وارش، رئيس فدرال رزرو: وضعیت را در نشست‌های اکتبر و دسامبر ارزیابی می‌کنیم

رئیس فدرال رزرو گفت نشست‌های اکتبر و دسامبر بزنگاه‌هایی برای ارزیابی وضعیت اقتصاد خواهند بود. او همچنین گفت تحولات جهان از زمان نشست سپتامبر، در مجموع مطابق انتظارات این نهاد پیش رفته است.

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، روز جمعه از اعلام نظر درباره تصمیم‌های احتمالی بانک مرکزی در نشست‌های باقی‌مانده سال ۲۰۲۶ خودداری کرد و نشست‌های اکتبر و دسامبر را زمان‌های تعیین‌کننده برای ارزیابی وضعیت دانست.

وارش در نشست صندوق بین‌المللی پول در بانکوک، هم‌زمان با نشست‌های سالانه صندوق بین‌المللی پول و بانک جهانی، گفت تحولات جهان از نشست سیاست‌گذاری سپتامبر تاکنون، به‌طور کلی با انتظارات فدرال رزرو همخوان بوده است. او گفت فدرال رزرو بر تعهد خود به ثبات قیمت‌ها تأکید کرده، اما پیش‌داوری درباره نشست‌های آینده را درست نمی‌داند. به گفته او، سیاست‌گذاران در نشست‌های اکتبر و دسامبر درباره تولید، اشتغال و تورم ارزیابی و قضاوت خواهند کرد.

وارش در پاسخ به پرسش درباره آنچه ممکن است در نشست‌های باقی‌مانده سال ۲۰۲۶ انجام دهد، گفت به اعلام تصمیم‌های احتمالی از پیش باور ندارد. او نشست‌های اکتبر و دسامبر را «بزنگاه‌های روشن‌کننده» برای ارزیابی شرایط توصیف کرد.

این خودداری از ارائه راهنمایی درباره مسیر آینده سیاست پولی، غافلگیرکننده نبود. وارش بارها گفته است فدرال رزرو باید درباره نیت‌های خود کمتر صحبت کند تا بازارها مستقلاً ارزیابی خود را از اقتصاد شکل دهند. او همچنین با علامت‌دادن پیشاپیش درباره تصمیم‌های سیاستی مخالفت کرده است. در نتیجه، سرمایه‌گذاران پیش از نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر ناچارند بیشتر به داده‌های اقتصادی منتشرشده اتکا کنند.

بااین‌حال، اظهارات وارش درباره همخوانی کلی تحولات با انتظارات فدرال رزرو قابل توجه است. فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را یک‌چهارم واحد درصد افزایش داد و به محدوده ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رساند؛ نخستین افزایش از سال ۲۰۲۳. بیشتر مقام‌های این نهاد نیز دست‌کم یک افزایش دیگر نرخ بهره را در سال جاری پیش‌بینی کرده بودند. اگر چشم‌انداز اقتصادی مطابق انتظار پیش رفته باشد، می‌توان برداشت کرد که وارش تاکنون دلیل چندانی برای فاصله‌گرفتن از این مسیر نمی‌بیند؛ هرچند او چنین برداشتی را صریحاً تأیید نکرد.

وارش بخش زیادی از سخنانش را به سرمایه‌گذاری و هوش مصنوعی اختصاص داد. او افزایش ساختاری سرمایه‌گذاری را، که آن را به سیاست‌های مناسب نسبت داد، مهم‌ترین فرصت صعودی در اقتصاد جهانی دانست. به گفته وارش، هوش مصنوعی در بلندمدت بهره‌وری اقتصاد و ثروت را افزایش می‌دهد، اما مسیر این تحول هموار نخواهد بود و اثر کوتاه‌مدت آن بر اشتغال نامشخص است.

او گفت هوش مصنوعی احتمالاً پیش از آنکه از مسیر افزایش عرضه و بهره‌وری به کاهش تورم کمک کند، تقاضا را بالا می‌برد. وارش همچنین گفت این فناوری می‌تواند به بانک‌های مرکزی در افزایش اطمینان به داده‌هایشان کمک کند.

این ترتیب زمانی از منظر سیاست‌گذاری اهمیت دارد: اگر سرمایه‌گذاری مرتبط با هوش مصنوعی ابتدا هزینه‌کرد را افزایش دهد و دستاوردهای بهره‌وری بعدتر پدیدار شوند، فشار تورمی کوتاه‌مدت بیشتر می‌شود. این موضوع با استدلال پیشین وارش همخوان است که نرخ‌های فعلی فعالیت اقتصادی را محدود نمی‌کنند.

وارش همچنین گفت سیاست‌های فدرال رزرو بر دیگر نقاط جهان اثر می‌گذارد و سیاست‌های کشورهای دیگر نیز بر آمریکا تأثیر متقابل دارد. او افزود فدرال رزرو در ۱۶ نوامبر در منطقه خلیج سان‌فرانسیسکو جلسه استماع میدانی درباره هوش مصنوعی برگزار می‌کند؛ این جلسه بخشی از فعالیت‌های کارگروه این نهاد خواهد بود.

نبود راهنمایی مشخص از سوی رئیس فدرال رزرو می‌تواند باعث شود اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت و دلار آمریکا تا پیش از نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر بیشتر از داده‌های اقتصادی جهت بگیرند و به انتشار آمار واکنش شدیدتری نشان دهند. نفت نیز متغیری مهم است: تورم ناشی از سوخت، مرتبط با جنگ ایران، مهم‌ترین منبع فشار افزایشی بر قیمت‌ها توصیف شده و نوسان نفت خام می‌تواند مستقیماً بر انتظارات افزایش نرخ بهره اثر بگذارد. رویکرد متمایل به سخت‌گیری فدرال رزرو نیز معمولاً به‌جای حمایت از طلا، بر قیمت آن فشار وارد کرده است.