- بانک مرکزی سوئیس خط قرمزی در نرخ EURCHF حدود ۰.۹۲۰۰ برای مداخله در بازار تعیین کرده بود.
- کاهش اخیر نرخ EURCHF به زیر این سطح نشاندهنده احتمال تغییر آستانه درد و سیاستهای SNB است.
- تقویت فرانک میتواند فشارهای ضدتورمی ایجاد کرده و تأثیر غیرمستقیم مثبتی بر یورو در برابر دلار داشته باشد.
فرانک سوئیس از ابتدای سال جاری به آرامی در حال جلب توجه است. با کاهش جذابیت دلار و ین ژاپن به عنوان ارزهای امن، معاملهگران به دنبال امنیت و آرامش در فرانک سوئیس در فضای پرنوسان بازار هستند.
در دو سال گذشته، بانک مرکزی سوئیس خطی در نرخ EURCHF در حدود ۰.۹۲۰۰ کشیده است که به بازارها اعلام میکند این حد تحمل آنها برای مداخله است.
اما کاهش اخیر این هفته باعث شده این حد تحمل به چالش کشیده شود و به نظر میرسد این آستانه درد ممکن است جابهجا شده باشد. به ویژه با کاهش جذابیت دلار و ین، فرانک بسیار مورد توجه قرار گرفته است.
اگر این تغییر واقعی باشد، باید به آن توجه ویژهای داشت، نه فقط از نظر سیاستهای بانک مرکزی سوئیس، بلکه از منظر تاثیرات آن بر یورو و دلار نیز.
اجازه دادن به تقویت بیشتر فرانک ممکن است فشارهای ضدتورمی ایجاد کند و بانک مرکزی سوئیس را مجبور به استفاده دوباره از سیاستهای پولی غیرمتعارف کند.
اما تقویت فرانک همچنین میتواند به طور غیرمستقیم به یورو کمک کند، به خصوص در شرایطی که دلار در حال کاهش است. کاهش محدودیتهای بانک مرکزی سوئيس (SNB) روی فرانک، فرصتهایی برای یورو فراهم میکند تا در برابر دلار قویتر شود.
به عبارت دیگر، نمودار نرخ EURCHF بیشتر یک سیگنال از سوی SNB است. یورو هنوز میتواند در برابر فرانک کاهش یا افزایش یابد، اما شرایط فعلی نشان میدهد که یورو میتواند در برابر دلار تقویت شود.
