به گزارش خبرگزاری بلومبرگ به نقل از منابع آگاه، حامیان ایلان ماسک در حال رقابت با زمان هستند تا بزرگ‌ترین معامله شرکتی تاریخ را میان دو غول فناوری یعنی اسپیس‌ایکس (SpaceX) و تسلا (Tesla) به سرانجام برسانند. هدف‌گذاری اولیه این است که توافقنامه ادغام این دو مجموعه با ارزش مجموع ۳.۷ تریلیون دلار تا نیمه اول سال ۲۰۲۷ اعلام شود تا فرآیند قانونی آن در زمان حضور دونالد ترامپ در کاخ سفید نهایی گردد. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا در این گزارش اختصاصی بر پایه داده‌های وب‌سایت اینوستینگ‌لایو (InvestingLive)، زوایای این ادغام بی‌سابقه و موانع پیش‌روی آن را بررسی کنیم.

اظهارات ماسک و فرمول ادغام سهامی اسپیس‌ایکس و تسلا

ایلان ماسک در گزارش درآمدهای اخیر اسپیس‌ایکس، ایده ادغام این دو شرکت را «ایده‌ای خوب» توصیف کرد، اما تاکید نمود که به دلیل جلوگیری از تعارض منافع، خود را از تصمیم‌گیری کنار کشیده تا کمیته‌های ویژه در هر دو شرکت جزئیات را بررسی کنند. بر اساس گزارش تحلیلی بانک جی‌پی مورگان (JPMorgan)، این معامله احتمالاً یک ادغام کاملاً سهامی (All-Stock) به رهبری اسپیس‌ایکس خواهد بود.

ساختار سهام‌داری دو شرکت تفاوت‌های عمده‌ای دارد که مسیر ادغام را پیچیده می‌کند:

• اسپیس‌ایکس: ایلان ماسک بیش از ۸۰ درصد حق رای را در اختیار دارد و جلب موافقت سهام‌داران بسیار آسان است.
• تسلا: ماسک تنها حدود ۲۰ درصد از سهام تسلا را در مالکیت دارد، بنابراین جلب رضایت سایر سهام‌داران بزرگ تسلا چالش اصلی معامله خواهد بود؛ اگرچه هیئت‌مدیره سال گذشته بسته پاداش تریلیون دلاری او را به تصویب رساند.

دو ریسک بزرگ؛ انتخابات میان‌دوره‌ای و ریزش سهام فناوری

زمان‌بندی این معامله بزرگ تحت تاثیر دو فاکتور کلیدی بازار و سیاست قرار دارد:

1. انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا (۳ نوامبر): پیروزی احتمالی دمکرات‌ها در هر یک از مجالس کنگره می‌تواند به تحقیقات سخت‌گیرانه درباره کسب‌وکارهای ماسک منجر شده و قدرت مانور کاخ سفید را کاهش دهد.
2. نوسانات سهام هوش مصنوعی و تراشه‌سازان: ارزش سهام اسپیس‌ایکس پس از عرضه اولیه، ۴۷ درصد رشد داشته و به عنوان یک ارز ارزشمند برای این ادغام عمل می‌کند. با این حال، ادامه ریزش در بازار سهام فناوری و نیمی از بخش تراشه می‌تواند ارزش قیمت‌گذاری معامله را تضعیف کند.

چالش رگولاتوری؛ تعارض قراردادهای نظامی آمریکا با بازار چین

بانک جی‌پی مورگان در یادداشت خود به یک چالش ساختاری عمیق اشاره کرده است؛ قراردادهای حساس اسپیس‌ایکس در حوزه امنیت ملی و دفاعی آمریکا با پنتاگون از یک سو، و وابستگی شدید تولیدی و بازاری تسلا به کشور چین از سوی دیگر قرار دارد. این هم‌پوشانی می‌تواند بررسی‌های نظارتی و نهادهای تنظیم‌گر را با حساسیت‌های شدید امنیتی مواجه کند.

علاوه بر این، هر دو شرکت در حال حاضر میلیاردها دلار در سه ماه برای توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی و کارخانه‌های مشترک (مانند پروژه Terafab در تگزاس) هزینه می‌کنند که نگاه سرمایه‌گذاران به جریان نقدینگی آن‌ها را دقیق‌تر از گذشته کرده است.