش وابستگی به دلار آمریکا و سایر ارزهای ذخیره گروه هفت همچنان با قدرت به قوت خود باقی است.

✔️ بیشتر بخوانید: علت ریزش غافلگیرکننده طلا با وجود تنش در خاورمیانه؛ بررسی سطوح کلیدی قیمت

جابه‌جایی خاموش طلا؛ چرا اروپایی‌ها شمش‌ها را از نیویورک خارج می‌کنند؟

تحلیل گلدمن ساکس نشان می‌دهد مسئله اصلی بانک‌های مرکزی توسعه‌یافته دیگر «حجم طلا» نیست، بلکه «محل نگهداری و امنیت ذخایر» است. این رویکرد از کاهش اعتماد فرامرزی و نگرانی درباره امنیت ذخایر حکایت دارد:

• بانک مرکزی هلند (DNB): طی ۶ ماه اخیر حدود ۸۶ تن طلا را از نیویورک و اتاوا به بانک مرکزی انگلستان در لندن منتقل کرده است. هلند دلیل این تصمیم را «افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک» و نیاز به «نقدشوندگی و معامله‌پذیری سریع‌تر طلا در شرایط بحرانی» اعلام کرده است.
• بانک مرکزی فرانسه (Banque de France): پیشتر ۱۲۹ تن از ذخایر طلای خود در نیویورک (معادل ۵ درصد کل ذخایر طلا) را فروخته و به جای آن در اروپا طلا با خلوص بالای ۹۹.۹۹ درصد خریداری کرده است.

داده‌ها نشان می‌دهند که تنها در ماه آگوست، ذخایر طلای نگهداری‌شده در فدرال رزرو نیویورک ۴۰ تن کاهش یافته، در حالی که خزانه‌های بانک مرکزی انگلستان شاهد افزایش ۴۶ تنی بوده‌اند.

✔️ بیشتر بخوانید: پیش‌بینی بلک‌راک از آینده طلا؛ چرا روند صعودی فلز زرد ادامه دارد؟

کاهش شفافیت بانک‌های مرکزی درباره محل نگهداری طلا

نظرسنجی گلدمن ساکس از بانک‌های مرکزی جهان در سال ۲۰۲۶ نکات قابل‌توجهی را درباره تغییر رفتار آن‌ها روشن می‌سازد:

1. عدم شفافیت در اعلام موقعیت مکانی: حدود ۱۲ درصد از بانک‌های مرکزی از تایید محل نگهداری طلای خود امتناع کرده‌اند (در مقایسه با ۱۰ درصد در سال گذشته).
2. تنوع‌بخشی به خزانه‌های خارجی: ۱۰ درصد از بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۶ محل نگهداری خارجی طلای خود را متنوع‌تر کرده‌اند که جهش سنگینی نسبت به رقم ۲ درصدی سال گذشته نشان می‌دهد.
3. انتقال طلا به خزانه‌های داخلی: ۹ درصد از بانک‌های مرکزی سهم خزانه‌های داخلی خود را افزایش داده‌اند؛ رقمی که در سال گذشته تنها ۵ درصد بود.

گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند این روند ادامه خواهد داشت؛ چرا که ۱۸ درصد از بانک‌های مرکزی اعلام کرده‌اند که محل نگهداری طلاهای خود در ۱۲ ماه آینده را افشا نخواهند کرد و ۹ درصد نیز قصد دارند تنوع‌بخشی جغرافیایی خزانه‌های خود را باز هم افزایش دهند.

✔️ بیشتر بخوانید: واردات طلای هند در سپتامبر ۸۱ درصد کم شد؛ تقاضای فصل جشن و عروسی از کجا تأمین می‌شود؟