فشار بدهی بر خزانه سولانا؛ احتمال فروش SOL افزایش یافت

شرکت SOL Strategies اعلام کرده برای مدیریت تعهدات مالی خود ممکن است بخشی از ذخایر سولانا (SOL) را به فروش برساند؛ زیرا بیش از نیمی از دارایی‌های این شرکت به عنوان وثیقه وام استفاده شده است. در یوتوتایمز بررسی می‌کنیم این فشار مالی چه تاثیری بر خزانه سولانا و بازار دارد.

بر اساس داده‌های معتبر جهانی بررسی شده توسط یوتوتایمز، این شرکت در گزارش ارائه‌شده به کمیسیون بورس آمریکا (SEC) اعلام کرده تا پایان ژوئن ۲۰۲۶ حدود ۳۷.۳۳ میلیون دلار کانادا بدهی جاری داشته است.

SOL Strategies تنها ۱.۸۷ میلیون دلار کانادا وجه نقد در اختیار داشته و حدود ۲۲ میلیون دلار کانادا از دارایی‌های دیجیتال آن بدون وثیقه و قابل تبدیل به پول نقد بوده است.

بخش بزرگی از ذخایر سولانا در وثیقه وام قرار دارد

SOL Strategies در پایان دوره گزارش‌شده حدود ۴۶۰ هزار واحد SOL در خزانه خود نگهداری می‌کرد که ارزش آن نزدیک به ۴۸ میلیون دلار کانادا اعلام شده است.

با این حال، بخش قابل توجهی از این دارایی‌ها برای دریافت وام در پروتکل DeFi یعنی Kamino Finance قفل شده است.

جزئیات وضعیت ذخایر:

این شرایط باعث شده شرکت برای مدیریت نقدینگی خود گزینه فروش بخشی از SOL را بررسی کند.

بدهی‌های SOL Strategies شامل چه مواردی است؟

تعهدات مالی این شرکت تنها به وام DeFi محدود نمی‌شود و شامل چندین بدهی مختلف است.

مهم‌ترین بدهی‌های اعلام‌شده عبارت‌اند از:

• ۳.۳۱ میلیون دلار کانادا حساب‌های پرداختنی
• ۷.۷۵ میلیون دلار کانادا بدهی خرید HoudiniSwap
• ۷۸۴ هزار دلار کانادا بدهی به فروشندگان
• ۸۶۵ هزار دلار کانادا تعهد خرید
• ۱۳.۹ میلیون دلار کانادا وام Kamino Finance
• ۱۰.۷۳ میلیون دلار کانادا اوراق بدهی قابل تبدیل

زمان‌بندی پرداخت این بدهی‌ها متفاوت است و همه آنها به صورت هم‌زمان سررسید نمی‌شوند.

خطر لیکوئید شدن وثیقه سولانا در Kamino

یکی از نگرانی‌های اصلی مربوط به وام DeFi این شرکت، امکان فروش خودکار وثیقه‌ها در شرایط افت قیمت SOL است.

بر اساس شرایط Kamino Finance، اگر نسبت وام به ارزش وثیقه (LTV) به ۷۵ درصد برسد، امکان لیکوئید شدن دارایی‌های وثیقه‌شده وجود دارد.

این موضوع باعث می‌شود کاهش شدید قیمت سولانا فشار بیشتری بر وضعیت مالی شرکت وارد کند.

فروش SOL قبلاً برای کاهش بدهی استفاده شده بود

فروش سولانا برای SOL Strategies تنها یک گزینه احتمالی نیست و این شرکت پیش‌تر نیز از این روش استفاده کرده است.

در تاریخ ۸ ژوئن، این شرکت ۶۵ هزار و یک واحد SOL را با میانگین قیمت ۸۷.۸۸ دلار کانادا فروخت و حدود ۵.۷۵ میلیون دلار کانادا برای بازپرداخت بدهی به دست آورد.

با این حال، ادامه فروش دارایی‌های دیجیتال می‌تواند میزان مواجهه شرکت با رشد احتمالی قیمت SOL را کاهش دهد.

درآمدهای جدید برای کاهش فشار مالی

SOL Strategies اعلام کرده علاوه بر فروش دارایی، از روش‌های دیگری مانند کاهش هزینه‌ها، درآمد حاصل از استیکینگ، فعالیت اعتبارسنجی شبکه و کسب‌وکار HoudiniSwap برای تامین نقدینگی استفاده خواهد کرد.

بر اساس گزارش شرکت، HoudiniSwap در ماه ژوئن حدود ۱.۲ میلیون دلار کانادا درآمد کارمزدی و ۷۶۸ هزار دلار کانادا سود عملیاتی ایجاد کرده است.

همچنین فعالیت‌های استیکینگ و اعتبارسنجی شبکه حدود ۶۲۲ هزار دلار کانادا درآمد فصلی داشته است.

تاثیر فشار مالی SOL Strategies بر بازار سولانا

تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند مشکلات نقدینگی شرکت‌های دارای خزانه بزرگ سولانا می‌تواند در کوتاه‌مدت نگرانی‌هایی درباره فشار فروش ایجاد کند، اما لزوماً به معنی ضعف بنیادهای شبکه نیست. معامله‌گران ایرانی باید هنگام تحلیل SOL علاوه بر اخبار توسعه شبکه، وضعیت شرکت‌های بزرگ دارنده توکن، میزان وثیقه‌ها و ریسک فروش اجباری دارایی‌ها را نیز بررسی کنند.