فایزر پیش‌بینی سود تعدیل‌شده و درآمد سالانه خود را افزایش داده است؛ تغییری که عمدتاً از عملکرد داروی ضدانعقاد الیکوییس و رشد فروش محصولات جدیدتر ناشی می‌شود. این بازنگری در شرایطی رخ داده که صنعت داروسازی با فشار قیمت و رقابت داروهای ژنریک روبه‌رو است. پرسش اصلی برای سرمایه‌گذاران آن است که آیا رشد محصولات تازه می‌تواند به درآمد و سودی پایدار تبدیل شود. در یک نگاه فایزر سود تعدیل‌شده هر سهم سالانه را به ۲٫۹۵ تا ۳٫۰۵ دلار افزایش داد. پیش‌بینی درآمد سالانه شرکت به ۶۲ تا ۶۴ میلیارد دلار رسید. فروش الیکوییس ۲۵ درصد و فروش پادسِو ۵۵ درصد رشد کرد. رقابت داروهای ژنریک و افت قیمت در برخی بازارها همچنان ریسک مهمی است. افزایش پیش‌بینی سود؛ فراتر از یک غافلگیری فصلی فایزر اکنون سود تعدیل‌شده هر سهم را ۲٫۹۵ تا ۳٫۰۵ دلار پیش‌بینی می‌کند؛ درحالی‌که دامنه قبلی ۲٫۸۰ تا ۳ دلار بود. این رقم اندکی بالاتر از برآورد ۲٫۹۶ دلاری تحلیلگران است. پیش‌بینی درآمد سالانه نیز از ۶۰٫۵ تا ۶۲٫۵ میلیارد دلار به ۶۲ تا ۶۴ میلیارد دلار افزایش یافته؛ در برابر برآورد بازار که ۶۲٫۲۶ میلیارد دلار بود. شرکت می‌گوید چشم‌انداز تازه، عملکرد سال تا امروز، اطمینان به کسب‌وکار و پیشرفت برنامه‌های کاهش هزینه را در نظر می‌گیرد. فایزر پیش‌تر از کاهش ۲٫۵ میلیارد دلار دیگر از هزینه‌ها خبر داده بود. این صرفه‌جویی‌ها می‌تواند از سودآوری حمایت کند، اما جای رشد فروش و نوآوری دارویی را نمی‌گیرد. عملکرد سه‌ماهه سوم؛ سود بالاتر از انتظار سود هر سهم در سه‌ماهه سوم به ۰٫۸۷ دلار رسید و از پیش‌بینی ۰٫۷۳ دلاری فراتر رفت. درآمد نیز با وجود کاهش جزئی، ۱۶٫۵۸ میلیارد دلار ثبت شد؛ بالاتر از برآورد ۱۵٫۸۷ میلیارد دلاری. بنابراین عملکرد از انتظار بهتر بود، هرچند کاهش درآمد نسبت به دوره مقایسه‌ای همچنان نیازمند توجه است. رشد سود هر سهم الزاماً به معنای رشد هم‌سنگ عملیات نیست؛ هزینه‌ها و ترکیب محصولات نیز بر آن اثر می‌گذارند. ازاین‌رو، عبور از پیش‌بینی فصلی مثبت است، اما ارزیابی بازگشت پایدار رشد به بررسی چند فصل و کیفیت درآمد نیاز دارد. الیکوییس؛ محرک اصلی بازنگری چشم‌انداز فروش الیکوییس در سه‌ماهه سوم ۲۵ درصد رشد کرد. به گفته فایزر، افزایش قیمت در آمریکا و تقاضای بیشتر در بازارهای جهانی محرک اصلی بودند. این داروی ضدانعقاد برای درمان و پیشگیری از لخته‌های خونی استفاده می‌شود و سهم مهمی در درآمد شرکت دارد. بااین‌حال، ورود گزینه‌های ژنریک و افت قیمت بخشی از رشد را خنثی کرده است. بنابراین باید میان رشد حجم فروش و افزایش قیمت تمایز گذاشت. رشد حجمی می‌تواند نشانه تقاضای گسترده‌تر باشد، درحالی‌که رشد قیمت ممکن است در برابر فشار پرداخت‌کنندگان و رقبا آسیب‌پذیرتر باشد. پادسِو و راهبرد تغییر ترکیب درآمد فروش پادسِو، داروی هدفمند سرطان پیشرفته یا متاستاتیک مثانه، ۵۵ درصد رشد کرد. این افزایش نشان می‌دهد محصولات جدیدتر می‌توانند در کنار داروهای باسابقه، سبد درآمدی فایزر را تقویت و بخشی از فشار رقابت بر محصولات قدیمی را جبران کنند. فایزر می‌کوشد وابستگی به محصولات دوران همه‌گیری، از جمله کومیرناتی و پاکسلووید، را کاهش دهد. درآمد شرکت بدون این محصولات در سه‌ماهه سوم ۷ درصد رشد کرد؛ نشانه‌ای مهم از بهبود بخش‌های دیگر، هرچند نه دلیلی برای تعمیم رشد به تمام حوزه‌های درمانی. ریسک‌های پیش روی فایزر چشم‌انداز بهتر، ریسک‌ها را حذف نمی‌کند. رقابت ژنریک‌ها می‌تواند قیمت و سهم بازار را کاهش دهد و اتکای بخشی از رشد الیکوییس به قیمت‌گذاری آمریکا، عملکرد آینده را به شرایط این بازار حساس می‌کند. همچنین رشد پادسِو باید در فصل‌های بعد تداوم یابد تا محرکی قابل اتکا باشد. کاهش هزینه‌ها نیز نباید به بهای تضعیف پژوهش و توسعه تمام شود. سرمایه‌گذاران باید رشد فروش، حاشیه سود، جریان نقدی و پیشرفت داروهای در دست توسعه را کنار سود هر سهم بررسی کنند؛ زیرا مقایسه سود با برآورد بازار، به‌تنهایی تصویر کاملی نمی‌سازد. در ترجمه برخی نقاط از متن از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.
نبض بازار رو با یک نگاه بگیر
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا و بازارها، همراه با گیجهای سنتیمنت، همیشه بهروز و در دسترس.
